逐鹿資本：從天使VC蛻變?yōu)楫a(chǎn)業(yè)Vc

彭婕

集中投資，才能形成產(chǎn)業(yè)整合、形成資源配置的深度優(yōu)化。逐鹿資本正努力為創(chuàng)新者賦能，并肩開(kāi)拓理想王國(guó)。

在創(chuàng)投行業(yè)中，逐鹿資本可謂是“年輕力壯年輕，體現(xiàn)在逐鹿資本是一家充滿活力的機(jī)構(gòu)，其團(tuán)隊(duì)主要由80后、90后組成。

力壯，則是呈現(xiàn)在逐鹿資本在短短6年時(shí)間里，不僅做了4期基金，并且回報(bào)倍數(shù)喜人。

“年輕力壯”的逐鹿資本表示，愿意與項(xiàng)目的創(chuàng)業(yè)者一起成長(zhǎng)，對(duì)他們具有更多的容忍度和包容度。面對(duì)《商界評(píng)論》雜志的專訪，逐鹿資本的創(chuàng)始人劉子健和王翔龍講述了逐鹿資本獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)與魅力。

珠聯(lián)璧合下的投資邏輯

逐鹿資本在大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)、智能制造等領(lǐng)域斬獲頗多，這與其創(chuàng)始人的經(jīng)歷有關(guān)。

劉子健擁有典型“理工男”的氣質(zhì)，是資深數(shù)據(jù)分析、數(shù)據(jù)建模專家，最早供職于微軟中國(guó)。2011年，劉子健跟隨移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的熱潮開(kāi)始創(chuàng)業(yè)，并拿到了投資;2015年，劉子健從創(chuàng)業(yè)者轉(zhuǎn)變?yōu)橥顿Y人，創(chuàng)辦了逐鹿資本。

王翔龍的經(jīng)歷則要多元一些，當(dāng)過(guò)兵，也在英國(guó)留過(guò)學(xué)。社會(huì)經(jīng)驗(yàn)豐富，處理復(fù)雜問(wèn)題的能力很強(qiáng)，與不同的人打交道都游刃有余。

一位創(chuàng)始人技術(shù)出身，一位創(chuàng)始人情商出色，二者達(dá)到了互補(bǔ)效果，構(gòu)成了逐鹿資本的完美搭檔。

在實(shí)際投資決策中，劉子健的優(yōu)勢(shì)在投前，專注解決技術(shù)問(wèn)題，快速了解項(xiàng)目的優(yōu)缺點(diǎn)和市場(chǎng)前景。王翔龍則更加關(guān)注投中、投后管理階段，在談判投資金額的確定、投資邏輯的描述以及項(xiàng)目發(fā)展路徑的討論方面，他是專家。

王翔龍?zhí)寡裕鹇官Y本的投資邏輯其實(shí)并不算獨(dú)特，但其優(yōu)勢(shì)在于團(tuán)隊(duì)的嫻熟配合，無(wú)縫銜接。

逐鹿資本會(huì)從制度上，全方位的觀察一個(gè)項(xiàng)目，會(huì)特別重視投資經(jīng)理的意見(jiàn)。他們認(rèn)為一個(gè)人看待一個(gè)事物不可能360。無(wú)死角看清，一定會(huì)存在盲點(diǎn)，這時(shí)就需要團(tuán)隊(duì)成員進(jìn)行彌補(bǔ)。

不管是投PE、VC還是天使投資，逐鹿資本首先會(huì)看“人”，其次再看行業(yè)。因?yàn)槿耸菦Q定事物的主要因素，同時(shí)，選擇行業(yè)要選擇一個(gè)順勢(shì)的行業(yè)。

在選擇“人，的時(shí)候，逐鹿資本希望他是“見(jiàn)過(guò)錢”的。因?yàn)楝F(xiàn)階段容易出現(xiàn)道德風(fēng)險(xiǎn)，長(zhǎng)期主義者并不多，所以希望創(chuàng)業(yè)者不會(huì)因?yàn)槎唐诶婷允ё约骸?/p>

