1月2日，電力板塊低開高走。盤面上，浙能電力領漲，建投能源、皖能電力跟漲，電力指數ETF（562350）漲超1%，近五日日均成交額達到596萬元。
國盛證券表示，火電板塊受益于上半年煤價下行盈利修復和下半年電改推進容量電價出臺，持續跑贏大盤。水電與核電作為高股息的紅利資產，逆周期特性突出，超額收益穩健增長。新能源隨著組件價格下行裝機快速增長，但電價風險等削弱整體市場表現。電力供需延續偏緊格局，消納矛盾顯現，煤電迎投建良機。我國用電需求剛性增長，預計2023年全年用電增速為6.5%，預計2024年電力彈性系數為1.16，全社會用電需求增速為5.8%。電力負荷矛盾未決，煤電迎來新一輪投產高潮。2024年至2025年，全國電力供應保障壓力仍然較大。極端氣候顯著推高電力負荷。能源供應脆弱，煤電重要性再次顯現，頂峰負荷仍需火電“壓艙”，煤電掀起新一輪投建高潮。新能源消納問題突出，火電轉型靈活性資源。展望2024年，“缺電保供”和“解決消納”依然是電力投資的兩條明確主線。圍繞這兩條主線，電力體制改革將進一步推進，煤電容量電價落地推行，現貨市場加速擴大開放范圍，輔助服務市場有望探索多品種改善機制。
