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本文轉(zhuǎn)自微信公眾號(hào) 聰明投資者（ID: Capital-nature ） 虛擬現(xiàn)實(shí)以及元宇宙的意義就在于通過(guò)重塑規(guī)則，重塑法則，打破規(guī)則的限制，讓人的滿足有更大的豐富的可能性，并實(shí)現(xiàn)指數(shù)級(jí)的放大。 當(dāng)你還覺(jué)得元宇宙是個(gè)概念，是個(gè)炒作的時(shí)候，無(wú)論是Facebook（Meta）、蘋(píng)果、微軟，還是谷歌、亞馬遜，全球最領(lǐng)先的這些科技巨頭們已經(jīng)在開(kāi)始積極布局，并且開(kāi)始開(kāi)花結(jié)果。這將會(huì)是巨頭們必爭(zhēng)的一個(gè)賽道。 現(xiàn)在整個(gè)Oculus Quest的出貨量大概900萬(wàn)臺(tái)。根據(jù)我們的跟蹤，以Facebook（Meta）為代表，他們后年的出貨目標(biāo)是2600萬(wàn)臺(tái)。 Roblox的日均活躍用戶大概在4200萬(wàn)，50%以上的客戶都是13歲以下的。在 Facebook（Meta）的平臺(tái)上，現(xiàn)在有800萬(wàn)的開(kāi)發(fā)者，2000萬(wàn)的游戲數(shù)量，日活用戶是3620萬(wàn)。 元宇宙會(huì)帶動(dòng)整個(gè)人力成本、資源成本、時(shí)間成本、交易成本的降低，提升了我們各方面的效率。 從過(guò)去游戲、手機(jī)、社交媒體的發(fā)展歷程和滲透率來(lái)看，未來(lái)整個(gè) VR/AR以及元宇宙滲透率都會(huì)有一個(gè)加快的過(guò)程。大概未來(lái)5年，整個(gè) AR/VR技術(shù)的發(fā)展速度是非常快的。 無(wú)論是從光學(xué)的顯示技術(shù)，還是從AR的技術(shù)、云計(jì)算、云服務(wù)、設(shè)備云端化，這些新技術(shù)的發(fā)展，會(huì)讓硬件進(jìn)入一個(gè)新的周期。 我們大腦的70%是在處理眼睛看到的東西，所以在視頻上的技術(shù)，是未來(lái)最核心的技術(shù)創(chuàng)新趨勢(shì)。” 以上是天風(fēng)證券副總裁、研究所所長(zhǎng)趙曉光在12月16日第十屆銀華基金資產(chǎn)管理論壇上關(guān)于最近大熱話題元宇宙的最新觀點(diǎn)。 
可能對(duì)很多人來(lái)說(shuō)，提到元宇宙就覺(jué)得這僅僅是個(gè)概念，或者是個(gè)炒作或者是種市場(chǎng)的行為，但其實(shí)經(jīng)過(guò)各個(gè)維度分析之后，我們發(fā)現(xiàn)這和我們5年前講的新能源汽車(chē)以及10年前講的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)類(lèi)似，它們不僅僅是個(gè)概念，而是實(shí)實(shí)在在會(huì)改變我們生產(chǎn)生活、各行各業(yè)以及我們C端衣食住行、吃喝玩樂(lè)的一個(gè)時(shí)代。我們應(yīng)該從五個(gè)大的邏輯角度去理解元宇宙的空間。邏輯一、元宇宙是一個(gè)哲學(xué)問(wèn)題 第一個(gè)我們要知道元宇宙到底是什么？我覺(jué)得本質(zhì)上它是一個(gè)哲學(xué)問(wèn)題，哲學(xué)問(wèn)題最核心的就是我們?yōu)槭裁椿钪覀儜?yīng)該怎樣更好地活著以及我們所有技術(shù)的進(jìn)步是否能讓人們活得更開(kāi)心更便捷。不管你做什么事業(yè)，做什么工作，最后活著的目的是為了獲得精神上以及價(jià)值上的滿足感，而這種滿足感在我們的現(xiàn)實(shí)世界中是被各種規(guī)則所制約所限制的。在過(guò)去物質(zhì)時(shí)代主要就是吃得更好，穿得更好，過(guò)得更好，住得更好。而如今，物質(zhì)時(shí)代基本上已經(jīng)結(jié)束，精神時(shí)代已經(jīng)來(lái)臨。