成交量及相關指標漫談
VOL指標
VOL成交量-地量判斷股市牛熊
地量，是相對于大盤處于高位的天量而言。即成交量在持續減少的過程后，每日維持相對較少的量能，在VOL指標圖上顯示每日的成交量柱狀圖持續處于極短形態。
通過統計歷史上股指處于高位、低位的成交量數據，可以發現，地量的標準有跡可循。衡量中級下跌行情是否見底的標準是：底部成交量要縮至頂部最高成交量的20%以內。如果成交量大于這個比例，說明股指仍有下跌空間；反之，則可望見底。如著名的“5·19”行情，縮量最為明顯，此后筑成的底部，創造了歷時17個月的大牛市。其他幾次底部縮量程度與牛市持續周期也都可以驗證同樣的規律。
不過地量的出現，僅僅是一個底部信號，地量出現后底部并不一定立即隨之出現。地量出現后，指數有三種可能的運行方式：
一是繼續地量過程，在一段時間內，連續縮量的運行狀態不會發生明顯變化，甚至在出現20%以內的地量后，再次出現更小的地量。
二是放量下跌。如2003年10月中旬以后,大盤震蕩加劇,下跌過程中成交放大,隨后筑成中期底部。而且從歷史上其他幾次底部形成規律看，在長期下跌的末段，出現地量后再次放量下跌，基本上可以肯定是底部信號。
三是放量上漲。
地量規則還可以用來預測牛市中的調整是否結束，當前面臨的調整是中級調整還是小級別的調整。如果成交量在下跌過程中能夠迅速縮小到高峰期的30%以內，則調整可望結束，牛市的概率較大。反之，如果在下跌的過程中，成交量不能有效萎縮，說明市場分歧較大，大主力在利用人們慣性心理大幅減倉，調整的幅度將加大，時間將延長。
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移動平均成交量指標
移動平均成交量指標的設計，是以成交量的長線及短線移動平均線之差作為分析的重點，若兩者之差為正數，表示成交量趨升，交投活躍。
當兩者之差為負數，則成交量趨降，其公式為：
VO=MA（V，m）-MA（V，n）
在上面的公式中，V為成交量，而長線及短線的移動平均數的時間櫥窗分別為m天及n天。
此外，在VO之上可加一條EMA作為訊號線以反映其走勢。
移動平均成交量指標的不同之處，在于指標與市價的走勢形態無特定的關系，成交量指標見頂或見底，往往在市價轉勢之先，因此可以作為一種領先的指標。
這里要界分兩種情況：
⑴在上落市的短期波動之中，成交量指標的頂底往往會與價位的短期頂底同時出現。
⑵在趨勢市中，成交量指標的重要頂部卻往往會在價位的重要頂部或底部之前一段時間出現，這種情況的原因是：在趨勢走至中期時，是資金大量流入而成交大增之時，但當趨勢逐步走向見頂或見底時，資金正逐步流走，以至成交量收縮，在此時，成交量指標突破0線，是一個重要的指引訊號。
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量能決定趨勢
由于目前市場上的優質上市公司有限，供求關系決定著投資者的盈虧。這樣大盤與個股的歷史量能、即時量能、潛在量能與市場機會的多寡有著直接關系。一般情況下，大盤的成交量能大機會就多，大盤的成交量能小機會就少，上述情況均與大盤的漲跌無關。
個股的量能決定趨勢運行的可靠性，主要公式有：
（1）、量能大+漲得多=繼續大漲（適合強勢中買進使用）
使用該公式時，注意強勢中量比、量能、漲幅榜與開收盤用。
（2）、量能大+漲得少=注意反轉（適合強勢中賣出使用）
使用該公式時，注意K線的高低位與應用公式。
（3）、量能小+漲得多=注意反轉（適合弱勢中賣出使用）
使用該公式時，注意與莊股斗法。
（4）、量能小+漲得少=繼續小漲（適合盤整勢中買進使用）
使用該公式時，注意K線的低位莊股。
（5）、量能大+跌得多=繼續大跌（適合弱勢中賣出使用）
每年年底這種股票比較多。
（6）、量能大+跌得少=注意反轉（適合弱勢中買進使用）
使用該公式時，注意K線的高低位與邏輯公式。
（7）、量能小+跌得少=繼續小跌（適合弱勢中換股使用）
使用該公式時，注意目標股是否減倉。
（8）、量能小+跌得多=注意反轉（適合弱勢中買進使用）
這種情況是弱勢中的天賜良機。
第一步 慨念公式化
上述講座中提到的名詞有：
量能：成交量 函數：vol;
趨勢：股價走勢 [公式短語]趨勢:=100*(close-ref(close,n))/ref(close,n);
強勢：趨勢向上 [公式短語]趨勢>0;
量能大：區間換手率大 [公式短語]sum(hsl,n)>2*n;
量比：今日量與前五日均量之比 [公式短語]100*vol/ma(vol,5);
漲得多：漲幅高 [公式短語] 100*(close-ref(close,n))/ref(close,n)>=1.5*n;
"量能大+漲得多=繼續大漲" ：[公式短語] 繼續大漲:=sum(hsl,n)>=3*n and 100*(close-ref(close,n))/ref(close,n)>=3*n;
"量能大+漲得少=注意反轉"：[公式短語] 注意反轉:=sum(hsl,n)>=3*n and 100*(close-ref(close,n))/ref(close,n)<=n;
"量能小+漲得多=注意反轉"：[公式短語] 注意反轉:=sum(hsl,n)<=0.5*n and 100*(close-ref(close,n))/ref(close,n)>=3*n;
"量能小+漲得少=繼續小漲"：[公式短語] 繼續小漲:=sum(hsl,n)<=0.5*n and 100*(close-ref(close,n))/ref(close,n)<=n;
"量能大+跌得多=繼續大跌"：[公式短語] 繼續大跌:=sum(hsl,n)>=3*n and 100*(close-ref(close,n))/ref(close,n)>=-3*n;
"量能大+跌得少=注意反轉"：[公式短語] 注意反轉:=sum(hsl,n)>=3*n and -n<100*(close-ref(close,n))/ref(close,n)<0;
"量能小+跌得少=繼續小跌"：[公式短語] 繼續小跌:=m(hsl,n)<=0.5*n and -n<100*(close-ref(close,n))/ref(close,n)<0;
"量能小+跌得多=注意反轉"：[公式短語] 注意反轉:=sum(hsl,n)<=0.5*n and 100*(close-ref(close,n))/ref(close,n)<=-3*n;
第二步 公式圖形化
量能動力公式
量能:SUM(HSL,N),NODRAW;
漲幅: 100*(CLOSE-REF(CLOSE,N))/REF(CLOSE,N),NODRAW;
STICKLINE(HSL<=1,HSL,0,1,1),COLORBROWN;
STICKLINE(HSL>1 AND HSL<3,HSL,0,1,0),COLORLIBLUE;
STICKLINE(HSL>=3,HSL,0,1,0),COLORMAGENTA;
繼續大漲: DRAWTEXT(量能>3*N AND 漲幅>3*N,HSL,‘繼續大漲‘),COLORRED;
繼續小漲: DRAWTEXT(量能<0.5*N AND 漲幅-N AND 漲幅>0,HSL,‘繼續小跌‘),COLORLIGREEN;
繼續大跌: DRAWTEXT(量能>3*N AND 漲幅<-3*N,HSL,‘繼續大跌‘),COLORCYAN;
