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免責(zé)聲明：文中提到的個(gè)股、板塊等，僅做案例復(fù)盤，沒有推薦買入的意思，請勿據(jù)此操作。 歐奈爾先生的CANSLIM?規(guī)則歷經(jīng)考驗(yàn)、簡易可行，是以真實(shí)情況為依據(jù)得出的方法。這些規(guī)則都是通過對上半個(gè)世紀(jì)來每一年最賺錢股票的深入分析中得出的。 一．C：當(dāng)季凈利潤增速>40% 歐奈爾先生在《笑傲股市》第一章中講到： 你所選擇的股票應(yīng)具有這樣的特征：最近一季的當(dāng)季每股收益與去年同季相比有較高百分比的增長。 在我們的模型中，我們選取了1952年到2001年間的600支大飆股，其中75%的股票在股價(jià)大幅上揚(yáng)之前，其最新公布的平均每股收益增長率均在70%以上。另外25%的股票，雖然未見當(dāng)季每股收益有很高增長，但是在之后一季度就出現(xiàn)高收益增長率，并且一鳴驚人，收益增長幅度平均高達(dá)90%。
二．A：過去三年扣非凈利潤復(fù)合增速>40%，ROE>17%， 歐奈爾先生在《笑傲股市》第二章中講到： 一支好的股票，過去三年里每年每股收益都應(yīng)該較上一年度有顯著的增長。 一支股票，如果在過去幾個(gè)季度保持著較高的季度每股收益，而且過去幾年中有著很好的歷史增長記錄，那么這只股票必將成為或者至少很有可能成為大牛股。 值得你投資的好股票，其每股收益的年度增長率應(yīng)該達(dá)到25%至50%，甚至100%。我們研究的1980年至2000年中的所有飆股股票在價(jià)格初動(dòng)時(shí)的每股收益年度增長率平均達(dá)到36%。大約3/4的大牛股在漲勢發(fā)動(dòng)之前的五年內(nèi)，都表現(xiàn)出相當(dāng)可觀的年度收益增長。
歐奈爾先生在《笑傲股市》第二章中還講到： 我們的研究表明：過去50年中股市上表現(xiàn)最好的股票ROE至少達(dá)到17%。 投資者應(yīng)該尋找那些年度每股現(xiàn)金流比實(shí)際每股收益至少高出20%的成長型股票。
三．N：未來三年凈利潤復(fù)合增速>40% 歐奈爾先生在《笑傲股市》第三章中講到： 新氣象可能是一項(xiàng)促進(jìn)公司營業(yè)收入擴(kuò)增及收益加速增長的重要新產(chǎn)品或服務(wù)；也可能是過去數(shù)年里，公司最高管理階層進(jìn)行了創(chuàng)新變革，增加新鮮血液。 或者，發(fā)生一些和公司本身所處產(chǎn)業(yè)環(huán)境有關(guān)的事件：比如產(chǎn)品供不應(yīng)求、產(chǎn)品價(jià)格飆升、或者發(fā)生新的科技革命，這些都有可能使得該產(chǎn)業(yè)內(nèi)的所有公司受益。
歐奈爾先生在《笑傲股市》第二章中還講到： 分析師對于下一年的每股收益主流預(yù)測應(yīng)當(dāng)是增長的，而且增長幅度越大越好。
如果要量化新產(chǎn)品、新服務(wù)、合作管理組織變革、科技革命等新變化，我認(rèn)為選取分析師對未來三年凈利潤復(fù)合增長率的主流預(yù)測是合適的。 分析師主流預(yù)測未來三年凈利潤復(fù)合增速>40%是最優(yōu)質(zhì)股票必須具備的條件。 歐奈爾先生CANSLIM?規(guī)則中的前三項(xiàng)CAN核心描述股票的基本面，按照兩年一倍的業(yè)績增速，未來三年凈利潤復(fù)合增速能到達(dá)40%以上。 鑒于分析師預(yù)測有滯后效應(yīng)，并且是會(huì)變動(dòng)的，決定這塊內(nèi)容列表跟蹤。 根據(jù)企業(yè)過往和當(dāng)前經(jīng)營情況，寫出了條件選股公式如下： A1:=FINONE(232,0,0)>0 AND