虛擬現(xiàn)實(shí)以及元宇宙的意義就在于通過(guò)重塑規(guī)則，重塑法則，打破規(guī)則的限制，讓人的滿足有更大的豐富的可能性，并實(shí)現(xiàn)指數(shù)級(jí)的放大。要理解虛擬世界和元宇宙，我建議你們反復(fù)去看斯皮爾伯格的電影《頭號(hào)玩家》。在現(xiàn)實(shí)世界中我們比誰(shuí)開(kāi)車(chē)快，但在《頭號(hào)玩家》中我們比誰(shuí)開(kāi)得慢；在《頭號(hào)玩家》中有不同的星球，每個(gè)星球有不同的規(guī)則，人們可以根據(jù)不同星球的不同規(guī)則，選擇你適合去哪個(gè)星球上生活，那么在這個(gè)星球上你會(huì)極大獲得你的滿足。站在這個(gè)維度去思考元宇宙，大家可能就會(huì)明白元宇宙的根本意義，從哲學(xué)角度它是通過(guò)打破規(guī)則，然后極大擴(kuò)大我們獲取滿足的可能性，在現(xiàn)實(shí)世界我們無(wú)法成文的規(guī)則，在虛擬世界中可以獲得一個(gè)比較大的自由設(shè)定，形成多樣化的可能性，這是元宇宙里面一個(gè)最重要的邏輯。其實(shí)我們?cè)诂F(xiàn)實(shí)中看到的很多現(xiàn)象，都在表明我們的滿足和消費(fèi)正在從物質(zhì)時(shí)代進(jìn)入精神時(shí)代。比如說(shuō)今年8月份鴻星爾克捐助河南水災(zāi)，消費(fèi)者都去買(mǎi)鴻星爾克的鞋，因?yàn)楫?dāng)時(shí)鴻星爾克的鞋代表著社會(huì)責(zé)任感，而不是單純地為了好看而買(mǎi)它，所以越來(lái)越多的消費(fèi)現(xiàn)象正在往精神層面，往虛擬層面，往文化層面遷移。如果我們放開(kāi)去想10年20年甚至50年之后人類(lèi)的樣子，可能我們穿的吃的住的跟現(xiàn)在并沒(méi)有太大的差別，而最重要的是在醫(yī)學(xué)技術(shù)方面的進(jìn)步，這可以讓我們活得更健康更久，另一個(gè)是在精神層面技術(shù)的進(jìn)步遷移，讓我們?cè)诰裆汐@得更大的成就和價(jià)值感。這是我們看好元宇宙這個(gè)行業(yè)的最根本上的哲學(xué)層面的邏輯。第二個(gè)邏輯，我們?nèi)タv觀世界，去看產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，去分析問(wèn)題，自己的一些思考方法和體系固然重要，但同時(shí)我們要去觀察那些世界的開(kāi)拓者和領(lǐng)軍者他們?cè)谧鍪裁矗麄兊男袨槭俏覀冎匾^察的風(fēng)向標(biāo)，那些科技時(shí)代的企業(yè)家們的所思所想基本上代表了我們的未來(lái)。我們可以看到，全球科技領(lǐng)域的五大巨頭——蘋(píng)果、谷歌、微軟、亞馬遜和Facebook（Meta），特斯拉算第六大，這幾大巨頭都在做不同的事情，比如說(shuō)蘋(píng)果做手機(jī)，特斯拉在造車(chē)，都各自聚焦于不同的領(lǐng)域，但是你會(huì)發(fā)現(xiàn)他們都在干一件事情，那就是技術(shù)的創(chuàng)新。無(wú)論是VR/AR這些硬件產(chǎn)品還是元宇宙，它改變的不僅僅是娛樂(lè)社交，更多的是影響我們從生產(chǎn)到生活的方方面面，所以每一個(gè)科技巨頭都不得不在這方面進(jìn)行持續(xù)地投入、研發(fā)和制造產(chǎn)品。未來(lái)我們所做的各種傳統(tǒng)業(yè)務(wù)都跟技術(shù)創(chuàng)新息息相關(guān)，所以我們可以看到最早在元宇宙中布局的是Facebook（Meta），站在社交的層面通過(guò)VR/AR到元宇宙重新定義我們的社交，所以你看到扎克伯格可以通過(guò)虛擬的身份開(kāi)會(huì)，身臨其境地交流。元宇宙并不是一個(gè)簡(jiǎn)單的虛擬，而是把真實(shí)世界虛擬化，讓真實(shí)更真實(shí)，讓虛擬更虛擬，讓真實(shí)虛擬化，讓虛擬真實(shí)化。我們看到微軟最近獲得了美國(guó)軍方長(zhǎng)期的一個(gè)200億美金訂單，因?yàn)槲④浿饕銎髽I(yè)服務(wù)的，它會(huì)去思考怎么讓產(chǎn)品和服務(wù)去滿足它的企業(yè)客戶以及辦公需求商務(wù)需求。