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大家好，我是股票投資人老劉，這篇文章跟大家分享一下本人長期看好的十大黃金投資賽道，這十大賽道是根據(jù)我個人對國家政策的理解、行業(yè)發(fā)展形勢及未來的確定性的判斷、行業(yè)壁壘、以及對消費升級趨勢的認知等因素進行綜合評估后選定出來的，它們分別是高端白酒賽道、眼科醫(yī)療賽道、口腔醫(yī)療賽道、創(chuàng)新藥研發(fā)外包服務(wù)（CRO）賽道、生物疫苗賽道、生長激素賽道、新能源汽車賽道、光伏賽道、護膚美容賽道以及免稅賽道。賽道中的相關(guān)優(yōu)質(zhì)個股我也順便列舉了一下并且做了一定的介紹，僅供大家參考； 一、高端白酒賽道 消費升級帶動高端白酒的量價齊升的趨勢沒有改變，市場擴容+景氣向上+類奢侈品屬性，高端白酒估值空間還將繼續(xù)抬升。并且隨著高端白酒消費結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)化，行業(yè)波動性和周期性在不斷被平抑，景氣度將持續(xù)升溫。此外，隨著高端白酒作為社交貨幣的強流通性在強化，文化認同感和保值增值的屬性被放大，類奢侈品地位愈發(fā)凸顯，估值有望向奢侈品靠攏，長期看好高端白酒三劍客“茅五瀘”。 根據(jù)《中國酒業(yè)“十四五”發(fā)展指導(dǎo)意見(征求意見稿)》，預(yù)計到2025年中國白酒行業(yè)收入8000億元，年均增速6.30%。白酒行業(yè)高速擴張階段已過，目前正進入存量博弈階段。在消費升級趨勢下，高端與優(yōu)質(zhì)次高端白酒有望持續(xù)擴容。 ★重點推薦關(guān)注公司： 貴州茅臺（600519） 五糧液（000858） 瀘州老窖（000568） 山西汾酒（600809） 酒鬼酒（000799） 二、眼科醫(yī)療服務(wù)賽道 政策免疫+自主消費， 醫(yī)療服務(wù)行業(yè)優(yōu)質(zhì)性凸顯近年來， 我國醫(yī)療衛(wèi)生投入持續(xù)增長， 但在衛(wèi)生費用占GDP比重、人均醫(yī)療資源等方面與發(fā)達國家相比仍有較大的上升空間。 在人口老齡化加劇、 居民健康意識增強及自主消費升級等多種因素的驅(qū)動下，醫(yī)療服務(wù)行業(yè)整體市場空間不斷擴容，疊加行業(yè)短期內(nèi)的政策免疫屬性，醫(yī)療服務(wù)板塊的優(yōu)質(zhì)性逐漸凸顯。眼科醫(yī)療服務(wù)賽道長波雪厚，由于青少年升學壓力的加大以及智能手機、平板電腦等電子產(chǎn)品的普及，近視低齡化、高發(fā)病率形勢嚴峻；同時，老齡化社會的到來，年齡相關(guān)的眼病（如白內(nèi)障、老視、眼底病等）亦越來越多；給大家看一個數(shù)據(jù)，根據(jù)WHO發(fā)布的《世界視力報告》顯示，2020年全球26億人患有近視眼，其中19歲以下的近視人數(shù)達到3.12億；18億人患有老花眼（遠視/老視）；7600萬40歲至80歲的人患有青光眼；30歲至97歲的人群中患黃斑變性的人為1.95億；1.46億人患有糖尿病視網(wǎng)膜病變（糖網(wǎng)）；沙眼患者250萬。 無論兒童青少年的近視問題，還是更多老年人的眼健康需求，都需要專業(yè)眼科醫(yī)療服務(wù)機構(gòu)為患者提供更好更多的眼健康服務(wù)，也為眼科醫(yī)療機構(gòu)發(fā)展帶來巨大機遇。同時，隨著健康中國戰(zhàn)略實施以及我國居民眼健康知識的逐步普及，人們的眼保健觀念將不斷增強，對眼科醫(yī)療服務(wù)以及眼健康管理的需求持續(xù)增加。  ★重點推薦關(guān)注公司： 1.愛爾眼科（300015） 愛爾眼科是一家全球性的眼科連鎖醫(yī)療機構(gòu)，主要從事各類眼科疾病診療、手術(shù)服務(wù)與醫(yī)學驗光配鏡，目前醫(yī)療網(wǎng)絡(luò)已遍及中國大陸、中國香港、歐洲、美國、東南亞，奠定了全球發(fā)展的戰(zhàn)略格局。公司獨具特色的“分級連鎖”發(fā)展模式及其配套的經(jīng)營管理體系，高度適應(yīng)中國國情和市場環(huán)境，通過不同層級醫(yī)院的功能定位，提高資源共享效率、醫(yī)療水平，不斷拓展醫(yī)療網(wǎng)絡(luò)的廣度、深度和密度，持續(xù)增強集團的整體實力和各家醫(yī)院的競爭力，實現(xiàn)了經(jīng)濟和社會效益的和諧統(tǒng)一，為保持長期健康快速發(fā)展奠定了扎實的基礎(chǔ)。 