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本文包含了集合競價的精髓和奧義，新手至少讀10遍，高手也要讀3遍以上，才能夠吃透集合競價的真諦。讀完理解此文的精華，即可完全理解集合競價系統，能夠理解和掌握世面上所有的集合競價的戰法和競價抓漲停的技巧（競價爆量戰法，競價抓漲停戰法，競價跟莊戰法，競價擒牛戰法等等），甚至你自己也可以編寫出集合競價的量化策略。達到9：25競價結束，買定離手，戰斗結束的境界。此文價值千金，務必重視！ 首先還是從最基礎的開始說起，讓即使從來沒有接觸過競價戰法的同學都能看懂。 *1，集合競價的成交規則是什么？ 集合競價只有滿足以下三個規則，才會形成交易，也就是說這三個規則是集合競價必須滿足的三個條件： 1.可實現最大成交量的價格； 2.高于該價格的買入申報與低于該價格的賣出申報全部成交的價格； 3.與該價格相同的買方或賣方至少有一方全部成交的價格。 時間與對應規則： 1，每個交易日9:15至9:25和14:57至15:00，交易主機接受參與競價交易的申報。（競價時間） 2，滬深兩市每日集合競價時間為上午9時15到25分，在這段時間內交易所只接受申報，不進行撮合。 2，9時15到20分可以撤單，20到25分不接受撤單申報。 3，9時25至30分之間的5分鐘既不能報單也不能撤單，9時27分由集合競價產生開盤價，9時30分開始進入連續競價階段。 *2，集合競價量能怎么看？如圖
集合競價量能：下面面柱線為已匹配量，上面倒掛柱線為未匹配量。如果未匹配量在買一側，顯示紅色，反之則為綠色。 常見集合競價形態，會得到不同的提示和參考。我們既要看集合競價過程中的形態變化，也要看集合量的變化。形態及合力是方向，量能是力度。 上方的紅柱量：越大越好，但太大就是大封單漲停，想買也買不到。逐步放大更好，說明漲停封盤量越來越大，買入欲望處于上升趨勢。 上方的綠柱量：越小越好，表示主動賣盤小，賣出欲望不強烈。如果綠柱量越來越大，說明拋盤成逐步加大態勢。 下方的紅柱量：逐步放大 價格逐步上升，為最好。即：價量齊升。 下方的綠柱量：逐步放大 價格逐步下跌，為最差。 我們再來看一下下面這個案例。
我們可以看到，集合競價開始后，股價也是被頂到了漲停價，但這個時候柱子是綠色的，說明這個委托買單并沒能全部匹配掉所有賣單，而隨著時間推移，我們可以看到整個①段走勢中，未匹配量是一直在增加的，而下方的匹配量則基本持平，說明在這個過程中，并沒有資金繼續掛出漲停價買單(這期間如果掛的價格低于漲停價，在競價圖上是顯示不出來的，因為根據價格優先原則，這些買單是沒有被匹配的機會的)，卻陸續有資金掛出賣單，然后到了②號這個位置，上方柱子和下方柱子突然都消失了，股價也應聲直線回落到零軸附近。這說明此前掛在漲停價的資金突然撤單了，這時候按照成交量最大化的匹配原則，股價在零軸位置重新定位了匹配價，而這時候可以看出無論是匹配量還是未匹配量都非常少，說明當前市場對這個品種的博弈并不激烈，交投并不活躍。然后到了9點20分過后，觀望資金開始出手，匹配量也慢慢增加，這是一個很普遍的過程，因為9點20分后不能撤單只能掛單，所以匹配量正常都是慢慢升高的。 那么結合這兩個案例，我們現在應該就能很清晰地看懂競價圖了。要知道競價圖的走勢其實是包含了很多市場信號的，比如說下面這個例子:資金隔夜頂了一字后，封單持續增加，到了9:20也幾乎沒什么撤單，9:20過后封單繼續持續增加，這整個過程就說明了市場對這個標的的認可度是一直在增加的，有這樣的人氣基礎，后面即使炸板了，回封的機會也會相對大一點。如圖：