注意反轉: DRAWTEXT(((量能>3*N AND 漲幅3*N)
OR (量能>3*N AND 漲幅>-N AND 漲幅<0) OR (量能<0.5*N AND 漲幅<-3*N)),HSL,‘注意反轉‘),COLORBLUE
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敏感反映成交量的簡易波動指標EMV
簡易波動指標EMV是根據等量圖和壓縮圖的原理設計而成,目的是將價格與成交量的變化結合成一個波動指標來反映股價或指數的變動狀況。由于股價的變化和成交量的變化都可以引發該指標數值的變動,因此,EMV實際上也是一個量價合成指標。
在常用的多數技術分析指標中,EMV的用法是最簡單的一個。當EMV由下往上穿越0軸時,買進；當EMV由上往下穿越0軸時,賣出。雖然很多軟件都給出了EMV和EMV的平均線,但除了遵循EMV指標跨越0軸的買賣原則外,EMV線和其平均線的交叉并無明確的操作意義,這一點投資者在運用該指標時應當注意。
EMA指標的特性是只有當股價漲跌變化伴隨著較小的成交量時,該指標的數值才會相應跟隨股價同向變動。而當股票價升量增或放量大跌時,EMV指標的數值則會向0軸附近靠攏。如果股價維持盤整時,則該指標也會在0軸附近波動。
EMV指標可以幫助我們發現場內人氣冷熱情況的演變過程,使投資者可以在場內人氣聚集初期進場買入股票,在場內人氣達到鼎沸時賣出股票離場觀望。依照EMV指標的特性,股價在下跌的過程當中,由于買氣不足使成交量無法放大而逐漸減少,因此EMV數值也會不斷下降。當股價獲得支撐后,進場抄底的多方會使成交量再度活躍,此時EMV數值則會掉頭運行,由負值向上趨近于零。如果股價能夠繼續上漲導致EMV數值由負轉正,則表明股價已經扭轉跌勢,這時該指標能夠及時給出買進信號；的買進信號發生后,在隨后的股價上漲過程中成交量一般呈緩慢遞增的態勢,不會很大,適量均衡的成交量將使EMV數值繼續向上攀升。當股價運行到頭部區域后,過旺的人氣將會造成成交量的過分放大。由于成交量大增會導致EMV指標向0軸附近靠攏,提前反應反轉的可能并發出賣出信號?？梢?較好地運用波動指標EMA不僅可以避免在市場中盲目追漲殺跌,而且還能夠發現較好的操作時機。
細心的投資者可以發現,對于多數股票而言,EMV線絕大部分時間是處于0軸之下的。這是因為在股價的下跌過程中一般成交量較少,EMV自然位于0軸下方；當成交量放大時,EMV又趨近于零。只有量價關系配合良好,同時在股價上漲過程中沒有出現過度放量的"急躁"時,該指標才會維持在正值區域。因此,EMV指標已經過濾了那些因多方動能消耗過大而難以維持長久的短暫,只在有能力進入穩步上升的階段時才給出買入信號。如果能夠耐心依據EMV信號買賣,根據模擬結果來看,多數情況下都會得到滿意的結果?？紤]到EMA指標對成交量和股價變化的敏感性較高,投資者若想依靠波動指標EMV這一技術工具,還須多掌握一些市場的量價配合關系才能更好地把握投資機會。
EMV的平均線與EMV線的交叉雖然沒有操作意義,但關注EMV的平均線卻能提高指標的準確率。當EMV平均線穿越0軸時,此時該指標產生假信號的情況很少。
任何技術分析工具都有本身的優點與缺點,由于EMV適合在價格波動較明顯趨勢中運用,因此,在趨向類指標表明處于牛皮整理時,應放棄用該指標來指導操做。 ^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^
OBV平衡交易量
1 OBV平衡交易量
ＯＢＶ原理使用！
OBV的英文全稱是On Balance Volume，中文名稱直譯是平衡交易量，有些人把每一天的成交量看作象海里的潮汐一樣，形象的稱OBV為能量潮。OBV是由Granville于六十年代發明并廣泛流行的。我們可以利用OBV驗證當前股價走勢的可靠性，并可以由OBV得到趨勢可能反轉的信號，對于準確預測未來是很有用的。比起單獨使用成交量來，OBV比成交量看得清楚。
1. OBV構造的基本原理
OBV構成的基本原理，是根據潮漲潮落的原理。事物向前發展總是有曲折的，不會一帆風順，正如海浪在向前推進時，中途還有潮落的現象。每次向前的浪潮如果總比向后的浪潮大，則整個趨勢還是向前的。讓我們把股市比喻成一個潮水的漲落過程。如果多方力量大，則向上的潮水就大，中途回落的潮水就小。衡量潮水的大小的標準是成交量。成交量大，則潮水的力量就大，成交量小，潮水的力量就小。
每一天的成交量可以理解成潮水，但這股潮水是向上還是向下，是保持原來的方向，還是中途回落？這個問題就由當天的收盤價與昨天的收盤 價的大小比較而決定。
(1)如果今收盤價≥昨收盤價，則這一潮水屬于多方的潮水。
(2)如果今收盤價＜昨收盤價，則這一潮水屬于空方的潮水。
潮漲潮落反映多空雙方力量對比的變化和最終大潮將向何處去。這就?OBV的基本原理，也是OBV又叫能量潮的原因。
2. OBV的應用法則和注意事項
(1)OBV不能單獨使用，必須用股價曲線結合使用才能發揮作用。從OBV的取值大小不能得到任何結論。
(2)計算OBV有一個選擇最初值的問題，也就是說第一個OBV值是怎么求的問題。這個問題不重要，因為，我們關心的只是近日的OBV曲線的相對走勢，而OBV的取值的絕對數字對我們是沒有用處的，這一點在上一節中的TAPI也已說明。這一點也是廣大技術分析者應注意的地方。
(3)OBV曲線的上升和下降對我們進一步確認當前股價的趨勢有著很重要的作用。
a. 股價上升(或下降)，而OBV也相應的上升(或下降)，則我們可以更相信當前的上升(或下降)趨勢。
b. 股價上升(或下降)，但OBV并未相應地上升(或下降)，則我們對目前的上升（或下降）趨勢的認可程度就要大打折扣。這就是背離現象，OBV已經提前告訴我們趨勢的后勁不足，有反轉的可能。
(4)在別的技術指標中適用的形態學和切線理論的內容也同樣可用于OBV曲線。W底和M頭等著名的形態學結果在OBV身上也能使用。
(5)在股價進入盤整區后，OBV曲線會率先顯露出脫離盤整的信號，向上或向下突破。
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OBV(On Balance Volume)為美國投資分析師Lee Granville的主要分析工具，能量是因，股價是果，關于成交量方面的分析，此為相當重要的分析指標之一。
買賣原則：
1. 必須觀察OBV之N字形波動。
2. 當OBV超越前一次N字形高點，即記一個向上的箭號。
3. 當OBV跌破前一次N字形低點，即記一個向下的箭號。
4. 累計5個向上或向下的箭號，即為短期反轉訊號。
5. 累計9個向下或向上的箭號，即為中期反轉訊號。
6. N字形波動加大時，須注意行情隨時有反轉可能。
漫談OBV
OBV，中文名稱叫累積能量線，也叫能量潮。能量對于任何運行的物體來說，是必不可少的。如果沒有能量的保證，物體的運動速度會越來越慢，直至停止。一般投資者常說無量上漲是反彈，有量上漲是反轉。在股市，經常有人收集各種小道消息，憑借這個做股票。時間一長，他們就發現買入時股價已經上漲一段時間了，成功率不高，有沒有辦法解決這個問題呢? 現在給大家說個現象，在你面前有一個裝滿水的泳池，如果有一個人跳了進去，水必然要溢出來。如果你沒有看到這個人跳進去，只是看到水溢了出來，能不能斷定有人已經進去了呢?當然，隨著這個人進去以后，水面的平靜就不復存在了，他在里面不斷地改變各種泳姿，以達到他的目的，股票市場也是這樣。OBV的高點不斷上移，低點不斷抬高，不就是說明有不少人先后都跳了進去。當然，一旦有人離開，泳池里的水位會不斷下降的。上證指數在200年3月2日是 1720點，而OBV當日則已經創出新高，上證指數隨后才緩慢攀升?，F在OBV不是還在一直創出新高嗎，大家對后勢又擔心什么?？梢姵山涣渴枪蓛r變動的先行指標，從成交量的變化可以預測股價的波動方向。