而谷歌在10年前推出了谷歌眼鏡，雖然這個(gè)產(chǎn)品做的不是很好，但是據(jù)我們了解，谷歌現(xiàn)在也在加大對(duì)整個(gè)硬件以及VR/AR相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)力度。那蘋(píng)果，我們知道明年蘋(píng)果會(huì)推出它的第一代MR（“混合現(xiàn)實(shí)”頭顯）產(chǎn)品，有16個(gè)攝像頭，這帶給了我們很大的想象空間，后年蘋(píng)果又會(huì)推出第二代產(chǎn)品，據(jù)我們了解，第二代產(chǎn)品相比第一代又有一個(gè)非常大的技術(shù)進(jìn)步和成本下降。還一個(gè)科技巨頭就是英偉達(dá)，英偉達(dá)的創(chuàng)始人黃仁勛每次露面基本都是在講與元宇宙相關(guān)的東西，包括AR的應(yīng)用、AR的算法等等。每個(gè)科技巨頭們都是幾百人在做戰(zhàn)略，所以他們最后定下的方向大概率是不會(huì)錯(cuò)的。因此當(dāng)你還覺(jué)得元宇宙是個(gè)概念，是個(gè)炒作的時(shí)候，全球最領(lǐng)先的這些科技巨頭們已經(jīng)在開(kāi)始積極布局，并且開(kāi)始開(kāi)花結(jié)果。在中國(guó)，無(wú)論是華為，還是字節(jié)跳動(dòng)、騰訊，這些科技巨頭們也在非常積極地布局。不管是美國(guó)還是中國(guó)，科技巨頭們都非常重視。第三個(gè)維度，當(dāng)我們?nèi)タ匆粋€(gè)硬件產(chǎn)品過(guò)去的發(fā)展歷程。比如當(dāng)年的智能手機(jī)，是從玩切西瓜、憤怒的小鳥(niǎo)這樣的游戲開(kāi)始的，但智能手機(jī)真正的爆發(fā)是在2012年到2013年，也就是微博和微信等社交工具推廣和普及的時(shí)候，因?yàn)檫@些社交工具有很強(qiáng)的人與人之間的連接作用，所以從游戲到社交，再到人與人的連接，往往都是大爆發(fā)的時(shí)候。前段時(shí)間我也在跟一個(gè)網(wǎng)吧運(yùn)營(yíng)的企業(yè)老板交流，最新他們實(shí)證的數(shù)據(jù)表明網(wǎng)吧里玩VR游戲的人越來(lái)越多，最多一個(gè)用戶連續(xù)玩了13個(gè)小時(shí)，他跟我說(shuō)VR真的要起來(lái)了。但如果一個(gè)產(chǎn)品僅僅是玩游戲，那它不足以支撐這個(gè)行業(yè)的爆發(fā)，真正的爆發(fā)應(yīng)該是把人類(lèi)的11個(gè)需求，也就是吃喝玩樂(lè)、衣食住行、教育、健康、社交都連在一起，通過(guò)人和人連接變成一個(gè)鏈條式的傳播。比如說(shuō)未來(lái)我的客戶是銀華基金，他們開(kāi)會(huì)需要VR這種身臨其境的感覺(jué)，所以我必須要有這樣的產(chǎn)品，否則我無(wú)法跟我的客戶開(kāi)會(huì)；如果以后我要和我的父母進(jìn)行遠(yuǎn)程的交流，我們都必須要有VR，這就會(huì)形成產(chǎn)品的指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)。其實(shí)話說(shuō)回來(lái)，我們?nèi)绻?jiǎn)單的就做游戲，本身也還有很大的空間，未來(lái)在元宇宙中的游戲跟我們現(xiàn)在的游戲也會(huì)很不一樣。舉個(gè)例子，如果大家玩足球游戲，現(xiàn)在你可能在屏幕前控制梅西、C羅來(lái)獲取玩這個(gè)游戲一個(gè)比較大的滿足感。但未來(lái)游戲是設(shè)備把我們?nèi)梭w掃描一遍，在電腦上形成我們自己的3D模型，每個(gè)玩家會(huì)成為一名虛擬的運(yùn)動(dòng)員，靠自己的意識(shí)去踢球，從而獲得真真切切的真實(shí)感，這種滿足感是遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越過(guò)去的。元宇宙最核心的地方在于它能夠把真實(shí)世界和虛擬世界進(jìn)行無(wú)縫連接。