2022年全球貨幣戰場激戰：日本再一次發起了“珍珠港”式的突襲？

這是熊貓貝貝的第1357篇原創文章

2022年10月21日到21日的凌晨時段，一場珍珠港式的貨幣襲擊，震撼了全球的金融市場。

仿佛81年前二戰全球戰場上的那場舉世聞名的偷襲再現，這不過，這一次，是在和平時代的全球貨幣戰場上發生的。

偷襲珍珠港（英文：Attack on Pearl Harbor，日文：真珠灣攻撃）是指由二戰時期日本政府策劃的一起偷襲美國太平洋海軍艦隊基地——珍珠港的軍事事件，成為第二次世界大戰太平洋戰爭爆發的導火索。

1941年12月7日清晨，日本海軍的航空母艦艦載飛機和微型潛艇突然襲擊美國海軍太平洋艦隊在夏威夷基地珍珠港以及美國陸軍和海軍在瓦胡島上的飛機場。太平洋戰爭由此爆發。

素有“寡婦制造機”的日本央行，在10月21日晚間至22日凌晨這個亞洲時間段，對美元突然發起了一場珍珠港式的金融襲擊，震撼了美國以及全球的金融市場。

華爾街資本巨頭，經此一戰，起碼遭受了千億美元級別的虧損。

不得不說，這是一場驚心動魄，精彩紛呈，不容錯過的世紀金融大戰的重要一戰。

背刺隱忍，關鍵跳反，毫無底線，這一次日本央行的出手，堪稱“日式風格”的典范。

這篇文章，就將基于這場注定載入全球經濟歷史的重要激戰實際情況，對日本這個國家，當下所正在面對的現實風險和資本覬覦，進行專題分析。

并且基于現實，講究專業，和各位朋友進一步深入聊一聊這么一個話題：

面對貨幣崩了和人心散了的內部壓力，還有來自美國華爾街資本的圍剿！日本這個國家還有未來嗎？

本文已反復自查合規，不碰紅線，語言平和公允，不帶價值導向。

內容有依有據，分析理性客觀。

硬核內容，錯過不再。

以微見著，洞察先機，把握趨勢，指導決策。

PS：

• 文章略長，內容的閱讀需要一定的時間和耐心，并且需要進行思考。
• 內容不求討好所有讀者，寫作分享也是一個閱讀群體和寫作群體互相選擇的過程。
• 每個人的認知層次不同，不做強求，這篇文章的內容不是什么大路貨，也不是什么看完能夠帶來輕松愉悅精神滿足的爽文，請結合自身需要和認知需求理性看待。
• 頭條獨家文章，抄襲搬運必究！

（如果這篇文章在其它資訊平臺被看到，不用懷疑，就是抄襲搬運，厚顏無恥）

選擇大于努力，思維決定層次，是任何時代任何環境下的重要規則。

1

日本央行打響“匯率反擊戰”背后的現實無奈和風險管理

馬克思曾經說過這么一個觀點：貨幣是一個國家的靈魂和形象。

或許有出國經歷，或者從事外貿行業的朋友，對這個觀點會有更多的共鳴和認同感。

貨幣是一個國家的國際地位體現，是政治、經濟、文化綜合實力的表現，也是社會財富實力的象征。

然而，日本貨幣從2021年以來，貶值已經成為常態，特別是進入2022年，每一個月，每一周都在貶值。

目前，日元已經創下主要經濟體中最大的貶值幅度（見下圖）。

圖片來源：網絡

任何量變都是質變的基礎，而日元貶值的這個量，已經逐漸積累到誘發質變的臨界點了：

10月20日，日本傳來大新聞，日元外匯市場當天走軟，美元兌換日元的匯率一度達到1：150水平線。

周五（10月21日）亞盤，美元/日元大漲，截止北京時間09:29，美元對日元報價150.20，漲幅0.04%，上一交易美元兌日元匯率最低價為149.51，收盤價報150.14。

日元兌美元的匯率已經跌破150，這是自1990年以來，日元兌美元匯率首次跌破150，創32年來的新低。

按照貶值后的匯率計算，日本以美元計價的GDP跌回了30年前，國家財富迅速縮水，人均GDP跌破3萬美元，數據表現從中等發達國家變成了低等發達國家，經濟總量跌破全球第三，規模和德國持平。