*再比如下面這個例子:同樣是隔夜被頂了一字，但是隨著時間推移，競價封單陸續被撤掉，到了9點20分，已經基本上全部撤完了，隨后9點20分到25分這期間，下方的匹配量基本上沒有太多增加幅度，說明這個過程買入的單子也是很少的，即使股價最后出現猛烈的下砸，都沒有出現成交量的大幅上升，說明股價打壓的這個區間，掛著的買單也是很少的，這也就側面反應的承接可能會有問題，而整個競價的過程展示出來的信息也是市場認可度在這個過程中是不斷降低的。如圖：
*競價騙炮：9點20突然撤單，讓跟風盤措手不及被迫買入，這就屬于競價騙炮的一種形式，屬于非常沒有誠意的競價形態。 看懂競價圖這第一步是競價的基本功，是必須都要掌握的。也只有把這第一節的內容理解透了，后面我們講的核心知識點才能更容易理解其背后的本質。 二，競價爆量漲停戰法（高階） 行軍打仗講究：兵馬未動，糧草先行。在股市，就是競價先行，集合競價就是主力莊家進行試盤，開始布局的最好時機。 所以競價爆量，尤其是股價低位爆量，就定是資金想要做這只股票。否則，他不會在低位爆量。（注意是股價和形態是低位的時候爆量一定要注意，最后我會給你一套選股池用來篩選出，爆量的股票）。 那么爆量到多少這只股票就能漲停呢？ 如何做到抓住當日競價爆量，當日就能漲停的票呢？ 學會理解下面的邏輯，你對于集合競價就全部學會了。這套課程，你在別處，起碼要交幾萬元的學費，才會有人教你。今天我把他免費分享出來。 股票其實和其他所有的商品一樣，剖除掉買賣雙方的勾心斗角，最終本質就是有多少籌碼，有多少資金買，有多少資金賣。那么如果我們能計算出今天最多可能有多少資金賣，再計算出最少會有多少資金買，如果后者的金額大于前者，那么這只股票就會被推到漲停。 所以如果我們要做的無非就是兩件事情。 一、計算出最少會有多少資金買入這只股票，我們后面就稱之為，潛在買盤。 二、計算出最多會有多少資金賣出股票，我們后面就稱之為，極限拋壓。 如果潛在買盤>極限拋壓，那么股票大概率就會漲停。 那第一步的首要問題就是我們要如何通過集合競價來計算潛在買盤呢? 如果沒有人告訴你的話，有可能你永遠都想不通。但告訴你后，其實又一點都不難，相當于直接省去了你幾年甚至幾十年的摸索時間。 我們把當日成交金額和當日競價金額做個比較取值為N： 通過回測數據我們得到： N值=總成交金額/競價金額 出了幾個N值的重要數據。N>20的概率達到了90%，N>15的概率達到了95%，N>5的概率，達到98% 要注意，我們統計N值的時候，是要剔除掉當天的漲停板的，因為漲停板有很多資金是買不到不是不想買，這些也是潛在買盤，但沒有體現在成交金額里，所以成交金額是失真的，不能代表當天所有的買盤。 這個結論告訴我們，在90%情況下，當天成交額最少都會是競價成交額的20倍，而如果我們只要求15倍的話，那么這個概率就變成了95%，但是并非絕對，仍是存在小概率的N值低于15倍的情況，這是沒辦法避免的，也符合世事無絕對的天地大道。 也就是說，我們在競價階段結束后，就可以通過競價金額知道一只股票當天的潛在買盤在95%的情況下，最少會有15倍與競價的成交。比如說，假設競價成交了5000萬，那么大概率當天的潛在買盤就有5000w*15=7.5億。那這時候如果我們能再計算出當天這只股票無論如何也不可能有7.5億的賣盤，那么它漲停的概率是不是就很大了? 