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OBV能量潮
能量潮是將成交量數量化，制成趨勢線，配合股價趨勢線，從價格的變動及成交量的增減關系，推測市場氣氛。其主要理論基礎是市場價格的變化必須有成交量的配合，股價的波動與成交量的擴大或萎縮有密切的關連。通常股價上升所需的成交量總是較大；下跌時，則成交量總是較小。價格升降而成交量不相應升降，則市場價格的變動難以為繼。
計算方法
以某日為基期，逐日累計每日上市股票總成交量，若隔日指數或股票上漲，則基期OBV加上本日成交量為本日OBV。隔日指數或股票下跌，則基期OBV減去本日成交量為本日OBV。一般來說，只是觀察OBV的升降并無多大意義，必須配合K線圖的走勢才有實際的效用。
應用法則：
1、當股價上升而OBV線下降，表示買盤無力，股價可能會回跌。
2、股價下降時而OBV線上升，表示買盤旺盛，逢低接手強股，股價可能會止跌回升。
3、OBV線緩慢上升，表示買氣逐漸加強，為買進信號。
4、OBV線急速上升時，表示力量將用盡為賣出信號。
5、OBV線對雙重頂第二個高峰的確定有較為標準的顯示，當股價自雙重頂第一個高峰下跌又再次回升時，如果OBV線能夠隨股價趨勢同步上升且價量配合，則可持續多頭市場并出現更高峰。相反，當股價再次回升時OBV線未能同步配合，卻見下降，則可能形成第二個頂峰，完成雙重頂的形態，導致股價反轉下跌。
6、OBV線從正的累積數轉為負數時，為下跌趨勢，應該賣出持有股票。反之，OBV線從負的累積數轉為正數時，應該買進股票。
7、OBV線最大的用處，在于觀察股市盤局整理后，何時會脫離盤局以及突破后的未來走勢，OBV線變動方向是重要參考指數。
OBV的英文全稱是On Balance Volume，中文名稱直譯是平衡交易量，有些人把每一天的成交量看作象海里的潮汐一樣，形象的稱OBV為能量潮。OBV是由Granville于六十年代發明并廣泛流行的。我們可以利用OBV驗證當前股價走勢的可靠性，并可以由OBV得到趨勢可能反轉的信號，對于準確預測未來是很有用的。比起單獨使用成交量來，OBV比成交量看得清楚。
1. OBV構造的基本原理
OBV構成的基本原理，是根據潮漲潮落的原理。事物向前發展總是有曲折的，不會一帆風順，正如海浪在向前推進時，中途還有潮落的現象。每次向前的浪潮如果總比向后的浪潮大，則整個趨勢還是向前的。
讓我們把股市比喻成一個潮水的漲落過程。如果多方力量大，則向上的潮水就大，中途回落的潮水就小。衡量潮水的大小的標準是成交量。成交量大，則潮水的力量就大，成交量小，潮水的力量就小。
每一天的成交量可以理解成潮水，但這股潮水是向上還是向下，是保持原來的方向，還是中途回落？這個問題就由當天的收盤價與昨天的收盤價的大小比較而決定。
(1)如果今收盤價≥昨收盤價，則這一潮水屬于多方的潮水。
(2)如果今收盤價＜昨收盤價，則這一潮水屬于空方的潮水。
潮漲潮落反映多空雙方力量對比的變化和最終大潮將向何處去。這就是OBV的基本原理，也是OBV又叫能量潮的原因。
2. OBV的應用法則和注意事項
(1)OBV不能單獨使用，必須用股價曲線結合使用才能發揮作用。從OBV的取值大小不能得到任何結論。
(2)計算OBV有一個選擇最初值的問題，也就是說第一個OBV值是怎么求的問題。這個問題不重要，因為，我們關心的只是近日的OBV曲線的相對走勢，而OBV的取值的絕對數字對我們是沒有用處的，這一點在上一節中的TAPI也已說明。這一點也是廣大技術分析者應注意的地方。
(3)OBV曲線的上升和下降對我們進一步確認當前股價的趨勢有著很重要的作用。
a. 股價上升(或下降)，而OBV也相應的上升(或下降)，則我們可以更相信當前的上升(或下降)趨勢。
b. 股價上升(或下降)，但OBV并未相應地上升(或下降)，則我們對目前的上升（或下降）趨勢的認可程度就要大打折扣。這就是背離現象，OBV已經提前告訴我們趨勢的后勁不足，有反轉的可能。
(4)在別的技術指標中適用的形態學和切線理論的內容也同樣可用于OBV曲線。W底和M頭等著名的形態學結果在OBV身上也能使用。
(5)在股價進入盤整區后，OBV曲線會率先顯露出脫離盤整的信號，向上或向下突破。
二、OBV的變形體
OBV選擇以今收盤價與昨收盤價的大小比較來決定今天的成交量是屬多方的能量還是屬于空方的能量，這種選擇法固然很簡單，但是未免有些片面，有時，這種選擇可能不合適。正因為如此，就產生了OBV的很多變形體，它們在一定程度上彌補了OBV的不足。在考慮OBV時，把這些變形體結合起來，可能效果會更好。
1. SOBV
基本同OBV一樣，不同的地方是決定當天成交量是屬于多方的能量還是屬于空方能量的依據不是收盤價，而是以當天的K線的陰陽決定。
(1)如果今天是陽線，則今天的成交量屬于多方的能量。相當于今天收盤≥昨收盤。
(2)如果今天是陰線，則今天的成交量屬于空方的能量。相當于今收盤＜昨收盤。
2. AOBV
以平均價代替OBV中的收盤價，就是AOBV的構造方法。不過，計算平均價在計算上多了一個步驟，相對麻煩一些，又用于很多時候，用收盤價和平均價不會引起太大的不同，所以AOBV一直得不到流行。
3. MOBV
以中間價代表OBV中的收盤價，就得到MOBV。
以上三個指標SOBV、AOBV和MOBV都是OBV的變形體，它們的使用方法則用OBV是一樣的，在使用時，一般作為OBV的參考。
對于OBV的變形體還有一些比較復雜的，這里不詳細介紹，只說明一下它們考慮問題的思想方法。
OBV有一個重大的不足，那就是，如果今天的股價只比昨天高一點或小一點，我們就要把今天全天的成交量加在多方或空方頭上。這一點是很不合理的，因為價格高那么一點和少那么一點并不能說明多方或空方的優勢。
解決這個問題的思路是兩條：
(1)增加價格相距大的那一天成交量的權重。這可以更突出上升趨勢和下降趨勢。
(2)當天的成交量以一定比例加入到OBV中，而不是將全天的成交量全部加入OBV中。
三、PVCURV
PVCURV中的P代表價格，V代表成交量，CURV代表曲線，所以這個指標的中文名稱叫價量曲線。由于其曲線走勢有時呈旋轉狀，所以又稱旋轉線。
以每一日的成交量為橫坐標，以這一日的收益價為縱坐標，在直角坐標系中點出一點，這個點就是當天的信息。之后按時間順序依次連接每天的點，就得到PVCUPV。
圖中右上方是價升量升，左下方為價跌量跌，在右下方為價跌量增，左上方為價升量跌，量價的配合關系在圖中會一目了然地顯現出來。一般說來，曲線向右下方移動時，為價跌量增為賣出信號。從左下方向右上方移動時，為買進信號。
OBV的使用及分析技巧
“量在價先”的股諺可謂無人不知，成交量的重要性由此可見一斑，然而，目前有關成交量的分析方法卻少得可憐，ＯＢＶ是這方面最重要的一項指標，值得大家注意。這一指標的基本思路是，將股價上升和下降時的成交量分別加以考慮，上升時的成交量視為買方推動力量所引起，下降時的成交量視為賣方推動力量所引起，ＯＢＶ就是雙方力量的累計數值。
