攻略！一文讀懂如何投資指數基金

仇寶廷圖書館 2020-05-07

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關于粽哥2025

內容：篤志以價值投資理念為取向，構建自我的投資體系

原則：

1、專注：價值投資理念為向導

2、深度：剖析企業基本面，解讀財報的秘密

3、長度：堅持長期投資致勝的信念

4、原創：僅有10%的公眾號仍堅持原創

5、不薦股、不診股、不構成投資建議。據此操作，后果自負。

你最珍貴張學友;高慧君 - 不后悔

上個月，粽哥發表了一篇《長期值得定投的兩個行業指數基金》的文章，里面專門提到了ETF指數基金，以及消費和醫藥兩大行業的投資。同時，這篇文章也引起了大家的熱議。

有人在文章下方評論說，如果是賭國運的話，投資納指ETF或者A股ETF可能更好？也有人表示，寬基指數和行業指數都配置的話是不是好點？更有人咨詢說，指數基金是怎么買的？

本文，將從以下三個部分來進行講述：

一、選擇寬基指數還是行業指數？

二、行業指數基金怎么看？

三、如何投資指數基金？

選擇寬基指數還是行業指數？

投資者在進行指數基金投資的時候，應該選擇寬基指數還是行業指數？對于這個問題，不同的人也的確會有不同的看法。

正如我在《長期值得定投的兩個行業指數基金》這篇文章里提到的標普500指數，巴菲特老人家投的就是美國國運，77年回報率超過5000倍，收益也的確非常驚人。

但也有不少投資者表示，那畢竟是美國資本市場，能夠連續十幾年的牛市。可如果現在買入的話，未來的收益也許就不會這么多，反而很可能因為面臨牛市的總結而大幅虧損。

那是否應該配置點A股ETF，畢竟現在我國資本市場的估值已經是全球最低，下跌空間不大，安全邊際高，上升的空間更大，確定性也更高。如此說來，投資國內寬基指數就成為了首選。

A股市場的寬基指數基金有：

之所以選擇寬基，最明顯的特點就是“足夠穩健”。

寬基包含了各行各業的龍頭企業，全面覆蓋了醫藥、銀行、保險、互聯網、科技等。由于太多分散，里面各個股票的持倉份額比較小，即使某個行業或者某個公司出現黑天鵝，也很難造成巨大影響，因此風險非常小。

數據顯示，長期來看，龍頭寬基指數基金的投資復合收益率在8%-12%之間。

不同于寬基指數的是，行業指數基金則聚焦于某個行業的投資，同樣也是選取行業里的龍頭公司，不過每只股票的持倉份額相對較大。

與此同時，行業指數基金也同樣可以規避某個公司的黑天鵝事件。而且，由于行業選得更好，份額更集中，好一點的行業基金能夠達到15%的年復合收益率。

綜合來看，不同投資者所追求的收益方式不同，如果存在不確定性，那么將兩者做一個配置組合，也是不錯的方式。

行業指數基金怎么看？

在《長期值得定投的兩個行業指數基金》這篇文章的第三部分，粽哥給大家梳理了消費和醫藥兩大行業指數基金的投資邏輯。

于是，就有人評論說，買醫藥，其他都是免談。

這種看法的投資邏輯就在于，醫藥被稱為“永不衰落的朝陽行業”。從大的方面來看，成百上千年以來，生活永遠都離不開醫藥，而投資擁有高景氣度的行業，以及技術壁壘更高的優秀公司。

因此，從長遠來看，投資醫藥會比投資煤炭、鋼鐵等周期性行業的收益更高。

的確，醫藥行業是個不錯的“賽道”。但與此同時，也有投資者表示，醫藥行業的選股實在太難了。

雖然我們看著恒瑞醫藥、長春高新等漲得很好，但是正如仿制藥領域一樣，誰又知道何時會迎來集采，其他公司又何時會像信立泰、華東醫藥等丟標。

即使是創新藥公司，很多人也表示估值看不懂，未來也是否能夠享受這么高的估值，再加上近年來醫藥政策層出不窮，變數特別大。

因此，很多人無奈地說，不是專業的投資者賺不了專業的錢。

所以，還是選擇看得懂、摸得著的消費行業比較好，主要還是由于ROE指標非常優秀。

如何投資指數基金？

輪到投資者最關心的部分，究竟我們應該怎樣購買指數基金？

我們在進行股票投資選股的時候，要么看技術面，通過查看K線圖，選取MACD、KDJ等指標來判斷一只股票是否具有短線投機或者長線投資的價值；要么看基本面，通過查看財報來判斷公司的經營質量如何，或者判斷是否存在財務造假等嫌疑。

