紫金礦業(yè)59億收購亞洲最大鉬礦，劍指新能源軍工賽道

8月29日，紫金礦業(yè)（601899.SH/02899.HK）公告披露，其通過公開摘牌方式獲得的安徽金沙鉬業(yè)有限公司84%股權(quán)已完成工商變更登記，正式取得對安徽省金寨縣沙坪溝鉬礦的完全控制權(quán)。該鉬礦保有鉬金屬資源量210萬噸（含儲量110萬噸），平均品位0.187%-0.2%，是全球罕見的超大型未開發(fā)斑巖型鉬礦，采礦權(quán)有效期至2053年7月28日，設(shè)計(jì)年產(chǎn)能1000萬噸，達(dá)產(chǎn)后年均產(chǎn)鉬約2.21萬噸。

沙坪溝鉬礦的收購標(biāo)志著紫金礦業(yè)在戰(zhàn)略金屬領(lǐng)域的重大突破。該項(xiàng)目鉬金屬品位≥0.3%的資源量達(dá)72萬噸，遠(yuǎn)超國內(nèi)65%鉬礦平均品位不足0.1%的水平，且礦體集中、成分單一，適合大規(guī)模地下開采。項(xiàng)目總投資約300億元，建設(shè)期4.5年，預(yù)計(jì)2029年全面投產(chǎn)，建成后將成為全球第二大鉬礦，助力紫金礦業(yè)權(quán)益鉬資源量從92萬噸躍升至290萬噸，占中國總量的三分之一。

本次收購進(jìn)一步擴(kuò)大了紫金礦業(yè)的戰(zhàn)略金屬儲備，提升了其在全球鉬產(chǎn)業(yè)鏈中的地位。通過對鉬資源的集中掌控，企業(yè)市場話語權(quán)和產(chǎn)業(yè)影響力有望增強(qiáng)。

為延伸產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值，紫金礦業(yè)同日與金堆城鉬業(yè)股份有限公司（601958.SH）簽署《合作意向書》。根據(jù)協(xié)議，紫金礦業(yè)擬以原受讓價(jià)加財(cái)務(wù)費(fèi)用向金鉬股份轉(zhuǎn)讓金沙鉬業(yè)24%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓后雙方股權(quán)比例調(diào)整為60%:34%，剩余6%由金寨縣城鎮(zhèn)開發(fā)投資有限公司持有。雙方計(jì)劃共同出資設(shè)立冶煉公司，金鉬股份持股51%，主導(dǎo)鉬精礦冶煉及深加工，紫金礦業(yè)以礦山資源為支撐，協(xié)同下游冶煉環(huán)節(jié)，推動(dòng)形成“采礦—冶煉—材料”一體化產(chǎn)業(yè)鏈。這一合作模式有助于實(shí)現(xiàn)資源、加工和市場之間的銜接，為企業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展提供支持。

鉬作為高強(qiáng)度、耐高溫的戰(zhàn)略金屬，廣泛應(yīng)用于軍工、航空航天、新能源及半導(dǎo)體等行業(yè)。在新能源汽車、5G通信、裝備制造等新興領(lǐng)域，鉬材料的作用尤為關(guān)鍵。沙坪溝鉬礦的開發(fā)將打破美日在高純度鉬靶材領(lǐng)域的壟斷（全球90%市場份額由普蘭西、東芝控制），有望提升國內(nèi)制造領(lǐng)域關(guān)鍵材料的自給能力，減少對進(jìn)口高純度鉬產(chǎn)品的依賴，增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈自主可控水平。為我國新能源車、5G通信等產(chǎn)業(yè)提供關(guān)鍵材料自主保障。項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)年均利潤超10億元，內(nèi)部收益率12.48%，疊加紫金礦業(yè)旗下巨龍銅礦、多寶山銅礦的副產(chǎn)鉬，公司有望成為全球最大礦產(chǎn)鉬生產(chǎn)商。

據(jù)悉，沙坪溝鉬礦采礦權(quán)有效期長達(dá)30年，結(jié)合建設(shè)周期及后續(xù)擴(kuò)展，礦山總服務(wù)年限可達(dá)94年，疊加紫金礦業(yè)計(jì)劃發(fā)行100億元可轉(zhuǎn)債支持資源整合，該項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)價(jià)值預(yù)計(jì)超6000億元，未來有望成為公司核心增長資產(chǎn)之一。

此次收購不僅增強(qiáng)了中國對鉬資源的掌控能力，強(qiáng)化了中國在關(guān)鍵金屬領(lǐng)域的戰(zhàn)略地位，也有助于提升中國鉬產(chǎn)業(yè)在全球的整體競爭力。隨著資源與產(chǎn)能集中度提高，國內(nèi)企業(yè)在國際鉬定價(jià)體系中的話語權(quán)有望提升。

在新能源與制造快速發(fā)展的背景下，鉬作為關(guān)鍵戰(zhàn)略金屬的地位持續(xù)凸顯。沙坪溝鉬礦的開發(fā)，不僅為企業(yè)發(fā)展注入新動(dòng)力，也為國家戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)提供了重要資源支撐。

從資源收購到產(chǎn)業(yè)鏈延伸，從資金投入到全球競爭，紫金礦業(yè)此次收購沙坪溝鉬礦成為中國鉬產(chǎn)業(yè)發(fā)展的標(biāo)志性事件。該項(xiàng)目不僅改變了國內(nèi)鉬業(yè)競爭格局，也提升了中國在全球金屬產(chǎn)業(yè)中的戰(zhàn)略地位。