|
2024年7月25日，董宇輝的離職和“與輝同行”的獨立運營，無疑是東方甄選近年來的一大分水嶺。次日其股價就下跌23%，單日市值蒸發近30億港元。當這一喧囂逐漸平息，在時隔一年后的今天，失去了董宇輝對于東方甄選究竟意味著什么，似乎就有了更為清晰的呈現。 近日東方甄選方面發布截至5月31日的2025財年財報，這也是董宇輝出走后該公司揭曉的首份年報。其中顯示，這一財年東方甄選自營產品及直播電商業務營收為43.92億元、較上年同期的65.26億元下降32.7%，凈利潤620萬元、較上年同期的2.49億元下降97.5%，GMV則為48億元、同比減少16.2%。  GMV、營收、凈利的全面收縮，也就意味著頭部主播的缺位，確實在業務層面對東方甄選造成了實質性影響。此外還有一個值得關注的現象，是2024年7月東方甄選的抖音主賬號粉絲數跌破3000萬，時至今日該賬號的粉絲量仍未回到3000萬以上。 面對這一局面，東方甄選或許也有焦慮，但他們可能并不慌。從東方甄選公司高層近年的相關表態中就可以看到，相比于“主播驅動”，“產品驅動”可能才是他們眼中的理想商業模式，即通過嚴選高品質的自營產品建立強大的會員體系，最終讓消費者為“東方甄選”的品牌和品質付費，而非為某個主播買單。 事實上，可能早在董宇輝出圈之前，東方甄選就已經定下了“產品驅動”的發展模式。畢竟早在2022年4月，也就是董宇輝出圈的前兩個月，東方甄選就已推出首款自營產品。 有這樣的選擇其實不難理解，畢竟通過深耕自有品牌和供應鏈，東方甄選不僅能優化產品結構、嚴格把控產品質量，還能從源頭出發，以差異化產品供給來構建市場競爭的壁壘。更為重要的是，在這種模式下，成本也相較傳統的采購模式進一步降低，能夠獲得更多的盈利空間。此外，近年來達播模式的頹勢，也使得東方甄選不得不加速用產品來代替主播發聲。  近年來，東方甄選自營產品的品牌就已經從最初的生鮮食品及零食，擴展到營養及保健食品、寵物食品、服飾等更為多元化的品類。 據悉，截至2025年5月31日，東方甄選已開發、并推出732款SKU的自營產品，相較上一個財年的488款、同比增長50%。而且從GMV的結構來說，近年來東方甄選自營產品的占比也在持續走高，從2023財年到2025年財年，這個數據分別30%，40%，43.8%。 但問題是，向山姆學習、想用自營產品說話的的，如今并不只有東方甄選。從永輝、沃爾瑪等傳統線下商超，到盒馬等新零售品牌，再到小象超市、樸樸買菜、叮咚買菜這樣的即時零售參與者，近年來無疑不是在深化供應鏈能力，并陸續推出自營產品。 與同樣身處直播電商賽道的辛選等MCN相比，東方甄選的品牌美譽度或許更高，但與一眾傳統零售賽道的參與者相比，半路出家的東方甄選，根基多少還是有些薄弱。在網經社電子商務研究中心特約研究員鮑躍忠看來，“在大零售深度變革的背景下，東方甄選商品體系的短板只會愈發明顯，后續搭建難度或將更為艱巨”。  在東方甄選財報中的數據，其實也能佐證這一點。雖然2025財年東方甄選自營產品GMV占比進一步提升，但其在GMV的絕對值上卻出現了超過30%的同比跌幅。 再加上會員服務無疑是山姆模式的核心，但從用戶規模來說，就或多或少能看出東方甄選自營產品這一業務的處境。據悉，2025財年全年東方甄選付費會員新增6.57萬人，可2024財年僅下半年就增加了7.48萬人。這一組數據似乎也表明，東方甄選付費會員的增長速度已經在放緩。 需要注意的是，就在東方甄選發布2025財年業績當天，就有傳言稱“東方甄選前CEO孫東旭或將離職”，對此東方甄選方面發布聲明予以否認。 畢竟對于已經失去了董宇輝的東方甄選來說，恐怕不能再沒有孫東旭了。畢竟后者是東方甄選供應鏈的關鍵人物，并主導構建了東方甄選的自營品體系。用俞敏洪的話來說，當初“小作文”事件爆發后，之所以讓孫東旭繼續在東方甄選工作，是因為對他在選品以及自營產品方面能力的充分信任。  更何況，自營產品陷入激烈競爭也只是當下東方甄選面臨的問題之一。君不見雖然已經喊了多年要多元平臺發展，但時至今日東方甄選對于抖音渠道的依賴仍未緩解。 總而言之，或許對于“要到哪里去”這個問題，東方甄選方面從未迷茫，但他們究竟能走多遠，則還需要時間來給出答案。 “游戲本”和“游戲手機”，其實既耐用、也更省錢。 不使用端側AI的話，谷歌在Pixel 10上就有虛假宣傳的嫌疑了。 |
|
|
