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隨著近年我國股市規模迅速擴大，股民參與股票投資的熱情也逐漸水漲船高。截至2021年9月底，投資者人數為1.937億。 “投資有風險，入市需謹慎”，這句話已經是投資領域耳熟能詳的名言警句了。然而，知易行難，不少股民依然抱著投機的心理，追漲殺跌，缺乏理性投資觀念，盲目從眾，成為了名副其實的“接盤俠”，悔不當初。 我們曾經發過幾篇文章跟大家談過選擇股票的方法，這次說的跟以前的不太一樣。我們今天主要要跟大家說的是一種股票投資方法，這個方法如果能用好，很有可能能達到十年二十倍收益率的效果。
今天我們說到的這種股票投資方法是喬爾·格林布拉特提出的，被大家稱為神奇公式。先簡單給大家介紹一下這個公式：從資產收益率高和市盈率低的綜合排名中，選擇前20～30只股票，形成一個組合，分別買入并持有一年后賣出。簡單來說，就是持續每年買入20~30家高收益、高投資回報公司的股票。這個公式的選股方法分為六個步驟，我們一步一步來說。 第一步是找出市值大于30億元的A股股票；第二步是在第一步找出的這些股票中找出投資回報率大于20%的股票，再進一步找出這些股票中市盈率小于20的股票；第三步在第二步篩選出的股票中找出20只你覺得最好的股票；第四步是記住你找出的這20只股票，打開股票賬戶按等比例買入，記下購買的日期；第五步是等到購買日期的一年后，賣出所有的股票，再重復一到四步，買入新的20只股票，再等一年；第六步是每年都要重復這樣的步驟。
一定要記住要堅持這樣做，世界上所有事情要做好，都需要耐心，特別在投資市場，玩的就是真金白銀的游戲，耐心就顯得更加重要。 學會挑選A股主動型基金對于投資來說很重要，但是怎么挑是個難點。我們怎么判斷某只基金所用的選股組合策略有沒有效果？什么樣的風格在A股比較奏效？這是我們需要思考的問題。 其實我們可以借助一個平臺—申銀萬國。申銀萬國有針對A股的各種“風格指數”，把不同的選股組合策略都放到了一起。我們下面就來說說哪些指數是比較重要、比較有效的。
我們先說一個最重要的指數：申萬低價股指數。該指數以1000點為基數，以價格最低的200只股票作為這個指數的成份股，每個季度按該季度最低的股票輪換上個季度的成份股，并持有到該季度結束。之所以說這個是最重要的指數，是因為它是所有申萬風格指數中表現最好的，它在不到20年的時間里翻了超過7倍。 但是要提醒一點的是，這種低價股策略只在A股有效，大家在港股或是美股可千萬別用，不然你會賠得很慘。這是因為A股的退市制度不完善，很多時候垃圾公司可以通過重組的方式重新變成優質公司，然后散戶就會跟風進行炒作。 還有一點需要注意的是，大家要時刻關注A股政策的變化，畢竟現在已經有股票陸續開始退市，所以要看以后退市政策的變化對整個A股市場會有什么影響，再判斷低價股策略還適不適用，不過至少現在，從數據來看低價股策略在A股還是有用的，而且可以作為我們投資的指導方案。
還有一個指數叫申萬低市盈率指數，該指數以1000點為基數，以市盈率最低的200只股票作為這個指數的成份股，半年調整一次，每半年該最低市盈率的股票輪換前半年的成份股，并持有半年。 它是申萬所有風格指數中第二好的成績，僅次于低價股策略。在A股買入低市盈率的股票組合是能跑贏指數的，一般人所理解的價值投資在A股也是有效的。 低市盈率指數的優秀表現，充分證明了選擇低市盈率組合能跑贏大盤。我們的神奇公式采用的兩個參數之一就是低市盈率指數，因此最終被證明該指數是能幫助神奇公式挑選出有效的股票組合的。
第三個指數是申萬低市凈率指數。它以1000點為基數，以市凈率最低的200只股票作為這個指數的成份股，半年調整一次，每半年該最低市凈率的股票輪換前半年的成份股，并持有半年。這個策略也是能跑贏指數的。 最后還要介紹一個指數叫申萬績優股指數。這個指數選取了凈資產收益率作為評判公司業績的指標，從高到低排名，排名的前100只股票作為績優股指數成份股，每年5月和9月按同樣的指標調整一次成份股，也大體上能跑贏指數，在A股是有效的。
下面敲黑板劃重點啦，我們來整體說一下申萬風格指數的用法。利用申萬風格指數，最重要的是選股風格不能是追逐熱點，也別選擇市盈率比較高的股票，更不要買業績差的題材股，這樣很容易虧錢；一定要一直堅持選擇A股中價格比較低的股票或者市盈率比較低的股票或者市凈率比較低的股票，也可以選擇績優股，這幾種股票都是很容易跑贏指數的。 投資者也可以選擇低市盈率和績優股的投資組合策略，這個是長期有效的，也很容易跑贏指數，但是還是那句話，這個策略只在A股市場有效，大家一定要牢記這一點！ 還有一個老生常談的問題：如何判斷什么時候買入，什么時候賣出？在這里給大家介紹一個由神奇公式引申出的簡單的判斷方法：在市盈率大于17的時候賣出，市盈率小于10的時候買入，這樣是基本能保證收益率的。  還是要提醒大家：“投資有風險，入市需謹慎”。可千萬別抱著投機的心理，追漲殺跌，要理性投資，別盲目從眾，不然最后就會成為名副其實的“接盤俠”，悔不當初。 由于篇幅所限，對于神奇公式的介紹只能止步于此了，對這個投資方法感興趣想要深入了解的讀者，可以掃碼觀看張峻愷老師解讀《投資中簡單的神奇公式》的視頻。 |
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