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你好，我是柒哥，普通打工人，除了本職工作外，通過理財獲取人生第二收入。專注于可轉債和紅利高股息股票投資。 在煤炭股里，有一家公司被稱為“紅利扛把子”—— 有人說它穩得像國債，有人覺得它漲得像茅臺，還有人管它叫“高息提款機”。 但2025年，煤價持續低位，這家“紅利之王”還能不能繼續香？值不值得繼續持有或低吸？ 今天這篇文章，我來給你一次性講明白： 01｜這家公司，為什么值得單獨講？中國神華，是典型的“大而穩”。 它是中國最大的煤炭企業之一，母公司是國家能源集團，央企背景硬； 它不僅產煤，還控有鐵路、港口、電廠，是行業中罕見的“煤電運一體化”企業，抗風險能力非常強。 更關鍵的是：它的分紅太猛了。 過去十年，它幾乎每年都維持高分紅，2023年分紅1.84元/股，對應分紅率超過5%。 對紅利投資者來說，它的“紅利含金量”，甚至超過很多銀行、保險股。 02｜神華的底牌，是“現金”神華真正的安全邊際，不只在業績，而是在于它“富得流油”。
你可能不知道，就算煤價再跌，神華也能靠成本優勢“穩定輸出”； 而在煤價正常水平時，它就是實打實的現金機器。 03｜2025年的變數與機會今年煤價跌得厲害，港口煤價格從年初770跌到630以下，跌幅近20%。 我們來客觀看數據：
這個分紅水平，已經遠遠高于大部分行業平均。 而且這還是在“利潤下滑、煤價低位”的基礎上算的，說明它下行風險可控，仍有穩健紅利回報。 04｜股息率區間看估值，何時出手？對紅利股的投資，最怕兩種情況：
所以我更愿意用“股息率反推股價”，來確定投資的合理區間。 我們先看一組回測邏輯：  總的來說，在正常煤價下，神華的股息率波一般在4%-6%這個區間波動。而20-22年高煤價時期，由于市場對煤炭的偏見，導致神華股息率異常的高，高達12%左右，這樣的機會很難再有了。 05｜我會怎么做？出兵計劃如下當前價格的動態股息率已來到6%，但是今年業績下降是明牌，不能用去年的分紅來看。估算今年的分紅是1.85元，按照這個算的話，6%股息要股價跌到30元才會有，再等等到合適的位置再考慮出擊。 如果后續股價又漲回41元以上，就要開始謹慎了，不適合買入或加倉了。 我的操作邏輯很簡單： 
中國神華這種紅利股，真正適合的策略就是：低位定投、長期持有、紅利復利滾雪球。 按照2025年預估分紅1.85元，這是反映了煤炭價格下跌預期后的，如果股息率6%，對應股價差不多是30.83元。 這個價格下，不考慮分紅不復投，大約16-17年能靠分紅收回本金。 選擇分紅再投資，回本時間會縮短，只需要11-12年。 神華是煤炭板塊的龍頭，我們可以稍微給一些溢價，按5.5%股息來看，也就是說33-35元是比較好的一個位置，可以納入觀察區間。 我自己的攢股計劃，可能會在33-35元左右，出兵打個底倉，后面要是繼續下跌，那就慢慢低吸。 煤炭和石油這種周期資源股，一直都想配置一些，還是更希望它們能跌出機會給我們來出兵的。 紅利投資，是一場慢熱的馬拉松神華不是暴漲型的題材股，它沒有起飛的夢，但它有穿越周期的現金流。 適合什么人？
如果你正想做一個低波動、能拿得住的紅利組合，中國神華可能就是你配置中最穩的一塊基石。 如果你想看想獲取“紅利高股息股票池”，實時收到我的實盤記錄，歡迎加入我的知識星球【柒哥的理財圈】，我會持續更新： ? 紅利股輪動表 一起，用更穩的方式，把錢慢慢變多。 ——柒哥 END |
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