王翔龍說(shuō)：“在競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈的當(dāng)下，對(duì)創(chuàng)業(yè)者心智的考驗(yàn)是非常殘酷的。”所以，逐鹿資本選人時(shí)，會(huì)對(duì)他的心智、過(guò)往背景進(jìn)行考察，具體到他的智商、情商、對(duì)項(xiàng)目的理解程度、在團(tuán)隊(duì)中的為人處事等。

逐鹿資本投資的項(xiàng)目追覓科技，正是上述投資邏輯和風(fēng)格的體現(xiàn)。

逐鹿資本首先看中的是追覓科技的項(xiàng)目創(chuàng)始人俞浩。他是清華碩士畢業(yè)，家庭背景實(shí)力強(qiáng)，見(jiàn)過(guò)“大錢”，格局也夠大。并且，追覓科技的員工非常有活力，創(chuàng)始人也愿意把公司股權(quán)分享給員工。

在本次新冠疫情中，俞浩的壓力也很大，但他還是給員工買了十幾萬(wàn)元的防護(hù)用品。在其他公司都在想方設(shè)法的停薪、裁員時(shí)，他想的是如何保證員工的安全。

2020年，追覓科技制定了5年400億元的目標(biāo)，不僅創(chuàng)始人自己很有信心，他的員工對(duì)這個(gè)目標(biāo)也滿懷信心。

追覓科技所屬的行業(yè)，也屬于逐鹿資本認(rèn)為可以“順勢(shì)而為”的行業(yè)。

雖然，中國(guó)家電行業(yè)已經(jīng)有比較完整的產(chǎn)品體系，但在追覓科技所專注的吸塵器細(xì)分領(lǐng)域，除了戴森，產(chǎn)品線主要在一千元以下，缺乏高端產(chǎn)品。追覓科技的對(duì)標(biāo)對(duì)象正是戴森，科技含量高、利潤(rùn)高、估值更高、市場(chǎng)增長(zhǎng)潛力更大。

2018年4月，逐鹿資本投資追覓科技時(shí)，估值2億元;隨后，IDG追投追覓科技，估值就已經(jīng)來(lái)到14億元。

逐鹿資本已經(jīng)浮盈7倍。

逐鹿人逐鹿中原

與逐鹿資本自創(chuàng)立伊始，投資側(cè)重點(diǎn)經(jīng)歷了3個(gè)階段，2次變化：

第一階段：2015年，逐鹿資本抓住了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的階段性機(jī)會(huì)，在社交、軟件等領(lǐng)域都有涉獵。但是，當(dāng)時(shí)投得比較分散，并沒(méi)有聚焦在某一個(gè)賽道里面。

第二階段：2017年，逐鹿資本開(kāi)始投資垂直的消費(fèi)領(lǐng)域，以及上游供應(yīng)鏈的智能科技。

第三階段：從2018年開(kāi)始，逐鹿資本開(kāi)始做起了減法，從品牌、渠道、供應(yīng)鏈等方面去剖析自己，慢慢成長(zhǎng)為產(chǎn)業(yè)VC。

從6年前到現(xiàn)在，逐鹿資本從關(guān)注大數(shù)據(jù)、前沿科技、智能制造、泛娛樂(lè)等領(lǐng)域，發(fā)展到如今專注于投資先進(jìn)大消費(fèi)領(lǐng)域的全產(chǎn)業(yè)鏈。其中的邏輯是，從天使VC蛻變到產(chǎn)業(yè)VC，不僅僅只關(guān)注高回報(bào)，也關(guān)注產(chǎn)業(yè)的協(xié)同。

產(chǎn)業(yè)之間的連接點(diǎn)是很弱的，逐鹿資本希望被投企業(yè)在內(nèi)部就能產(chǎn)生化學(xué)反應(yīng)，在上下游產(chǎn)生協(xié)同價(jià)值。

