漲停放巨量是咋回事？誰(shuí)在賣？為啥賣？拆解底層邏輯

炒股的朋友應(yīng)該都遇過(guò)：股票明明漲停封板了，成交量卻突然飆得老高，賣盤一堆堆往外砸——這時(shí)候心里直打鼓：是主力在洗盤吸籌？還是借著漲停偷偷出貨？

尤其得留意個(gè)數(shù)據(jù)：連板數(shù)超3個(gè)的漲停股里，差不多60%第二天會(huì)回調(diào)，巨量賣盤往往跟著短期高點(diǎn)。今天就把這事兒拆透：漲停板為啥會(huì)放量？誰(shuí)在賣？更重要的是，遇到這種情況該咋觀察才穩(wěn)妥？

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一、先搞懂：漲停板為啥會(huì)放量？本質(zhì)是“買賣雙方在漲停價(jià)分歧了”

A股是T+1交易，當(dāng)天買的票當(dāng)天賣不了，漲停板時(shí)股價(jià)封在10%上限（普通主播股票，ST股或注冊(cè)制新股不算）。這時(shí)候想買的人得按漲停價(jià)排隊(duì)搶，想賣的人按漲停價(jià)掛單最容易成交（也能掛更低，但買方搶得兇，漲停價(jià)上賣更快）。

為啥成交量突然變大？核心就一點(diǎn)：漲停價(jià)這位置，想買的人覺(jué)得“還能漲，趕緊搶”，想賣的人覺(jué)得“差不多了，趕緊落袋”，兩邊意愿都特強(qiáng)，一成交，量就推起來(lái)了。

某日分時(shí)圖，漲停價(jià)附近交易活躍，成交量大。—交易軟件隨意抓的圖片，不構(gòu)成投資建議

比如，漲停本身就透著“短期強(qiáng)勢(shì)”，會(huì)吸引散戶、短線資金追著搶；但手里早持股的人呢？可能賺了幾個(gè)點(diǎn)怕回調(diào)，或者怕“封不住板跌回去”，就想在漲停價(jià)趕緊賣—這樣兩邊一湊，成交量自然就上去了。

二、重點(diǎn)：漲停板上誰(shuí)在賣？4類人動(dòng)機(jī)不一樣（都是之前持股的有先手的人）

剛才也說(shuō)了，當(dāng)天買的票賣不了，所以漲停板上賣票的，全是“之前就持有這只股”的人。具體來(lái)看，主要是4類，各有各的盤算：

1、主力/游資：可能在“洗盤”，也可能在“兌現(xiàn)利潤(rùn)”（得仔細(xì)辨）

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主力資金（機(jī)構(gòu)、游資）在漲停板賣票，套路挺多的，拆開(kāi)來(lái)好懂：

• 一種是“洗盤換籌”：比如主力剛把股價(jià)拉漲停，發(fā)現(xiàn)不少散戶賺點(diǎn)就想跑（拋壓有點(diǎn)大），就故意砸點(diǎn)自己的籌碼，讓漲停板封單突然變少，甚至短暫打開(kāi)。這時(shí)候膽小的散戶一看“封不住了”，可能就趕緊賣了——主力其實(shí)是想把這些“拿不住票的浮籌”換成“新入場(chǎng)、更看好后續(xù)的資金”，后面再拉漲，拋壓就小多了。

• 另一種得留意“借漲停兌現(xiàn)”：要是這只股前期已經(jīng)漲了不少（比如累計(jì)漲超50%），主力可能借著漲停吸引散戶追（散戶覺(jué)得“漲停了肯定還漲”），趁機(jī)偷偷把手里的籌碼賣出去。這種情況后面回調(diào)壓力常比較大——之前同花順統(tǒng)計(jì)過(guò)，這類情況次日回調(diào)的概率超70%，當(dāng)然這是歷史數(shù)據(jù)，不代表現(xiàn)在哈。