日元在2022年10個月時間內貶值了30%，在一年多時間內貶值了50%，這種走勢哪是發達國家貨幣的走勢？這分明是土耳其、阿根廷等發展中國家貨幣的走勢，分明是第三世界“香蕉國家”的貨幣走勢！

圖片來源：網絡

這個匯率還是日本央行已經提前干預的結果（日本政府9月為干預匯率支出了近200億美元），如果日本央行不大量拋售美元買入日元，日元的貶值幅度將會更大。

實際上，2022年日元這一輪的貶值意義十分重大，有兩方面原因：

1. 美元兌日元這次跌破150，是跌破了1998年亞洲金融危機的低點，跌破了2008年全球金融危機的低點。

邏輯上講，日本經濟出現系統性風險的概率在加大。

2. 日元在80~150區間已經震蕩波動了32年，跌破150之后，下面就再也沒有像樣的阻力位置了。

價格總是向著阻力最小的位置前進，日元的下一個強阻力位置在1985年廣島協議的“220”區間。

所以，日元的現況是比較緊急的，是關乎日本國家未來發展的。

換句話說，如果沒有好的辦法阻止日元匯率暴跌，當日元貶值到1：200左右，日本就會脫富致貧，榮登發展中國家序列，和“發達”說拜拜。

要問日本政府急不急，當然急了！觸碰到匯率“心理防線”的日元，讓日本政府很慌，連忙召集新聞發布會，誓言不惜一切代價，對匯市進行干預。

造成日本經濟如此大威脅，甚至直接沖擊國運和未來的原因，其實非常簡單：

當美國的加息大棒揮出的時候，許多國家緊急采取央行加息的策略，但是日本卻遲遲不敢做出反抗，只能任由美國收割。

如今，眼看美國收割愈加瘋狂，日本也開始加入反抗陣營，國內也曾經舉行加息，并動用了大量外匯干預匯率，但是根本無法阻擋美國的經濟鐵拳，尤其在經濟和政治都對美國有嚴重依賴的情況下，可以說這一次美國的加息大棒打得日本根本無力招架。

更重要的風險，還來自于華爾街嗜血貪婪的投機資本，借助美聯儲加息周期和強美元的確定性，早已全面布局，群狼環伺，大舉在日本債市，股市，還有匯率市場，提前布局，一致做空。這些做空資本，可是背靠華爾街，能夠對美聯儲貨幣政策產生影響力量的！

時隔幾十年之后，

日本再一次成了美國經濟不景氣的犧牲品。或者說，被饑腸轆轆的美元資本鎖定的收割對象。

情況就是這樣，現實擺在日本國家執政者和金融機構的面前，這是一個兩難的抉擇：

如果動用外儲干預，那么美國就可能將其定義為“匯率操縱國”，對其進行經濟制裁。

如果放任不管，那么日元持續貶值的勢頭就無法得到遏制，內憂外患之下，日元被徹底打成廢紙，只是時間問題。

怎么辦？

2

精彩復盤：日本央行是如何通過“珍珠港式”的偷襲，在關鍵時刻逆轉日元頹勢的？

日本央行發動的突襲，出現在2022年10月20日的交易時間，當天匯率市場，美元上沖114的高位，這是絕殺其他資產的套利良機，于是，日元首當其中，成了萬人捶的破鼓！在做空資金的推動下，日元對美元跌破149，150，151，勢如破竹，眼看157左右的阻力線很快就要沖破了，一旦沖破，趨勢線要看到200了。

就在做空資本都已經拿出香檳準備慶祝，人聲鼎沸的一刻，日本央行出手了。

日本央行，在10月21日出手，估計拋售了起碼200億美元以上，相當于1400億人民幣的拋盤，將日元從152的高點附近，砸到了最低146附近。

4%的波動幅度，足以洞穿無數交易員的底線。

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外匯市場本來波動小，1%都算是大漲，很多人尤其是大資金，是要帶杠桿的。

4%波動幅度，在股市上稀松平常，在外匯市場上非常少見，因此很多人的身家，就見不到第二天的黎明了。

日本央行這次干得很絕，出手的時機，也是穩準狠，大量華爾街做空資本被打爆

這完全可以說得上是一場匯率戰場上，經典的珍珠港式貨幣戰役。

這一戰，日本人的小戰術級別的突襲，彷佛當年的珍珠港襲擊再現。

日本政府和央行怎么實現這一次對美元做空資本的強襲的？

辦法可以說是簡單粗暴，直接用美元外匯儲備，購入日元。這是日本央行第一輪干預匯率市場的做法，而這一次，日本選擇了頂著美國制裁的壓力，大量拋售美債，然后換回美元和市場進行對沖。