一、ＯＢＶ指標存在的問題及其修正方法
由于ＯＢＶ不是直接對股價做出分析的指標，卻又是按照收盤價的升或降來計算的，這樣就不可避免地存在是否合理的問題，對某些個股（常見于交投清淡者）來說尤其如此。如股價在某日的大多數時間里處于下跌狀態，收市前突然拉紅，或者與此恰恰相反，收市前突然遭到打壓，嚴重影響了指標試圖真正反映的情況。解決這一問題，主要有兩條途徑：１．以收市價位于當日中心值之上或之下來決定成交量的加或減，成交量也是按照同一百分比加入或減出累計值；．利用分時如３０或６０分鐘的ＯＢＶ變化值作為日線指標的修正值，以周內日線的變化值作為周線的補充。
還有一個較為棘手的問題，即成交量是按照金額還是手數來計算呢？對大盤而言，成交量應由金額確定，對于個股來說，成交量則應由手數計算。因為成交金額通常被視為財氣指標，表示投資者可以動用資金的參與程度，成交手數則被視為人氣指標，表示投資者搶進意愿的強弱，主要用于分析個股的換手情況，兩者從不同側面反映大盤運行的動力，并且基本呈同步運動。
二、ＯＢＶ應用與技巧
ＯＢＶ指標的作用，主要是用來判斷量價關系即ＯＢＶ曲線是否與股價運行方向一致。盡管發明人格蘭維曾指出，“當ＯＢＶ曲線向上穿過長期上升阻力線時市場勢頭變強，是重要的買入信號”，但是，嚴格地說，ＯＢＶ自身并不能發出有效的買賣信號。理由如下：量價關系通常表現為“價升量增”或“價跌量減”，使得指標難以出現“長期”的背離，尤其是處于橫盤整理（無趨勢）或明顯的下調時，而控盤的莊股更是為所欲為。大量的實例可以證明，個股升勢一旦確立，即使成交量總體呈萎縮態勢，股價仍有相當一段升幅，也就是說，成交量本身的萎縮不一定表明現行的趨勢即將結束。因此，使用ＯＢＶ分析時，一是要參照一定時期內的成交量狀況，二是看ＯＢＶ所處狀態及股價的運行情況。
經過較長時間的觀察，投資者可以發現，ＯＢＶ應用技巧主要有兩點：
１．借助成交量移動平均線，即ＯＢＶ處于上升狀態且１０日上穿４０日均量線（中短線投資者可使用５日與２０日的組合）時，視為買入信號，ＯＢＶ處于無趨勢狀態且短期均量線下穿中長期均量線時，視為賣出信號。若仍感到難以把握，不妨直接將ＯＢＶ平滑運算即納入均線系統；
２．運用趨勢技術，即對ＯＢＶ值也畫出趨勢線，對“率先突破”的個股給予重點關注，因為這類個股的運動幅度通常十分可觀，這可能是需要把握的最主要的使用技巧。以科利華（６００７９９）為例，去年１２月初，ＯＢＶ率先創出除權后的新高，股價仍在整理平臺內，經過短暫整理后，ＯＢＶ曲線未回到原高點之下，股價再度上揚；今年８月，股價創新高后出現回調（但并未破位），ＯＢＶ已跌破低點連線的支撐，此后沖高回落，而且最大跌幅達到５０％！從中可以得到一個重要啟示，“率先突破”時，無論是上破還是下破，在反抽時采取行動無疑是最好的買賣時機，ＯＢＶ剛剛出現突破時并非意味著要馬上行動。
用OBV跟蹤莊家
跟蹤莊家是否進出貨,有效的方法是學會使用OBV指標。
OBV指標又稱為能量潮,也叫成交量凈額指標。
其計算公式為:當日OBV＝前一日OBV＋今日成交量。
注:如果當日收盤價高于前日收盤價取正值,反之取負值,平盤取零。
1、在證券市場中,價格、成交量、時間、空間是進行技術分析的四大要素,由此我們應該清楚OBV指標作為成交量的指標,它不能單獨使用,必須與價格曲線同時使用才能發揮作用。
2、OBV指標方向的選擇反映了市場主流資金對持倉興趣增減的變化。OBV指標的曲線方向通常有三個:向上、向下、水平。N字和V字是最常見的形態。
3、當股價上漲,OBV指標同步向上,反映在大盤或個股的信號就是一個價漲量增的看漲信號,表明市場的持倉興趣在增加。反之,股價上漲,OBV指標同步呈向下或水平狀態,實際上就是一個上漲動能不足的表象,表明市場的持倉興趣沒有多大變化,這樣,大盤或個股的向上趨勢都將難以維持。
4、當股價下跌,OBV指標同步向下,反映在大盤或個股的信號就是一個下跌動能增加的信號。市場做空動能的釋放必然會帶來股票價格大幅下行,這種情況發生時,投資者應該首先想到的是設立好止損位和離場觀望。在這種情況下,回避風險成為第一要點。
5、當股價變動,OBV指標呈水平狀態,這種情形在OBV指標的表現中最常見到。OBV指標呈水平狀態,首先表現為目前市場的持倉興趣變化不大,其次表現為目前的大盤或個股為調整狀態,投資者最好的市場行為是不要參與調整。當股價下跌,OBV指標呈水平狀態是股價下跌不需要成交量配合的一個最好的表象。這種股價縮量下跌的時間的延長,必將帶來投資者的全線套牢。
舉例:綜藝股份(600770)。綜藝股份是2000年網絡股的龍頭股票,從周線的K線形態看,2000年2月25日在創出64.27元的歷史高點后,股價開始回落,其間OBV指標同步向下,周線下的OBV指標留下了長長的向下的斜線,這是典型的莊股出貨的走勢,其后便是漫長的股價回落。這樣的技術圖形,在后來的銀廣夏、世紀中天、徐工科技都有同樣的翻版。^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^
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OBV指標與新股炒作
2007-03-10 22:07:44
大中小
筆者曾在前期介紹過多種次新股的炒作方法，本期再給大家介紹一個炒新股的小技巧：ＯＢＶ指標與炒新術，在以往的文章中，我曾經說過對于新股沒有必要老盯著“換手率”，“低換手率”的股票照樣有行情。也沒有必要對第一個交易日的陽線太在意，第一個交易日收陰的股票也有行情。如何判斷？這里筆者將ＯＢＶ指標引入進來，該方法筆者使用數年效果不錯，大家不妨一試。
我們知道，ＯＢＶ指標是一個與成交量有關系的指標，將其線性化，可以輔助我們對某些主力資金的潛伏收集進行判別。其公式的簡單用法和計算方法如下：
逐日累計新股上市后的成交量，當天收市價高于前一日時，總成交量為正值；反之，為負值；若平盤，則為零。即：當日ＯＢＶ＝前一日的ＯＢＶ±今日成交量。然后將累計所得的成交量逐日定點連接成線，與股價曲線并列于一圖表中，觀其變化。
那ＯＢＶ如何使用在新股的炒作中呢？我們來看看最近盤面?。上海航空（６００５９１）這只股票上市第一天收出了一根長陰線，對其中的持股者信心不能說不是一個打擊。第二日探低６．６６元之后，迅速走出了一個小角度震蕩上行的行情。截至１０月２１日，我們注意到該股票的股價并沒有創新高，但是ＯＢＶ指標已經創了新高。這反映了一個市場的實質，就是有部分機構大戶在偷偷地吸納該股，我們又發現底部區域有以前我們介紹過的透天機指標的信號出現。兩項一結合，黑馬相無疑。后來該股果然不出所料，走出了一段比較不錯的上攻行情。
從以上例子我們可以看出來，對于新股來說，ＯＢＶ與股價的背離現象往往說明了主力資金偷偷吸納的實質。對于新股的炒作這個課題，只要讀者朋友肯動腦筋研究，是能找到一些竅門的。^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^
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股市技術分析要抓四核心