第四個(gè)方面，我們講一個(gè)簡(jiǎn)單的視角，過(guò)去幾年整個(gè)消費(fèi)電子真正成功的一個(gè)產(chǎn)品，就是無(wú)線耳機(jī)AirPods，它帶動(dòng)了整個(gè)行業(yè)的發(fā)展，包括一些龍頭公司，像立訊精密、歌爾股份，都是AirPods帶動(dòng)的。無(wú)線耳機(jī)解決了我們過(guò)去聽(tīng)覺(jué)上的三個(gè)痛點(diǎn)，過(guò)去我們要打電話，第一，手要舉著手機(jī)，很累很不方便；第二要貼在耳朵上，有輻射；第三，有時(shí)候效果還不好。那有了無(wú)線耳機(jī)，我們不需要手舉著，也不需要將手機(jī)貼在耳朵上，最主要的是效果還非常好，所以AirPods成功了。我們現(xiàn)在看手機(jī)，在視覺(jué)上也有三個(gè)痛點(diǎn)，第一，要用手拿著，容易得肩周炎；第二，要低著頭看，容易得頸椎病；第三，手機(jī)屏幕特別小，眼睛容易出問(wèn)題。如果未來(lái)我們通過(guò)戴眼鏡的方式去看手機(jī)，問(wèn)題就解決了，首先我不需要低頭了，其次我能看到更大的屏幕。從用戶體驗(yàn)角度來(lái)看，我們都足以相信這個(gè)產(chǎn)品會(huì)有一個(gè)比較好的爆發(fā)。邏輯五、中國(guó)全球領(lǐng)先布局元宇宙 第五個(gè)邏輯，我認(rèn)為中國(guó)在元宇宙上是同步與全球領(lǐng)先的，無(wú)論是在硬件、軟件還是應(yīng)用，我們可以看到全世界80%的VR/AR產(chǎn)品都是中國(guó)企業(yè)生產(chǎn)的，世界排名前五的VR有兩家是中國(guó)企業(yè)，分列第三和第四，所以我相信未來(lái)會(huì)有更好更多的企業(yè)成長(zhǎng)起來(lái)。因此移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)提供了一個(gè)非常好的從硬件到應(yīng)用的平臺(tái)，它會(huì)加速新的硬件新的應(yīng)用的誕生。其次，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)給中國(guó)企業(yè)的崛起提供了一個(gè)非常好的時(shí)代，無(wú)論是在硬件，還是在應(yīng)用，還是在內(nèi)容，中國(guó)企業(yè)迅速崛起，所以未來(lái)在元宇宙上，中國(guó)的發(fā)展應(yīng)該也是同步的。基于以上的五個(gè)邏輯，我們覺(jué)得各位投資者還是要重視這個(gè)產(chǎn)業(yè)。元宇宙簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是通過(guò)硬件技術(shù)讓整個(gè)科技的發(fā)展進(jìn)入一個(gè)新的階段、新的周期。我們剛剛說(shuō)的五大巨頭案例，你發(fā)現(xiàn)它跟每一個(gè)行業(yè)都息息相關(guān)，它是一個(gè)既可以映射現(xiàn)實(shí)世界，又獨(dú)立于現(xiàn)實(shí)世界的虛擬空間。它不是一個(gè)簡(jiǎn)單的、虛擬的，它是基于互聯(lián)網(wǎng)而生，與現(xiàn)實(shí)世界相互打通，平行存在的。同時(shí)它不是一家獨(dú)大的封閉宇宙，而是由無(wú)數(shù)個(gè)虛擬世界組成的不斷膨脹的數(shù)字宇宙，跟真實(shí)的宇宙一樣，真實(shí)宇宙有不同的星球，不同的星系，不同的空間。在元宇宙中，由于規(guī)則的多樣化，它的形態(tài)也是多樣化的，同時(shí)它會(huì)帶著一種極致的沉浸和交互的體驗(yàn)，人和設(shè)備的交互，人和世界的交互，人和人的交互。從整個(gè)應(yīng)用層面來(lái)看，我覺(jué)得有以下兩個(gè)方面。在C端，它改變我們的衣食住行，吃喝玩樂(lè)、教育、健康和社交。比如說(shuō)教育，我們知道今年的教育行業(yè)發(fā)生了很大的變化，打擊校外培訓(xùn)，促成教育的公平。那未來(lái)教育是什么？