|
股市之道即是自然之道，雖無形無質，但卻受制于人，而人受制于自然。股市里的很多現象和原由，同自然界的陰陽轉化和辯證法一樣，具有特定的規律和意義。理解它們，有助于把握市場之根本。
1、生和死 當一段上漲趨勢開始滋生后，它就開始走向毀滅；當一段下降趨勢開始形成后，它就預示著離新生不遠了。同理，風險是漲出來的，機會是跌出來的；暴漲必有暴跌，慢漲多數緩跌。容易獲得的，也容易失去；在市場中生存和死亡，本就一念之隔。 2、進和退 未言進，先思退；未進場，先考慮風險。在股票市場，風險是第一位的，機會是無數的，如果你眼里只有進場和盈利，那么你將很快因為蔑視風險而死亡。進場之前，先做好虧損的準備和措施，才能有的放矢，心態平和。記住，若怕賠錢快，別嫌賺錢慢。 3、多和少 股票市場有3600支股票，技術指標有100多種，在眼花繚亂的行情中，你能把握多少？多則惑，少則得。這一千多支股票里，你最多能看住的只能是1%；這100多種技術指標里，你好只掌握均線一種，再加上K線圖本身和成交量指標，即可抓住市場漲跌本質表現。 4、長和短 長線是金，短線是銀，這話在股市很管用；但在期貨市場，就必須倒過來。長短也能結合，那就是看好長期趨勢，專注波段交易。此外，時間和空間將相互轉化，所謂橫有多長，豎就有多高；盤久必跌；牛短熊長；大行情有大修整，小行情有小調整；等等。 5、大和小 想抱西瓜就別撿芝麻，為了抓住大的趨勢就必須放棄小波動，千萬別嘴上說愛趨勢，其實骨子里是愛波動。大有大的做法，釣大魚是要有耐心和長線思維的，要耐得住寂寬和反復；小有小的技法，有利則吐，勢壞則溜，不求大利，但求薄利累積。 6、快和慢 有人喜歡火箭式的股價走勢，專攻主升段，但暴漲后的暴跌也往往令人防不勝防；有人喜歡慢牛細耕，喜歡基金重倉股，看好用復利取代暴利的做法。前者為投機，市場終會抹掉一切投機成果；后者為投資，市場容忍這種苗頭并使其成為參天大樹。快而動蕩和慢而穩健，你選擇什么？ 7、動和靜 什么市場都有周期，有牛市就必然有熊市，就如同韭菜長高了就必然被人割，只有等待一段時間后，新韭菜長出來，市場才能繼續收割。我們更多的時候只是在靜靜的等待，極少的動作只是為了進場和出場。在股票市場，一動不如一靜，除非你想多增交易成本。 8、真和假 只要是在上升階段，無論是高開、平開、低開還是高收、平收、低收，都是為繼續上漲服務的；只要是在盤頭階段，一切都是為出貨服務的；只要是在下跌階段，一切也都是為減倉服務的；只要是在筑底階段，一切都是為吸籌服務的。無論真假，無論演技，一切都自有命數。 9、舍和得 有舍才有得，不舍則不得。你若恐懼風險，最好就別進場，你既不失而不得；你若想獲得重大利潤，就必須容忍多次的小損失來換取幾次的大利潤。在高成功率、低收益率和低成功率、高收益率之間，你必須作出選擇。沒有完美的交易，也永遠沒有“交易的圣杯”。
還有一個更深層的問題，市場的規律通常都不是你認為的那個規律，更不是你主觀給創造的規律。 交易的核心是怎么盈利，這不假，可是很多交易者弄錯了，這個過程不是加法，而是減法。加法是指最終的盈利是由所有盈利的單子構成的，每一次交易不允許有虧損的單子，每一次都要求盡善盡美不能有失誤，每一筆的小的盈利加起來構成了總盈利，可是人類生活中有這種完美么？ 減法是指最終的盈利是所有盈利的單子減去所有虧損的單子，要求盈利的額度要高于虧損的額度，一方面要求盈利的單子賺的盡可能多，另一方面要求虧損的單子虧的盡可能少，或者虧得盡可能的少，凡事有舍才有得，做什么事情都是要有成本的，這才是人類最基本的生活原則，小的虧損也就是大的盈利的成本。 其實，這也就是截斷虧損，讓利潤奔跑。 問一句，市場的風險都有哪些，幾乎所有的交易者都可以列舉出很多，比如黑天鵝事件，黑莊資金破壞公平競爭等，但很少有交易者能意識到真正的風險不是在市場，而是在自己輸不起的內心，不論是上漲和下跌，方向越明顯，空間越大的時候，往往是越多交易者虧損越多的時候，就在于內心喜歡抄底和摸高的矛盾心態。 