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文件內容詳解 一、這是一份什么文件？ 一家叫“八馬茶業”的公司，準備在深圳證券交易所創業板上市時， 向公眾披露的一份非常詳細的招股說明書（俗稱IPO招股書）。 這份文件就像一本“公司百科全書”， 把公司的歷史、業務、財務、風險、股東、高管、員工、產品、市場、未來計劃等 幾乎所有重要信息都寫進去了，目的是讓投資者全面了解公司，決定是否要投資它的股票。 --- 二、八馬茶業是干什么的？ 1. 主營業務 一句話總結：賣茶，賣很多茶，還賣茶具、茶食品，線上線下一起賣。 - 賣什么茶？ 烏龍茶（鐵觀音、巖茶）、紅茶、綠茶、白茶、黑茶、黃茶、再加工茶（比如花茶、果茶）……幾乎你能想到的所有中國茶。 - 還賣什么？ 茶杯、茶壺、茶點、茶食品，甚至還有新式茶飲（類似喜茶那種現泡茶飲）。 - 怎么賣？ - 線下：直營店 + 加盟店（全國2373家門店，茶葉連鎖行業第一）。 - 線上：天貓、京東、抖音直播、微信小程序商城。 2. 核心優勢 - 品牌：創始人王文禮是“鐵觀音非遺技藝傳承人”，品牌叫“八馬”，很有名。 - 供應鏈：在全國茶葉主產區（福建、云南、貴州等）建立了自己的茶園、工廠、倉庫。 - 研發：每年開發幾百款新品，比如“茶葉+文創”聯名款（敦煌聯名、國家寶藏聯名）。 --- 三、公司賺錢嗎？（財務數據） 年份 營業收入（億元） 凈利潤（億元） 毛利率（%） 2018 7.19 0.48 約30% 2019 10.23 0.91 約33% 2020 12.47 1.16 約34% 2021上半年 8.15 0.80 約35% 結論：賺錢，而且越來越賺錢，收入和利潤都在快速增長。 --- 四、股權結構（誰是大股東？） - 控股股東：王文彬、王文禮、王文超三兄弟 + 他們的配偶（陳雅靜、吳小寧），5個人合計持股約62.8%。 - 其他重要股東： - 天津長峰（投資機構，持股6.87%） - 天圖興華、南海成長、靜遠壹叁（都是私募基金，分別持股4.7%、4.1%、3%）。 結論：公司是典型的家族企業，控制權穩定。 --- 五、上市募資干什么？ 計劃募資約6.8億元，主要用途： 1. 開更多店（3億元）：在全國新開直營店、升級老店。 2. 建物流倉庫（1.5億元）：在福建建一個大型智能倉儲中心，提高發貨效率。 3. 數字化升級（0.8億元）：開發更先進的ERP、CRM系統，打通線上線下數據。 4. 補充流動資金（1.5億元）：日常經營用錢。 --- 六、風險點（投資前必須知道） 1. 市場競爭激烈：中國茶行業品牌多，八馬雖然領先，但天福、小罐茶等對手很強。 2. 加盟商管理風險：加盟店太多（近一半收入來自加盟），如果加盟商出問題（比如食品安全），會連累品牌。 3. 存貨風險：茶葉保質期有限，如果賣不掉會貶值（2021年存貨3.4億元，占資產28%）。 4. 電商依賴：線上收入主要靠天貓、京東，如果平臺政策變化（比如流量費漲價），可能影響利潤。 5. 家族企業風險：大股東是家族成員，如果內部意見不合，可能影響決策。 --- 七、高管團隊 - 董事長：王文禮（非遺傳承人，懂茶也懂品牌）。 - 總經理：吳清標（表兄弟，北大MBA，管運營）。 - 其他高管：基本都是10年以上老員工，團隊穩定。 --- 八、員工情況 - 人數：2021年6月2184人（銷售人員占76%）。 - 學歷：本科及以上占16.7%，大專占17.5%，整體偏銷售導向。 - 薪酬：2020年人均年薪12.16萬元，高于同行天福（7.14萬元），但低于中國茶葉（13.77萬元）。 --- 九、特別亮點 1. “茶葉+文化”創新： - 聯名《國家寶藏》推出“六福臨門”禮盒。 - 七夕節復刻唐代《調琴啜茗圖》，微博閱讀量600萬+。 2. 智慧茶園： 用物聯網監測茶園溫度、濕度，甚至研究“碳中和茶園”，科技感十足。 3. 培訓體系： 自己辦學校（八馬茶業培訓學校），培訓茶藝師、評茶員，員工和加盟商都要上課。 --- 十、總結一句話 八馬茶業是一家家族控股、品牌強勢、線上線下融合、財務健康的茶企，準備在創業板上市募資擴張。它的風險主要在于市場競爭和加盟管理，但作為中國茶葉連鎖第一品牌，增長潛力值得關注。 |
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