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戰(zhàn)略是什么？是高瞻遠(yuǎn)矚的布局，是深謀遠(yuǎn)慮的規(guī)劃，是目光如炬的遠(yuǎn)見，如果要通俗的闡釋，戰(zhàn)略就是選擇，慎重選擇進(jìn)攻的目標(biāo)，選擇進(jìn)攻的重點(diǎn)，選擇進(jìn)攻的方向。為什么要做選擇題？因為資源不是無限的，無論是個人，公司，機(jī)構(gòu)，還是國家，民族，甚至這個星球，都無法擁有無窮盡的資源給決策者支配，如果你想處處發(fā)力，那么最終的結(jié)果是處處無力，這一點(diǎn)在2500年的孫子兵法中已有結(jié)論：“無所不備，則無所不寡”，在戰(zhàn)爭對抗中想保住一切的國王，結(jié)果是什么也保不住。 既然戰(zhàn)略是選擇，那么選擇前必須先放棄，以舍為得，先舍后得，華為老板任正非強(qiáng)調(diào)：“戰(zhàn)略競爭的力量不應(yīng)該消耗在非戰(zhàn)略機(jī)會上，華為人要聚焦一切力量去攻破大市場主航道”。戰(zhàn)略就是放棄的藝術(shù)，因為主動放棄延安，人民軍隊贏得了西北反擊的勝利；因為主動放棄長江以南八個解放區(qū)，人民軍隊贏得搶占東北的先機(jī)。這啟發(fā)了長期投資者，面對繁雜多變，詭道密布的市場，我們的最高級投資戰(zhàn)略就是去執(zhí)行放棄： 首先，放棄一切平庸的機(jī)會，聚焦有競爭優(yōu)勢的行業(yè)和企業(yè)，聚焦獨(dú)一無二的壟斷強(qiáng)勢公司。《基業(yè)長青》的作者柯林斯，曾經(jīng)總結(jié)曾經(jīng)卓越最終失敗企業(yè)，并不是毀于沒有機(jī)會，而是毀于機(jī)會太多，每個都想要，結(jié)果一個也抓不住。同樣，在誘惑很多的投資世界中，缺少戰(zhàn)略頭腦，缺少自主分析，缺少定力的投資者，眼中處處是機(jī)會，每個都不想放棄，于是這個投一點(diǎn)，那個也投一些，資金資源兵力就被處處分散。老美西點(diǎn)軍校的作戰(zhàn)原則要求，“將官必須明確一個主攻方向，集中全軍資源聚焦支持主攻方向”。投資者的主攻方向永遠(yuǎn)是最優(yōu)秀的明星企業(yè)，未來成長最確定的優(yōu)勢企業(yè)，其他一切次要劣勢公司都堅決選擇放棄。 其次，放棄一切昂貴的機(jī)會，聚焦有安全邊際的投資標(biāo)的，聚焦內(nèi)在價值大于安全邊際的優(yōu)勢企業(yè)。價值很重要，價格同樣很重要，在今年中港兩地大熊市環(huán)境下，高價高估值的科技醫(yī)藥消費(fèi)新興行業(yè)都遭受前所未有的重創(chuàng)，雖然公司競爭力并沒有消失，但是公司的市值卻嚴(yán)重折損。反思錯誤的本質(zhì)，在于自身缺乏戰(zhàn)略的頭腦，為復(fù)雜的環(huán)境所迷惑，被特殊的氣氛所支配，失掉自主思考的能力，采取了分散兵力的戰(zhàn)術(shù)。 再次，放棄一切有疑問有瑕疵的公司，即使虧損割肉也在所不惜。在市場已經(jīng)生存二十年的投資者都會明白，你能活下來能賺錢依靠是對行業(yè)，對公司的信仰，只有相信才能賺錢，半信半疑都無法從市場中獲利。在詭道重重的市場，投資者難免會犯錯，在發(fā)現(xiàn)產(chǎn)品有疑問，管理層不靠譜，財務(wù)報表不真實的一切公司，都要下決心放棄。正如主席告訴我們，“抓住戰(zhàn)略樞紐去部署戰(zhàn)役，抓住戰(zhàn)役樞紐去部署戰(zhàn)斗。在次要方向的暫時損失，不但是不可避免的，而且也是必要的，暫時的損失可以通過主要方向的勝利來彌補(bǔ)。”這一點(diǎn)很好的說明了投資者接受虧損，接受割肉的必要性。 優(yōu)秀的投資戰(zhàn)略必須是高度清晰，高度聚焦，高度明確，同時追逐多個目標(biāo)，往往造成無法將資源，資金，精力投入到最關(guān)鍵的地方，無法形成合力。不會放棄，不能放棄，不敢放棄，就意味著無法成為一個長期生存的投資者，戰(zhàn)神拿破侖曾總結(jié)勝利之道：“戰(zhàn)爭的勝利屬于懂得在決定性的時間地點(diǎn)，集中最大兵力的一方。”     |
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