高而窄的旗形

昵稱69959941 2022-06-14 發布于福建

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今天早上看相關公眾號時，發現同門“不惑之年的成長”有這么一篇文章——《高窄旗形（high tight flag）暴利形態（一）》，里面以九安醫療和愛旭股份的圖形為例介紹了高窄旗的形態，個人對這篇文章的部分觀點有不同的看法，所以發文闡述一下自己的理解，各位看官可以參考參考。

首先看看高而窄的旗形的圖形定義：

《笑傲股市》第129頁介紹，這種價格形態非常罕見，是幾個牛市下形成的一個模式，開始股票都是在短期4到8周大漲100%到150%左右，人后回調不超過10%--25%，時間是3周到5周，接著突破再次大漲，非常強勁，很多股票可以再次飆漲200%以上。

《股票魔法師Ⅰ》第202頁介紹，在所有股價重要的組織模式中，其中一種你能學著分辨的叫作“力量比拼模式”，也被叫作“高揚的窄旗”。在所有股價技術規律中，這無疑是最容易被誤讀的。但是，這也是最有利可圖的。我因如下的兩個原因把力量比拼稱為“速度規律”。第一，它需要符合很多技術指標；事實上，第一個要求就是股價的迅速升高趨勢。第二。這些組織會在最短的時間內，用最快的速度前進。這個規律通常預示公司前景的劇烈變化。股價迅速升高的原因可能是FDA對藥品的批準或者是新產品的發布，也可能在沒有任何新聞的情況下發生——沒有任何的原因，它就自顧自地走強了。因此，這是唯一一個我會在基本面仍然較弱的時候就買入股票的情況。當然，這并不是說基本面沒有任何改善，通常還是會有向好的變化的。但是在力量比拼模式下，股價的瘋狂表現已經告訴你，盡管看上去當期的利潤和銷售并不讓人欣喜，但可以肯定，某些積極的變化已經發生在該模式下，盡管我不強求基本面具有可見的變化，但我還是會分析VCP特性。盡管是力量比拼，也要通過適當的股票供給和需求才能實現。

力量比拼模式必須符合如下特點：

1. 價格爆炸式增長，交易量同樣加大，股價在八周內上漲超過100%。這通常發生在一段休眠期之后。

2. 股價之后進入震蕩模式，波動幅度收窄。3～6周內波動幅度一般不大于20%。

3. 股價波動幅度很小，最大幅度不超過10%，或者股票必須顯示VCP特性。

從以上兩位投資大師的文字中，基本可以總結出高而窄的旗形的圖形形態特點。

首先，個股處于上升趨勢中。歐奈爾的定義中有一個要求：是在牛市中形成的一個模式。根據我個人的理解和經驗，至少要在板塊的牛市中才能形成這樣的模式。

第二，這是一個罕見的圖形，必須要符合多個技術指標。時間上要滿足，空間上也必須滿足。并不是一些簡單的上漲中繼就能夠稱作力量比拼的。

第三，在較短的調整段中，股價運行符合VCP特性。

首先我們來看看“不惑之年的成長”舉的第一個例子：九安醫療。

根據他的文章，他認為的九安醫療的旗形形態出現在圖中紅圈處。

我不認為這里是一個旗形形態。首先，這個位置的調整時間不到兩周，完全不符合旗形形態的時間要求，另外，這里也沒有形成VCP走勢。在我看來，這里就是突破上漲之后第一次回踩10日線而已，完全不能稱得上是旗形。

第二個例子是愛旭股份5月中下旬的調整區間。和第一個例子一樣的問題，時間以及調整區間形態都不符合高而窄的旗形特點。

高而窄的旗形，是我非常喜歡的一個調整形態，也是我實踐過的一個經典形態。但這樣的圖形可遇不可求，實際操作中很難遇到，而且成功的案例遠遠少于失敗案例。正是如此，在我認同的高而窄的旗形中，我會添加一個牛市背景。盡管在上面兩個案例中，一個短暫的調整形態出現之后，股票的確是出現了不錯的上漲，但既然是研究圖形，就不能以結果論，形態的可識別性是非常重要的，我們在交易那一刻，看到的只有調整圖形，無法確定從買點位置就能夠一路上漲。不能因為調整時間短，后續保持了上漲趨勢就把不符合特點的形態強行套過來解釋。

所以我不認同上面的兩個股票屬于高而窄的旗形。

這里我來舉幾個例子，給各位朋友參考一下，個人認為比上面的例子要更符合高而窄的旗形特點。

1、 2021年5月28日至2021年6月25日的明微電子

圖中紅圈處就是明顯的高而窄的旗形，我們從周線的角度來看，這樣的圖形更加明顯。在這個區間，明微電子的調整幅度低于20%。

在末端突破之后，我買了這個票，口說無憑，截圖為證。我印象很深，當天是漲了12個點之后我才發現，等到我買進的時候，這只票已經漲了14個點了，所以我說是強上。

不久之后，它公布半年度業績，凈利潤大幅上漲，也出現了連續的兩個20cm漲停，這印證了馬克的說法——預示公司前景的劇烈變化。另外，在我購買明微電子時，半導體板塊指數，正處于一個持續上漲的狀態，板塊內不止一只個股走牛。這也是為什么說要在牛市或者板塊牛市的基礎上才能出現這樣的走勢。

2、魯西化工2017年7月27日至2017年8月30日

這只票我沒有參與，是來自博士曾經的推薦（真羨慕老粉絲啊！）。還是圖中紅圈區域，博士2017年9月1日的文章《歐奈爾的高而窄旗形形態》中點出了這個票（沒有給具體代碼），但在文章的評論中，他把關于魯西化工的評論放了出來。在這個區間，魯西化工的調整幅度遠低于20%，從周線圖可以明顯看到，它在四周的調整時間內成交量逐步減少，震蕩幅度也減少，完美符合VCP模式。在博士提示之后，這只股票在后續的半年內漲幅達到200%左右。這個旗形形態出現的時間，處在2017年上證50的牛市中。