一文道破期貨交易時間周期的秘密！大周期找方向，小周期找點位

對于交易者來說，我們都知道，要想在交易中獲得利潤，關鍵是要學會順應市場趨勢。但是，我們常常會遇到一個問題，那就是不清楚應該順應哪個市場趨勢。這時候，“時間周期”這一概念就顯得尤為重要了。作為一個以技術分析為主要工具的交易者，我們需要理解一些基本的原則。其中一個最重要的原則就是，我們需要通過技術分析來確定交易的方向，并判斷市場情況的等級。

重要提示：做期貨時間長了，手續費也是一筆不容忽視的交易成本，新開戶無條件手續費加一分，最高交返93%，能降低成本（根據每月總手續費情況或者資金量大小而定）

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一旦我們確定了交易的方向和市場的級別，就能夠在時間框架上確定我們的進出場點，這樣我們就能夠確定風險報酬比。這些都與時間周期密切相關。無論你是進行中長期的趨勢追蹤，還是短線的波段交易，甚至是日內的超短線交易，都需要解決一個核心問題，那就是如何順應市場趨勢。

然而，我們經常會發現，不同時間周期的市場走勢可能是相反的。在小周期中的趨勢，在大周期中可能只是一個調整階段。在小周期中趨勢突破失敗，可能正是大周期調整結束的進場點。那么，我們應該如何處理這個問題呢？

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首先，讓我們對時間框架做一個基礎的定義。我們可以把4-5倍的時間差看作是一個獨立的時間周期。例如，一個月包含4周，一周有5個交易日，一天有4個小時，一個小時有4個15分鐘的交易時間，依此類推，我們就可以定義出周線級別、日線級別、小時級別、15分鐘級別。假設我們以小時圖為主要的交易時間框架，那么我們可以把上一個級別的日線圖稱為大周期時間框架，把15分鐘圖稱為小周期時間框架。

這些時間框架是連續的，當我們進行交易時，主要關注的是上下兩個時間框架的趨勢，而不能從月線圖直接跳過周線圖，轉到日線圖或小時圖中去觀察。時間周期實際上是我們理解市場走勢的一個視角。打個比喻，周線圖就像望遠鏡，日線圖就像走近一點觀察，小時圖就像放大鏡，而15分鐘圖就像顯微鏡。

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那么，如何理解大周期和小周期在同一圖表上的關聯呢？他們之間又有什么樣的關系呢？

簡單地說，如果我們以小時圖為主要的交易圖表，那么小時圖上的20單位均線的走向就代表了小時圖的主要趨勢，也就是小時級別的市場趨勢。如果我們想要順應市場趨勢，就不應該與本周期的20單位均線的走向相反。同樣，小時圖上的5單位均線實際上代表了15分鐘圖上的20單位均線，而小時圖上的20單位均線則代表了日線圖上的5日線。這樣，我們就能理解如何看待上下周期之間的關系，以及什么是順應市場趨勢，以及我們應該順應哪個趨勢。

當本周期和下一個周期的趨勢相同時，市場走勢會相對平穩。同時，我們也可以根據這個原理找到價格在時間上的突破點，也就是價格變化的關鍵點。甚至，我們可以從時間框架上簡單地判斷市場是否會產生震蕩，從而做出相應的規避。

理解了以上的基本概念，我們接下來討論一個關于時間周期的基本原則：

一、大周期管著小周期

大周期的走向尚未完成，則小周期不會達到終點。這就好比大周期是總體策略，小周期則是具體的執行路徑。換言之，如果日線的趨勢尚未到達終點，那么小時線最后必將按照日線的走向繼續前行。因此，如果我們打算進入市場，首先應觀察上一個周期（大周期）是否相互協調？再進一步檢查小周期是否也有相應的支持？這種做法是對你交易信號的最優篩選，盈利的可能性會大大增加，因為你不會持有逆勢的訂單。

二、小周期的行情匯總成大周期的走勢

如果小周期的行為模式出現異常（例如，運動強度和力度的變化），這可能預示著大周期可能發生的轉變。換句話說，有時候，小周期可能會展現出與大周期相反的趨勢，這個趨勢的強度十分顯著，可以通過斜率、K線力度和持續時間來觀察。這可能引發趨勢的反向變動。

