漫談散戶如何對(duì)抗量化 最近雪球有個(gè)話題很熱，就是量化投資。球友們可能最近才突然發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)上全是機(jī)器人在炒股，自問(wèn)人怎么算的過(guò)機(jī)器？信心開(kāi)始崩塌...

最近雪球有個(gè)話題很熱，就是量化投資。

球友們可能最近才突然發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)上全是機(jī)器人在炒股，自問(wèn)人怎么算的過(guò)機(jī)器？信心開(kāi)始崩塌。

其實(shí)，按我說(shuō)，對(duì)待量化，適當(dāng)?shù)木次肥切枰模且膊挥冒阉胂蟮倪^(guò)于神化，導(dǎo)致自己草木皆兵，畏首畏尾。

我先說(shuō)個(gè)樂(lè)觀點(diǎn)的結(jié)論——量化并非無(wú)敵。接著后面再慢慢展開(kāi)。

雖然今年來(lái)，量化操盤(pán)的資金，體積膨漲了百倍，其實(shí)只是虛胖，反而比去年更弱，更好對(duì)付。以前瘦而結(jié)實(shí)，鋼筋鐵骨，我還更怕一些。

我這樣說(shuō)的勇氣，是建立在我對(duì)量化的研究和深度理解基礎(chǔ)上。自問(wèn)不比全職從事量化的專業(yè)人士差。

如果有早期的老粉還在關(guān)注，應(yīng)該記得，我去年，在雪球發(fā)第一篇長(zhǎng)文，就已經(jīng)提到對(duì)抗量化了。

一直以來(lái)，量化資金都是我第二假想敵。第一當(dāng)然是莊家。

我對(duì)量化投資的研究和了解，是起源于對(duì)人工智能的研究。

我研究AI干嘛呢？有人問(wèn)，老師你又不是吃這飯的。

呃，沒(méi)事我當(dāng)然不去研究它，主要因?yàn)椋驗(yàn)槲以趪褰鐣r(shí)，被AI虐慘了。

前幾年，AI圍棋，谷歌的alphaGO，橫空出世，把圍棋世界冠軍李世石和柯潔等，都暴揍了了一頓。我很震驚，真有那么強(qiáng)？因我早年也接觸過(guò)圍棋AI，比如《手談》系列，還在小霸王上玩的。我感覺(jué)我能打它十個(gè)。什么時(shí)候AI居然能虐世界冠軍了？

然后我就去體驗(yàn)了下，從此掉坑里出不來(lái)了。

每天和AI死磕起碼4小時(shí)，差不多1年，終于確認(rèn)自己沒(méi)有一絲勝算，被讓4子還是穩(wěn)輸，終于絕望了。

后來(lái)谷歌公布了圍棋AI的源代碼。然后我扒拉下來(lái)研究了一番，然后還學(xué)習(xí)了很多理論充電，什么神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)，深度學(xué)習(xí)，蒙特卡洛搜索。

我本來(lái)想找找它有什么bug，能不能贏一盤(pán)報(bào)個(gè)仇之類。結(jié)果bug沒(méi)發(fā)現(xiàn)，倒是發(fā)現(xiàn)，寫(xiě)這個(gè)AI的人其實(shí)本身不需要會(huì)下圍棋。

好吧，不會(huì)下圍棋的人，居然能做出搞死圍棋世界冠軍的程序？

所以當(dāng)時(shí)我就有心理準(zhǔn)備。不會(huì)炒股的人是不是也能寫(xiě)出炒股無(wú)敵的程序呢？

如果只有炒股頂級(jí)大佬才能寫(xiě)，那我就不怕了，畢竟我不信方新俠、作手新一，有心情寫(xiě)程序。

但是居然是不會(huì)炒股的人也能寫(xiě)耶！那我就有點(diǎn)怕，可以預(yù)見(jiàn)未來(lái)的股市肯定滿大街量化。

所以自從全心研究炒股后，我就把量化作為第二號(hào)大敵，一直重視研究對(duì)抗。如果沒(méi)研究出個(gè)子丑寅卯來(lái)，我還真不敢重倉(cāng)炒股。

最后當(dāng)然也研究出一些量化的弱點(diǎn)，以及生存的機(jī)會(huì)。

機(jī)會(huì)就是，假設(shè)莊家是蚌，量化是鶴，鷸蚌相爭(zhēng)，漁翁就有機(jī)會(huì)得利。量化越是壯大，就越會(huì)成為那個(gè)鷸，非要搶蚌嘴里的珍珠，就會(huì)被蚌狠狠夾住腦門(mén)。也就是斗爭(zhēng)趨向激烈化，表面化，特征明顯化。