2.歐普康視（300595） 歐普康視是一家專業(yè)于眼健康和近視防控技術(shù)與服務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)，專注眼視光產(chǎn)品及相關(guān)配套產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，以及眼視光服務(wù)，是國內(nèi)首家上市的眼視光高科技企業(yè)，業(yè)務(wù)包括“眼科及視光醫(yī)療器械（產(chǎn)品）”與“醫(yī)療服務(wù)”二大板塊，目前主要業(yè)務(wù)為非手術(shù)視力矯正，逐步向“全面的眼視光產(chǎn)品研發(fā)制造及專業(yè)的眼視光醫(yī)療服務(wù)企業(yè)”發(fā)展。 公司目前的主要產(chǎn)品是角膜塑形鏡及其護理產(chǎn)品，用于視力矯正和近視控制。角膜塑形鏡根據(jù)用戶的 角膜幾何形狀和屈光度個性化設(shè)計制作，通過暫時性的改變角膜形態(tài)達到暫時性降低近視度數(shù)的效果，用 戶可以睡覺時配戴，起床后摘下，整個白天裸眼視力清晰。臨床研究表明，長期配戴角膜塑形鏡可以減少或消除旁中心遠視離焦，減緩眼軸的增長，從而顯著減緩近視度數(shù)的加深。角膜塑形鏡已被列入國家衛(wèi)健委2018年6月發(fā)布的《近視防控指南》，受到眼科專家和用戶的認可。 公司是目前國內(nèi)及全球領(lǐng)先的角膜塑性鏡研發(fā)與生產(chǎn)企業(yè)，擁有“夢戴維”和“DreamVision”二個塑形 鏡品牌。其中，夢戴維品牌角膜塑形鏡已應(yīng)用十五年，用戶超過百萬，在這類產(chǎn)品中具有較高的知名度， DreamVision產(chǎn)品則具有智能化、個性化等特點，技術(shù)上獨具一格。 三、口腔醫(yī)療服務(wù)賽道 跟眼科服務(wù)一樣，口腔服務(wù)也是醫(yī)療服務(wù)行業(yè)中最最優(yōu)質(zhì)的賽道之一，政策免疫+自主消費。隨著人們收入水平的提高和消費觀念的轉(zhuǎn)變，對眼睛、口腔健康的重視程度不斷提升，市場需求不斷釋放，帶來了口腔、眼科、美容等醫(yī)療服務(wù)的消費升級。 根據(jù)國家衛(wèi)生健康委員會發(fā)布的《健康口腔行動方案（2019—2025 年）》， 我國將不斷深入推進“三減三健”健康口腔行動，預(yù)計 2020 年 12 歲兒童齲患 率控制在 32%以內(nèi)，2025 年控制在 30%以內(nèi)；2020 年和 2025 年 12 歲兒童齲齒 充填治療比預(yù)計分別達到 20%和 24%；兒童窩溝封閉服務(wù)覆蓋率預(yù)計到 2020 年達到 22%，到 2025 年達到 28%；預(yù)計 2020 年 65-74 歲老年人存留牙數(shù)為 23 顆， 而 2025 年預(yù)計達到 24 顆。隨著健康口腔行動方案的逐步實施，我國口腔疾病就診患者數(shù)量將會大幅提高，未來口腔醫(yī)療行業(yè)市場前景樂觀。 ★重點推薦關(guān)注公司： 通策醫(yī)療（600763） 公司是一家集臨床、科研、教學三位一體的大型口腔醫(yī)療集團，目前公司擁有已營業(yè)的口腔醫(yī)療機構(gòu) 50 家。公司一直堅持“區(qū)域總院+分院”模式，在浙江省內(nèi)已經(jīng)擁有杭州口腔醫(yī)院平海院區(qū)、城西院區(qū)和寧波口腔醫(yī)院三家總院，紹興區(qū)域醫(yī)院集團也已經(jīng)成立。公司將每個區(qū)域總院打造為當?shù)匾?guī)模、水平均領(lǐng)先的醫(yī)院，由區(qū)域總院平臺對醫(yī)生醫(yī)療服務(wù)技能、學術(shù)地位形成支撐，并在區(qū)域內(nèi)形成品牌影響力；分院作擴散，實現(xiàn)醫(yī)療資源的優(yōu)化及客戶就診便捷，可在短時間內(nèi)積累客戶資源，獲取市場份額。 截止到 2020 年底，公司口腔醫(yī)療服務(wù)營業(yè)面積超過 16 萬平方米，開設(shè)牙椅 1,986 臺，口腔門診量達到 219.07 萬人次。