一個房產經紀人的逆襲：三個月時間賬戶翻9倍，勝率100%

馬克·溫斯坦做過短期的房產經紀人，自那以后他就成了全職交易者。他剛開始交易時非常幼稚天真，幾乎是在往外撒錢，輸得一塌糊涂。歷經早期的失敗后，溫斯坦從市場退出，開始研究市場、學習交易，其后他又賺到了一筆交易本金。自那以后，除了有一次損失慘重的交易經歷，溫斯坦已變?yōu)槌晒Φ慕灰渍摺Ｋ攸c交易的品種非常廣泛，包括股票、股票期權、股指期貨、外匯以及商品期貨。雖然溫斯坦不愿透露具體的交易細節(jié)，但顯而易見的是，他在上述所有交易領域的盈利都相當可觀。

我和溫斯坦共同的朋友為我們的見面、訪談牽線搭橋。雖然溫斯坦對這個訪談項目很感興趣，但是他不愿對無數不知名的讀者講述他個人的歷史。他曾在某一天打電話跟我說：“好吧，我愿意接受訪談，我們安排訪談的時間吧。”然而第二天他就又打電話給我，他在電話里說：“我改變主意了。我的情況不想公之于眾，我不想弄得人盡皆知。”這種答應又反悔的模式重復了好幾次，每次作出決定前都要經過漫長、詳盡的電話交談，而交談的內容就是“進行訪談的優(yōu)點和缺點”。

最后我惱羞成怒，在電話里對他說：“馬克，我們在電話里談論訪談優(yōu)缺點的這些時間已夠我們進行三次訪談了。”這是關于訪談事宜，我們進行的最后一次電話交談。兩個月后，受到某些極具才華的交易者也同意參與訪談的影響，溫斯坦決定接受我的采訪。

一個夏天的晚上，溫斯坦在我的辦公室與我相見，接受我的采訪。由于我辦公室所在的寫字樓傍晚5：00就把中央空調給關了，所以我倆只好跑到樓層拐角處的休息廳，那里雖然也有點熱，但空氣較暢通，不會令人發(fā)悶。我們邊吃晚餐邊做訪談，晚餐是三明治和汽水。在之前的電話交流中，我已知道溫斯坦在任何交談中都喜歡天馬行空，會從一個話題引出其他許多話題，其實他大腦思考問題時就是這樣，會從一個主題發(fā)散到其他五個主題，這些主題間存在各種不同的聯系。

我擔心這么一來，將來編輯本書的工作量將會異常龐大，所以我向溫斯坦強調，回答具體問題時需要保持集中，不要離題太遠。我可以說，訪談時溫斯坦已格外注意我提出的建議，盡量保持回答的切題、集中。盡管如此，本次訪談還是持續(xù)了五小時，訪談的文字記錄長達200頁。

以下為采訪節(jié)選：

在你交易最糟糕的月份，其交易業(yè)績是怎樣的？

沒有一個月是虧損的，我月月盈利。

自1980年以來，你每個月都能賺錢！

是的，當然是這樣。如果我不是非常謹慎小心，不想冒更大的風險，我還能賺到更多的錢，但是為了獲得更大的利潤而去冒很大的風險并不是我的交易方式。

你虧損最嚴重的一周，你還記得嗎？

在這段時間里（自1980年以來），沒有一周是虧損的，我周周盈利，但其中有一些交易日是虧損的。

你的回答簡直令人難以相信。你為何能確定周周盈利，發(fā)生過的“周虧損”你不會完全遺忘掉嗎？

我如此確定的原因是，發(fā)生過的虧損我全都記得。比如，在過去兩年里，我有三個交易日是虧損的。自1980年以來，我所做的數千筆交易中，只有17筆交易是虧損的。報價機器在我清倉離場時出現障礙導致了其中9筆虧損。

大多數交易者如果能有50%的勝率，他們已經很開心了，勝率如果達到75%，那就很出色了，而根據你所說的話，你的勝率已接近99%，這確實令人難以置信。

你可以向李·斯蒂文斯（Leigh Stevens）求證、核實。在過去幾年里，我的數百筆交易都告訴過他（李·斯蒂文斯是我和溫斯坦的共同朋友，就是他把我介紹給溫斯坦的）。

