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商品是怎么收益的？ 基本上大宗商品行業，都是靠規模優勢控制成本，通過成本優勢占領市場，規模越大，生產成本越低，優勢越強，同時產能相對集中。 在原本產能和成本不變的情況下，價格上漲20%，利潤就會大幅增加。比如原本一年銷售100億，成品價100，毛利率5%，我大概能賺5億，現在成品價120，如果同樣是一樣的量，但是銷售額就是120億，我直接賺25億。 雖然不可持續，短期的確暴利。 那什么時候是漲價會結束？ 按照之前的例子，等越來越多的小豬仔長大了，變成了有效供給，同時同時豬肉越漲越貴，買方也越來越少，自然就平衡了。 其次是貨幣政策，在央行流通性回收之前不會太大風險，因為經濟復蘇是需要適當通貨膨脹的。 今年開始，基本上主線都是沿著復蘇和通貨膨脹在進行，只要復蘇和貨幣政策沒變化，那么這個情況就會一直存在。 在商品周期里上游都會受益，前期比較強的是石油，銅，這種超級大宗，往后就會是各個細分領域，比如17年的時候，石墨烯電極，鋼鐵，煤炭，電解鋁，維生素聚乙烯，聚氨酯，等等，在這個周期里往往了解產業的能賺錢，錯配越嚴重需求越強的價格漲幅越夸張。 標的盡量選擇領頭，要么人氣龍頭，要么產量龍頭； 這些被稱之為稀土的17種化學元素，幾乎用于任何現代電子產品、家電、運動設備、結構材料和機械制造當中。帶有這些元素的合金材料，具備現帶產品所需要的新特性。比如稀土制造的磁體，要更為輕便且非常的堅固。很多電子設備因使用稀土而變得緊湊。電動汽車和軍工領域使用的蓄電池，也同樣需要這些組件。每架F-35殲擊機含有417公斤稀土 鉑鈀系 貴研鉑業（600459）：公司主要產品分為貴金屬環保及催化功能材料、貴金屬特種功能材料、貴金屬信息功能材料、貴金屬再生資源材料四大類。 銅 江西銅業（600362）：公司的陰極銅產量居全國首位、世界銅行業第二，黃金、白銀產量居全國前列。 銅陵有色（000630）：主要產品有高純陰銅、金、銀、銅線、銅板帶材。 云南銅業（000878）：云南銅礦巨頭。公司生產高純陰極銅、電工用銅線坯、工業硫酸、金錠、銀錠、電工用圓銅線、硫酸銅等主產品。 鋁
馳宏鋅鍺（600497）：主要產品為鉛、鋅、鍺精礦等20多個品種，擁有礦山廠、麒麟廠兩座自備礦山，曲靖和會澤兩個生產基地。 西部礦業（601168）：旗下主要經營7座礦山和6家冶煉廠，其中下屬的錫鐵山礦是是我國年采選規模最大的獨立鉛鋅礦山。 中色股份（000758）：產品包括銅、鎳、鋅、鉛、金等有色金屬 興業礦業（000426）：主要贏利來自鋅精粉和鐵精粉，分別占總盈利收入的62.3%和36.6%，由于公司沒有下游冶煉資產，毛利率較高。 豫光金鉛（600531）：第一白銀生產企業 是全國最大的電解鉛和白銀生產企業，持有阿魯科爾沁旗龍鈺礦業25%股份，曾與澳大利亞KBL公司簽署合作協議旗下擁有Sorby Hills鉛銀鋅礦、Mineral Hill金屬礦項目以及Constance Rang鐵礦項目。 錫 錫業股份（ 000960 ）：全球錫業巨頭，公司目前擁有探明儲量錫54.7 萬噸，銅77.5 萬噸，鉛14.2 萬噸，公司保有及關聯方控制的錫儲量世界第一。 鎳 吉恩鎳業（600432）：主營硫酸鎳以及電解鎳，是國內第一大鎳鹽生產基地，國內第二大鎳金屬生產基地，硫酸鎳在國內市場占有率第一。 鎢 廈門鎢業（600549） 鈦 寶鈦股份（600456）:國內規模最大鈦材加工企業。公司產品涵蓋板材、管材、棒材、絲材等，是目前國內唯一具有鑄－鍛－鈦材加工完整產業鏈的企業。 鉬 金鉬股份（601958）：世界領先、亞洲最大的鉬業公司，擁有鉬采礦、選礦、冶煉、化工和金屬深加工上下游一體化的完整產業鏈條 洛陽鉬業（603993）：國內最大、全球排名第四的鉬生產商，同時也是國內最大的鎢精礦生產商之一。 煉石有色（ 000697 ）：產品為鉬精粉，屬有色金屬礦采選子行業。公司目前擁有礦山一座及兩個選礦廠。公司礦產品中含有稀有金屬錸，約占到世界已開采儲量的7%。 鍺 云南鍺業（ 002428 ） 鉭 東方鉭業（000962） 鋯 東方鋯業（002167） 釩 攀鋼釩鈦（000629）、博信股份（600083） 稼 南風化工（000737）、西部礦業（601168） 鉀 鹽湖股份（000792）、冠農股份（600251）、宏達股份（600331）、西藏城投（600773） 鍶 金瑞礦業（600714）、紅星發展 銻 辰州礦業、株冶集團、金貴銀業（002716）、辰州礦業、西藏礦業、鼎立股份 銦 株冶集團、西藏珠峰、羅平鋅電、中金嶺南、西藏礦業 鈾 江西銅業、中鋼天源、中鋼吉炭
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