我舉個極端的例子，假設有一只股票，它的真實流通盤就只有7個億，那么競價成交了5000萬，你算出來潛在買盤有7.5億，而賣盤絕對不可能超過7億，那是不是就只有漲停一條路了? 所以解決了這第一個問題后，接下來就要解決第二個問題，如何估算一只股票的極限拋壓。 我們這一節課內容是非常核心，你自己去摸索很難想到這個思維角度，但說穿了后，又不是很難理解的，這是本人自己思考出來的競價本質邏輯，在實戰中勝率達到了90%以上，算是一個獨家理解，包括市場上很多大柚子，即使用競價，他們也并不理解背后的本質。 *極限拋壓的估算。 在最普遍的情況下，極限拋壓主要是參考籌碼結構的左側籌碼最高值來估算的。也就是，前期高點的最大量能。 當隔日漲停價所對應的左側籌碼有過充分放量的，可以直接參考左側充分放量籌碼的量能。比如說下圖，①號K隔日漲停價是需要突破左側②號K的壓力的，那么這時候②號K如果是充分放量的，我們就可以直接把②號K的量，當成是①號K明天的極限拋壓。
那這種左側量能沒有直接參考價值的情況下，要如何估算呢?這時候我們就要在歷史走勢中去尋找可以對標的走勢，來進行對標估算。比如說上面這個例子，既然左側這個量能沒有直接參考價值，那么我們就可以在最近的歷史走 勢中找到4板以上且完分換手的走勢，將彼時的爆量K量能作為極限拋壓的參考。 所以我們通過直接參考左側或者參考歷史對標的方法，大部分情況下都是可以估算出極限拋壓的。 還有我們前面講了有些情況可以酌情增減，那要如何酌情呢?這里面有幾個知識點可以作為酌情增減的參考。 那么到了這里，我們就基本上掌握了極限拋壓的估算方法。 到目前位置，我們應該已經學會了通過復盤提前估算出極限拋壓，再通過競價計算出潛在買盤。如果潛在買盤>極限拋壓，那么就可以考慮競價直接出手。至于概率的問題，我們對潛在買盤的要求越高，勝率就越大，比如說我們按照競價量的15倍計算來進行買點確認，那么勝率就會比按照20倍大，但于此同時，也會錯過一些按照20倍計算能抓住的機會。這屬于取舍問題，如果提高要求，勝率就會高，但機會頻率會減少。降低要求，機會頻率多了，但勝率會下降。所以你們不要來問我具體要多少，我個人是按照15倍來計算的，因為我會更看重勝率，因為確定性高了，可以通過上倉位來彌補機會頻率的缺失。所以個人是盡量往確定性更大的方向去靠。 理論上只要是最低潛在買盤>極限拋壓，那么股票肯定會漲停。所以如果在符合這個條件的情況下買入后出現交易失敗。那么就只有兩種可能，要么是潛在買盤的計算出了問題，要么是極限拋壓的估算出了問題。 而實戰中這種情況是時有發生的。 我們這套系統基本上從頭到尾都是基于科學方法，或者具體說，算是數學方法，這也是我們這套系統最值得信賴的原因之一，因為我們信賴的不是這套系統本身，而是數學。 首先來說說潛在買盤估算的一些特殊情況。 第一種，就是我們之前反復說過的競價騙炮。就是競價分時在有大單頂一字的情況下，在9:20分的時候突然撤單，這種整齊的撤單行為絕不是散戶所為，所以很明顯是有資金刻意制造強勢假象，但又不想真金白銀買入，所以在9:20分前撤單，讓來不及撤單的資金進場承接股價。所以像這種情況，競價金額里面有很大一部分資金是被騙進去的，而非真正的市場合力，所以我們如果用這個競價金額來計算潛在買盤的話，就會有偏差。所以后來只要出現競價騙炮的情況，個人就直接放棄，雖然偶爾也會錯過幾次肉，但大部分情況下，都是躲過大面居多。尤其是高位股出現這種情況要特別留意，經常會有非常惡劣的表現。