***

好吧，讀者們，我知道你們一定會說，溫斯坦所言“沒有一周是虧損的，我周周盈利，但其中有一些交易日是虧損的”是在胡說。坦白地講，我承認溫斯坦的話聽上去確實有違常理，有點不可信。查他賬戶的交易記錄可以驗證他所言的真?zhèn)危也荒苓@么做，因為溫斯坦的合伙人要求對合伙公司的所有交易活動都嚴格保密，該合伙公司屬于私人交易公司，交易活動可以不對外公開。

實際上，該公司的一些合伙人對于這次訪談堅決反對，力勸溫斯坦不要參加，并且他們的勸阻差點成功。溫斯坦愿意或者能夠公開交易記錄的賬戶只有一個，就是他參加期權交易大賽所開立的賬戶，該賬戶可以不受合伙人要求保密的限制。我看了該賬戶的交易記錄，證實溫斯坦此前所說完全屬實，他在這次比賽中，用三個月的時間，通過交易使10萬美元的本金翻了9倍多，在此期間他交易的勝率是100%，沒有一筆交易是虧損的。

看了這個賬戶的交易記錄，我仍然不滿足，繼而向李·斯蒂文斯打聽。斯蒂文斯認識溫斯坦多年，并且有很多時間是看著溫斯坦進行交易的。我認識斯蒂文斯已有三年，他是一個誠實、低調、頭腦冷靜的人，這樣描述他，我很有把握。斯蒂文斯親眼看見的交易大約有100筆，還有幾百筆交易是溫斯坦在建倉后即刻通過電話告訴他的，對于這些交易，斯蒂文斯都可以證實，他記得這些交易中只有一筆交易是虧損的。即使溫斯坦和斯蒂文斯的記憶都有誤（我只是照直說，并不是出于婉轉，也不是有所欺瞞），也就是說，即使溫斯坦的實際勝率低于他自己所說的，但我仍然相信，他交易的贏輸之比仍然高得驚人。

溫斯坦是怎樣做到交易高勝率的呢？

他對這個問題的回答轉述如下：如果能恰如其分地看待這些觀點，我認為其中某些深層次的闡述對我們是很有幫助的。溫斯坦使用他自己研發(fā)的電腦交易系統，該系統所采用的技術和方法都是最新和最尖端的，而且是符合他自身要求和特點的。

該交易系統通過不斷監(jiān)控系統所設計的技術指標來度量市場上漲或下跌動能的變化。對于這些技術指標，溫斯坦不采用標準的、常用的指標參數，而是采用他自己設定的參數，并且常常根據市場情況的變化來改變指標參數的設置。他結合使用透徹的實時盤面分析和全面的技術圖表分析，他所用技術分析的方法包羅萬象，包括市場循環(huán)周期、斐波那契（Fibonacci）數列的回撤位置以及艾略特波浪理論的分析等。

最后，再加入最具決定性的關鍵要素：他在選擇交易時機時具有一種神奇的直覺。只有當萬事皆備，所有因素都對自己有利，感覺確實萬無一失、機不可失的時候他才會進場交易。有許多交易，他認為勝算是很高，但根據直覺，他對這些交易缺乏絕對的信心，那么他會放棄這些交易。因為溫斯坦一生都致力于市場的研究和即時盤面的透徹分析，加上天生的市場直覺、交易時機的嚴格選擇，所以溫斯坦確實能做到所有交易建倉二十分鐘后，所建頭寸至少賬面能盈利，哪怕只是微薄的盈利。溫斯坦要確保每筆交易保本或盈利（即沒有虧損的交易），以上這些都是必不可少的要素。

溫斯坦通常會很快獲利了結，他喜歡賺快錢，在幾小時內，甚至幾分鐘內就會獲利清倉。對于這一做法，前面所講的內容可幫助你理解。即使做中長線交易，溫斯坦通常了結一些獲利的速度也是很快的，這樣做是為確保某筆交易結果的凈盈利。他也轉換交易的市場，從一個市場獲利后，他可能會迅速轉到另一個市場，捕捉新的獲利機會。他總是尋找有可能獲利，并且所擔風險最小的交易。最后，溫斯坦得到交易所內部通訊網絡的支持，這經常使他在買賣競價中能處于有利的位置。

