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在期貨市場中，逼倉現象主要有兩種類型。那么，究竟是哪兩種呢？讓我們一起來探討。 當期貨市場出現錢多貨少的情況時，尤其是臨近交割期，若發現實際貨物量遠低于盤面持倉量，就如同現貨僅有 9 萬噸，而盤面持倉卻高達 90 萬噸。此時距離交割還有一個月，空頭便陷入了極為被動的境地。倘若后期的平衡表預估顯示庫存將繼續減少，那么空頭很可能面臨絕境。除去虛盤，空頭根本無法交出如此大量的貨物，最終通常以盤面大幅減倉并暴漲的結果收場，這也意味著空頭的投降。2024年8月期貨開戶交易所手續費加1分，交反50%返傭，無條件直反！直接返到期貨賬戶最新指南！ 接下來，我們來看另一種逼倉情況——空頭主導逼倉。這種情況一般發生在倉單注銷的月份。在市場上，常常會出現現貨充盈的狀況，甚至庫容不足，許多現貨漂泊在海上根本無法卸貨。自疫情發生后，由于需求減弱，眾多品種都呈現出脹庫的現象。例如原油，在臨近交割月份基本上是 full carry 的狀態，過度拋售的情況實在太多，貨物難以消化，這使得交易所不得不調整倉單倉儲規定。對于多頭而言，一旦接貨，就需要支付高昂的倉儲費用，并且大量資金會被占用，這對企業的現金流無疑是巨大的考驗。在這種情況下，結局往往是轉拋價差能夠擊穿最大升水，也就是說現貨無人問津，價格足夠低，大家都去賭遠期。當然，意外情況總是存在的，就像今年的 ma05 合約，利用庫容進行逼倉，最終兩敗俱傷。 綜上所述，期貨市場的逼倉現象復雜多變，既有可能出現多頭主導逼倉，也有可能出現空頭主導逼倉。就像今年的 ma05 合約，利用庫容逼倉最終兩敗俱傷，這也提醒我們在期貨市場中要謹慎應對各種情況 |
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