導(dǎo)讀：怪獸充電已是中國市場份額第一的企業(yè)，并獲得了阿里、高瓴、小米等大機(jī)構(gòu)的入股。2020年怪獸充電收入28億元，同比增長38.9%；但凈利潤同比下滑55%。
當(dāng)?shù)貢r間3月12日周五美股盤后，共享充電寶企業(yè)怪獸充電（Smart Share Global Limited）向美國證券交易委員會（SEC）提交招股文件，尋求按代碼“EM”在納斯達(dá)克掛牌交易其ADS，承銷商為高盛、花旗、華興資本。共享充電寶業(yè)務(wù)興起于2014年，隨著智能手機(jī)的普及以及用戶對手機(jī)充電需求的大幅增加，共享充電寶業(yè)務(wù)從2017年開始在中國大規(guī)模鋪開。目前，怪獸充電已經(jīng)成為中國市場最大的共享充電寶企業(yè)。財務(wù)數(shù)據(jù)上，盡管受到疫情影響，2020年怪獸充電仍實(shí)現(xiàn)營收28.094億元，較2019年的20.223億元增長38.9%。不過凈利潤有所縮水。2020年凈利潤為7540萬元，較2019年的1.666億元大幅下滑55%。凈利率方面，2020年為2.7%，低于2019年的8.2%。從收入結(jié)構(gòu)上來看，充電寶收入是絕對的大頭。2020年這部分收入為27.115億元，占比達(dá)到96.5%，此外還有小部分收入來自充電寶銷售。
用戶數(shù)量上，截止2019年底和2020年底，累計注冊用戶分別為1.491億和2.194億。此外，對于共享充電寶的運(yùn)營來說，POI數(shù)量（商戶點(diǎn)位數(shù)）和可用充電寶數(shù)量是衡量業(yè)務(wù)擴(kuò)張和覆蓋的兩個重要指標(biāo)。截止2020年底，怪獸充電的網(wǎng)絡(luò)共有超過664,000個POI（商戶投放點(diǎn)位數(shù)），多于2019年底的588,000個；2020年可用充電寶數(shù)量5,360,815個，較2019年的4,542,677個增長18%。
招股書指出，對于怪獸充電來說，銷售和市場營銷費(fèi)用占到了運(yùn)營費(fèi)用的一大部分，其中包括了給合作伙伴的激勵費(fèi)以及支付給業(yè)務(wù)拓展人員的報酬。
怪獸充電目前采取直接運(yùn)營和合作運(yùn)營相結(jié)合的方式。在較大型的城市，公司直接運(yùn)營業(yè)務(wù)，與大客戶（KA）直接合作；在較小型城市和縣城，則與當(dāng)?shù)鼐哂猩虡I(yè)資源的網(wǎng)絡(luò)合作伙伴聯(lián)合運(yùn)行。不過無論是采取哪種合作模式，怪獸充電都直接向用戶收取使用費(fèi)用，并定期和合作伙伴結(jié)算費(fèi)用。在直接運(yùn)營模式下，怪獸充電根據(jù)放置在POI機(jī)柜產(chǎn)生收入的百分比向地點(diǎn)合作伙伴支付傭金；對于一些特定的地點(diǎn)合作伙伴還會基于預(yù)估的POI收入，向他們支付報名費(fèi)（entry fee），來鎖定合作。通常來說，包括傭金和報名費(fèi)的激勵費(fèi)用占到設(shè)備所產(chǎn)生收入的50%至70%之間。在網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營模式下，怪獸充電按月向網(wǎng)絡(luò)合作伙伴支付傭金，依據(jù)為設(shè)備產(chǎn)生收入的一定百分比，然后由網(wǎng)絡(luò)合作伙伴與他們覆蓋的地點(diǎn)合作方再進(jìn)行結(jié)算。網(wǎng)絡(luò)合作伙伴的傭金比率一般在75%至90%之間。
招股書提到，激勵費(fèi)用受到市場競爭格局的影響。2019年和2020年，怪獸充電的激勵費(fèi)率分別為48.2%和58.1%。拆分來看，傭金費(fèi)率相對穩(wěn)定，2019年和2020年分別為42.7%和44.1%。報名費(fèi)率從2019年的5.5%上升到2020年的14.0%，主要原因是與大客戶（KA）的新合作導(dǎo)致報名費(fèi)上漲，而疫情流行使收入下降。
正如共享充電寶市場是近幾年才發(fā)展起來的一樣，怪獸充電的歷史也不長。2017年5月，怪獸充電才正式成立。
盡管成立時間不長，但是共享充電寶市場和該市場的頭部企業(yè)已經(jīng)獲得了頭部機(jī)構(gòu)的關(guān)注。招股書顯示，在機(jī)構(gòu)投資者中，阿里為第一大股東，持股16.5%；高瓴持股11.7%，順為持股8.8%，軟銀亞洲持股7.7%，小米和新天域均持股7.5%。
市場規(guī)模增速迅猛
公共樞紐和低線城市仍有潛力招股書援引艾瑞咨詢數(shù)據(jù)，2020年中國移動設(shè)備充電服務(wù)市場規(guī)模為90億元，并預(yù)計在2028年達(dá)到1063億元，2020年至2028年復(fù)合年增長率（CAGR）達(dá)到36.2%。
從競爭格局來看，盡管發(fā)展時間較短，但是共享充電寶市場已經(jīng)有數(shù)個相對較大的玩家。艾瑞咨詢數(shù)據(jù)顯示，2020年，行業(yè)前四位企業(yè)的收入占到了行業(yè)總收入的83.1%。其中，怪獸充電在2020年的收入占比達(dá)到34.4%，位居首位。
從發(fā)展趨勢來看，POI數(shù)量還有發(fā)展空間、低線城市仍然有待滲透，都推動了共享充電市場的發(fā)展。一方面，如今大多數(shù)共享充電寶覆蓋的場所位于餐廳和娛樂場所，而醫(yī)院、公共交通樞紐的覆蓋率還不高。另一方面，共享充電寶在大城市和低線城市的滲透率還有較大差別。截止2019年底，一二線城市POI滲透率在17%左右，而三線及以下城市只有2.8%。讀后請“五連”
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