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鳳凰網財經訊 9月4日，滬指低開0.15%，深成指高開0.44%，創業板指高開1.18%，CPO、BC電池、錳硅等板塊指數漲幅居前。
外盤市場： 美股三大指數漲跌不一，受谷歌和蘋果強勁表現影響，納指收漲超1%。截至收盤，道瓊斯指數跌0.05%，報45271.23點；標普500指數漲0.51%，報6448.26點；納斯達克綜合指數漲1.02%，報21497.73點。 熱門中概股多數走低，再鼎醫藥跌6.12%，蔚來跌3.95%，小鵬汽車跌2.6%，阿里巴巴跌1.52%，理想汽車跌1.23%，京東跌1.2%，好未來跌0.76%，新東方跌0.65%。傳奇生物漲5.06%，拼多多漲2.22%，騰訊音樂漲1.71%，百度漲0.11%。 機構觀點： 華泰證券：第二季度長線資金對低位內需品種關注度開始回升 華泰證券指出，2025Q2，長線資金延續高股息策略的基底配置思路，在持倉結構調整上呈現“科技為矛，消費為盾”的特征：1、高股息仍是長線資金穩定收益的主要基底，但資金在紅利內部高切低，2025Q2險資、匯金止盈擁擠度高位銀行（全國性股份制銀行）板塊；2、資金通過增持具備強產業趨勢的科技板塊增強組合收益彈性，險資、匯金Q2增持了TMT及軍工相關ETF，QFII重點加倉AI等方向標的；3、此外，長線資金對預期押注程度不高的低位內需品種關注度開始回升，匯金左側布局白酒品種，險資、社保基金加倉大眾消費。 中國銀河證券：預計煤價將重新進入下降通道 中國銀河證券表示，近期秦港5500大卡動力煤市場價反彈至688元/噸，較年內低點上漲近100元/噸，但同比仍有151元/噸跌幅。隨著旺季結束以及煤炭發運恢復，預計煤價將重新進入下降通道，建議關注市場煤敞口大，且布局25年年度長協電價下調幅度較小區域的企業。 華泰證券：看好券商板塊估值修復機會 華泰證券表示，上市券商/大型券商2025H1歸母凈利潤同比+65%/+64%。大券商中報關注三大主線，1、擴表：Q2資產擴張延續，驅動力從金融投資轉為客戶資金。2、業務強修復：投資、經紀驅動增長，股債普遍加倉，OCI貢獻度提升；投行低位復蘇。3、國際化：擴張提速，子公司凈利潤提升。年初以來權益市場持續向上，但券商指數修復不及大盤（YTD券商12.45%VS上證15.63%），大券商估值仍處于歷史中低位，當前PBLF均值1.61x，處于2014年以來44%分位。展望全年，資本市場迎來穩步向上新周期，券商面臨的經營環境、市場容量不同以往，業績持續性增強，我們看好券商板塊估值修復機會。 國金證券：展望后市 弱美元環境仍支撐人民幣升值 國金證券指出，人民幣匯率的三大支柱中美利差、政策風險溢價、購買力平價均在朝著有利于升值的方向變化，央行中間價和外資FOMO是額外的催化劑。展望后市，弱美元環境仍支撐人民幣升值，但出口預期偏弱、內需待修復等因素要求升值節奏保持平穩。未來人民幣兌一籃子貨幣匯率的重要性將進一步上升。 |
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