其實，投資基金，跟選股差不多。

我們在購買基金的時候，也同樣需要診斷基金的質地，例如發行時間、跟蹤標的、成分股、費率等。在摸清這些情況之后，就可以通過搜索對應的代碼進行購買。

操作步驟很簡單，就像當年趙本山和宋丹丹老師演的火遍大江南北的小品《鐘點工》一樣，“把大象放進冰箱總共需要幾步？總共分三步，第一步把冰箱門打開；第二步把大象放進去，第三步把冰箱門帶上。”

那么，表現在基金的購買上，就是：

1、打開證券交易APP或證券交易網站；

2、登錄個人證券交易賬戶；

3、在搜索欄輸入“上證50（代碼：000016）”或者“消費龍頭LOF（代碼：501090）”并搜索；

4、點擊搜索結果，然后進行購買即可。

但是，在操作這四個步驟之前，要先進行最重要的流程：選基金。

為什么我們總是強調“選股選龍頭”？理由很簡單，正如前面所羅列的投資邏輯，因為消費行業龍頭具有非常強的品牌效應，具有行業定價權，護城河更高。

由于目前國內的基金數量非常多，投資者在雪球、同花順、新浪財經等股票軟件上搜索“龍頭”或者“消費龍頭”的時候，就會出現很多種基金。

看到這個LOF，可能有人不知道是什么，投資者聽得最多，了解更多的是ETF。

事實上，國內指數基金有三種，根據交易方式不同，分為場外指數基金、LOF、ETF三大類型。

所謂的LOF基金，就是上市型開放基金，投資者既可以在指定網點申購與贖回基金份額，也可以在交易所買賣該基金，也就是我們經常聽到的場外申購、場內申購、場內買入三種方式。

我們經常聽到的ETF，是指交易指數開放基金，是跟蹤某一指數的可以在交易所上市的開放式基金，比如前面提到的上證50ETF就是跟蹤上證50指數，對上證50的成分股進行完全復制，屬于完全被動的投資方式。

而LOF基金，則是上市向開放基金，屬于中國本土化的創新品種，也就是ETF基金的中國化。LOF只是普通的可以在交易所上市的開放式基金，它既可以是被動投資，也可以是主動投資。

盡管三種基金各有區別，但是了解它們的方式都是一樣的。

那就以前面提到的消費龍頭LOF（501090）為例來做講解吧。

通常，我們會先了解一些基礎信息。該基金的全稱是華寶中證消費龍頭指數證券投資基金（LOF），是國內首只消費龍頭LOF，發行時間是2019年12月19日。

通過點擊相應的資料信息，就可以進一步了解消費龍頭LOF（501090）的成分股、基金凈值、費率等情況。其中，最為重要的就是成分股。

我們可以用股票選股的角度來判斷，這只基金未來的收益大致會如何。

“投資者將自己當成是基金經理”，就是個很好的驗證方式。假設這十只股票就是你自己選出來的，你覺得未來的投資收益會有多少。

比如，消費龍頭LOF（501090）的十大重倉股里，占基金凈值比超過10%的有四只個股票，分別為貴州茅臺（14.71%）、格力電器（12.14%）、美的集團（11.37%）和五糧液（10.81%），都是各自細分領域里的龍一龍二股。

而且，我們還能看到所持公司的基金數量有多少，比如貴州茅臺有1727只，伊利股份有850只，分眾傳媒有81只。

同時，我們也可以進行“反推”。由于消費龍頭LOF（501090）跟蹤標的是中證消費龍頭指數（931068.CSI），那么，就可以了解到大致的收益會是如何。通俗的說，就是判斷基金經理“抄作業”的能力如何。

數據顯示，中證消費龍頭指數（931068.CSI）自2004年12月31日成立以來，截至2020年4月30日，其累計收益率高達1245.89%，而同期內陸消費指數收益率為882.23%，中證500收益率為435.39%，滬深300收益率為289.70%，上證50收益率為239.28%。

這也就是前面粽哥所說的，投資寬基指數和行業指數的最大區別。

另外，在基金網站方面，投資者也可以多逛一逛天天基金網、和訊基金、金融界基金等，有些網站會進行基金榜單排名，便于投資者找到收益更高的基金，另外，也可以充分、全面的了解基金數據情況。

綜上所述，通過了解這些情況大致就可以做出買賣判斷。同樣的，投資者也可以按照這些技巧去搜索其他的基金進行多方了解。在這里，就不做詳細的舉例說明。

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