|
其主要的因素包括以下幾個方面： 方法/步驟 第一，世界經濟增長對黃金價格上漲有影響。2006年上半年，世界經濟繼續保持平穩較快增長，預計全年世界經濟運行基本正常。根據中國社科院的預計，2006年預計中國全年GDP增長率將達到10.6%左右。歐元區經濟運行開始趨好，增速逐漸加快。日本經濟增長有所放慢，但總體呈復蘇之勢。亞太地區發展中國家經濟繼續穩步快速增長。受持續升息和高油價的影響，目前美國經濟增長并沒有出現明顯減緩跡象。 盡管目前世界經濟增長出現減緩跡象，但全年增長速度仍將快于2005年。值得關注的是，國際原油價格居高不下并波動不穩、通脹壓力加大、加息預期上升、為調整全球失衡引發美元持續貶值等影響世界經濟增長的風險仍然存在，這些宏觀經濟因素對黃金價格上漲有顯著的影響。 第二，美元貶值預期將提升金價上漲動能。在國際上，美元既是全球貿易中最主要的結算貨幣，也是全球大宗商品作為標的價格的主要貨幣。黃金也同樣如此。因此，美元的升值或貶值將直接影響到國際黃金供求關系的變化，從而導致黃金價格的變化。由于黃金通常被認為是“避風港”資產，金價與美元之間的關聯趨勢在美元下跌的時候表現更強。 目前，全球貨幣供應出現了流動性過剩的現象，主要來源于美國持續的雙赤字、美元加大發行量和美元貶值。美元貶值導致其他貨幣相對升值，流動性過剩導致全球資產價格上漲和全球資產泡沫不斷積聚，石油、黃金、股票、房地產等資產價格迅速上漲，發達國家已經多次通過上調利率來應對這次流動性過剩產生的通貨膨脹風險。 同樣，人民幣匯率問題依然是全球關注的焦點。貿易收支差額是一個基點，對外方利益集團的反應和觀點要客觀看待，目前人民幣升值壓力的主要來源集中于中國的外貿政策，這一點我們需要重視，而匯率只是焦點問題的體現和轉移。對于黃金價格來說，今后要時刻關注由各種因素所導致的人民幣升值問題，因為這關系到國內黃金價格的重新定位。 第三，國際原油價格上漲趨勢影響金價波動。原油一直充當現代工業社會運行血液的重要戰略物資，它在國際政治、經濟、金融領域占有舉足輕重的地位，“石油美元”的出現足以說明原油在當今世界經濟中的重要性。黃金與原油之間存在著正相關的關系，原油價格的上升預示著黃金價格也要上升，原油價格下跌預示著黃金價格也要下跌。油價波動將直接影響世界經濟的發展，這是不爭的事實。黃金價格與原油價格正相關，從中長期來看，黃金與原油波動趨勢是基本一致的，只是大小幅度有所區別。 第四，國際金融市場變化。在全球各金融市場上，每天流動著難以計數的大規模的資金，發生的交易金額也都是天文數字。根據《世界經濟年鑒2005———2006》的資料統計，截止到2004年，全球有組織的金融衍生合約交易總額為1143.9萬億美元，比2003年增長了30.7%，場外衍生市場交易繼續保持活躍。這些金融性剩余價值只有極少部分投入到具體的產業鏈中進行生產，絕大部分仍然停留在全球金融市場中不斷滾動，繼續創造出新的金融性剩余價值。而黃金投資市場（期貨、期權、憑證、互換、基金等等）只不過是產生這類價值的一部分而已。隨著目前全球經濟一體化的加快，金融類資產的增加，屬于金融性質的投資需求規模遠遠要大于對某個商品的實物需求，而這部分投資需求是很難具體來用數據量化的，因為這種投資需求無時無刻不在迅速變化，只要該類商品或投資品種（可以歸納為該市場）條件合適，適合投資的投資需求就會源源不斷地涌現。 也就是說，如果黃金市場投資條件合適，將有源源不斷的投資需求出現在黃金市場，從而拉動市場價格。例如，2005年紐約商品交易所的期貨活動繼續著2001年以來的趨勢，在2004年的水平上繼續增長。全年期貨總成交量接近1600萬張合同，相當于49425噸，比上年增長6%。增長主要是因為交易所內的投機活動增加。 第五，黃金需求增長依然不減。黃金的基本屬性之一仍然是作為商品出現，因此供求關系在一定程度上依然影響著黃金市場的價格。世界黃金協會的報告指出，2006年第二季黃金供應量環比下降5%，至832噸，因央行黃金出售量下降且礦業公司紛紛在第二季積極減少對沖，其力度令許多觀察人士始料不及，也對黃金市場供應面構成沖擊。第二季黃金的供求較需求過剩52噸。 |
|
|
來自： 昵稱65756975 > 《時事資訊》
