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2月19日，兩市主要股指全線走高，滬指漲超1%收復2900點，深成指、創業板指漲約1%，北證50指數漲超3%，北向資金逆市大幅流出，全日凈賣出超60億元。 行業板塊多數收漲，人工智能概念股爆發，教育、互聯網服務、文化傳媒、計算機設備、通信服務、游戲、軟件開發板塊漲幅居前，證券、能源金屬板塊跌幅居前。 2月16日，全球人工智能模型領跑者OpenAI推出了一款能根據文字指令即時生成短視頻的模型，命名為Sora。Sora能夠從文本說明中生成長達60秒的視頻，并能夠提供具有多個角色，特定類型的動作和詳細的背景細節的場景。Sora還能在一個生成的視頻中創建多個鏡頭，體現人物和視覺風格。此外，Sora可以一次性生成整個視頻，也可以擴展生成的視頻，使其更長。中信證券表示，文生視頻Sora等模型發布，有望繼續推動算力與網絡需求升級；國泰君安認為，OpenAI發布首個文生視頻模型Sora，效果震撼，三大亮點突出，實現AIGC領域的里程碑式進展；中泰證券指出，跨時代文生視頻模型有望推動硬件需求進一步提升。  中信證券：Sora有望繼續推動算力與網絡需求升級 OpenAI發布文生視頻多模態模型Sora，其生成視頻demo表現效果十分驚艷，引發廣泛關注。若Sora成為視頻創作領域的超級應用，將帶來巨大的網絡設備升級需求。同時谷歌最新多模態大模型Gemini 1.5以及英偉達本地聊天機器人Chat with RTX也在近期陸續發布。AI發展趨勢已經愈發明確，AI產業成熟的商業模式與“收入—資本開支”的良性循環亦在逐步形成。這有望緩解市場對于光模塊等算力設備投資持續性的擔憂，從而打開龍頭廠商估值空間。 AI視頻生成領域產品層出不窮，OpenAI的Sora獲較大關注，Sora的核心技術是基于OpenAI在自然語言處理和圖像生成方面的深厚積累，與Runway、Pika等相比，Sora在視頻生成的真實感、細節表現上均具標志性價值。AI視頻生成雖不是新事，但Sora的推出有望推高AI多模態的熱度，可關注AI多模態應用塑造數字內容生產與交互新范式，賦能視覺行業，從文字、3D生成、動畫、電影、圖片、視頻、劇集等方面，有望帶來內容消費市場的繁榮發展。 國泰君安：OpenAI發布Sora模型 實現AIGC領域的里程碑式進展 OpenAI發布首個文生視頻模型Sora，效果震撼。Sora模型可以通過文本描述生成60秒長視頻，還可以對視頻色彩風格等要素精確理解，創造出人物表情豐富、情感生動的視頻內容。Sora三大亮點突出，實現AIGC領域的里程碑式進展。 招商策略：Sora推動AI視頻生成進入全新時代 OpenAI發布文生視頻模型Sora，開創AI視頻新時代。招商策略表示，目前已有一些視覺藝術家、設計師和電影制作人（以及OpenAI員工）獲得了Sora訪問權限，預計隨著技術的進一步成熟，將會進一步推向所有用戶。雖然OpenAI表示當前Sora仍有弱點，例如難以準確模擬復雜場景中的物理現象，可能無法理解具體的因果關系，但從當前展示的效果來看，Sora顯著領先于其他文生視頻模型，推動AI視頻生成進入了一個全新的時代。 浙商證券：AI生成視頻工具的商業化將提速 短期內，Sora及同類產品可大幅提升圖像和短視頻的制作效率，改變創意生產及營銷工作流，提升短視頻產品生產力。中長期來看，Sora及同類產品將參與到改變信息生產和分發兩大環節的進程中，PGC（專業生產內容）將廣泛采用AI工具輔助生產，UGC（用戶生產內容）將借助AI工具逐步替代PGC。從相關受益細分行業來看，包括但不限于視頻美化、廣告營銷、短劇、游戲、辦公軟件等。具體到投資標的，建議關注美圖公司（視覺大模型+大DAU圖像應用）、中文在線（短劇出海+IP）、閱文集團（IP）、金山軟件、三人行等；上游增加需求來看，推薦關注英偉達等算法、算力方面標的。 中泰證券：跨時代文生視頻模型 有望推動硬件需求進一步提升 Sora基于圖片做長視頻生成，再基于生成視頻做extend，其所需token（文本處理最小單位）數量相較于文本及圖片模型的推理，有望成數量級增長，判斷Sora將刺激推理算力需求將持續上升。此外，推理端token增加、算力需求的增長，也對顯存及帶寬提出更高要求，預計將拉升400G光通信技術在以太網中的應用，并有望推動800G乃至1.6T光通信技術的應用。 (本文不構成任何投資建議，投資者據此操作，一切后果自負。市場有風險，投資需謹慎。) 文章來源：東方財富研究中心 |
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