不吹票，真沒漲

春冬移律呂，天地換星霜。

冰泮游魚躍，和風待柳芳。

早梅迎雨水，殘雪怯朝陽。

萬物含新意，同歡圣日長。

【鄭重聲明】本文所有內容均不構成任何投資建議。本文僅是個人隨心筆記及個人看法，不具有任何指導作用，據此操作，風險自負。

指數沒有變化，金融兩天沒有反包動作，就可以散了等下一次了，今年會有一次是真突破，現在老鄉的信心不太足，可以理解等傳說中的二波感染低于預期，膽子就會大的。

今年邏輯核心已經變了，發展、合作是大前提，沒有利空，利空也是利好，就看大家何時認同了。

2月的節奏參照前2天的文章。

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再聊聊數字，之前說了一季度主題，目前看也沒有什么爭議，寬度廣度都是最佳。

別的題材還要跟著指數輪動，數字只需要在內部找細分輪動即可，節后最強的AI和海外共振，昨天接分歧今天都有賺錢走人的機會，容錯率高。

本周AI強勢，下周就不要急著接了，要調2天+再考慮，20cm走二波難度還是大。

學習時間

根據我們此前發布的「從微軟和Op-e-n-AI的合作來梳理AI的投資邏輯 ，我們認為Ch-a-t-G-PT或者任何AI模型均離不開算力、數據和技術，因此在底層基礎設施上，這注定是大公司之間的一場競爭：

首先，AI mo-d-el中包含的參數量龐大，每一次的訓練和更新迭代均需要大量的計算資源，微軟Az-u-re給Op-e-n-AI提供了所需的所有wo-r-k-l-o-a-ds和超級計算系統（sp-e-c-i-a-l-i-z-ed su-p-e-r-c-o-m-p-u-t-i-ng sy-s-t-e-ms）；百度具備自研AI芯片和訓練AI模型所需的計算資源。

數據上，AI模型的訓練需要有足夠多的存量數據、以及足夠多能觸及消費者/企業客戶的產品來持續產生數據和反饋，百度多年來在搜索和自動駕駛方面積累了大量數據，可供模型訓練使用。

技術上，百度的AI布局由來已久，2010 年百度開啟人工智能時代，先后發布了深度語音系統、百度大腦、度秘、Ap-o-l-lo 自動駕駛平臺等多個人工智能相關的技術，其中在深度學習技術、語音識別、自然語言和智能駕駛等四大領域均處于領先狀態。

綜上，我們認為國內巨頭在GPT和AI領域都具備有競爭能力，但從布局和積累上來說，百度是該階段最有能力落地Ch-a-t-G-PT和AI-GC的公司。公司主業23年隨宏觀經濟復蘇，在市場情緒回溫背景下，新業務如自動駕駛和AI-GC將能提供估值彈性，我們預計公司22-24年Non-GA-AP凈利潤201/219/250億元，對應PE為17/16/14倍，維持“買入”評級，我看不行。

道理就在這里，說了多數人也學不會，20個交易日的耐心那是沒有的。

新提法又來了，尾盤有異動，位置合適就博弈一下。

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數據下降，明天沒有接力意愿，看看20cm明天反饋，大概率是看到下午，

成交量沒有明顯下降，首板依然可行。

午盤見。