生活里能輸的起人不多，每個人都是這個世界的過客，所以本性上覺得理應多獲取一些，享受生活，享受夢想，而這離不開金錢作為物質基礎，所以在一日千金的投機市場，能輸的起金錢的交易者就更少了，也正是因為輸不起，所以多數交易者都喜歡并且致力于做交易的加法。 縱然價格波動一方面是機會，一方面是風險，控制風險的限度終歸還是掌握在自己的手里。 當交易者開始只想做加法的時候，往往意味著自己只想做加法，不想做減法了，風險不會因為你的逃避而變小或者變得不存在。 漫談技術分析法 使用技術分析的人很多，但真正思考并了解技術分析的人很少。 太多的人在圓圖吞棗或人云亦云，隨意應用著一些自己從不去思考的技術，從而失去了對技術本質性的把握和對自身的掌控。 1、技術分析，刻舟求劍。 100多年前，當查爾斯·H·道發明道氏理論時，只是用它的道·瓊斯指數來來看作是衡量整體經濟發展的一個晴雨表，并用經驗主義的方式總結了既已發生的股價波動痕跡的三種趨勢，查爾斯·H·道從來沒有賦予也沒有發現其理論具有預測股市和指導投資的功能。而現在，道氏理論成為所有具有預測性質的技術分析的理論基石，這本身就違背了其應有的規律。甚至于約翰·邁吉在他的著作《股市趨勢技術分析》里，也說明該書基本上還是在做一種完全無望的努力，因而是寫給外行看的。這些，都說明了技術分析的基石本身就有問題。 股市的變化本身是經濟發展、公司價值和投機心理的三重混合反映，人類很難從這里直接找到施力大小的答案。所以，人類只有從價格被推動的運動軌跡來預測這三者所施加給股價的力的大小和性質。于是，牛頓的慣性定律、加速度定律、反作用定律、運動定律在這里得到了部分驗證。 只是，人類永遠也無法知道這個施力方是如何受到價格運動軌跡影響，且何時再施加第二重甚至第三重什么方向和多大的力量。這種互動和連貫的不規則力量的測算，已超出了目前人類計算的能力。 可見，在無法預測主動方動作的情況下去單獨預測被動方的下一步動作，顯然是刻舟求劍的做法一—因為它從這里掉下去了，所以它還會從這里撈上來；因為它曾經在這里摔過跟頭，所以它下次還會繼續在這里捧跟頭——這只是一種經驗，而非未來肯定的事實。 2、技術分析，一語成讖。 人類既然要在股票市場上展開博弈，就必然需要一種工具，以使得人們認為自己可以找到股價變動先機，同時誘惑后人介入。于是諸如基本面分析、技術分析、價值投資工具等開始大行其道。技術分析工具既然是每個投資者都易于看懂的東西，比之復雜高深的其它工具要方便得多，而且又將最后一道爭奪的戰利品——價格，送到了每個投資者面前，自然迎合了大眾的行為習慣和思維方式。 于是不是因為合理，而是因為需要，技術分析開始大行其道，“一語成讖”和“相反理論”成為兩股暗流相互較量。當謊言重復千遍的時候，謊言即成為事實；當眾口千篇一律時，能爍金也能銷骨；當所有技術理論大師挑出具有重復性的圖表敦敦教導時，人們開始嘗試相信；當所有人開始相信時，圖表的預言開始自我實現。 信仰的力量是無窮的，她導致了無窮無盡的看似重復的歷史現象，導演了一幕幕愚者朝拜而智者偷天的故事。當人們大談技術之道時，教授者已經開始暗地反向行動了。當然，大眾也會采取反向的動作，只是，大眾不能影響市場以實現自己的意愿，所以無論大眾是正是反，都可能是錯誤的反應。 有實力影響市場的大多數情況下都是對的，沒實力跟風的大多數情況下都會是錯的，不在乎技術分析本身。所以，任何單一的技術分析手段都不足可取，也沒有必要深究，但你必須知道圖表上正在發生什么。 3、技術分析，主力誘餌。 但是技術分析是有用的，因為它能使一部分人獲得暴利。技術分析的有用性是針對主力而言的。在主力強大的資金面前，技術分析是無效的，基本分析是徒勞的，價值、業績、預期和圖表都成了他們描繪的“皇帝的新衣”。 技術分析是主力機構的操作武器，卻是普通投資者生存的依據，那感覺就象是狗脖子上的鈴鐺，它響一聲你就知道該吃飯，響兩聲你就知道該出門。 主力們用他們的零花錢成就了股市普通投資者的盈利神話，也吸引了前赴后繼的投資者進入這個市場，技術分析成為兩者看似公平而有效的較量工具。 但絕大部分交易者并不知道主力花那么大的代價在做什么，也不知道他的對手通曉籌碼和底牌，更不明白他日日關注的圖形和價格僅僅只是主力制造的一個曲線游戲，“總有人比自己傻”成為他們最后的安慰。 