FINONE(232,0,0)>FINONE(232,1,0); A2:=(FINONE(74,0,0)-FINONE(74,1,0))>0;{當(dāng)季營業(yè)收入同比增長} A3:=(FINONE(232,0,0)/FINONE(232,1,0))>1.4;{當(dāng)季凈利潤同比增長40%以上} A:=A1 AND A2 AND A3; B11:=FINONE(206,Y,1231)>FINONE(206,Y-1,1231)
AND FINONE(206,Y-1,1231)>FINONE(206,Y-2,1231) AND
FINONE(206,Y-2,1231)>FINONE(206,Y-3,1231); {扣非凈利潤連續(xù)三年增長} B12:=FINONE(96,Y,1231)>FINONE(96,Y-1,1231)
AND FINONE(96,Y-1,1231)>FINONE(96,Y-2,1231) AND
FINONE(96,Y-2,1231)>FINONE(96,Y-3,1231); {歸母凈利潤連續(xù)三年增長} B1:=B11 OR B12;{扣非凈利潤或者歸母凈利潤連續(xù)三年增長} B2:=FINONE(74,Y,1231)>FINONE(74,Y-1,1231)
AND FINONE(74,Y-1,1231)>FINONE(74,Y-2,1231) AND
FINONE(74,Y-2,1231)>FINONE(74,Y-3,1231); {營業(yè)收入連續(xù)三年增長} B3:=FINONE(206,Y-3,1231)>0 AND
FINONE(206,Y,1231)/FINONE(206,Y-3,1231)>(1.4*1.4*1.4); {過去三年扣非凈利潤復(fù)合增速高于40%} B4:=FINONE(206,Y-3,1231)>0 AND
FINONE(96,Y-3,1231)>0; B:=B1 AND B2 AND B3 AND B4; D:=FINONE(197,Y,1231)>0.17 AND
FINONE(228,Y,1231)>1.2;{ROE>17%,現(xiàn)金流是凈利潤的1.2倍} A AND B AND D;
公式分為三部分： 第一部分要求當(dāng)季凈利潤增速高于40%，并且營收也是增長的； 第二部分要求過去三年扣非凈利潤連續(xù)增長并且復(fù)合增速高于40%或者過去三年凈利潤連續(xù)增長并且凈利潤增速高于40%； 第三部分要求凈資產(chǎn)收益率高于17%，經(jīng)營現(xiàn)金流至少是凈利潤的1.2倍。
今天剛剛完成2023年年報(bào)和一季度報(bào)告發(fā)布，全A市場5364只股票合計(jì)選出48只，不足1%。選出的股票如下：
其中中瓷電子當(dāng)前季度凈利潤增幅為負(fù)，試了各種數(shù)據(jù)編號都會(huì)選出來。 去掉中瓷電子和沒有研報(bào)評級的標(biāo)的后，40支股票量化表單如下：
等級評定主要依據(jù)量化評分，87以上等級為A，75到86等級為B，60到74等級為C，低于60為D。 如果未來三年凈利潤復(fù)合增速低于30%，評為D； 如果未來三年中任何一年的凈利潤增速低于30%，評為D； 如果目前沒有2026年業(yè)績預(yù)測，評為D； 去掉D評級后，剩余23支股票量化表單如下：
其中等級為A的5支，是最重要的股票，它們是：
等級為B且量化80以上的也重要，它們是：
根據(jù)歐奈爾先生CANSLIM?規(guī)則，對CAN進(jìn)行基本面量化篩選，上面10支股票確定為我的重倉候選股票池。
10支股票中，可以看到天孚通信、中際旭創(chuàng)、京山輕機(jī)、日聯(lián)科技、興齊眼藥、錦波生物這6支股票的預(yù)期業(yè)績增速每年都在40%以上。 下一篇文章就這6支股票詳細(xì)分析歐奈爾先生CANSLIM?規(guī)則下的后面四項(xiàng)內(nèi)容。 |
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