當大周期和小周期的趨勢方向不一致時，比如周線和日線出現沖突，通常會出現以下情況：

1、震蕩，這就像是大周期和小周期之間的爭斗，圖表上表現為無明顯趨勢。在這種情況下，我們需要保持耐心，因為對趨勢交易者來說，這是最困擾、最容易導致虧損的時刻，我們稱之為形態或者不可交易期。也就是說，價格波動無規律，無論在大周期還是小周期上都沒有明顯的價格趨勢，如果在這個時候沖動交易，往往會多次止損。

2、下一級別開始調整，調整結束后，繼續按照原有趨勢前進，也就是本級別的時間周期的方向。這個時候，趨勢重新開始，也是我們交易周期的進場點或加倉點。對于低周期的調整，我通常不會退出，而是等待其調整結束后再加倉。

3、引發更高級別的調整。這就意味著自己交易周期的趨勢可能發生改變，比如，我在操作小時線的時候，如果15分鐘圖出現了與小時圖相反的趨勢，并且這個趨勢持續時間長、幅度大，可能會導致我小時圖的趨勢發生改變。這個時候，需要關注日線圖，如果在小時圖上出現突破失敗或者進展不順利的時候，往往就是上一個級別的進場點。

4、直接引發大周期趨勢的反轉。如何預知以上情況的發生，并能及時調整倉位呢？這就需要觀察小周期的具體運動方式，具體表現為運動的斜率（速度），K線的形狀（力度），以及量能的配合和動能（每單位量對價格的影響，也就是加速度）。這些因素都能反映出行情發展的強度、力度以及后續的延續性。

這些調整點的出現通常在時間和空間上有一些特征，在關鍵的時間節點和空間節點上我們需要保持警惕。這涉及到形態和趨勢之間的復雜關系，我將在以后詳細闡述這個問題。

如果我們了解了時間框架對價格波動的影響，我們就可以開始嘗試交易。首先，我們需要看一眼大周期（如周線），目的是：

1、確定大的趨勢方向。只有當大的趨勢方向配合時，行情才能走得更遠、更順利（過濾信號，等待機會）。

2、日線中的復雜調整，在周線上通常會表現得更有規律，明確了總體的戰略方向（在交易周期的形態中要盡量避免）。

3、日線中的調整，可能在周線上只表現為1-3根K線，這有利于及時入場，也有利于保持已有的倉位（我們需要判斷調整的級別，以及如何量化）。

4、如果大周期不配合，縮小時間框架或降低預期（大小機會應區別對待）。

然后，我們需要看一眼小時線，目的是：

1、在日線中調整浪結束后的趨勢，在小時線中通常會提前反映出來，已經形成了趨勢，可以及時進場，找到精確的進場點（這就是大順、中逆、小順的特點，在交易下單周期中，我們往往是逆勢的）。

2、觀察調整的運動方式，以確定其是否正常。

3、進場后，如果市場形成了趨勢，可以用小時線的峰谷作為防守位。

最后，實際交易過程中的進出場比上述內容要復雜得多，其中涉及的許多細節我會在下次詳細解釋。今天，我只是把這個作為一種基本規則和大家分享一下，核心的前提是我們要理解交易時間框架的重要性，因為這是跟蹤價格變動最合理的分析手段，具有極大的通用性，適用于任何商品市場。掌握好交易的時間框架會極大提高你的勝率，以及在何時進場何時離場方面真正做到標準化的第一步。

另外，由于每個人的性格不同，對于交易者如何選擇適合自己的交易周期有重要的參考意義（可以參考我的另一個長微博，關于我們如何評估自己的幸福體系）。雖然我現在很少使用均線指標作為交易依據，但是其中的道理是一樣的，尤其對于剛入市場的新手，這個理念務必要好好掌握。

趨勢跟蹤策略不能長期堅持的原因

期貨市場是一個零和游戲，據統計，超過99%的期貨交易者最終都會遭遇虧損。更令人驚訝的是，期貨市場中的交易時間越長，虧損的可能性就越大。

據一個有經驗的期貨公司經理做過的統計，期貨交易時間在3個月內的客戶有80%能夠盈利，6個月后盈利的比例降到72%，9個月后降到65%，1年后降到48%，一年半后降到31%，兩年后為20%，三年后能夠盈利的不超過11%，五年后盈利的不超過4.5%，7至10年后盈利的僅有0.35%。這意味著最初開戶的那一批人幾乎都已經退出了。然后，新的一批自視為有才能的“期貨夢想家”們又開始熱衷于進入這個市場，日復一日，年復一年，不斷地為期貨市場注入新的活力。