漲停板尾盤封不住了被砸開(kāi)，放巨量

• 還有可能“換莊”或“試承接力”：老主力想離場(chǎng)、新主力想接盤，可能在漲停價(jià)悄悄換籌碼（后面走勢(shì)得看量?jī)r(jià)配不配合，新主力接了說(shuō)不定還會(huì)拉）；也有的機(jī)構(gòu)會(huì)在漲停板掛點(diǎn)大單賣賣看，試探下市場(chǎng)有多少人愿意接，摸清楚情緒再定下一步。

2、散戶：大多是“見(jiàn)好就收”或“怕了就跑”（最常見(jiàn)的賣盤）

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散戶在漲停板賣票，說(shuō)白了就是“心里沒(méi)底”或“落袋為安”：

• 賺點(diǎn)就想鎖住利潤(rùn)：比如之前在低位買的，股價(jià)漲停后賺了5%-10%，怕第二天跌回去，就趕緊在漲停價(jià)賣了；還有些“打板族”前一天追漲買入，第二天漲停到了預(yù)期收益，也會(huì)果斷賣票離場(chǎng)。
• 套太久了，解套就走：要是這只股之前跌了很久（比如回調(diào)超30%），漲停價(jià)剛好到自己當(dāng)初的買入價(jià)（比如10元買的，跌到8元后反彈漲停到10元），套了這么久終于解套，大概率會(huì)直接賣——畢竟“怕再被套一次”的心理太常見(jiàn)了。
• 看指標(biāo)或聽(tīng)消息就賣：有些股民盯著技術(shù)指標(biāo)，比如看到RSI超買了（RSI>70），哪怕股價(jià)漲停也會(huì)按自己的策略賣；還有的聽(tīng)到點(diǎn)小道消息說(shuō)“可能要跌”，跟著就拋了，典型的“跟著大家走”。

3、機(jī)構(gòu)/大資金：多是“按紀(jì)律交易”（不跟著情緒走）

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機(jī)構(gòu)（基金、私募這些）賣票更理性，大多按預(yù)設(shè)的策略來(lái)：

• 到止盈點(diǎn)就賣：比如機(jī)構(gòu)早給這只股定了估值上限（按PE/PB算的），剛好就是當(dāng)前漲停價(jià)，到點(diǎn)了就按紀(jì)律賣；或者想調(diào)倉(cāng)，把漲多的漲停股賣了，換進(jìn)更劃算的票。
• 量化程序自動(dòng)賣：有些量化機(jī)構(gòu)是按算法交易的，比如設(shè)定了“漲停時(shí)成交量突增3倍但封單少了一半”就賣，到了條件程序自己就掛單了，不用人手動(dòng)操作。
• 急著用錢也會(huì)賣：要是市場(chǎng)資金緊（比如季末的時(shí)候），部分機(jī)構(gòu)得趕緊回籠資金，哪怕股票還在漲停、看著能漲，也可能臨時(shí)賣一點(diǎn)。

4、多空分歧：你覺(jué)得“還能漲”，他覺(jué)得“到頭了”

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最后一種情況，是“對(duì)股票看法不一樣”鬧的：

• 有人覺(jué)得“利好出盡了”：要是漲停是因?yàn)槎唐谙ⅲū热缯呃茫徊糠秩擞X(jué)得“消息就這點(diǎn)勁，漲不動(dòng)了”，另一部分人覺(jué)得“利好還沒(méi)發(fā)酵完”——前者賣、后者買，量就上去了（這種分歧沒(méi)絕對(duì)對(duì)不對(duì)，得看消息到底有多大用）。
• 有人覺(jué)得“估值太高了”：比如價(jià)值派覺(jué)得“漲停價(jià)早超公司合理價(jià)值了”（比如PE比行業(yè)均值高20%），但成長(zhǎng)派覺(jué)得“后面還有增長(zhǎng)空間”，兩邊各執(zhí)一詞，交易起來(lái)量自然就大了。