技術分析是套利活動中最常見的分析手段。職業投資者的技術分析通常比業余投資者的技術分析要全面和注重次序，把技術分析當作一種手段，用技術分析來引導散戶市場出錯和破解機構市場動機。職業技術分析的核心是：成交量、價格趨勢、時間背景、振蕩指標。
一、成交量
第一，用大盤的成交量來研判市場的狀態。成交量大說明市場的獲利機會較多，成交量小說明市場的獲利機會較少。當滬市的成交量超過１５０億時是強市市場狀態，運用技術找綜合買點較準；當滬市的成交量低于７５億時是弱市市場狀態，運用技術找綜合賣點較準；當滬市成交量介于上述兩個成交量數值之間時，是平衡市場狀態，短線買賣點都有意義。需要多加注意的是成交量能夠改變價格趨勢、時間背景以及技術指標的指示，沒有分析成交量的技術分析就好像是閉著眼睛射箭，當然很難命中目標。分析大盤成交量的輔助指標是ＰＳＹ指標、周ＫＤＪ指標、中期生命均線的交*。
第二，用個股的持續成交量來分析籌碼分布的區域，以及籌碼的集中度。用盤中的連續成交狀態來判斷主力操作的狀態和目的。分析個股成交量的輔助指標是ＳＳ、 ＯＢＶ、寶塔線以及經典Ｋ線組合。格外需要提示的是主力的操盤風格在判斷個股的機會時非常重要，如果你不熟悉主力的風格，但主力的操作又是針對你的風格，你必敗無疑。
二、價格趨勢
第一是注意中途行進中的趨勢。行進中的趨勢主要分為沒有成交量的中線蟬變趨勢與連續巨量的短線蛙跳趨勢。
第二是注意兩極翻轉中的趨勢，翻轉中的趨勢主要分為逆市波動的窄幅箱體與低位順勢波動的放量Ｋ線。
第三對于反趨勢立刻糾正的趨勢是可靠的，對于反趨勢不立刻糾正的趨勢是不可靠的。
三、時間背景
第一，滬深股市中機構有著明顯的資金使用周期。每年上半年的市場處于相對強市。每階段的低位都是有著底線的。
第二，滬深股市中，政策的導向對于市場的行情演變有著重要且直接的作用，幾乎每次正反大行情都是由于政策原因觸發的。
第三，要參照上述兩個原理制定多空原則與操作模式。
四、技術指標
應該來講，技術指標的分析主要是買賣微觀時機的分析，不是對買賣品種定性的分析，這種微觀的分析只有在前三種分析進行之后才有其價值。如果沒有前面三種更重要的分析，純做單存的技術指標分析，或者再加上不完善的趨勢分析，這種分析不但對于實戰操作起不到幫助作用，有時正好陷入低賣高買的怪圈，應該來講這種分析錯誤容易給投資者造成一定的經濟損失。
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監控主力動向的有效指標
---均量線
均量線反映在一定時期內市場的成交情況,成交的活躍還是平淡;主力莊家是否進出;是熱門股還是冷門股,都可以均量線上得到較明確的反映,并在很多時候可以非常明顯 地給出買點信號賣點信號.以下筆者重點介紹一下利用5日均量線和10日均量線選擇買賣點的技巧. 成交量是股價上升的動力,與股價漲跌有非常直接密切的關系,但是我們中使用成交量指標時發現,成交量的變化忽大忽小,使投資者不容易很快掌握規律.而我們把5日均量線和10日均量線配合使用,便可以在很大程度上解決以上問題.5日均量線就是把5天的成交量相加除以5,所得出的平均值連成線;10日均量線就是把10天的成交量相加除以10,所得出的平均值連成線.在許多軟件中,用MA%和MA10表示.判研方法如下: 1,買點信號:股價經過較長時間下跌進入了橫盤整理狀態后,成交量會非常小,5日均量線和10日均量線形成粘合狀態,每日的成交量大部分時間在5日均量和10日均量之下. 在這種前提下,如出現日成交量小幅溫和放大,上穿5日均量線和10日均量線,隨后又引起 5日均量線上穿10日均量線,形成5日均量線和10日均量線的黃金交叉形態,此種形象出現,將是較好的買入信號.如98年2月10日的延中實業(600601)就是此種情況.在此之前,延 中實業經過了較長時間的橫盤整理階段,98年2月9日成交量上穿5日均量線和10日均量線,形成5日均量線和10日均量線的黃金交叉,成交量也在5日均量線和10日均量線之上,給 出非常明顯的上升信號.如果我們在此時跟進,可以得到一個非常好的買點信號,事實上 延中股價從9.5元第一波便上升到18.36元. 2,賣點信號:當股價連續上漲,成交量不能繼續再創新高,反而低于5日均量線和10日均量線時,5日均量線和10日均量線在高位開口縮小,并進一步形成死亡交叉時,是較好的出貨點.如興業房產(600603)98年5月21日,5日均量線和10日均量線形成死亡交叉,成交 量低于5日均量線和10日均量線,顯示上升動力不足,此時逢高減磅將是較好的賣出點.賣出點的選擇應注意:有時5日均量線和10日均量線在高位開口縮小,股價就已開始下跌;有時要等到完全形成死亡交叉時才開始下跌. 3,持股信號:當某股股價開始一輪升勢,成交量經常呈一種逐步放大的態勢,此時成 交量在5日均量和10日均量之上運動時,說明資金還中繼續進入這只股票,此時股價將會 呈現一種大漲小回的走勢,此種情況通常應該持股. 4,在一個三浪上升和一個五浪上升的行情中,5日均量線和10日均量線在三浪和五浪給出的死亡交叉信號較為可靠. 5,在一段上升行情中,5日均量線a?0日均量線形成死亡交叉,和前一次5日均量線和10日均量線的死亡交叉產生背離時,出貨信號將更為可靠 6,使用5日均量線和10日均量線在高位產生死亡交叉出貨,此種方法特別適合于一些股價連續上漲,成交量連續放大的流通盤中盤以上的莊股,是一個做強勢股出貨的指標. 7,以均量線作為進出標準,不適合于成交量不能連續放大的弱勢股和冷門股 8,賣出方法不適合于流通股本小,籌碼鎖定極好,被莊家控盤的單邊上升股.均量線 反映市場成交的主要趨向,是市場的本質屬性.強勢股,莊股,大牛股,所以能連續上漲和 市場主力收集籌碼的成本有著極密切的關系.而均量線恰好能量化莊家的平均成本和平 均持倉量的大小,并進行有效的監控.也是能發現主力莊家動向,及時跟進強勢股,莊股, 大牛股的有效指標. 摘自98年11月22日出版<<證券市場.市場刊>>
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OBV指標的研判
OBV指標又叫能量潮指標，是由美國股市分析家葛蘭碧所創造的，是一種重點研判股市成交量的短期技術分析工具。
第一節 OBV指標的原理和計算方法
一、 OBV指標的原理
能量潮OBV指標是葛蘭碧于本世紀60年代提出的，并被廣泛使用。股市技術分析的四大要素：價、量、時、空。OBV指標就是從“量”這個要素作為突破口，來發現熱門股票、分析股價運動趨勢的一種技術指標。它是將股市的人氣--成交量與股價的關系數字化、直觀化，以股市的成交量變化來衡量股市的推動力，從而研判股價的走勢。關于成交量方面的研究，OBV能量潮指標是一種相當重要的分析指標之一。
OBV指標由OBV值和OBV線構成的。OBV線方法是葛蘭碧又一大貢獻。他將“量的平均”概念加以延伸，認為成交量是股市的元氣，股價只不過是它的表象特征而已。因此，成交量通常比股價先行。這種“先見量、后見量”的理論早已為股市所證明。
能量潮理論成立的依據重要是：
1、投資者對股價的評論越不一致，成交量越大；反之，成交量就小。因此，可用成交量來判斷市場的人氣和多空雙方的力量。
2、重力原理。上升的物體遲早會下跌，而物體上升所需的能量比下跌時多。涉及到股市則可解釋為：一方面股價遲早會下跌；另一方面，股價上升時所需的能量大，因此股價的上升特別是上升初期必須有較大的成交量相配合；股價下跌時則不必耗費很大的能量，因此成交量不一定放大，甚至有萎縮趨勢。
