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提到財務(wù)分析，很多人覺得枯燥、復(fù)雜，但其實它就是幫助我們看清公司健康狀況的工具箱。今天，我們用通俗易懂的語言，一起來了解財務(wù)分析的幾個核心模塊及其常用指標(biāo)。
一、盈利能力分析：公司賺不賺錢？盈利能力是大家最關(guān)心的，直白點說，就是公司有沒有賺到錢，賺了多少。以下是常用指標(biāo)： 1. 營業(yè)收入：公司的“進賬”，是所有業(yè)務(wù)帶來的收入總和。它是利潤的基礎(chǔ)，也是分析公司業(yè)務(wù)規(guī)模的起點。 2. 毛利率 = （營業(yè)收入 - 成本）/ 營業(yè)收入。越高說明每賣出一塊錢的商品，能留下更多的利潤。 3. 凈利率 = 凈利潤 / 營業(yè)收入。最終每一塊錢收入，能有多少進老板的口袋。 4. EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤）：衡量企業(yè)的核心盈利能力，不受資本結(jié)構(gòu)、稅務(wù)政策和會計政策的影響。它適合不同企業(yè)之間的橫向?qū)Ρ龋绕涫琴Y本密集型行業(yè)。這就好比你開個餐館，咱不管房租、貸款、稅務(wù)這些暫時不討論，單看你賣菜、賣飲料真正能賺多少。 5. ROE（凈資產(chǎn)收益率） = 凈利潤 / 所有者權(quán)益。股東投資的回報率。 6. ROA（資產(chǎn)收益率） = 凈利潤 / 總資產(chǎn)。每一塊資產(chǎn)創(chuàng)造的利潤。
二、償債能力分析：借了錢還得起嗎？公司日常運轉(zhuǎn)少不了借錢，償債能力分析就是用來看看公司能不能按時還債。 1. 流動比率 = 流動資產(chǎn) / 流動負債。它反映公司短期內(nèi)用流動資產(chǎn)償還流動負債的能力。一般來說，流動比率大于1比較安全，但也不能太高，否則可能意味著資產(chǎn)利用效率低。 2. 速動比率 = （流動資產(chǎn) - 存貨）/ 流動負債。與流動比率相比，速動比率剔除了存貨的影響，反映公司快速變現(xiàn)資產(chǎn)償還短期債務(wù)的能力。 3. 資產(chǎn)負債率 = 總負債 / 總資產(chǎn)。它衡量企業(yè)資產(chǎn)中有多大比例是通過借債獲得的。較低的資產(chǎn)負債率通常被認為風(fēng)險較小，但也可能意味著公司融資保守，未能充分利用杠桿。 4. 利息保障倍數(shù) = 息稅前利潤 / 利息費用。企業(yè)賺的錢是否足夠支付它的利息。利息保障倍數(shù)越高，說明企業(yè)有更強的能力覆蓋利息支出；反之，則意味著企業(yè)可能面臨債務(wù)壓力。
三、運營能力分析：錢用得高效嗎？運營能力分析就是看公司“花錢效率”如何。 1. 存貨周轉(zhuǎn)率 = 銷售成本 / 平均存貨。存貨賣得快不快。 2. 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 = 銷售收入 / 平均應(yīng)收賬款?？蛻羟返腻X多久能收回來。 3. 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) = 360 / 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率?；乜顣r間長短。天數(shù)越短，說明公司回款越快，資金流動性更強。 4. 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = 銷售收入 / 平均總資產(chǎn)。公司每一塊錢資產(chǎn)帶來的收入。天數(shù)越短，說明公司回款越快，資金流動性更強。
四、盈利質(zhì)量分析：賺的是“真金白銀”嗎？有些公司賬面利潤很漂亮，但背后可能是“虛胖”。我們要分析利潤背后有沒有“水分”。 1. 經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額：主營業(yè)務(wù)帶來的現(xiàn)金流。它比凈利潤更真實地反映公司賺錢能力。 2. 現(xiàn)金流量比率= 經(jīng)營活動現(xiàn)金流 / 流動負債?，F(xiàn)金是否足以覆蓋短期負債。它告訴我們，企業(yè)通過經(jīng)營活動賺到的錢，是否足夠用來償還短期負債。你每個月的工資（相當(dāng)于你的經(jīng)營活動現(xiàn)金流）是5000元，而你需要還的信用卡賬單（流動負債）是3000元，那么你的現(xiàn)金流量比率就是：5000 ÷ 3000 = 1.67。 3. 自由現(xiàn)金流 = 經(jīng)營活動現(xiàn)金流 - 資本性支出。公司可自由支配的現(xiàn)金流。假設(shè)你每個月賺5000元（經(jīng)營活動現(xiàn)金流），然后你得先花2000元交房租、還車貸、買生活必需品（相當(dāng)于資本性支出）。剩下的3000元就是你的“自由現(xiàn)金流”。這部分錢，你可以用來旅游、理財，或者攢著應(yīng)急。 五、成長能力分析：未來發(fā)展前景如何？除了當(dāng)下，公司未來能不能持續(xù)增長也很重要。這部分我們看： 1. 收入增長率 = （本期收入 - 上期收入）/ 上期收入。業(yè)務(wù)擴展的表現(xiàn)。 2. 凈利潤增長率 = （本期凈利潤 - 上期凈利潤）/ 上期凈利潤。利潤增長體現(xiàn)經(jīng)營效率提升。 3. 每股收益增長率：反映公司盈利能力對股東的直接影響。
財務(wù)分析就是看公司健康體檢表財務(wù)分析就像是公司的體檢報告，盈利能力告訴你賺不賺錢，償債能力告訴你穩(wěn)不穩(wěn)，運營能力告訴你高效不高效，成長能力則展示了未來的潛力。 財務(wù)數(shù)據(jù)是企業(yè)的“望遠鏡”，看懂了它，你就能清楚地掌握現(xiàn)在，預(yù)見未來。 |
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