 消費類基金一直是市場里的大熱門，長期來牛股無數，也給了投資人很好的回報。我們經常說的消費又分為主要消費和可選消費兩類。 主要消費，就是維持日常生活所必需的產品，主要包括：農林牧漁、食品飲料、日用品等。 可選消費，是相對于必選消費而言的，即生活中不是非常必需的消費品。可選消費品種類包括汽車、家電、奢侈品、旅游產品等等。 消費類基金又分兩類，一是被動投資的消費指數基金，二是主動選股的消費主題基金。 今天只說主動消費基金，先說篩選辦法。
結果如下  下面，主要來介紹一下這些基金經理。 中歐基金---郭睿  其在管基金業績表現如下：  郭睿的投資理念是圍繞成長性、持續性和穩定性三條原則進行選股。成長性是指公司未來3-5年業績的復合增長要在15%甚至20%以上；持續性是指公司以季度為考核周期，季度之間的業績不應出現較大的波動；穩定性是指公司的成長主要源自公司自身的經營管理和商業模式。 組合配置思路是個股集中，行業分散，前十持倉一般在70%左右，比較集中。選股理念是積極尋找行業供給側發生變化的優質公司進行投資，比較看重PEG指標，以滿足成長性的要求。 二季度持倉如下  郭睿是比較典型的成長風格經理，投資理念是他的弱項，對商業模式、企業競爭力關注較少，比較關注短期利潤。年輕、規模小是他的優勢，對供給端的關注決定了他的基金進攻性會比較強，波動性也更大。 易方達基金---蕭楠  其在管基金業績表現如下：  蕭楠在投資方面，緊盯基本面，風格不曾漂移。投資中，蕭楠會以足夠的安全邊際，買入并持有優秀的消費公司。他不會因為行業處于上行周期，就買入行業中的三流公司。也不會因為行業處于下行周期，就拋棄一流的公司。 基金二季度持倉如下：  在今年的二季報中，蕭楠指出，港股則剛剛從疫情的影響中恢復，仍有大量低估的機會。因此，在A股主要配置了估值水平相對較低、商業模式過硬的企業，而在港股則重點配置了新消費方向的代表性個股，以及受疫情影響、估值處于低位，但長期競爭力得到增強的服裝板塊內優質個股。 易方達基金--張坤  其在管基金業績表現如下：  觀察易方達中小盤、易方達藍籌精選，可以很明顯發現，張坤對重倉公司押注足夠驚人。張坤認為：真正優質的企業，是很罕見的。他的理想是陪這些優質企業，10年、20年一路走下去。 對投資的公司，張坤有著硬性標準，A股3800多家公司，能通過他的初選標準的，不超過兩百家，再從兩百家里精選，優中選優。可以說，選到最后，張坤看好的公司，已經是千里挑一了。在張坤旗下多只產品中貴州茅臺、五糧液、上海機場，都長期位于其前十大重倉股。 基金二季度持倉如下：  在易方達中小盤混合的二季報中，張坤指出，基金在二季度股票倉位基本保持穩定，并對結構進行了調整。降低了家電等行業的配置，增加了食品飲料等行業的配置。個股方面，依然長期持有商業模式出色、行業格局清晰，競爭力強的優質公司。 匯添富基金---胡昕煒 其在管基金業績表現如下： 胡昕煒在選股上的最核心特點就是，對價值的極度苛求。這也是胡昕煒反復強調的，投資的本質和最終表現都在于“發現和創造價值”。胡昕煒喜歡以“做企業的股東”的視角來篩選標的，更愿意從一個長期的維度來思考企業的成長邏輯和內在價值，對于收益的兌現也保持了足夠的耐心。 選股時，胡昕煒看重自由現金流的穩定性，競爭格局是否清晰，公司是否有壁壘等。 構建組合采用核心+衛星策略。80%的倉位配置有競爭力、估值合理、穩健增長企業，10%的衛星倉位配置周期型資產和逆向型資產。整體持倉比較穩健。 基金十大重倉股如下： 作為攻防兼備、先防后攻的投資者，胡昕煒善于均衡配置、分散行業，所以持倉風格上更偏向大盤成長型、大盤平衡型，而自上而下與自下而上相結合的選股原則、長期持有和淡化擇時的投資邏輯，又決定了他行業精選和個股精選的操作風格。 鵬華基金---王宗合 其在管基金業績表現如下： 鵬華消費優選、鵬華養老產業等基金，基金的重倉行業、重倉公司，都是消費打底。基金重倉消費板塊，主要是食品飲料、白酒公司。同時，在行情不斷的變遷中，在固守自己熟悉的行業、公司的同時，王宗合也在不斷的擴展能力圈。從往年的重倉股來看，鵬華消費優選就曾拓展投資醫藥、成長、科技股，來為基民追求更好的收益。 王宗合，更傾向于精選行業龍頭股，長期持有高壁壘、商業模式優秀、估值合理的龍頭公司。用極度苛刻的眼光去看行業和公司。好公司敢重倉，不刻意做行業配置與分散。王宗合發現好公司，敢重倉，且一直持有好公司。不受市場情緒影響，也是真正的價值投資布道者。 基金二季度持倉如下： 在二季報中，王宗合指出，我們自下而上精選的這些品種在下跌回暖的過程中得到了市場更多的認可，股價恢復得比較快。所以整個二季度的收益率是比較好的，我們自下而上在消費、醫藥等行業上的布局取得了比較不錯的結果。展望未來，我們還是基于自下而上精選個股，堅持自己的理念方法，在具備長期創造價值的公司中進行深度的挖掘和研究，努力給投資人帶來更好的收益回報。 景順長城基金---劉彥春 其在管基金業績表現如下： 貴州茅臺、瀘州老窖、古井貢酒、格力電器、中國國旅、洋河股份、瀘州老窖、五糧液等白酒股以及白馬藍籌股一直深受劉彥春的喜愛，持續重倉。劉彥春延續了高集中度持倉的策略，尤其是白酒股五糧液、貴州茅臺和中國中免的持倉市值占基金資產凈值比例分別超9%，可見對這些個股的極致看好。 其在管基金二季度持倉如下： 總計起來，劉彥春的最新十大持倉有五只白酒股的身影，占了“半壁江山”，合計占比38.71%。另外，從行業分布看，劉彥春的重倉股分布于食品飲料(5只)、醫藥(1只)、家電(1只)、可選消費(2只)、水產飼料(1只)。 隨著國內逐步復產復工、影院等消費場景放開限制，消費仍有反彈動力，目前板塊正在修復中，未來可選消費板塊值得關注。對于以上基金經理，投資者均可重點關注。 喜歡白酒的投資者可以重點關注關注鵬華養老產業和易方達消費，喜歡消費、醫藥的投資者可以關注易方達中小盤，喜歡消費行業成長風格的投資者可以關注中歐消費主題。 下面說結論，大家可以根據個人情況選擇：
相比消費指數基金，主動管理型消費主題基金的好處是，如果它的基金經理資深且投資實力比較強，那么，它有機會在各個時期根據行業景氣度、估值水平等，更有針對地進行配置，從而在長期里，以更低的波動和回撤，實現超越大消費板塊平均水平的收益回報。 注：以上觀點僅代表個人，不作為買賣的依據。基金投資有風險，基金及基金組合的過往業績不預示其未來表現，請基于自身的風險承受能力進行理性投資。 |
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