盡管期貨市場的殘酷無情顯而易見，但趨勢跟蹤系統卻能夠歷久彌新。在國外，許多交易者都將中長線趨勢跟蹤作為主要策略，純粹的趨勢跟蹤期貨基金很多都已經存在了30年甚至更長的時間，現在仍在持續交易。就國內各個期貨品種來看，即使是簡單的雙均線系統，也能夠獲得盈利。

其中最知名的就是海龜系統，它的核心思想其實就是雙均線以及價格新高新低，操作起來非常簡單。海龜系統經過大量統計數據的驗證，被證明可以實現長期盈利。目前市場上類似海龜系統的策略非常多，而且也非常容易操作和識別。

但是，盡管趨勢跟蹤系統簡單、可以盈利，而且幾乎人人皆知，但最終在期貨交易中盈利的人只有不到1%，這是一個值得深思的問題。要解決這個問題，我們就需要探究趨勢跟蹤系統隱藏的陷阱。

陷阱一：系統的不完美與微利性（優化陷阱）

金融市場擁有強大的自我保護能力，因此，任何想要實現長期盈利的交易策略，都必須滿足微薄的利潤，甚至承受較大的資金回撤，以及較低的收益風險比。反之，對于一個高收益風險比的系統，市場會自我調整，使其無法持久。這也解釋了為何許多過度優化和擬合的交易策略無法獲取持續的利潤。

從國際上的趨勢跟蹤基金來看，尤其是那些交易時間超過20年的基金，他們交易的市場品種廣泛，執行良好的資金管理和風險控制，但每年的平均收益率也只有10%到15%，而最大的資金回撤卻可能高達30%到40%。這樣的收益風險比較低的微利系統，很難有人能滿意地用于實際交易。因此，人們會試圖優化它，縮短交易周期，優化各種參數，加入各種限制條件，最后得到一個看起來非常理想的資金曲線。然而，由于市場的強大自我防御機制，一個門檻較低但卻擁有高收益的系統，其長期盈利的可能性幾乎為零。

陷阱二：策略需要的資金與實際擁有的資金不匹配

特別是中長線趨勢跟蹤系統的趨勢跟蹤系統，需要在大型投資組合中進行交易，以便用一個市場的盈利來抵消另一個市場的虧損，最好還能使用資金管理來限制每筆交易的風險。這就是我之前所說的“風險壓縮”理念。

然而，通常情況下，期貨交易者的資金有限，因此最多只能在1到2種小型組合中進行交易，更多的人可能只能交易一種產品。這就容易引發一個問題，所有的產品都呈現出階段性趨勢行情的特點，沒有哪種產品會永遠處于趨勢中，大部分時間都是在震蕩和盤整階段。可能你交易的產品并未出現趨勢行情，而你未交易的產品卻出現了趨勢行情。當你將注意力轉移到出現趨勢行情的產品時，之前沒有趨勢的產品可能又出現了趨勢行情。但如果你想交易市場上的幾種主流活躍產品，就會受到資金不足的限制。

即使有一天你有了足夠的資金可以交易更多的產品，但當某些產品出現持續虧損，或者盈利迅速回吐時，賬戶資金曲線可能還是會陷入長期盤整甚至穩定下跌的階段。交易者同樣需要忍受回撤期的痛苦，而且當你擁有更多的資金時，壓力往往更大。

陷阱三：情緒性陷阱

因為上述兩個陷阱的存在，對于意志力不夠堅定的人（99%的交易者的意志力都不夠堅定），他們往往會進行手動干預。當系統盈利時，他們通常不會進行手動干預，但在虧損期，他們強烈地希望挽回損失，從而陷入一種虧損后繼續虧損的惡性循環，最后可能會導致無法挽回的巨大損失。

綜合以上幾點，趨勢跟蹤系統隱藏著許多陷阱，但正是這些陷阱的存在，使得趨勢跟蹤系統才能成為一個長期有效的正期望值系統。

要想利用趨勢跟蹤系統最終賺錢，需要仔細考慮策略與資金的匹配問題，長期堅定地執行策略，控制好情緒，并需要有一套完整的策略管理機制。更重要的是，此時此刻考驗交易者的就是對金錢和期貨交易的深度理解。