很多東西在你不明白的情況下發生了，很多東西在你預知的情況下卻根本不會發生。技術分析只是主力誘騙市場的魚餌，但太多的技術分析卻分散了人們對主力的關注力，降低了人們捕食生存的本能。 總之，技術分析是把劍，主力用之，可以斬散戶；散戶用之，則易傷自己，因為沒有資金作為內功。 4、技術分析，其實滯后。 無論是道氏理論還是波浪理論，或者其它技術分析手段，都是以股市走勢現象來說明“因為它現在如此，所以根據歷史經驗，它將來如何如何”。這是一種不找原因，只就結果來尋求結果的做法。圖表上的圖形已經出現，根據已經出現的圖形走勢來預測下一步的圖形走勢，看起來似乎也屬于超前的預測，實際上相對于已經發生的原因來說，卻是比較滯后的因果表現了。她不但滯后，而且助漲助跌，容易造成羊群效應。 在強大的成因面前，已經發生的圖表和即將發生的圖表，都是很有可能發生的，也似乎都是必然的。它既然決定了市場價格很可能走到C點，那么市場價格因為從A點到了B點所以必然會到C點的看法，就沒有多大意義了。 顯然，技術分析也許也能一步一趨的預測市場價格的最終位置，但研究市場運動的成因卻是更有前瞻性的做法。但也正因為技術分析的滯后性，更體現了技術分析一個不為人知的秘密，即：技術分析是用來吃“魚身”的，魚頭和魚尾必須得放棄，因為技術分析不能準確捕捉到。因此，晚買早賣，按照道氏理論的法則來進行交易，是對技術分析最好的利用。
5、技術分析，實則懶惰。 影響股市趨勢發展的原因很復雜，包括宏觀因素：經濟周期、GDP水平、CPI走勢等；包括貨幣政策：利率調整、準備金率調整、匯率調整等；包括行業因素：行業經濟周期、產業調整、政策趨向等；包括市場因素：管理層調控、供求關系、市場心理等。 也包括公司因素：利潤狀況、未來前景、治理結構等；包括人為因素：主力控盤、跟風操作、意外事故等；包括新聞因素：政權變動、戰爭局勢、公司丑聞等；包括國際環境：國際經濟發展、國際金融動態、周邊股市動態等。 技術分析從個體中發展而來，人們無法獲得眾多有效信息，只能被迫研究技術形態，期望以簡單的方式獲得市場博弈的先機。這種求簡、求快、省錢的懶惰方式，這種就事論事的做法，盡管有一定的理論基礎，但往往容易一葉遮目，迷失根本。 事物的發展將走向一個似乎可預知而最終不可準確預知的境界，在博弈市場尤其如此。也正因為如此，大家才有獲利的希望，才有更加稀少的巨大獲利空間。但是面對越來越明朗的技術哲學觀，我們什么都應該知道，但什么都不可全信。 6、技術分析，無法精確。 技術分析者認為：盡管人們不明白一個特定現象背后的成因，但是通過觀察卻可以預測到這個現象的重演。他們還認為：股票市場是人創造的，因而反映著人類的特質，而人類是自然界的一份子，因而兩者都受制于自然規律或法則。 這些本是真理，但是人們因利益驅使而追求精確的規律性時，卻將真理扭曲變形直至成為謬論。比如，自然規律告訴人們，梅花寒冬開，但卻沒有告訴人們它一定在明年的1月18日開，如果受暖冬的影響，它甚至可能會在2月底開。 可見，技術分析往往是披著合理的外衣做著不合理的動作，當人們追求預測的精確性時，其實就是在背叛自然法則的時候。自然界和人類社會不是用數字就可以框住的，任何用準確數字來預測或界定金融風險的行為，其結果都是失誤的。 很多東西它有性、有向、有度，但就是無法具體化，這就是哲學。當股市里的一件事物發生時，你無法預測千萬人的連貫反映，又如何確定股價一定會停留在哪里？ 自然界在被人類改造的同時，其規律和人類社會的規律本身就有一定的區別和相互的作用，這其中必然有一些混沌來包容和協調些許的差別。因此，混沌科學才會大行其道，而技術分析則迷失在精確性的自我沼澤中。 7、技術分析，難善其身。 技術分析是一種半迷信的做法，他們往往迷信于現象，并在經驗中崇拜自己發現的規律。 在古代的時候，人們看到天下雨會認為是龍王所致，但是到了現代，技術分析者會告訴你，那是因為烏云所致，經驗告訴他們，當有烏云的時候多半會暴雨傾盆。對于沒有烏云而下雨的解釋則是因為烏云太高，你看不到烏云。 