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作者尚可 從最近公布的半年報看，曾經因為一步跨入“百億俱樂部”而志得意滿的江蘇名酒今世緣，2025年有可能會望“150億”目標而不得，最終掉進自己挖的坑里。 拍腦袋的決策？ 有句帶有調侃意味的俗語，叫做“眉毛底下掛倆蛋，只會眨眼不會看”，主要是指人長了眼睛卻不用它去觀察，形容一個人缺乏判斷力或洞察力。 當今世緣公布2025年半年報之后，業內便已知悉，它在2025年剩下的這段時間里，即便是使出吃奶的勁兒，也斷難完成150億元的營收目標了。  基于此，有人對今世緣當初高調提出“2025年實現150億營收目標”的做法提出了質疑——盲目自信，熱情上腦，不看行業大勢，只管拍腦袋決策！ 這種做法，不就是妥妥的“眉毛底下掛倆蛋，只會眨眼不會看”嗎，在決策150億目標之前，今世緣公司調研的科學性哪里去了？ 被標價150億的“牛皮” 2021年初，今世緣公告了自己的十四五規劃，提出到2025年努力實現營收過百億、爭取達到150億的發展目標。 彼時，今世緣上一年度的營收為51.19億元，如果以此為基數，要在5年內實現踏上“百億營收”之路的目標，只需實現14.2%的年復合增長率即可——從過往經驗看，如果白酒行業正處于增長期內，這一增長指標的設定，其實并不離譜。  當時，在業內人士看來，如果今世緣能按照規劃如期完成150億元的營收目標，那它就會圓了一個向前沖刺的夢想；如果到2025年，今世緣150億的目標最終脫了靶，那它也只不過是提前吹出了一個標價為“150億元”的牛皮而已。 實際上，今世緣此后便進入市場高速發展期：2021年實現營收64.06億元，增幅達到25.12%；2022年實現營收78.85億元，增幅達到23.09%；2023年實現營收100.98億元，增幅達到28.07%。 至此，今世緣提前兩年完成了“躋身百億白酒俱樂部”的目標。 人算不如天算 此后的今世緣，如果依然能保持2021年至2023年期間的這種增速和增幅，到2025年收官之際，順利實現“150億”這一營收目標，便會猶如順水行舟一樣輕松。 或許正是基于這種判斷，今世緣管理層在站上百億營收門檻之后，再次高調唱響了沖刺“150億元營收目標”的序曲。  可惜，人算不如天算，當今世緣人正在憧憬“150億營收”目標之際，面對新一輪行業調整周期，今世緣在2024年的營收突然降速——是年，公司雖然完成了115.44億元營收，但增幅已經降至14.32%。 2025年上半年，今世緣沒能扛住接下來的關稅戰影響，更沒扛過不期而至的新禁酒令——根據最新發布的2025年半年報顯示，今世緣在上半年實現營收為69.50億元，同比下降了4.84%。  目標注定要脫靶了 資料顯示，在今世緣的產品系列中，2025年上半年里除了特A類產品營收微增0.74%外，特A+類產品、A類產品、B類產品、C類產品和D類產品的營收，增幅遭遇全線下降，降幅分別在6.34%至39.38%之間。 在今世緣此前的營收數據中，一二季度的總營收通常會占到全年營收的60%以上，如果依照這種比例，同時結合2025年上半年69.50億元的營收數據推算，今世緣2025年全年的營收大概率不會超過115億元！  這一數據雖然與上一年的營收基本可以持平，但距離150億元的目標卻相差甚遠。很顯然，今世緣在突破百億營收后，再次高調喊出的“2025年實現150億營收”的目標，注定要脫靶了—— 當初的今世緣人自信滿滿，如今卻被現實狠狠打臉；當初今世緣挖了一個“150億營收”的大坑，結果自己卻被行業大環境和“最嚴禁酒令”推了下去，用自己挖的坑埋了自己！ |
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