未來(lái)教育可能是我們北京四中最好的老師，同時(shí)對(duì)全國(guó)2000萬(wàn)的學(xué)生講課，每個(gè)學(xué)生帶著VR的產(chǎn)品，感覺(jué)老師就在看著你，老師就在你身邊身臨其境的學(xué)習(xí)。所以元宇宙它不是一個(gè)簡(jiǎn)單的娛樂(lè)，它在C端的各個(gè)層面，推動(dòng)整個(gè)社會(huì)的效率，包括社交效率、生活效率等。同樣在B端，在工業(yè)的各個(gè)領(lǐng)域，商業(yè)、金融業(yè)是一樣的。由此它會(huì)帶動(dòng)整個(gè)人力成本、資源成本、時(shí)間成本、交易成本的降低，提升了我們各方面的效率。這是我們能想到的，未來(lái)對(duì)元宇宙的定義。按照目前做元宇宙應(yīng)用的龍頭公司Roblox的定義，主要有8個(gè)關(guān)鍵的特征和要素。第一個(gè)是“身份”，你是一個(gè)什么樣的身份？這種身份既可以自由創(chuàng)造，也可以按照規(guī)則進(jìn)行創(chuàng)造，形成你的虛擬形象，形成你的第二個(gè)人生。第二個(gè)是“社交”，它不是簡(jiǎn)單的社交，它是人和人的連接，通過(guò)人和人連接，更好的實(shí)現(xiàn)用戶的需求，比如說(shuō)購(gòu)物。第三個(gè)是“沉浸”，它一定要足夠的真實(shí)，讓你感覺(jué)身臨其境。第四個(gè)是“隨時(shí)隨地”，所以大家看到最近的一些通信技術(shù)的發(fā)展，傳輸速度是過(guò)去的10倍以上，大幅提升了設(shè)備的接入門(mén)檻。第五個(gè)是“多樣性”，我們前面講到虛擬現(xiàn)實(shí)擁有超越現(xiàn)實(shí)的自由和多樣性，就是因?yàn)榇蚱屏艘?guī)則的限制。第六個(gè)是“低延遲”，5G的發(fā)展未來(lái)是VR/AR，這是元宇宙發(fā)展很重要的一個(gè)基礎(chǔ)要素。第七個(gè)是“經(jīng)濟(jì)”，最后它是與現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)打通。最近為什么很多人在元宇宙上買(mǎi)地，它一定是有流量的，很多人從這里面經(jīng)過(guò)會(huì)看到，大家都會(huì)看到這個(gè)事情就有價(jià)值，那我就可以做廣告。我可以推可口可樂(lè)，推耐克的鞋子，它不是簡(jiǎn)單的為了買(mǎi)地，為了炒地而炒地。在現(xiàn)實(shí)中也是這樣，在商場(chǎng)、人流量多的地方，地的價(jià)格就高，因?yàn)槿肆髁慷嗫梢愿玫淖儸F(xiàn)，更好的做產(chǎn)品銷(xiāo)售，更好的做廣告。第八個(gè)是“文明”，前面講到重構(gòu)一個(gè)新的世界，一個(gè)打破規(guī)則、約束的世界，實(shí)現(xiàn)我們多樣性。現(xiàn)在只是元宇宙的起點(diǎn)，未來(lái)滲透率會(huì)加快 從過(guò)去游戲、手機(jī)、社交媒體的發(fā)展歷程和滲透率來(lái)看，未來(lái)整個(gè) VR/AR以及元宇宙滲透率都會(huì)有一個(gè)加快的過(guò)程。可能5年之后我們看現(xiàn)在，就會(huì)發(fā)現(xiàn)現(xiàn)在只是起點(diǎn)，是一個(gè)比較大的發(fā)展歷程。同時(shí)以10年為預(yù)測(cè)，我們認(rèn)為元宇宙是一個(gè)階段性的。它先從社交、娛樂(lè)、游戲、廣告、視頻，在未來(lái)的十年會(huì)進(jìn)入到全真互聯(lián)網(wǎng)，打破虛擬和現(xiàn)實(shí)的邊界。比如在工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)、在電商物聯(lián)網(wǎng)、在各行各業(yè)的物聯(lián)網(wǎng)、在生活服務(wù)、在金融系統(tǒng)、在新消費(fèi)上。終極角度就是數(shù)字宇宙，萬(wàn)物互聯(lián)，現(xiàn)實(shí)與虛擬不分邊界，這是從賽道的角度。從硬件的角度目前可以在手機(jī)上，在電腦上，在主機(jī)上，但是它不夠真實(shí)，所以你看Roblox，它做的并不是特別真實(shí)，很多游戲界面都是模糊的，但你無(wú)法阻擋大量的中學(xué)生去玩它。