溫斯坦的談話從書面記錄來看，像是在自吹自擂，但文字給人的感覺和語氣給人的感覺是完全相反的，他談話、講述時的語氣更多的是天真率直，而非自我吹噓。當溫斯坦談起交易時，他的言談中充滿了這樣的話語，“市場顯然在進一步下跌”“這個市場供過于求，所以價格如此疲軟”。由這些只言片語可知，交易對于我們其他人而言有多么困難，溫斯坦顯然全無概念，一無所知。

你在交易中具有長期取得高勝率的能力，對于這種能力，你能否詳細闡述一下？

我之所以具有這種能力是因為我是真的敬畏市場。我認為越是杰出的交易者，對市場越是敬畏。我對市場的敬畏促使我在交易時機的選擇上精益求精，力求精準。當我適時、精準地進行交易時，我對交易時機的把握就像臺球選手把球準確打進網袋一樣。如果我的直覺告訴我，此時并非交易良機，那我就不會交易。我依靠個人的交易經驗和我的神經系統來選擇交易的時機。如果我的頭腦里萌生清倉離場的想法，那么這個想法一定是我根據我的交易知識和以往的交易經驗，對市場當前表現進行研判后才產生的。也就是說神經系統所產生的信號是和交易經驗、知識有關的，而不是憑空產生的。

因為我會耐心等待合適、準確的交易時機，所以我發(fā)生虧損的交易很少。大多數人不愿等待市場發(fā)出的交易信號，不愿適時而動。當天仍然漆黑一片的時候，他們還會走進森林，而我則會等到天亮，然后再走進森林。雖然獵豹是世界上奔跑速度最快的動物，以這樣的速度，它們能夠捕獲平原上任何一種動物。但是獵豹還是會等待捕食的時機，只有到絕對萬無一失的時候，它們才會出擊，它們可以在灌木叢中潛伏上一周，等待合適的捕食時機。獵豹會等待幼小羚羊的出現，僅僅是幼小還不夠，最好外加有病或是腿瘸。只有當萬無一失、必勝無疑的時候，獵豹才會出擊。也就是說，當有病或腿瘸的幼小羚羊出現時，這才是出擊的最好時機，此時的勝算最高。在我看來，能夠耐心等待交易良機，在勝算高的情況下才交易，這些是交易達到職業(yè)水準的象征。

當我在家交易時，我常會看我家花園里的麻雀。我用面包來喂它們，把面包放在花園的地上。這些麻雀不斷飛過來飛過去，但每次只叼一小塊面包，叼好就馬上飛走。麻雀叼一百次所能得到的面包量，鴿子只要一次就能完成，但這就是鴿子之所以為鴿子的原因。你很難用槍獵殺麻雀，因為麻雀叼食的速度太快了，你剛一舉槍，它就叼好飛走了。這就是我做日內交易的方式。例如，我在一個交易日中會有幾次確定標普期指將產生日內的上升波段，我會做幾波日內行情。我不會試圖抄底，即不會試圖在最低點做多，而且我會在價格見頂之前就獲利了結，即不會在最高點做空。我只賺取當中一段的利潤，因為當中一段的上漲動能最足。就我而言，交易就如麻雀叼食。

獵豹是你用來類比長線交易者的，而麻雀是你用來類比日內交易者的，兩者的共同點在于，這兩種動物都會等待萬無一失、必勝無疑的時機，我這樣轉述你的話，不知是否正確？

完全正確。

你怎樣選擇交易的時機？

我采用各種不同的技術分析方法：價格走勢圖、艾略特波浪理論、江恩理論、斐波那契數列、市場循環(huán)周期、市場情緒指標、移動平均線以及各種擺動指標。我通過這些工具來選擇交易的時機。人們認為技術分析不可信，那是因為他們可能只選擇個人喜歡的，用起來得心應手的某一種技術分析方法，可問題在于，某一種技術分析方法不可能永遠有效。對于何時應該采用另一種技術分析方法，你必須要清楚。也就是說，在不同的時候，要適時采用不同的技術分析方法。不能僅憑個人喜好，只采用一種技術分析方法。