3、慣性原則--動則恒動、靜則恒靜。只有那些被投資者或主力相中的熱門股會在很大一段時間內成交量和股價的波動都比較大，而無人問津的冷門股，則會在一段時間內，成交量和股價波幅都比較小。
二、 OBV值的計算方法
OBV指標的計算比較簡單，主要是計算累積成交量。
以日為計算周期為例，其計算公式為：
當日OBV=本日值＋前一日的OBV值
如果本日收盤價或指數高于前一日收盤價或指數，本日值則為正；如果本日的收盤價或指數低于前一日的收盤價，本日值則為負值；如果本日值與前一日的收盤價或指數持平，本日值則不于計算，然后計算累積成交量。這里的成交量是指成交股票的手數。
和其他指標的計算一樣，由于選用的計算周期的不同，OBV指標也包括日OBV指標、周OBV指標、月OBV指標年OBV指標以及分鐘OBV指標等各種類型。經常被用于股市研判的是日OBV指標和周OBV指標。雖然它們的計算時的取值有所不同，但基本的計算方法一樣。另外，隨著股市軟件分析技術的發展，投資者只需掌握OBV形成的基本原理和計算方法，無須去計算指標的數值，更為重要的是利用OBV指標去分析、研判股票行情。
關于股票指數的OBV值的計算方法如下表：
日期 當日收盤指數 比前一日漲跌 成交量（手股） 累積OBV
1 1000 +
2 1050 + +3000 +3000
3 1025 ﹣ ﹣1500 +1500
4 1000 ﹣ ﹣1000 +500
5 1030 + +2000 +2500
6 1070 + +3000 +5500
關于單個股票價格的OBV值的計算方法如下表：
日期 收盤價 比前一日的漲跌 成交量（手股） 累積OBV
1 18.80 - - -
2 19.20 + +3000 +3000
3 19.40 + +2500 +5500
4 19.10 ﹣ ﹣700 +4800
5 19.00 ﹣ ﹣800 +4000
6 19.50 + +2000 +6000
OBV線是將OBV值繪于坐標圖上，以時間為橫坐標，成交量為縱坐標，將每一日計算所得的OBV值在坐標線上標出位置并連接起來成為OBV線。
第二節 OBV指標的一般研判標準
1、當OBV線下降而股價卻上升，預示股票上升能量不足，股價可能隨時下跌，是賣出股票的信號。
2、當OBV線上升而股價卻小幅下跌，說明市場上人氣旺盛，下檔承接力較強，股價的下跌只是暫時的技術性回調，股價可能即將止跌回升。
3、當OBV線呈緩慢上升而股價也同步上漲時，表示行情穩步向上，股市中長期投資形勢尚好，股價仍有上升空間，投資者應持股待漲。
4、當OBV線呈緩慢下降而股價也同步下跌時，表示行情逐步盤跌，股市中長期投資形勢不佳，股價仍有下跌空間，投資者應以賣出股票或持幣觀望為主。
5、一般情況下，當OBV線出現急速上升的現象時，表明市場上大部分買盤已全力涌進，而買方的能量的爆發不可能持續太久，行情可能將會出現回檔，投資者應考慮逢高賣出。尤其在OBV線急速上升后不久，而在盤面上出現鋸齒狀曲線并有掉頭向下跡象時，表明行情已經漲升乏力，行情即將轉勢，為更明顯的賣出信號。這點對于短期急升并漲幅較大的股票的研判更為準確。
6、一般情況下，當OBV線出現急速下跌的現象時，表明市場上大量賣盤洶涌而出，股市行情已經轉為跌勢，行價將進入一段較長時期的下跌過程中，此時，投資者還是應以持幣觀望為主，不要輕易搶反彈。只有當OBV線經過急跌后，在低部開始形成鋸齒狀的曲線時，才可以考慮進場介入，作短期反彈行情。
7、OBV線經過長期累積后的大波段的高點（即累積高點），經常成為行情再度上升的大阻力區，股價常在這區域附近遭受強大的上升壓力而反轉下跌。而一旦股價突破這長期阻力區的話，其后續漲勢將更加強勁有力。
8、OBV線經過長期累積后的大波段的低點（即累積低點），則常會形成行情下跌的大支撐區，股價會在這區域附近遇到極強的下跌支撐而止跌企穩。而一旦股價向下跌破這長期支撐區的話，其后續跌勢將更猛。
第三節 OBV指標的特殊分析方法
一、OBV指標的最佳適用范圍
1、OBV指標對于上市在兩年內并從上市之日起一路下跌的次新股的研判，有其獨特的優勢，這點投資者在以后次新股行情研判中千萬加以注意。
2、OBV指標對于上市在兩年以上并經過前期大幅炒作過的股票的研判已經沒有什么實質的參考意義
二、OBV值（或線）的正負轉換
當股市盤局整理時，OBV值（或線）的變動方向是重要的參考指標。
1、當OBV線從負的積累值轉為正值時，是OBV研判行情的一個重要利用點。
（1）對于上市兩年內并從上市就開始下跌的次新股而言。一上市就下跌的股票，經過一段時間的下跌后，其OBV線（或值）就會變成負的，而且下跌時間越長、幅度越大，其負值將越大。然后經過一段時間的小幅上升行情后，當負值慢慢變小并向零靠攏時，說明買方力量越來越強，而當OBV線一旦從負的積累值轉為正值時，代表買方開始掌握了股市的走勢方向，已經取得了決定性的優勢，股價有可能從此相成一段長期上升趨勢，是最佳的長線買進信號。
（2）對于上市兩年內但股價已經經過前期大幅炒作又跌回歷史低位（或創歷史新低）時的次新股。如果其OBV線從負的積累值轉為正值時，也只能說明多空雙方又暫時取得平衡，股價未來的運行方向還不明朗。投資者可進行短線買入，等待股價的反彈行情，或者持幣觀望，靜待行情的發展。
（3）對于上市兩年內但股價漲幅很小的次新股。如果其OBV線從負的積累轉為正值時，說明多空雙方經過一段事情的較量，多方漸漸占據優勢，投資者可開始中短線建倉，一旦股價再次放量上升，OBV線也開始從負值以下急速上升，是中線買進信號，投資者可及時買入股票，持股待漲。
（4）對于上市時間超過兩年，而且股價經過前期大幅炒作后，經過送股除權后，其股價又回到歷史低位或創新低，但如果從整體來看，股價還是處于其相對的歷史較高位。即使這時OBV線變成負值，然后再由負變正時，這時OBV指標由負變正的研判功能就不再適用，投資者應選擇其他指標對其研判。
（5）對于一上市就上漲而股價沒有大幅下跌的股票和上市時間超過兩年的股票，OBV指標由負變正的研判功能也不適用。
2、當OBV線從正的積累值轉為負值時，也是OBV研判行情的一個重要利用點
（4）對于上市時間超過兩年，而且股價并沒有大幅炒作的股票，經過送股除權后，其股價又回到歷史低位或創新低。如果這時OBV線由正變成負值，OBV指標由負變正的研判功能就不再適用，投資者也應選擇其他指標對其研判。
（5）對于一上市就上漲而股價沒有大幅下跌的股票和上市時間超過兩年的股票，OBV指標由負變正的研判功能也不適用。
三、OBV曲線的背離現象和形態特征
1、OBV線與股價發生背離現象的情況，也是判斷股市變動是否發生轉折的重要參考依據。
（1）如果經過前期一段較大的上漲行情后，股價繼續上升，而OBV線卻開始掉頭向下，表明股價高檔買盤乏力，是短線賣出的信號。
（2）如果經過前期一段較大的下跌行情后，股價繼續下跌，而OBV線卻開始掉頭向上，表明股票低價位買盤較積極，買方力量開始加大，是短線買入信號。
2、OBV線與股價形態中的M頭、W底和三重頂、三重底等形態的關系
（1）當股價波動形態有可能形成M頭（或三重頂等頂部形態）時，OBV線會發出很強的警示信號。當股價經過一段回落調整再次到達前期頂部附近小幅盤整時，而此時的OBV線也無力上揚，成交量萎縮，此時股價很容易再次下跌形成M頭，此時投資者應倍加警惕。如果OBV線與股價形態幾乎同時形成三重頂形態，更應短線賣出股票
