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到目前，中國移動、中國電信、中國聯通三大基礎電信服務商陸續公布了2025年上半年業績。相關數據顯示，2025年上半年國內電信業務收入累計完成9055億元，同比增長1%，該增速低于同期GDP增速（5.3%），且是近六年來收入最低增幅，尤其是中國移動的營收出現同比負增長，這反映出行業面臨增長壓力。增長壓力的另一面是結構性問題，傳統移動數據流量業務收入持續下滑，戰略新興業務增速放緩，尚未形成足夠規模的支撐，行業總體上仍然面臨“增量不增收”的困境。與此同時，以攜號轉網為代表的傳統業務，體現的是行業競爭加劇，也就是大家常說的，“內卷”得厲害！ 因此，在行業整體營收增長面臨較大壓力，新興業務發展及行業轉型的成效，成為各大企業寄予厚望的關鍵。 蛇叔注意到，最近中國電信在新興業務發展上，又有新動作。據悉，8月25日上午，中國電信在杭州低調舉行了天翼視聯科技股份有限公司揭牌儀式。8月27日便已經完成了工商登記變更手續。該公司是中國電信在戰略新興業務領域的一個重要布局，于2023年11月份以有限責任公司的方式獨立設置，定位為新型視頻服務領域基礎設施。  中國電信2025年業績報告中，對天翼視聯公司相關業務作出了如下描述：“加快平臺融智升級，在持續推動數字鄉村、智慧社區、智慧家庭等平臺融通的基礎上，進一步以 AI 視聯、AI 物聯為抓手，加快推進平臺智能升級，推動基礎業務規模與價值穩步提升”，“戰新重點產品收入保持較快增長，天翼云收入達到人民幣 573 億元；智能收入達到人民幣 63 億元，同比增長 89.4%；安全收入達到人民幣 91 億元，同比增長 18.2%；視聯網收入同比增長 46.2%，衛星收入同比增長 20.5%，量子收入同比增長 171.1%”。由此可見，作為戰新重點產品，天翼視聯的價值體現被寄予厚望。  股海遼闊，要想在股海中乘風破浪，從經營角度，就得讓企業先成為股份公司。因此，當一家有限責任公司啟動股份制改革的時候，一般都承載在股海揚帆遠航的期待。此次，中國電信將天翼視聯公司進行股份化改制，可以說是為“萬里長征”做好了邁出第一步的準備。 隨著數字經濟的快速發展，三大基礎電信服務商在推動數字中國、科技強國個網信安全方面，發揮了基礎性支撐的積極作用，但從資本運作視角看，在互聯網時代，除了中國電信旗下有下屬公司獨立上市外，基本上都是以參股方式參與，或戰略投資人，或財務投資人，或基石頭投資人。進入移動互聯網時代，就再沒有見到旗下新的獨立上市公司出現，盡管行業概念層出不窮。因此，當進入AI時代，算力時代，電信運營商如何結合自身的比較優勢，在管道之上，實現下屬子公司獨立上市的目標，是一個優先選擇項，也是踐行新發展理念，落實新發展格局的一個選項。 總而言之，天翼視聯公司實現股份化改制，進而向獨立上市方向邁進，這已經成為行業關注的一個焦點，值得期待！ |
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