所以我們一定要看到這些00后在做什么，10后在做什么，這是我們分析未來(lái)很重要的一點(diǎn)。大概未來(lái)5年，整個(gè) AR/VR技術(shù)的發(fā)展速度是非常快的，無(wú)論是從光學(xué)的顯示技術(shù)，還是從AR的技術(shù)都是非常快的，包括云計(jì)算、云服務(wù)、設(shè)備云端化，這些新技術(shù)的發(fā)展，也會(huì)讓硬件進(jìn)入一個(gè)新的周期。再往后看可能就是腦機(jī)接口、延遲沉浸設(shè)備。腦移接口這一塊我們看到埃隆·馬斯克也在做一些這樣的儲(chǔ)備，他可以控制猴子打乒乓球，從動(dòng)物上做了很多實(shí)驗(yàn)，未來(lái)在這個(gè)層面上還有一個(gè)很大的空間，從概念的呈現(xiàn)上，也會(huì)有不同的實(shí)現(xiàn)方式。從整個(gè)的架構(gòu)上，我們看到它是6層。第一層是硬件的基礎(chǔ)，正好我們?cè)谶^(guò)去幾年，在智能手機(jī)端已經(jīng)有非常好的一個(gè)積累，從AI到數(shù)據(jù)的交互傳輸，傳感器、云計(jì)算、邊緣計(jì)算、云架構(gòu)化。第二層就是硬件的獨(dú)立計(jì)算平臺(tái)，從XR、VR、AR、傳感技術(shù)，到全息影像，腦際交互，這一塊我覺(jué)得已經(jīng)處于一個(gè)比較快的成熟期。包括一些核心的光學(xué)顯示技術(shù)，在過(guò)去我們戴的眼鏡有很多痛點(diǎn)，顯示效果不好，不清晰，眩暈，但通過(guò)Micro LED為代表的新技術(shù)，以及硅基OLED為代表的新技術(shù)，無(wú)論是蘋(píng)果，還是國(guó)內(nèi)的巨頭都在往這個(gè)技術(shù)路線走，它會(huì)帶來(lái)一個(gè)更好的現(xiàn)實(shí)效果。所以現(xiàn)在我們還在談VR、AR，其實(shí)可以想象未來(lái)都融為一體，我戴一個(gè)AR眼鏡就跟我的眼睛差不多，我在上面加一個(gè)黑色的鏡片，它就會(huì)變成為VR，最后它是一個(gè)融合的。第三個(gè)層面就是系統(tǒng)層面，無(wú)論是安卓、iOS，還是華為鴻蒙已經(jīng)打好了一個(gè)非常好的系統(tǒng)級(jí)的基礎(chǔ)，你只需要把智能手機(jī)這些copy到硬件上就可以。第四個(gè)軟件層面，包括一些物理引擎，3D建模，實(shí)時(shí)渲染，AIGC，數(shù)字孿生，虛擬人。這些我們認(rèn)為也在一個(gè)技術(shù)比較成熟的階段。最后就是剛才講的應(yīng)用，已經(jīng)基于這些技術(shù)上的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)，這是元宇宙的六層架構(gòu)。從這六層架構(gòu)我們可以看到，在元宇宙的第二階段，它是一個(gè)始終在線、實(shí)時(shí)渲染的3D世界。它不是簡(jiǎn)單一個(gè)3D互聯(lián)網(wǎng)，它是一個(gè)3D世界，將現(xiàn)實(shí)跟虛擬連接在一起。那時(shí)候，互聯(lián)網(wǎng)對(duì)人類(lèi)生活不僅是100%的滲透，而是重度的改變我們的生活。硬件革命推動(dòng)內(nèi)容形式重構(gòu) 這六層架構(gòu)中比較重要的一個(gè)就是硬件的計(jì)算平臺(tái)和硬科技。世界的主要巨頭都會(huì)在今年和明年持續(xù)推出新一代的產(chǎn)品，同時(shí)，從用戶的培育到滲透都進(jìn)入一個(gè)比較重要的拐點(diǎn)。現(xiàn)在整個(gè)Oculus Quest的出貨量大概900萬(wàn)臺(tái)。根據(jù)我們的跟蹤，以Facebook（Meta）為代表，他們后年的出貨目標(biāo)是2600萬(wàn)臺(tái)。大家注意這是一個(gè)非常重要的節(jié)點(diǎn)，大家知道蘋(píng)果的手機(jī)也不過(guò)才2億部，所以現(xiàn)在我們看這個(gè)行業(yè)的發(fā)展，特別像10年前智能手機(jī)的過(guò)程。