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10月21日，美國國債再次遭到新一輪拋售，美債價格暴跌，作為全球資產定價之錨的指標10年期美債收益率再度飆升至十五年以來的最高至4.3%（目前回落至4.22%）。

這令美國金融系統風聲鶴唳，草木皆兵，失去了冷靜的判斷力，因為，這對于已經遭受重創的美國國債、美股和固定收益市場來說可能是不受歡迎的發展，這意味著投資者可能會以更快的速度從美國金融市場撤出。這里要說明一下，債券收益率上漲代表拋售量大于購買量，其與價格成反比。

很明顯，日本央行近期積極拋售美債就或多或少與日元和日本國債市場的走勢一致，10月21日，日元匯率一度暴跌至151.9，創下32年來新低，就在這個關鍵時刻，日本央行緊急出手第二次干預匯率，估計至少拋售了200億美元的美債，將日元從接近152的高點直接砸到了最低146.1，在外匯市場中出現了4%的巨大波動。

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很精彩，也很具有冒險意味，相當于美國華爾街原本以為十拿九穩，甕中捉鱉能夠收割到的日本，竟然在關鍵時刻，拿出壓箱底超預期的手段，反咬了美國一口！

為了不被一波帶走，日本央行這一次在匯率戰場上的偷襲，堪稱絕地反擊，大出預料。

這是日本央行自1998年以來的第二次干預，日本央行干預匯率的舉動非常罕見，而上一次還是在9月22日，美元兌日元快速走高到145.90時，就至少拋售了540億美債來支持日元。

數據顯示，日本持有大約1.26萬億的國際儲備，其中1.23萬億為美國國債。

以彼之矛，攻彼之盾，精彩至極！華爾街資本想要做空日元，在匯率上收割，日本央行甩賣美債，以美債波動和流動性為代價保護日元。

這屬于“偷家”戰術的現實演繹了，華爾街資本顧腚不顧臉，做空沒得逞，大本營的債券市場還被偷襲了。

結果大家都看到了，日元止跌回升，華爾街做空資本被大量打爆，美債市場出現劇烈波動。

當然，這場匯率和貨幣的戰爭，還遠遠沒有結束，不管是美國還是日本，其實都在繼續積攢力量，為下一輪的交鋒，在做準備。

精彩大戲，還在后頭。

3

趨勢研判：日本央行“珍珠港偷襲”以后，全球金融進入更大的風險區？

這一次日本央行在匯率戰場偷冷堡壘成功，實際上釋放出來的信號非常重要。

日本也明白，一個央行的底牌如果完全透明化，則會成為資金們吃大戶的康莊大道。

所以，日本央行雖然對國內通縮有執念。

1992年以來，日本30年深陷通縮，它對整個國民的心理塑造是非常深刻的。日本對通縮有多厭惡，對通脹的渴望也就有多強烈（當然是溫和合理的通脹），這種渴望是其他國家央行所不能想象的。

但是，卻偏又不想它成為自己的弱點。因此，關鍵時刻，特殊節點，常常會出手反殺。

但是這種反殺難度極高，就像當年日軍襲擊珍珠港一樣，長途奔襲，沒有任何掩護，所以只有靠瞅準時機的快準狠，靠閃電戰。

日本政府和央行釋放出來的信號其實非常清晰：已經深跌的日元，隨時會反戈一擊！

一個連底線和規則都可以無視的國家，想要利用規則和霸權吃干抹凈，恐怕沒有那么容易。

2022年10月21日，美元指數下跌1.25%，收于111.87，仍處于高位。

美國10年期國債收益率大漲，盤中最高觸及4.33%，創2007年以來的新高，最終收于4.21%；

全球主要國家央行的激進加息政策走入“兩難”期，債券風險持續擴大，進去極端風險區。其中，美債主要是流動性風險，以隔夜拆借利率作為參考指標。日本國債價格受日本央行控制維持平穩，但因日元大跌掣肘貨幣政策而存在“隱而未發”的風險。