第二種就是直接開在漲停價，然后爆出超級大量的。因為我們交易者的本性，手頭利潤越高，賣出意愿是越濃的，但另一方面，如果漲停板封得越穩，持持籌者拿得越安心月不急著賣。所以如果一個標的在競價階段，從封單比較大，一直撤單，或者一直籌碼松動導致競價快結束時突然砸出大量賣單形成遠超于正常水準的競價量，但股價又仍還是保持在漲停價附近的時候，這種時候說明資金在當下的兌現欲望非常兇猛，極限拋壓可能遠比我們想想的多，而于此同時，競價爆出的這個量，屬于特殊情況下的非理性量，它一定程度上是由于競價過程不及預期的趨弱情況造成的，也就是在競價階段資金出現了倒戈，導致爆出了非理性量。 所以這時候的競價金額就不能直接以正常倍數來計算潛在買盤，我們可以理解為這是一個失真的競價量。 第三種就是前一天一字板漲停的。一般來說前一天一字漲停的品種，正常預期是有高溢價的，那么一字板 高溢價這個組合會使得場內資金的獲利空間非常大，涌現出異于正常情況的拋壓。于此同時場外沒買到的資金也會比平常更多的去頂競價， 那么再來說說極限拋壓估算的特殊情況。 第一種是當天漲停價會去碰觸或者突破年線的情況，因為很多中長線資金會根據年線來進行交易，所以股價突破年線當日，除了平時的正常浮籌外，還可能會多出中長線資金的交易行為，這樣就會造成額外的拋壓，這時候對極限拋壓的估算就有可能出現偏差，需要酌情增加。同理，周線里面的250周線也是一樣的道理，碰觸或者突破的時候，都可能會影響極限拋壓估算。 第二種就是股票近期(一兩年內)存在大額解禁的情況，解禁比例越大，影響越大。因為大額解禁的那一部分籌碼相當于是沒有經過市場換籌的，可以理解為跟次新股的籌碼是一個性質。我們知道次新股剛開板的時候，經常能爆出70%換手的天量，所以這種新籌碼的活躍度是非常高的，解禁后這些籌碼直接大幅改變了浮籌比例，這么一來我們如果根據解禁前的左側籌碼去估算極限拋壓，就會出現非常大的偏差。這種情況出現得比較多，所以在盤前選股的時候，如果有心儀的標的，最好是先查一下近期的解禁歷史，可以在同花順問財輸入股票名 解禁來查詢。 第三種就是包含可轉債的標的。因為轉債的成交額一般都是遠遠大于正股的成交額，經常是幾倍于正股的成交額，而正股和轉債的股價經常是聯動的。所以如果你是大資金(假設有1億)在轉債里面，就不排除你會在正股這邊花點小錢（假設是1000w)）來引導競價或者股價，然后等到轉債聯動上漲的時候砸盤出局。那么這種情況下，轉債的砸盤就會倒過來影響正股，形成正股的巨大拋壓，這些額外的拋壓，在我們估算極限拋壓的時候是無法估算到的，所以就會對極限拋壓的估算結果產生偏差。 這里還有一種情況是同時會影響買盤和賣盤的估算誤差的。這就是周期因素。比如說在很明顯的退潮期，特別是高位品種A殺補跌的階段，這時候市場分歧明顯，這種分歧一方面會加大籌碼的拋售欲望，一方面會讓買盤畏首畏尾。所以此消彼長之下，就很容易出現買盤不足或者是拋壓過大的情況。這個周期因素不僅僅是影響競價模式，對于其他所有的低吸打板等模型都是同樣的道理，所以在大分歧大退潮的階段，能不出手就盡量不出手。 還有一些其他的情況。我們知道，高位重情緒，低位重籌碼，而我們這套競價系統，本質上其實是基于籌碼理論的。所以如果梯隊越高，籌碼的比重越輕，而拋壓和買盤受盤中情緒影響也越大，那么我們的估算就越容易出現偏差。所以在本人的實戰過程中，低位的成功率也是要遠遠大于高位的。尤其是初學階段， 最好只參與2進3以下的梯隊。如果超過2進3，就需要結合邏輯和周期的理解才能參與。 總結與免責（能力升華）： 從本質上說，我們這個系統計算的是當天的最小買盤是否能大于極限拋壓，只要買的比賣的多，那股價上漲就是必然結果。