那么你具體是怎樣做的？

靠我的交易經驗和交易直覺。我采用各種不同的技術分析方法，然后根據我的直覺對技術分析的結果進行解讀。對于采用相同交易方法的機械交易系統，我并不相信。我本人就是“交易系統”，我會適時、不斷改變“輸入”，從而得到相同的“輸出”，也就是相同的交易盈利！

在決定進場交易時，要考慮許多因素，你覺得最為重要的因素是什么？

我總是尋找動能正在喪失的市場，然后反向而行，即上漲動能正在逐步喪失的市場，我就做空；下跌動能正在逐步喪失的市場，我就做多。

你同時交易股票和商品期貨，你認為兩者是否不同？

絕對有所不同。相較商品期貨市場而言，股票市場極少出現幅度巨大、特征明顯、對參與者極具意義的趨勢行情。

這是什么原因呢？

這是因為股票市場上的機構和專營經紀人想賣出股票時，不會賣在某一價格水平，他們會在市場上漲時逐步賣出；同樣，當他們想買進股票時，會在市場下跌時逐步買進。這就導致股價的變動如同波浪，起伏不定，來回震蕩。據我所知，這也是許多商品期貨的交易高手每次進入股市而遭受虧損的原因。

你是商品期貨的交易高手，但你在股市也能始終盈利，你在股市的操作有何與眾不同之處？

在市場價格變動前，我不會試圖猜測價格的走向；我要讓市場告訴我，它將往哪里走，是上漲還是下跌。市場價格的表現將會告訴我一切。另外，在股市有許多技術分析的方法和指標，比如背離、漲跌比率、市場情緒指標、看跌期權/看漲期權比等。在股票市場將要有所動作前，你幾乎總能通過技術指標提前得到相應的信號。

你在股市所采用的技術分析方法和你在期市所采用的技術分析方法，兩者有所不同嗎？

我在股市緊盯的是個股，每一只股票都有各自的性格特征。比如，在市場主要底部形成前，IBM和通用汽車的股價會率先見底反彈，而在市場主要頭部形成前，IBM和通用汽車的反彈行情會率先結束，重新步入下跌。還有一個例子，真正良好的股價回升要由公用事業(yè)類股來領漲市場，例外的情況我從未見過。因為預期降息，所以公用事業(yè)類股會顯著上漲，而利率一旦下調，就會利多股市，基金經理就會快速進場。我在股指期貨上也交易得極好，因為在交易股指期貨前，我股票和期權方面的交易經驗極為豐富，這對交易期指很有幫助。

你認為公眾對于交易市場最錯誤的想法是什么？

把交易當賭博，把市場當賭場，這是公眾對于市場最錯誤的想法。據我所知，一些場內交易員能夠20年持續(xù)盈利，你不能把這叫作賭博。

公眾另一個十分錯誤的想法就是，希望市場對新聞、消息作出相應的反應。例如，當約翰·肯尼迪總統遇刺的時候，股市獲知消息后，起初快速、大幅下挫，但接著就快速反彈，并且創(chuàng)出新高。這種市場表現令許多人疑惑不解。那些聽到總統遇刺消息就賣出股票的投資者責備機構將股市推高，令他們遭受損失。但是這些人沒能認識到，從當時的基本面和技術面來看，市場早已做好上漲的準備，處于上漲的趨勢。一條新聞，哪怕是重大的新聞（比如總統遇刺身亡），都不會改變市場原有的運行方向，不會讓市場轉漲為跌的。

新聞媒體為市場下跌尋找理由的報道，我認為其中也含有對市場錯誤的看法。這些報道常說，投資者的獲利了結導致市場的下跌，我認為，如果每個投資者總能獲利了結，那就太好啦。但是實際情況是，大多數人在市場中總是輸錢的，市場下跌是因為他們的虧損離場，而不是因為他們的獲利了結。