想想看，莊家在一個(gè)股里辛辛苦苦耕耘一兩年，又是打壓騙籌，又是配合上市公司出利空，好不容易收集了大量籌碼，正要拉升收獲，突然量化來(lái)橫插一腳，掃蕩籌碼，甚至不惜打板搶籌，只做主升浪，只想坐車，只等莊家抬轎，你問(wèn)蚌答應(yīng)嗎？

以前量化體積小，偷偷潛入一個(gè)莊股偷吃點(diǎn)籌碼，莊也感覺(jué)不到，那時(shí)，散戶才是莊家的頭號(hào)收割對(duì)象。所以量化憑借學(xué)習(xí)總結(jié)來(lái)的大量技術(shù)特征，無(wú)往不利，買(mǎi)啥啥漲。

量化收益率上去了，量化基金多多人申購(gòu)，體積開(kāi)始膨脹，到了中等體積，此時(shí)還是可以吃肉，因?yàn)榭梢曰麨榱悖瑵撊?00個(gè)甚至1000個(gè)股里，依然讓莊家感覺(jué)不到。

到了最近，量化都腫成了個(gè)哥斯拉，已經(jīng)藏不住了，莊不針對(duì)它針對(duì)誰(shuí)？

其實(shí)最近做量化的，多多少少都感覺(jué)到，收益率下降了。正是因?yàn)椋瑥V撒網(wǎng)的范圍里，越來(lái)越多的莊家開(kāi)始針對(duì)量化，當(dāng)然，也還有許多不學(xué)無(wú)術(shù)的莊，甚至沒(méi)莊的股，有那么些空白地帶可以摸魚(yú)，所以總不至于說(shuō)量化炒成負(fù)收益。

但是趨勢(shì)肯定是，量化越大越難做。

所以很多量化基金開(kāi)始反思，考慮是不是稍微降低下技術(shù)面權(quán)重（因?yàn)榭偸潜磺f家反做屠殺），提高基本面權(quán)重呢？也就是，基本面好的股，就買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)，干趨勢(shì)得了?也沒(méi)那么簡(jiǎn)單，因?yàn)橼厔?shì)好的股，估值也高，而且籌碼都被老莊（比如公募基金或超大戶）鎖定，盤(pán)面很難收集到籌碼，稍微買(mǎi)買(mǎi)就會(huì)上揚(yáng)很多，而且估值已經(jīng)泡沫，如果強(qiáng)行追趨勢(shì)，很容易被底部獲利籌碼砸死，就比如白酒。

于是量化基金體積大了是很尷尬的，好股買(mǎi)不到籌碼，買(mǎi)得到籌碼的股，技術(shù)形態(tài)肯定很爛，或者基本面都爛，又不敢買(mǎi)。

難道真的要程序坐莊，自己控盤(pán)一個(gè)股嗎？也沒(méi)那么容易。因?yàn)槌绦蜃f手段是很少的。人類就不同，可以隨便找一個(gè)爛的要死的股，下跌趨勢(shì)，基本面巨虧，籌碼超容易收集，下跌趨勢(shì)收一籮筐，然后橫盤(pán)洗幾個(gè)月，把均線調(diào)好，再找上市公司或者媒體配合一下，多垃圾也可以炒上天。

但是程序做不到啊！一個(gè)股如果爛，哪怕能買(mǎi)到所有籌碼，完全控盤(pán)，也拉不動(dòng)，首先各種對(duì)倒拉升手法不能用，太容易查到，最關(guān)鍵，難道程序能自動(dòng)轉(zhuǎn)賬給一群大V，然后自動(dòng)發(fā)微信說(shuō)“XX老師，幫我吹下XX股份唄~小小意思不成敬意哈~”   ，這樣嗎？

沒(méi)有這些黑白顛倒的助攻，垃圾股怎么能炒上天？而散戶還在格局？

總結(jié)起來(lái)就是，人類坐莊一個(gè)股，最關(guān)鍵是專一，全力以赴，從消息提前量到高潮期包裝炒作，全方位布局，手段無(wú)所不用其極。而量化資金要敢重倉(cāng)單吊，必然船大難掉頭，擱淺，沒(méi)手段自救，死里面。

So，以上主要說(shuō)的是，量化不是無(wú)敵的，這個(gè)話題到此為止。

估計(jì)此時(shí)已經(jīng)有股友急了，吼，老師，具體點(diǎn)啊！怎么對(duì)付量化呢？光雞湯也沒(méi)用啊，來(lái)點(diǎn)干貨啊！

好吧，其實(shí)對(duì)方量化也沒(méi)你們想象的難。有很多辦法，其實(shí)我經(jīng)常用，經(jīng)常在復(fù)盤(pán)文提到，只是大家可能沒(méi)太留意總結(jié)，我挑幾點(diǎn)說(shuō)說(shuō)。