可恩口腔（830938） 是發(fā)源于山東本土的高端口腔醫(yī)療連鎖機構(gòu)，醫(yī)院嚴格遵循國際化口腔專科發(fā)展模式，采用標準四手操作，將口腔疾病細分，率先成立了牙體牙髓、種植、修復(fù)、牙周、兒牙、正畸、口外七大特色科室，以直營專科醫(yī)院模式，為客戶提供集預(yù)防、醫(yī)療、保健于一體的綜合口腔服務(wù)。 四、新藥研發(fā)外包服務(wù)（CRO/CDMO）賽道 CRO是醫(yī)藥研發(fā)行業(yè)專業(yè)化分工的產(chǎn)物，其相較于藥企內(nèi)部研發(fā)提升了效率同時降低了研發(fā)成本。海外CRO行業(yè)經(jīng)過半個多世紀的發(fā)展，已經(jīng)成為全球醫(yī)藥研發(fā)不可或缺的一個環(huán)節(jié)。醫(yī)藥研發(fā)的穩(wěn)定增長奠定了CRO行業(yè)的確定性增長，而且相較于醫(yī)藥研發(fā)可能的風險，CRO公司作為“賣鏟人”角色具有旱澇保收的優(yōu)點。個人認為，在國內(nèi)藥政改革成果初顯、國內(nèi)藥企加碼創(chuàng)新藥研發(fā)、IPO融資渠道打通、海外CRO加速向國內(nèi)轉(zhuǎn)移的背景下，國內(nèi)CRO行業(yè)正處于大爆發(fā)階段，業(yè)績確定性極高，可積極配置； CRO市場規(guī)模可觀，具備長期增長潛力：2020年全球CRO市場規(guī)模超600億美元，國內(nèi)CRO市場也將近83億美元。CRO是一個千億級別的大行業(yè)，海外CRO行業(yè)也出現(xiàn)了千億級的龍頭企業(yè)。回顧海外市場發(fā)展歷程，CRO公司在醫(yī)藥研發(fā)快速增長時能迎來業(yè)績大爆發(fā)，同時在行業(yè)穩(wěn)定后依舊能通過并購整合實現(xiàn)長期增長。 CRO是一個極其優(yōu)質(zhì)的長期投資賽道：醫(yī)藥研發(fā)投入剛性，奠定了CRO行業(yè)穩(wěn)定增長的基礎(chǔ)。同時隨著新藥研發(fā)成本和周期壓力增大，藥企越來越傾向?qū)⒀邪l(fā)外包給CRO，行業(yè)滲透率在穩(wěn)步上升。此外，作為醫(yī)藥研發(fā)的“賣鏟人”，無需承擔研發(fā)失敗的巨大風險，具有旱澇保收的特征，業(yè)績確定性高。 創(chuàng)新藥大時代，國內(nèi)CRO迎來大爆發(fā)：國內(nèi)CRO發(fā)展歷程雖然很短，但是已經(jīng)進入了快速增長階段。主要受益于以下三個方面：（1）藥政改革成果顯現(xiàn)，仿制藥盈利空間壓縮，各大藥企紛紛加碼創(chuàng)新藥研發(fā)；（2）以科創(chuàng)板和港股18A為代表的資本市場改革，打通了創(chuàng)新藥企業(yè)的融資渠道，醫(yī)藥研發(fā)投入彈藥充足；（3）隨著國內(nèi)CRO逐漸成熟，基礎(chǔ)設(shè)施和人力資源成本優(yōu)勢凸顯，海外CRO訂單加速向國內(nèi)轉(zhuǎn)移。 ★重點推薦關(guān)注公司： 1.藥明康德（603259）：全球領(lǐng)先的CRO一體化標桿 2.藥明生物（02269.HK）：全球領(lǐng)先的生物藥大分子CDMO行業(yè)龍頭，高速成長 3.康龍化成（300759）：CRO全產(chǎn)業(yè)鏈新秀，成長能力突出 4.泰格醫(yī)藥（300347）:國內(nèi)臨床CRO龍頭 5.凱萊英：全球領(lǐng)先的小分子CDMO一站式服務(wù)平臺 6.昭衍新藥（603127）：國內(nèi)藥物安全評價龍頭 7.藥石科技：國內(nèi)藥物分子切塊龍頭 五、生物疫苗賽道 智飛生物 長春高新 康泰生物 沃森生物 萬泰生物 六、生長激素賽道 長春高新 安科生物 七、新能源汽車賽道 1.鋰電池：寧德時代、億緯鋰能 2.鋰礦資源：贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)、盛新鋰能、川能動力、融捷股份、雅化集團 3.鈷、鎳資源：華友鈷業(yè)、洛陽鉬業(yè)、寒銳鈷業(yè) 4.電解液：天賜材料 5.六氟磷酸鋰：多氟多、天賜材料 6.隔膜：恩捷股份 八、光伏賽道 隆基股份 通威股份 陽光電源 福斯特 九、護膚美容賽道 愛美客 華熙生物 貝泰妮 珀萊雅 十、免稅賽道 中國中免 |
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