（2）當股價波動形態有可能形成W底（或三重底等底部形態）時，OBV線也會發出較強的警示信號。當股價形態即將形成W底時，如果與之相對應的OBV線領先上揚，成交量放大，是一種股價可能短期見底的信號。如果OBV線與股價形態幾乎同時形成三重底時，股價階段性的底部特征將更明顯。
四、OBV指標的局限性
由于OBV指標根據計算累積成交量的而成的，因此，對于象周OBV指標和月OBV指標等這些周期比較長的研判指標來說，在實際操作中就失去了研判功能，這點是和其他技術分析指標是有著本質的不同。投資者在實際操作中應注意這點，盡量少用周OBV及月OBV等指標來研判行情，以免研判失誤。
同樣道理，OBV指標沒有原始參數值，它不能根據修改參數值來從更多角度和不同周期去對行情進行多方位進行研判，因此，OBV指標的分析方法比較簡單、研判功能比較單一。
另外，由于OBV指標計算原理過于簡單，并且在OBV值的計算公式中，僅用收盤價的漲跌來做依據，則存在著失真的現象，因此，OBV指標的適用范圍僅限于短期操作，而不能用于中長期投資的研判。
OBV指標的優點
OBV指標適用于短期投資的決策，是預測股價短期波動的重要分析方法，它能幫助投資者確定股價突破盤局后的發展趨勢。
OBV指標一個重要的功能在于可以局部顯示市場內主力資金的動向。雖然OBV指標無法提出資金移動的理由，但是，當突然放大或縮小的成交量出現在低價或高價圈時，可以提醒投資者注意成交量的變化，從而提前研判市場內的多空傾向。
第四節 OBV指標的實戰技巧
相對于其他指標而言，OBV指標的研判最好是使用于上市兩年并且上市以來一直下跌的新股，OBV指標的實戰技巧主要集中在OBV曲線的形態及運行方向的方面。下面以分析家軟件上的OBV指標來揭示其買賣和觀望功能。（注：在大部分股市軟件上，OBV指標的參數是固定的）。
一、買賣功能
1、當OBV曲線在一定的水平位置橫向運行了很長一段時間以后，一旦OBV曲線快速向上運行突破前期平臺，并且股價也帶量向上突破中長期均線時，說明多頭力量開始占據優勢，股價將在大的量能的配合下快速上漲，這是OBV指標的買入信號。如圖（23-1）所示。
2、當OBV曲線在快速向上揚升到一定高位后，如果OBV曲線又快速下滑，一旦股價也向下突破中長期均線時，說明股價上漲量能短期內釋放過快，空頭力量開始占據優勢，股價短期內將下跌，這是OBV指標的賣出信號。如圖（23-2）所示。
二、持股持幣功能
1、當OBV曲線在一定的水平位置橫向運行了很長一段時間以后，一旦OBV曲線快速向上運行，并且股價也依托中短期均線向上揚升時，說明多頭力量占據明顯優勢，股價將繼續上漲，這是OBV指標的持股待漲信號。如圖（23-3）所示。
2、當OBV曲線在快速向上揚升到一定高位后，如果OBV曲線又快速下滑并跌破近期的平臺，同時股價也被中短期均線壓制下行時時，說明空頭力量占據明顯優勢，股價短期內還將下跌，這是OBV指標的持幣觀望信號
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成交量比率指標--VR
VR指標又叫成交率比率指標、數量指標或容量指標，其英文全稱為“Volume Ratio”,是重點研究量與價格間的關系的一種短期技術分析工具。
第一節 VR指標的原理和計算方法
一、VR指標的原理
VR指標是以研究股票量與價格之間的關系為手段的技術指標，其理論基礎是“量價理論”和“反市場操作理論”。VR指標認為，由于量先價行、量漲價增、量跌價縮、量價同步、量價背離等成交量的基本原則在市場上恒久不變，因此，觀察上漲與下跌的成交量變化，可作為研判行情的依據。同時，VR指標又認為，當市場上人氣開始凝聚，股價剛開始上漲和在上漲途中的時候，投資者應順勢操作，而當市場上人氣極度旺盛或極度悲觀，股價暴漲暴跌時候，聰明的投資者應果斷離場或進場，因此，反市場操作也是VR指標所顯示的一項功能。
一般而言，低價區和高價區出現的買賣盤行為均可以通過成交量表現出來，因此。VR指標又帶有超買超賣的研判功能。同時，VR指標是用上漲時期的量除以下跌時期的量，因此，VR指標又帶有一種相對強弱概念。
總之，VR指標可以通過研判資金的供需及買賣氣勢的強弱、設定超買超賣的標準，為投資者確定合理、及時的買賣時機提供正確的參考。
二、VR指標的計算方法
VR指標是通過分析一定周期內的價格上升周期的成價量（或成交額）與價格下降周期的成交量的比值的一種中短期技術指標。和其他技術指標一樣，由于選用的計算周期不同，VR指標也包括日VR指標、周VR指標、月VR指標、年VR指標以及分鐘VR指標等很多種類型。經常被用于股市研判的是日VR指標和周VR指標。經常被用于股市研判的是日VR指標和周VR指標。雖然它們計算時取值有所不同，但基本的計算方法一樣。
以日VR指標計算為例，其具體計算如下：
1、計算公式
VR（N日）=N日內上升日成交量總和÷N日內下降日成交量總和
其中，N為計算周期，一般起始周期為12
2、計算過程
（1）N日以來股價上漲的那一日的成交量都稱為UV，將N日內的UV總和相加稱為UVS。
（2）N日以來股價下跌的那一日的成交量都稱為DV，將N日內的DV總和相加稱為DVS。
（3）N日以來股價平盤的那一日的成交量都稱為PV，將N日內的PV總和相加稱為PVS。
（4）最后N日的VR就可以計算出來
VR（N）=（UVS＋1/2PVS）÷（DVS＋1/2PVS）
這里得出的計算公式是對上面公式的具體細分。隨著股市分析軟件的日益普及，實際上VR指標的數值由計算機自動完成，無需投資者自己計算，這里主要是通過了解VR指標的計算過程而達到對其有更進一步的理解。
第二節 VR指標的一般研判標準
VR指標的一般研判標準主要集中在VR數值的區域的劃分和VR曲線與股價運行趨勢的配合分析等方面。以26日VR指標為例，具體分析如下：
一、VR數值區域的劃分
按一般通行的標準，VR數值可以劃分為4個區域。
1、低價區區域
VR值介于40--70區間時，為低價區域，表明股票的買賣盤稀少，人氣比較渙散，但有的股票的投資價值可能已經凸現，投資者可以開始少量建倉。
2、安全區域
VR值介于80--150區間時，為安全區域，表明股票的買賣盤開始增多，人氣開始積聚，投資者可以持股待漲或加大建倉量。
3、獲利區域
VR值介于160--450區間時，為獲利區域，表明股票在強大的買盤的推動下，節節上升，投資者應該將大部分獲利比較豐厚的籌碼及時地獲利了結。
4、警戒區域
VR值介于450以上的區間時，為警戒區域，表明股價的上漲已經出現超買的現象，市場的后續資金很難跟上，股價可能隨時出現一輪比較大的下跌行情，投資者應果斷地賣出股票，持幣觀望。
二、VR曲線與股價曲線的配合使用
1、當VR曲線在低價區開始向上揚升，并且成交量開始慢慢放大時，如果股價是小幅上升，表明市場上的主力資金開始介入，投資者可以開始建倉買入。
2、當VR曲線突破低價區時，如果股價曲線也同步向上，表明股價的漲勢已經開始，投資者應加大買入力度。
3、當VR曲線突破低價區后，如果股價曲線也同步向上，表明股價的漲升力度開始加大，投資者可一路持股，直到VR曲線出現調頭向下的跡象。
4、當VR曲線進入安全區后繼續上升時，如果股價曲線卻在進行牛皮盤整，表明在此區間內，股票的換手比較充分，主力可能正在醞釀拉升行情，投資者應堅決持股待漲為主，短線高手可加大買入力度。