1分鐘K線圖，中午前后分歧加大，下午回封

三、老股民常用的3個(gè)觀察點(diǎn)：遇到漲停放量，多留意這幾點(diǎn)（純觀察維度哈）

搞懂了“誰(shuí)在賣”，再說(shuō)說(shuō)平時(shí)能咋觀察。結(jié)合前面說(shuō)的“60%連板股次日回調(diào)”的規(guī)律，這3個(gè)點(diǎn)可以多留意下（不是操作指令哈，就是常見(jiàn)的分析角度）：

1. 先看封單穩(wěn)不穩(wěn)，量?jī)r(jià)配不配合

比如漲停后賣盤突然變多（是平時(shí)的5倍以上），封單從10萬(wàn)手掉到2萬(wàn)手，還反復(fù)打開(kāi)3次以上——這種情況可以多留意下倉(cāng)位的靈活調(diào)整空間，或者按自己的習(xí)慣設(shè)個(gè)觀察點(diǎn)（比如從漲停價(jià)跌2%時(shí)多看看），別等著回調(diào)了才慌。

舉個(gè)例子哈（純說(shuō)邏輯，不是操作指導(dǎo)）：之前這只票連板3天后漲停，賣盤是買盤的2倍，封單來(lái)回開(kāi)，結(jié)果次日低開(kāi)3%——這就是量?jī)r(jià)沒(méi)配合好；但另一只低位剛啟動(dòng)的票，漲停時(shí)放量但封單從5萬(wàn)手加到8萬(wàn)手，龍虎榜機(jī)構(gòu)買得多，次日接著上漲漲——所以關(guān)鍵看“賣盤多但封單能不能頂住”。

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2. 別盲目追漲，先看前期漲了多少

看到漲停別一上頭就追：先看看這只股前期漲了多少？要是已經(jīng)連漲好幾天（累計(jì)漲超30%），主力借漲停兌現(xiàn)的可能就大些；要是剛從底部啟動(dòng)（反彈還不到10%），可能是真強(qiáng)勢(shì)的概率更高。

3. 盯緊資金動(dòng)向，結(jié)合熱點(diǎn)看邏輯

多翻翻龍虎榜、大宗交易數(shù)據(jù)（這些都是公開(kāi)能查的），看看是機(jī)構(gòu)在買還是游資在拋；再結(jié)合行業(yè)熱點(diǎn)——要是蹭著當(dāng)前主線，可能有持續(xù)邏輯；要是就靠個(gè)短期消息炒起來(lái)的，后面走勢(shì)可能難延續(xù)。

總結(jié)

漲停板放量，本質(zhì)是“買方搶籌”和“賣方兌現(xiàn)”湊到一塊兒了，也是多空看法分歧的體現(xiàn)。賣票的主要是散戶、主力、機(jī)構(gòu)這些“之前持股的人”，核心就兩類動(dòng)機(jī)：要么是“落袋為安/怕風(fēng)險(xiǎn)”（賺了賣、解套賣、慌了賣），要么是“有策略地操作”（洗盤、調(diào)倉(cāng)、換莊這些）。

得注意的是：放量不一定是壞事——要是后續(xù)能一直封死漲停，次日還走強(qiáng)，可能是新資金接得穩(wěn)；要是放量后股價(jià)能站穩(wěn)均線，龍虎榜機(jī)構(gòu)還在買，也可能是新資金進(jìn)場(chǎng)的信號(hào)，得結(jié)合行業(yè)景氣度再看；但要是封板后反復(fù)開(kāi)、量異常大（比近20天平均量多3倍以上），次日還大跌，就得小心主力可能在高位兌現(xiàn)了。

其實(shí)漲停放量不可怕，就怕沒(méi)摸透“誰(shuí)在賣”就瞎操作。你平時(shí)遇到漲停放量，會(huì)先看啥指標(biāo)？是先翻龍虎榜還是盯封單？我見(jiàn)過(guò)有人靠“封單突然加5萬(wàn)手”判斷主力沒(méi)跑，最后多拿了10個(gè)點(diǎn)——評(píng)論區(qū)聊聊你的小觀察技巧唄（純屬經(jīng)驗(yàn)分享，不構(gòu)成操作建議~）