首先先說一下技術面，
股市并不會生錢，有人賺對應的就是有人虧，那么板塊的人這幾年平均每年都盈利，
那么是什么原因導致的板塊全員盈利？
難道每個人都技術高嗎！
不全是的，
七虧二平一賺規則是固定的，所以大家賺的全部是主板人虧出的錢！
因為板塊有個特定規則，
那就是每年4.30號會集中進來幾十只爆雷的正股，今年會更多，而這些股要么資不抵債每股凈資產為負，
要么因為財務問題被立案，
要么就是營收不足，或者被大股東挪用掏空，
基本上都離退市只有一步之遙，而且機構和兩融的規則不允許買st股，所以只能被迫的賣出，
因為會在5月進來集中爆發，所以板塊失去流動性后，很多股也會隨著基本面的惡化跌的十不存一，
所以每年的5月也被稱為板塊休漁期，
而每年休漁期的跌幅力度不確定，快的是5月底止跌，慢的要到6月底，而每年休漁期的殺跌力度，和下半年的漲幅空間息息相關，
比如去年板塊跌的很，所以去年的翻倍股也最多，
而實際上都是跌出來的空間，
而如果板塊爆雷后提前開板的股，比如去年漢馬傲農等提前開板，這些股在去年行情那么好的情況下，幾乎全年無行情！
所以很多板塊老人慢慢的都知道這個道理，所以在這個休漁期時間點也幾乎都會自發遵守這種紀律，不參與新股翹板，盡量讓主板的人爆雷后多跌點，
這樣下半年板塊的所有人才有機會實現全員盈利，
…………
這種是最基本的量能技術，而東方股吧的股友是之前最早參與板塊博弈的，而博主們截止目前也都是千萬起步的超級技術客，所以是不會卷的，為了整個板塊的利益，也都會自發遵守這種紀律，
我股吧大號已經停更快一年了，
除了每天和股友互動問好外，也沒什么可交代的，因為前幾年該分享的技術也全說了，而且大家也都成長的很好，
只要還活著的板塊股吧老粉，閉眼隨便抓出幾個，現在都是幾十萬本金本金起步，
有些幾百萬的也很多，上千萬的也有幾個，
所以平常也沒必要再絮叨什么了，
實在忍不住的話，就用小號無量家園出去說幾句，
好了，閑話說的有點多了，最后總結一下，
關于ST板塊在年報截止日后的市場現象及其影響，可以按以下層次進行分析：
一、
年報截止日后的集中風險釋放
1. **時間節點效應**：
4月30日為A股年報強制披露截止日，業績不達標的公司將被實施ST或面臨退市，導致數十只ST股集中進入風險暴露期。市場對這類股票的拋售預期形成共識，引發流動性驟降。
2.
**流動性危機機制**：
ST股因基本面惡化，機構投資者通常回避，主要參與者為風險偏好較高的散戶。當大量ST股同時面臨拋壓時，買盤承接不足導致股價快速下跌，形成“流動性螺旋”——價格下跌加劇拋售，進一步減少流動性。
二、投資者行為與“休漁期”邏輯
3.
**老投資者減倉策略**：
經驗豐富的ST板塊投資者（“板塊老人”）基于歷史規律，選擇在5月前減倉以規避年報后風險。這種集體行為強化了板塊下跌趨勢，形成所謂的“休漁期”——市場活躍度下降，交易機會減少。
4.
**零和博弈下的資金博弈**：
ST板塊缺乏內生增長，盈利依賴價格波動。若板塊內部參與者（多為短線資金）均試圖獲利，則需外部資金（如主板投資者）接盤。但主板資金通常風險偏好較低，參與ST股意愿有限，導致博弈結構脆弱。
三、內卷化撬板與多殺多風險
5.
**提前撬板的囚徒困境**：
部分資金可能試圖在預期低點提前介入（撬板），博取超跌反彈。但若此行為普遍化，將消耗本已稀缺的流動性：當股價短暫反彈后，主板資金可能借機撤離，留下ST內部資金相互踩踏（多殺多），加劇下跌。
6.
**該跌不跌的悖論**：
若政策干預（如借殼預期）或市場情緒過熱導致ST板塊未充分調整，可能產生兩種后果：
① 估值未有效出清，后續上漲空間受限；
② 吸引更多投機資金涌入，積聚更大風險。
四、
板塊全年空間的決定因素
7.
**風險釋放程度與機會成本**：
ST板塊的年度表現取決于：① 年報后下跌是否充分釋放風險（跌幅足夠則提供反彈空間）；② 其他板塊（如主板、科創板）的賺錢效應。若主流板塊走強，資金分流將壓制ST股表現。
8.
**政策變量影響**：
注冊制推進速度、退市執行力度、重組政策松緊等直接影響ST股生態。政策趨嚴將加速劣質公司出清，但短期加劇板塊波動；政策寬松可能催生借殼炒作，但需警惕監管風險。
五、參與策略建議
- **風險規避型**：
5月休漁期保持低倉位，待中報期（7-8月）觀察業績改善個股的摘帽機會。
- **逆向博弈型**：
若板塊出現非理性暴跌（如流動性危機導致的錯殺），可篩選有國資背景、債務重組進展的標的，但需嚴控倉位并設置止損。
- **政策跟蹤**：
密切關注證監會關于退市制度改革、并購重組審核的動向，政策邊際放松往往率先刺激ST板塊。
**總結**：
ST板塊的年報后波動本質是風險重定價過程，流動性萎縮與投資者行為博弈形成負反饋。
參與者需清醒認識板塊的高風險屬性，
避免陷入“接飛刀”陷阱，需以嚴格風控為前提。