蘋(píng)果手機(jī)從2000萬(wàn)部到2億部是三年實(shí)現(xiàn)的，所以這個(gè)發(fā)展的過(guò)程還是會(huì)沿著智能手機(jī)的周期展開(kāi)。另外就是 VR、AR會(huì)融為一體，變成XR。如果我們回顧智能手機(jī)的發(fā)展歷史，這會(huì)給我們很重要的一個(gè)啟發(fā)。所以你會(huì)看到蘋(píng)果現(xiàn)在的CEO庫(kù)克每次出來(lái)就主要講元宇宙，他們現(xiàn)在非常著急，因?yàn)?Facebook（Meta）已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)走在了前面，以O(shè)culus Quest 2的出貨的趨勢(shì)看，未來(lái)的還是會(huì)不斷的加速。還有一個(gè)很重要的標(biāo)志，我們可以看到，從今年開(kāi)始那些代表性的廠商都在干一個(gè)事情，那就是降價(jià)。降價(jià)不僅代表了整個(gè)技術(shù)的開(kāi)始成熟，進(jìn)入一個(gè)規(guī)模化的拐點(diǎn)，更重要的是代表了這個(gè)行業(yè)的滲透開(kāi)始加速。我們可以看到像Quest 2降到299美金，也就是2000塊錢(qián)，我們現(xiàn)在買(mǎi)一個(gè)蘋(píng)果的耳機(jī)都要2000塊錢(qián)。所以我們有理由相信，隨著這些產(chǎn)品技術(shù)在不斷的進(jìn)步，價(jià)格還在不斷的下降，它的滲透一定會(huì)不斷的加速。AR賽道是未來(lái)巨頭必爭(zhēng)賽道 無(wú)論是Facebook（Meta）、蘋(píng)果、微軟，還是谷歌、亞馬遜，其實(shí)也在這方面做積極的布局，這是巨頭們必爭(zhēng)的一個(gè)賽道。大概到2023年，硬件的產(chǎn)品，一方面會(huì)呈現(xiàn)一個(gè)更加成熟，更加易用，更加多樣化，多元化的品牌階段，就是百家爭(zhēng)鳴階段，會(huì)有很多更全新的創(chuàng)新出來(lái)。現(xiàn)在我們可以看到這個(gè)AR眼鏡可能是普通眼鏡的兩倍到三倍厚，可能到后年就跟我們的眼鏡差不多了，輕薄化也會(huì)帶動(dòng)整個(gè)使用的體驗(yàn)。根據(jù)我們了解，中國(guó)的企業(yè)也在這方面有非常好的研發(fā)速度。我記得以前跟華為的一個(gè)核心領(lǐng)導(dǎo)交流過(guò)，華為對(duì)未來(lái)核心技術(shù)的研判，他當(dāng)時(shí)列了5大技術(shù)，其中第一個(gè)就是視頻的技術(shù)。有一年，華為的研究院給了華為管理層一份報(bào)告，這個(gè)報(bào)告的名字就叫《視頻革命》。我們大腦的70%是在處理眼睛看到的東西，所以在視頻上的技術(shù)，是未來(lái)最核心的技術(shù)創(chuàng)新趨勢(shì)。從應(yīng)用角度，我們以Roblox（世界最大的多人在線創(chuàng)作游戲）為例，這種虛擬的社交已經(jīng)在展開(kāi)，就是把社交跟游戲更好的耦合在一起，在UGC的數(shù)字場(chǎng)景中和朋友們擬真的虛擬的互動(dòng)+交互，將線下的社交活動(dòng)數(shù)字化。比如大家可以釣魚(yú)、賽車(chē)、逛Gucci、看視頻、探險(xiǎn)，這些未來(lái)可以推動(dòng)整個(gè)行業(yè)的滲透。我們看一下Roblox的年齡矩陣，還是比較有意思的。前段時(shí)間我跟一個(gè)朋友聊，他的小孩上初中，他們的同學(xué)都在玩這個(gè)，而且是在中國(guó)不那么方便的背景下去玩。當(dāng)13歲以下的用戶占全部用戶一半以上的時(shí)候，隨著他們的成長(zhǎng)，它肯定是不一樣的，用戶的年齡結(jié)構(gòu)也是一個(gè)非常重要的指標(biāo)。Roblox的日均活躍用戶大概在4200萬(wàn)，這是一個(gè)非常重要的數(shù)據(jù)。Roblox是美國(guó)iOS游戲排行榜的第一名。