比如，在大消費(fèi)領(lǐng)域，逐鹿資本關(guān)注新零售對(duì)食品行業(yè)的賦能機(jī)會(huì)。

在上游，逐鹿資本投資了技術(shù)供應(yīng)商開(kāi)為科技。開(kāi)為科技是一家探討AR和AI在新零售市場(chǎng)如何應(yīng)用的公司，能運(yùn)用AI技術(shù)，為新零售終端提供基于人臉的會(huì)員識(shí)別技術(shù)、支付技術(shù)，并反饋數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)終端運(yùn)營(yíng)。

在中游，逐鹿資本還投資了快消品行業(yè)服務(wù)商惠合科技。惠合科技是一家主要是基于自主研發(fā)、垂直于快消品行業(yè)的技術(shù)驅(qū)動(dòng)型營(yíng)銷服務(wù)平臺(tái)，可運(yùn)用AI技術(shù)，助力品牌方活動(dòng)觸達(dá)80萬(wàn)家夫妻店，反饋數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)品牌營(yíng)銷。

在下游，逐鹿資本還投資了休閑食品零售商Landhase。其是全球供應(yīng)鏈高端零食品牌，主要做“創(chuàng)意新奇零食”，致力于為中國(guó)消費(fèi)者探尋來(lái)自歐美前沿的獨(dú)特零食品牌。

投資上述三者不僅是因?yàn)樗鼈儊?lái)自同一個(gè)產(chǎn)業(yè)，還因?yàn)樗麄兙哂猩虡I(yè)價(jià)值。劉子健表示，逐鹿資本判斷商業(yè)價(jià)值的標(biāo)準(zhǔn)核心有兩條：

其一，是否能夠獲取數(shù)據(jù)，并能用好數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)自身業(yè)務(wù);

其二，是否能夠低邊際成本，可快速?gòu)?fù)制，有造血的商業(yè)閉環(huán)。

事實(shí)上，逐鹿資本的投資側(cè)重點(diǎn)能夠輕松轉(zhuǎn)變?yōu)椤爱a(chǎn)業(yè)VC”，都源于它本身“年輕”的元素，能夠快速的接受新鮮事物，也能夠應(yīng)對(duì)日新月異的行業(yè)變局。

王翔龍說(shuō)：“有些人是先看見(jiàn)再相信，有些人可以是先相信后看見(jiàn)，區(qū)別就在于你能不能快速抓住事物發(fā)展的本質(zhì)，能不能快速接受新鮮事物，能不能顛覆以往的看法。”

這也正解釋了為什么逐鹿資本在投資的眾多項(xiàng)目中，CEO年齡都偏小的原因。“年輕一代更能理解新鮮事物和新一代創(chuàng)業(yè)者的想法，年長(zhǎng)的投資者雖會(huì)理解新事物但反應(yīng)的時(shí)間會(huì)比較長(zhǎng)，因?yàn)槟觊L(zhǎng)的投資者以往接受的東西太多，就不能快速裝新東西。反而年輕人在面對(duì)個(gè)性的時(shí)候，更有優(yōu)勢(shì)，這是我們用年輕人的理念做投資。”

在采訪中，劉子健還特別指出，逐鹿資本是把自己定位為一個(gè)創(chuàng)業(yè)者，懷著逐鹿中原的心態(tài)，努力地去發(fā)現(xiàn)事物現(xiàn)象背后的本質(zhì)，從行業(yè)的信息推演出背后的邏輯。

“我們可以用自己的知識(shí)真正的幫助到很多創(chuàng)業(yè)者，實(shí)現(xiàn)他們偉大的夢(mèng)想。與其說(shuō)我們逐鹿中原，不如說(shuō)我們?cè)趲椭芏嗟膭?chuàng)業(yè)者在逐鹿中原。”劉子健表達(dá)了對(duì)未來(lái)創(chuàng)業(yè)者的信心，以及對(duì)逐鹿資本的信心。

采訪到最后，王翔龍透露，未來(lái)5年，逐鹿只會(huì)聚焦一兩個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，去夯實(shí)自己的基礎(chǔ)，未來(lái)也將更加聚焦產(chǎn)業(yè)進(jìn)行投資。

“年輕”就應(yīng)是逐鹿資本的模樣，是要充滿激情，而不是迷惘的前行。