據我所知，有些受過教育的投資者，總喜歡看電視新聞，當市場下跌時，看報道說“投資者的獲利了結導致市場的下跌”，別人都在盈利，而自己卻在輸錢，所以他們想知道自己輸錢的原因。新聞媒體歸結市場下跌原因的報道，應把“少數人獲利了結”和“許多人虧損離場”同時列入。

交易時，你的生存之道是什么？

1.永遠要做好自己的交易功課。

2.不要驕傲自大。當你驕傲自大時，你會拋棄對風險的控制。最優(yōu)秀的交易者一定是最謙遜的。

3.知道自己的能力范圍，明白自己的局限所在。每一個人總有自己的能力圈，即便是最好的交易者，也不是無所不能的。

4.要做自己的主人。保持獨立思考，要與烏合之眾的想法相反，因為這幫人一定是市場上的輸家。要耐心等待交易良機的出現，在機會出現前不要動手交易。知道何時離場與知道何時進場同樣重要。

5.交易策略必須具有彈性，根據市場情況的改變而改變，要靈活機動、以變應變。大多數人所犯的錯誤是，他們始終采用同一種交易策略，不懂審時度勢，不會順應時勢，不能適時而變。這些人失利后會說，“市場的表現又出乎我的意料”。為何會這樣呢？市場和人生其實是一樣的，都在不斷變化中，所以我們要審時度勢，以變應變。

6.在盈利的時候，不要過于沾沾自喜。世上最難的事就是保持持續(xù)盈利。因為一旦你初嘗勝果，實現了第一個目標，那么你訂立的第二個目標通常總是和第一個目標相同，那就是賺更多的錢。結果，獲取第二個目標對許多人而言，有害而無益。究竟要從交易中得到什么，交易結果和交易過程哪個更重要，他們對此開始產生疑問，并逐步偏離交易的正道，把賺錢的目標置于正確的交易操作之上，一切只看交易的結果，從而忽視正確的交易操作和交易過程，由此走上自我毀滅之路，最終會以虧損收場。

對于交易新手，你最后還有什么忠告？

你必須學會怎么面對失敗，這比學會怎樣取得勝利更為重要。如果你始終以未來贏家自居，那么一旦遭遇虧損，你就會對市場產生恨意，不去自我反思，不去尋找虧損的原因，反而會去責怪市場或是尋找其他客觀因素。

止損一定要快。我用自己的話轉述《股票作手回憶錄》里的一段話，大多數交易者持有虧損頭寸的時間過長，因為他們希望虧損不會變大而會變小，甚至能保本。而他們持有盈利頭寸的時間過短，因為他們害怕賺到手的利潤會跑掉。正確的做法正好與之相反：交易者要害怕虧損的變大，要希望盈利的變大，要做到止損和持盈。

***

物質上的目標對溫斯坦的交易產生干擾的那段時期就是他交易受挫最嚴重的時候。在其他人的訪談中也曾涉及這一話題，這個問題具有普遍性。通過具體的物質目標來考慮一筆交易可能的盈利或可能的虧損，而不是通過分析市場來考慮，那一定會出錯。

溫斯坦交易方法的核心、基礎就是，耐心等待交易良機的出現，要等到萬事皆備，所有因素都對自己有利，交易勝算看上去極高的時候再進場交易。雖然溫斯坦對于所選交易時機的信心以及交易時機選擇的精準，我們大多數人都望塵莫及，不敢奢望，但是“等待交易良機的出現，在自己最具信心、最具把握的時候才進行交易”的理念，對于我們而言卻是合理、有用的交易建議。本書訪談的一些交易者在這點上可謂英雄所見略同。

我一直都認為，雖然市場從長期來看不是隨機的，但市場超短期的波動大部分是隨機的。但溫斯坦的交易表現動搖了我的看法。

歡迎留言探討，點擊文末“在看”，鼓勵一下吧。

由匯商瑯琊榜整理自：《金融怪杰》，本微信公號所發(fā)布的內容僅供參考，不構成任何投資建議，不涉及任何商業(yè)合作。風險提示：外匯差價合約（OTC場外交易）是杠桿產品，存在較高的風險，可能會導致虧損您的投資本金，請理性投資。

聊外匯，聊交易