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一、【第403期直播回放】 5星級，是投資股票基金的最佳階段。 那到了4點幾星，如果有一筆資金，還有啥品種可以投資？ 當前階段，如何做好家庭資產配置？ 在今晚的直播課里，螺絲釘詳細介紹了這些問題。 長按識別下面二維碼，添加@課程小助手 微信，回復「0827」即可觀看直播回放。 （提示：回復后可以耐心等待幾秒哦～） 二、【部分直播課內容如下】 2025年以來，A股整體上漲不少。 最近市場表現也比較強勢，從6月底的5星級附近，反彈到了8月底的4.3星上下。 其實從投資價值的角度，之前5點幾星的時候，是投資股票基金最好的階段。  2022-2024年，是最近10年A股最長的一輪熊市。 中間斷斷續續的出現了幾輪5點幾星，給投資者很充足的投資時間。 （1）2022年4月前后和10月前后。 2022年開始出現5點幾星，但持續時間不長。 （2）2023年初，因為疫情解封，帶來了一波市場上漲。 到了2023年4季度，市場再次回調，帶來了這輪熊市，最長的一輪5星。 從2023年4季度，持續到2024年國慶節前后，整整一年時間里在5點幾星。 中間兩次最低摸到5.9星。  2024年國慶節后，市場在震蕩中慢慢向上。 2025年4月因為關稅危機，A股短期回到5.4星。不過沒過多久就起來了。 整個2025年出現5點幾星的時間不多。  2022、2023、2025年5點幾星出現的時間不長。 不過2024年給了非常充足的投資時間。 不管是定投，還是資產配置，都是不錯的階段。 哪怕不是買在5.9星，而是5.0星，到現在收益也不錯。 未來如果再遇到5星機會，該出手時就出手，機會是跌出來的。 不過也有的投資者是今年新增加了資金。 那在4點幾星，還有啥可以投資的呢？ 一般是按照這個順序做資產配置規劃： · 第一步：判斷資金是否長期不用。 · 第二步：確定股債配置比例。 · 第三步：選擇適合投資的資產。 股票資產的波動較大，需要用至少3-5年以上不用的閑錢投資。 如果是短期幾年里要用的錢，就不適合投資股票資產了。 從進入4星級，到5.9星級，大盤可能出現30%-40%級別的下跌。  4點幾星，仍然有低估的股票資產可以投，但要做好資產配置。 4星級-4.9星級，長期不用的資金，配置股票基金的比例，最好不超過「100-年齡」的比例。 例如40歲，那大約是60%的股票資產，40%的債券類資產。 如果之后市場上漲，那股票資產這部分仍然會帶來不錯回報。 如果之后市場下跌，再遇到5點幾星，也有子彈加倉。 「100-年齡」是全球養老金投資中常用的目標生命周期策略。 原理是年齡越大，抗風險能力越弱，配置風險資產的比例也可以適當降低。 但通常最低也會保持30%以上的股票比例。   股票資產中，當前還有一些低估的品種。 例如指數基金中的部分價值風格指數。 如下，是咱們目前在更新的一些常用指數估值表。 可以看到，截至2025年8月底，各估值表中還是有一些綠色低估品種的。  主動優選投顧組合（點擊查看介紹），當前還可以投資，但金額相比5星級時大幅減少。  如下，是主動優選投顧組合成立以來的走勢圖。 長期也跑贏了同期的滬深300和偏股基金指數。  在公眾號底部對話框，回復“主動優選”，即可查看詳細介紹。 長按識別下方二維碼，可以查看、購買主動優選投顧組合。 債券基金主要是三類：短債、長期純債、「固收+」。 今年： · 長期純債暫時不太便宜，最近下跌不少。但目前還沒到低估。 · 短債波動小，今年整體上漲。 · 「固收+」今年投資價值不錯，整體上漲。例如365天投顧組合。 月薪寶投顧組合，已經分散配置了股票+債券類資產，也適合4點幾星階段投資。 月薪寶自帶低買高賣的策略，股債比例長期保持在40:60左右。 這個操作，是投顧組合自動完成的，不需要投資者操作，比較省心省力。  2024年以來，月薪寶投顧組合做過兩次再平衡調倉，重新恢復股債40:60的比例。 （1）第一次調倉：2024年1-2月 2024年2月初，A股大盤下跌到5.9星。 月薪寶的股票比例，從40%上下，降低到不到40%。 當時我們對組合做了調倉，賣出一部分債券，加倉股票。 從2024年2月5.9星至2025年6月底，月薪寶大約上漲了14.44%。 考慮到月薪寶底層股票大約40%，那月薪寶組合里，股票部分，這段時間大約上漲了36.2%以上。 所以2024年2月份調倉增加的股票，上漲獲利不少。 不過在上漲之后，月薪寶的股票部分也超過了40%的比例，達到45%上下。 （2）第二次調倉：2025年7月 2025年7月初，我們也對月薪寶再次進行了調倉。 主要是降低股票比例，恢復到40%上下；債券比例恢復到60%上下。  月薪寶組合中畢竟包含一部分股票類資產，因此也是適合在4-5星級買入。 后續可以長期持有這個組合，獲取定期現金流。 截止到2025年8月27日，市場在4.3星上下，還處在比較便宜的階段。 |
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