而基本面分析者則善于追溯前因，他們認為當空氣強烈受熱時會有對流雨，當冷暖空氣相遇時會有鋒面雨，當濕潤空氣在高地時會有地形雨等等，他們解釋了現象發生的前因和狀況，但是他們無法預測最終落雨的時長和下雨的厚度。 股市比自然界更復雜的原因是多了人為的因素，這就好比人們都知道老虎能活10-15年，但鑒于人類的態度和行動，它則有可能滅絕。 因此，考慮到人們看到股市價格形態之后的心理反映，以及隨之對價格的再作用影響，用基本面分析來研究價格走勢的大方向，用技術分析來驗證自我判斷的準確性和趨勢發展的繼續程度，將是最合理的分析手段。 歷史也早己顯示，沒有任何一位技術分析大師能成為盈利高手，因為技術分析只占盈利手段里的很小一部分。即：穩定的盈利=客觀性交易理由×主觀性交易水平=（a+b+c+d）×a×B，其中，a=環境分析，b=股質分析，c=技術分析，d=主力分析，a=心理素質，β=操作規則。 8、技術分析，貴在一時。 就像天氣預報一樣，股市的預測也有一定的經驗性價值，但預測的時間越長，其準確性就越差。天氣預報來自于對自然界歷史天氣數據的綜合統計，自然界雖存在一定的變數導致天氣預報不見得準確，但自然界不會故意欺騙你。而股市則不同，在這個博弈的市場里，由于對抗而產生的破壞作用時有發生，使得那些看起來最可靠的預測方法也只能被視為一種概率表述，而必然時刻需要修正且易于失敗。可見，預測，尤其是面向大眾作預測，實在沒有價值和必要。 但股市技術分析惟一的目的就是預測，預測趨勢和價格的走勢，以便趨利避害。從大局來說，技術分析的價值在于對分析者心理的影響，當很多人都不得不對它表示在意的時候，即使人們都不會十足的去相信歷史高、低點的作用和古老預言的靈驗性，但也會作好應變的準備。于是，技術分析“也許會如此”的價值開始得到市場的認同。 從局部上來說，技術分析能夠對短暫的運動勢能加以把握，能夠在一種力量發生的時候，大致判斷出這種力量的慣性，并跟蹤追進。也就是說，技術分析真正的價值在于研究資金推動力量的勢能及其慣性。小吞吐量的行為難以產生勢能，大吞吐量則易產生勢能。任何有利可圖的運動都會有一段醞釀的時期，當醞釀的時期結束后，強大的買賣力量就會產生強大的勢能。技術分析能夠捕捉這種短暫的勢能，在價格慣性上沖或下降的過程中，技術分析者可以獲得有利的盈利先機。在這個短暫的過程中，所有價格運動的成因可以忽略不計，因為市場主力已經明確表示了他們的看法和行動。因此，技術分析可能更適合于T+0的市場，或者是短暫趨勢的運動。 9、技術分析，辯證應用。 股票投機或投資，絕對不是天天從屏幕的曲線圖上就可以找到成功的，無論在這個小天地里花費多少時間，都難免最終獲得一葉障目的下場。從實際運用上來看，技術分析大致存在著三個問題：其一，總是站在自己的角度來看待問題。即：我認為現在情況如此，所以你就應該如此。 糾正方式：用“血緣”關系遠的各類指標來進行綜合性分析，比如，用價格指標、時間周期、成交量指標、切線工具等綜合分析。這跟辦企業是一樣的道理，要盡可能的多聽多方意見，而不是只采納關系近的人的意見，從不同的思路和角度來考慮問題，成功的可能性就會高一些。 其二，總是試圖預測未來趨勢。即：我認為下一步會如何，所以建議你馬上采取行動。 糾正方式：綜合性技術分析帶給你的結論僅僅是趨勢發展的可能性而并非必然性，可以姑且相信，但要保留一份不相信的清醒和一條后路。這跟做人做事是一樣的道理，你必須相信別人，否則難以成功。但你的心中必須始終持一份懷疑，且留一條后路。因為世事總無常，失誤和意外無處不在。 其三，總是力圖精確。即：數據顯示未來價格將在何時、何處發生變化，所以你應該等到那一刻。 糾正方式：技術分析只是經驗之談，不可能精確，而股票交易也偏向于藝術而非科學，不可能鐵板釘釘。這就如同你不可能每一次都把網球打到同一個位置，把每一桿高爾夫球都打到同樣的距離，你更不可能控制每一次悲喜的程度，市場也不行，指標也不行。依賴精確性是人類試圖安逸的習慣，但并非總是可以實現。 最后，說到底，不是技術指標或技術手段想要如此，而是人心想要如此。可見，技術指標和技術手段本身是不會錯誤的，關鍵是人的問題，人的心態和看法，導演了數不盡的投機悲喜劇。
|
|
|