在 Facebook（Meta）的平臺(tái)上，現(xiàn)在有800萬(wàn)的開(kāi)發(fā)者，2000萬(wàn)的游戲數(shù)量，日活用戶是3620萬(wàn)。這是Facebook（Meta）跟Roblox兩個(gè)代表性的企業(yè)數(shù)據(jù)。我們欣喜地看到在元宇宙終端硬件技術(shù)方面，迎來(lái)了一個(gè)比較大的突破和規(guī)模化的拐點(diǎn)，這是非常重要的，特別是光學(xué)器件和傳感器。我前面講到蘋(píng)果未來(lái)會(huì)有16個(gè)攝像頭，這帶來(lái)的應(yīng)用場(chǎng)景是非常多的，可以把二維世界完全變成三維世界。我們將整個(gè)以Facebook（Meta）為代表產(chǎn)業(yè)鏈拆分，發(fā)現(xiàn)我們中國(guó)企業(yè)有深度參與其中，前面講到全球80%的硬件產(chǎn)品都是由中國(guó)企業(yè)生產(chǎn)制造甚至參與研發(fā)的，特別是在一些核心的光學(xué)的領(lǐng)域，芯片的領(lǐng)域。目前Oculus占了全球53.5%，然后是索尼、Pico，然后HTC和大鵬，但未來(lái)這種格局還是會(huì)發(fā)生新的變化，所以我們會(huì)看到有更多的比如說(shuō)以Nreal為代表的企業(yè)加入進(jìn)來(lái)。從顯示技術(shù)的角度，我們可以看到Micro-OLED技術(shù)從根本上提升了顯示的效果，因?yàn)檫^(guò)去我們主要是投影技術(shù)，投影技術(shù)的顯示效果容易受周?chē)h(huán)境的影響，比如你必須要把燈關(guān)掉把窗內(nèi)拉上，才有更好的顯示效果。但是Micro-OLED技術(shù)就會(huì)解決這個(gè)問(wèn)題，目前主要做Micro-OLED技術(shù)的就是索尼，中國(guó)的京東方等等，根據(jù)我們最新跟蹤顯示，效果非常好，成本也比較低，Demo產(chǎn)品成本售價(jià)不到2000塊。包括網(wǎng)絡(luò)傳輸、渲染處理、感知交互，眼球跟蹤等個(gè)性化的觸覺(jué)反饋，這一系列的硬件技術(shù)，在2021年到2025年將會(huì)獲得比較大的一個(gè)提升，我們判斷在5年之后，整個(gè)終端和內(nèi)容的發(fā)展可使用戶獲得最佳體驗(yàn)。前面提到輕薄短小的Micro-OLED技術(shù)，它大概像我們的指甲大一個(gè)顯示屏，但是清晰度像素是遠(yuǎn)超現(xiàn)有的顯示技術(shù)的，這種技術(shù)同時(shí)又帶動(dòng)了整個(gè)重量的下降，成本的下降以及效果的提升。在應(yīng)用層面，除了游戲，現(xiàn)在旅游、商超、聚集、活動(dòng)直播等各行各業(yè)都有一個(gè)比較快速的滲透，比如說(shuō)全球最大的物聯(lián)網(wǎng)也就是我們國(guó)家電網(wǎng)，6.5億終端，在電網(wǎng)這些領(lǐng)域，在建筑這些領(lǐng)域，在公安軍隊(duì)這些領(lǐng)域，VR/AR產(chǎn)品也都在大規(guī)模推動(dòng)提升我們的生產(chǎn)效率。對(duì)傳統(tǒng)工業(yè)是全方位的賦能，而非替代，包括需求分析、總體設(shè)計(jì)、工藝優(yōu)化、生產(chǎn)制造、測(cè)試實(shí)驗(yàn)、使用維護(hù)等多個(gè)方面。另外在虛擬顯示、教育、智慧出行、工業(yè)等領(lǐng)域都已經(jīng)有一個(gè)比較好的滲透和實(shí)踐，這將是一個(gè)新一代整個(gè)技術(shù)創(chuàng)新的革命。當(dāng)然一個(gè)新技術(shù)的發(fā)展，不可避免要遇到過(guò)程的復(fù)雜性、競(jìng)爭(zhēng)格局的復(fù)雜性以及技術(shù)路線的復(fù)雜性，所以我們既要大膽假設(shè)也要小心論證，既要論證這個(gè)時(shí)間的節(jié)點(diǎn)節(jié)奏，也要論證哪些企業(yè)未來(lái)會(huì)成為贏家。（價(jià)值線對(duì)本文有刪節(jié)）
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