簡單來說，美國想要日本的命，一波收割連本帶利就帶走，日本反手掏出了手上的所有美債，抓住了美元霸權信用的命根子，隨時準備和華爾街做空資本，來個魚死網破。

你來推我的兵線，我去偷你的老家，誰怕誰？

寫在最后：

中國該如何警惕和預防，新一輪全球經濟危機的爆發和沖擊？

當下全球經濟的形勢與格局，經過日本政府和央行這么一役，變得更加暗流涌動，風險暴漲。

最明顯的，就是美國的債券市場，出現劇烈波動。

上周三（10月17日）10年期美債收益率大漲11.9個基點至4.129%。周四及周五國債繼續遭遇瘋狂拋售，最新收益率已經飆升至4.27%，繼刷2008年以來最高水平。對政策有前瞻指引，且對利率更為敏感的2年期國債收益率現價已經突破4.6%，刷新2007年8月以來最高。

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10年期美債是全球風險資產的定價錨。它飆升過快過猛，對全球金融市場而言并不是什么好事，更大可能是金融暴風來襲前的警笛。

美債收益率持續大漲，將對各類金融資產價格產生持續且可怕的破壞。

美債利率飆升，美國30年期個人按揭房貸利率也快速飆升。

2022年10月，該利率已經高達6.94%，創下2002年4月以來最高。

這將對美國房地產市場產生明顯的沖擊。

除了以上市場外，美國金融市場還包括貨幣市場、回購市場、商品市場、黃金市場、外匯市場、掉期市場等等。一旦一個主流市場流動性出了問題，會牽一發而動全身。恰巧的是，國債市場可謂是美國金融市場最為核心的“心臟”部位之一。

當前，美債價格持續下挫，收益率持續上升，流動性備受考驗，警惕黑天鵝爆發，進而沖擊全球市場。這并不是空穴來風。

10月15日，美國財政部部長耶輪詢問了美國各大銀行，是否需要財政部回購些銀行們所持有的美國政府債券，以提高市場中的流動性。

一切的源頭，還是美聯儲不顧一切的鷹派加息，發動美元潮汐全球回流造成的反噬。

日本瘋狂賣美債，多少有些被動的成份，來拯救國內的金融市場。而也會加劇美債的崩跌。

總之，美日兩國相愛相殺，金融層面的博弈非常之劇烈。

而這樣的博弈，最后到底是美國實現收割日本經濟，還是日本通過美債拋售擊穿美元信用，目前看來，尚未定數，只是能確定的，是美聯儲只要加息的趨勢沒有改變，日元貶值勢頭就不會改變，而美聯儲持續加息，來自于美債市場對美元信用的反噬和沖擊，就必然會持續加大。

沒有任何國家會在國運受到威脅的時候還選擇自我犧牲去換取同情。

魚死網破，不過如此。

到了這個節點，美國已經事實上成為了新一輪全球經濟危機的醞釀者，制造者，還有推動者。

最終是否由誰來引爆這一輪危機，現在球來到了美國的腳下。

毫無疑問，美國正在玩一個非常危險的游戲，如果不能順利引爆美國以外的經濟危機，那么這個雷就要在美國國內爆炸。

回到中國的角度來看，最大的風險，就是美債波動和暴風帶來的“重新定價”沖擊。

10年期美債是全球風險資產的定價錨。所以直接能夠影響中國國內的貨幣政策（50%人民幣數量錨定外匯儲備數量，而中國外匯儲備中美債占比三分之一），資產市場，還有金融市場。

美債如果收益率持續上升，那么美元信用隨時都有可能發生主權違約。

美聯儲加息繼續，那么美債進一步上升是必然，這將給中國國內經濟造成進一步的壓力。

當然，牽一發而動全身，不僅僅是中國，實際上當下全球都要承受這種壓力。

所以，對于中國而言，是不能被美元資本逼到國家出手，調用外匯儲備來對沖做空資本的。

形勢嚴峻，對于接下來中國金融市場的匯率走向，要有足夠的警惕。

雖然日本從規模上比不過中國，但是日本的經歷和遭遇，已經足夠給中國起到警示意義。

這或許，是日本這個注定難以從這一輪全球經濟危機中全身而退的國家，能夠給出最有價值的示范了吧？

對于個人而言，遠離日元定價的資產和投資，才是上策。

這個時候還慫恿國人去日本買房投資的，風險可能要高度評估重視了。后續日元和日本央行將如何應對美元資本收割的同時，實現日元的相對穩定？

很快，博弈就將繼續，新一輪的交易周期，不會停歇。

未來走向和結果，值得拭目以待，但是不建議以身犯險！國家級別的經濟博弈，就是神仙打架，中國可以保護好中國人，但是不代表別的國家也可以。

言盡于此，安全第一。