一，莊家常常用反技術(shù)體系屠殺量化。

很多股友學(xué)了不少技術(shù)派手段，然后擼起袖子開(kāi)干，結(jié)果發(fā)現(xiàn)一買(mǎi)就套？為什么呢？明明是極好的漂亮的買(mǎi)點(diǎn)，為什么會(huì)買(mǎi)崩呢？

其實(shí)這時(shí)就開(kāi)始懷疑，此股老莊正用反技術(shù)體系屠量化。

因?yàn)榱炕绦蜃疃嗉夹g(shù)派，嚴(yán)格遵守各種歷史統(tǒng)計(jì)以來(lái)勝率最高的形態(tài)、指標(biāo)等執(zhí)行建倉(cāng)、止盈止損。

所以被反殺后，個(gè)股走勢(shì)就很怪。比如漲的趨勢(shì)好好的時(shí)候莫名暴跌。

比如 $大金重工(SZ002487)$  8月20日秒撲跌停， $新疆天業(yè)(SH600075)$  8月19日跌停，寶光股份8月30日核按鈕，這些全都是，突然在上升趨勢(shì)時(shí)殺破位，各種均線斷頭鍘刀，指標(biāo)各種死叉全部提示賣點(diǎn)。然后很快反包！這些都是代表洗量化。因?yàn)橹挥辛炕貏e敏感，在快速出現(xiàn)暴跌時(shí)，不帶思索，立即止損，交出籌碼，而真人散戶面對(duì)這種突發(fā)暴跌，通常選擇裝死。

對(duì)付這類股，用你書(shū)上學(xué)到的技術(shù)，全部反做就行了。這也就是我奇葩的左側(cè)流。

不過(guò)要注意，如果大幅縮量，就可能因?yàn)榱炕豢罢勰ィ吠肆耍藭r(shí)放棄反做。

二。在明顯利好時(shí)，高開(kāi)低走

比如業(yè)績(jī)好，比如大訂單，比如大政策，諸如此類的利好，次日高開(kāi)直接派面。因?yàn)楝F(xiàn)在量化也做輿情監(jiān)控，自動(dòng)識(shí)別利好，見(jiàn)利好就打板。前陣子，比如今年1季度，還獲利頗豐，尤其是業(yè)績(jī)暴增公告，往往都是一字板往上頂。

比如3月22日，四方股份頂了3板。在這之前，四方股份幾乎從來(lái)沒(méi)有板過(guò)，從來(lái)都沒(méi)關(guān)注度，怎么突然就人氣爆炸，巨量資金來(lái)圍獵了呢？散戶哪有這么廣的關(guān)注度啊，當(dāng)時(shí)誰(shuí)知道四方股份是啥啊？

其實(shí)這都是AI自動(dòng)監(jiān)控發(fā)現(xiàn)，自動(dòng)排板的。

最近看這模式也沒(méi)改，所以突發(fā)利好大概率是需要躲，過(guò)后跌了再接回來(lái)。

三。回避高位高換手寬幅震蕩股，如果縮量跌，需要清倉(cāng)

一個(gè)股在主升浪末端，主力派發(fā)完畢，大游資退場(chǎng)，此時(shí)要么A型殺，要么就進(jìn)入高位震蕩模式，前提是高人氣股。此時(shí)出現(xiàn)高換手，寬幅震蕩特征，大概率因?yàn)橛写罅苛炕Y金介入。

其實(shí)量化資金做的最多的模式，既不是打板，也不是趨勢(shì)股鎖倉(cāng)坐車，而是做T。

天天T個(gè)不停！不然哪里來(lái)的天天2萬(wàn)億成交量？

所謂指數(shù)增強(qiáng)型基金，就是為了跑贏板塊，跑贏個(gè)股，如果不是做T，怎么贏？大不了就死拿一波流的收益而已。

比如7月的晨曦航空， $潤(rùn)和軟件(SZ300339)$  ，就是這樣。老莊撤離后，人氣的余熱供散戶和量化在內(nèi)博弈做T，當(dāng)然散戶大多數(shù)是輸?shù)摹?/p>

跌破重要活力線（20日均線）后，量化會(huì)嚴(yán)格執(zhí)行清盤(pán)出局，于是場(chǎng)內(nèi)就剩散戶，那么后面就沒(méi)有對(duì)手盤(pán)博弈了，散戶自己又不懂制造波動(dòng)，引導(dǎo)盤(pán)面，然后就只有陰跌，整個(gè)股就涼了。

以上隨便說(shuō)了幾點(diǎn)。時(shí)間關(guān)系，其他以后有空再分享。碎覺(jué)碎覺(jué)。