所以理論上，只考慮這個模型本身的話，我們的競價只能推算出當天的結果的。而這個標的明天有沒有溢價，能不能晉級，是高開還是低開，這些都不在我們這個模型的保證范圍之內。 這一點也就是我們在實戰中是否要去出手的一個很重要的參考因素。而溢價情況和隔天的晉級幾率這些是需要結合周期和邏輯去思考的東西。 我們以下的討論全部都是假設集合競價量能符合要求的情況。既然我們并不能保證隔天的溢價，甚至還不能排除低開的可能，那么在實戰中，考慮到盈虧比，當然是開得越低越好，但必須是高開（低開經常因為不及預期引發額外賣盤導致拋壓估算錯誤)。所以在實戰中，如果是高開在5個點以下，屬于是比較理想的情況。因為只要博弈成功了，當天就可以拿到5個點以上的利潤，那么即使隔天沒有溢價，處理持倉也會有很強的主動性。但越強勢的股經常會開得越高，而開得越高，獲利盤越多，潛在拋壓也就越多，拋壓估算的結果出現偏差的概率也就越大，同時做錯的情況下日內回撤空間也就越大。但于此同時如果高開比較多的品種直接秒板，隔天溢價往往會非常高，甚至經常會有一字躺贏的情況。 所以，我們可以以高開5個點為臨界點，把競價模型的預期分為兩類，一種是低風偏，一種是高風偏。高開在5個點以內的，因為成本較低，并且在漲停過程中會有更充足的時間完成換手，所以經常會收獲一個換手板，但也因此經常不是很前排，第二天溢價多少及晉級預期相對難以保證，但當天利潤墊比較厚，并且成功率會高于開在5個點以上的。這種屬于穩定性比較好，但是爆發性沒有那么好的，算是低風偏。而高開在5個點以上的，由于經常秒板，所以經常都是板塊前排甚至是日內龍，那么這種情況下隔天大高開或者板砸乃至躺一字的情況都很常見。但是一旦博弈失敗的話，日內回撤空間大，有可能當天就能回撤七八個點。所以風偏性對較高。大家在考慮是否出手的時候，一定要結合自己的風偏情況來操作，看自己是否能夠承受高風偏做錯的代價，畢竟所有模式都只能盡可能提高概率，無法做到100%成功。 總結： 1，通過集合競價，估算出N值個人看到15以內的都會關注，就要開始關注。（數值，可以自己定，環境不同數值不同。） 2，主要是低位的首板，2板為主，漲幅越低越好，漲幅越高風險越大，需要對情緒的研判越高。4板以上，更需要看當日情緒周期。 3，極限拋壓要計算好，否則就會出問題。 4，當日情緒，需要研判好，低位吃籌碼，高位吃情緒。 5，沒有100%成功概率的戰法。投資有風向，入市需謹慎。 通過這種競價爆量的策略，選股如果嚴格按照15的N值來選的，經常會出現沒有標的的情況。所以我們可以放寬條件，選出競價爆量的策略選股池。 最后送大家兩套同花順量化策略，可以用來選股： 一，首板競價爆量選股池（里面的數值可以自己調整，來達到最優的模型）： 今日競價量/昨日競價量大于10，競價金額大于500萬，剔除st，競價漲幅大于1%，剔除昨日漲停個股，自由流通市值小于100億，自由流通市值從小到大。 二，首板低位爆量，大概率漲停選股池： 自由市值除以競價金額小于50，剔除ST，剔除北交所，剔除昨日漲停 其實，學會這套競價爆量的戰法后，融會貫通則可以自己編寫出各種競價策略，選股池。提高市場理解力，競價選股的精髓的在于低位，在于低位，在于低位（重要的事情說三遍）。因為高位靠情緒和理解力，低位只需要量能和籌碼！ 低位賺錢靠的就是盈虧比，成功能多吃幾個板，失敗不會虧太多，因為本身就是低位！ 最后，祝大家股市大賺！恭喜發財！ 全文完！ |
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