5、當VR曲線進入警戒區域后，如果VR開始掉頭向下，而股價曲線還在向上揚升時，則可能意味著股價出現了超買現象，投資者應密切留意股價的動向，一旦股價曲線也開始向下，則果斷及時賣出全部股票，
6、當VR曲線在低價區域時，如果VR曲線開始慢慢向上，而股價曲線卻還在下跌時，則可能意味著股價出現了超賣現象，投資者可少量逢低建倉。
第三節 VR指標的特殊分析方法
VR指標的特殊分析方法主要集中在VR曲線的形態、VR曲線的背離等方面。
一、VR曲線的形態
VR曲線出現的各種形態也是判斷行情走勢、決定買賣時機的一種分析方法。
1、當VR曲線在高位形成M頭或三重頂等頂部反轉形態時，可能預示著股價由強勢轉為弱勢，股價即將大跌，應及時賣出股票。如果股價的曲線也出現同樣形態則更可確認，其跌幅可以用M頭或三重頂等形態理論來研判。
2、當VR曲線在低位出現W底或三重底等底部反轉形態時，可能預示著股價由弱勢轉為強勢，股價即將反彈向上，可以逢低少量吸納股票。如果股價曲線也出現同樣形態更可確認，其漲幅可以用W底或三重底形態理論來研判。
3、VR曲線的形態中M頭和三重頂形態的準確性要大于W底和三重底。
二、VR曲線的背離
VR曲線的背離就是指VR指標的曲線圖的走勢方向正好和K線圖的走勢方向相反。VR指標的背離有頂背離和底背離兩種。
當股價K線圖上的股票走勢一峰比一峰高，股價在一直向上漲，而VR曲線圖上的VR指標的走勢是在高位一峰比一峰低，這叫頂背離現象。頂背離現象一般是股價將高位反轉的信號，表明股價中短期內即將下跌，是賣出的信號。
當股價K線圖上的股票走勢一峰比一峰低，股價在向下跌，而VR曲線圖上的VR指標的走勢是在低位一底比一底低，這叫底背離現象。底背離現象一般是股價將低位反轉的信號，表明股價中短期內即將上漲，是買入的信號。
與其他技術指標的背離現象研判一樣，在VR的背離中，頂背離的研判準確性要高于底背離。當股價在高位，VR也在高位出現頂背離時，可以認為股價即將反轉向下，投資者可以及時賣出股票。
第四節 VR指標的實戰技巧
VR指標構造比較簡單，只有一條VR曲線，因此，相對與其它指標而言，它的研判也比較簡單明了，實戰技巧主要集中在VR曲線的運行方向上方面。由于VR指標過于簡單，為了更準確的研判行情，我們可以采用VR指標和OBV指標相結合來研判行情。下面以分析家上的VR指標為例，來揭示其買賣和觀望功能。
一、買賣信號
1、當VR曲線的運行形態一底比一底低，而OBV曲線的運行形態一底比一底高，同時股價也突破中短期均線，則表明VR指標和OBV出現了底背離走勢，這是VR指標發出的短線買入信號。如圖（15-1）所示。
2、當VR曲線的運行形態一頂比一頂低，而OBV曲線的運行形態一頂比一頂高，同時股價也向下突破短期均線時，則表明VR指標和OBV出現了頂背離走勢，這是VR指標發出的短線賣出信號。如圖（15-2）所示。
二、持股持幣信號
1、當VR曲線和OBV曲線幾乎同時擺脫低位盤整格局，向上快速揚升時，如果股價也依托短期均線上漲，則意味著股價的中短期上升趨勢已經形成，這是VR指標發出的持股待漲信號。如圖（15-3）所示。
2、當VR曲線和OBV曲線從高位一起向下滑落時，如果股價也被中短期均線壓制下行，則意味著股價的中短期下降趨勢已經形成，這是VR指標發出的持幣觀望信號。___________________________________________________
成交量的秘密
一、成交量的圓弧底
以“上海石化”為例，該股在96年5月下旬形成了一個成交量的圓弧底，表示3.7元成為一個階段性底部。底部形成之后放量上沖，顯示出較強的動力。
成交量見底的股票要特別注意。當一支股票的跌幅逐漸縮小或跳空下跌缺口出現時，通常成交量會極度萎縮，之后量增價揚，這就是股價見底反彈的時候到了。
但是，當成交量見底的時候，人們的情緒往往也見底了。隨著股價的回落，原先在市場上賺了錢的人逐漸退出，而新進場的人一個個被套，因此入場意愿不斷減弱。如果當人們買股票的欲望最低的時候，股價卻不再下跌，那只說明拋股票的欲望也正處于最低狀態，這種狀態往往就是筑底階段的特征。
選股的時候需要耐心，需要一段時間來等候股價筑底。一個能讓你賺大錢的底部超碼應該持續半個月以上，最好是幾個月。有幾個股民有這樣的耐心看著自己買放的股票幾個月中價格竟然紋絲不動呢？
大多數投資者不愿意在底部等待太久，他們希望看清形勢之后再作出決策，因此，往往選擇成交量隨股價上升而急速放大的時候入市。這一類投資者的存在，形成了突破之后激升的局面。
事實上在成交量的底部買入才是真正保守和安全的。在市勢明朗之后買入的人也許能夠賺錢。但是，第一，他們賺不到大錢，他們只是抓住了行情中間的一段。第二，他們面臨的風險實際上比較大，因為他們買入的價格比底部價格高出了許多。當他們買進的時候，底部買的投資者已經隨時可以獲利出場。相比之上，誰主動誰被動就一清二楚了。
二、成交量的微妙變化
一個總的前提條件是，首先成交量必須大幅萎縮，離開這一點，就談不上選股抓黑馬的問題。成交量萎縮反映出許多問題，其中最關鍵的內容是說明籌碼安全性好，也就是說沒有人想拋出這只股票了，而同時股價不下跌，這更說明市場拋壓窮盡，只有在這樣的基礎上，才能發展出狂漲的黑馬股。
事情很簡單，肯用功的人們在成交量出現微妙的變化時就發現了，并果斷買入該股，不肯用功的人們此時根本不知道這只股票正在醞釀巨變。當事情明朗了，股價漲起來之后，大家才蜂擁而至，企圖來分一杯湯喝，這樣后知后覺的人們很少能賺到錢，因為他們追進股票的時候，先知先覺的人們正笑咪咪地收他們的鈔票。
成交量變化的分析方法不僅可以用于日線圖，在周線圖或小時圖上都可以應用。關鍵在于，用什么樣的圖分析得出來的結論只能適用于相應的時段。比如日線圖上看到的底部常常是中期底部，隨后展開的升勢可能持續一個月到幾個月，而小時圖上的底部就只能支撐十個小時到幾十個小時。如果你是真正的長線投資者，那么應該用周線圖來分析，周線圖上的底部一般可以管一年到幾年時間。
三、長期牛股的底部動量
成交量可以說是股價的動量，一只股票在狂漲之前經常是已經長期下跌或盤整之后，這時成交量大幅萎縮，再出現連續放大或成交量溫和遞增而股價上揚，一只底部成交放大的股票，就好像一枚火箭要升空之前必須要有充足的燃料一樣，只有具備充分的底部動力，才能將股價推到極高的地步。
一只會大漲的股票必須具有充足的底部動力才得以將股價推高，這里所說的充足的巨量相對于過去的微量而言的。也就是說：當一只股票的成交量極度萎縮之后，再出現連續量才能將股價推高。
成交量是衡量買氣和賣氣的工具，它能對股價的走向有所確認。因此，精明的投資人對于底部出現巨大成交量的股票必須跟蹤，因為當一只股票的供需關系發生極大的變化時，將決定股價的走向，投資者絕對不可以忽略這種變化發生時股價與量的關系，一旦價量配合，介入之后股價必然如自己預期般的急速揚升。
成交量形態的改變將是趨勢反轉的前兆。個股在上漲初期，其成交量與股價之間的關系是價少量增，成交量不斷持續放大，股價也隨著成交量的放大而揚升，一旦進入強勢之升段的時候，出現量增價跌，量縮價升的背離走勢，一旦股價跌破十日均線，則顯示其強勢已經改變了，此時將暫時結束其強勢而進入中期整理階段。
因此，當你握有一只強勢股的時候，最好緊緊盯住股價日K線圖，在日K線一直保持在10日均線之上時，可以一路持有，一旦股價以長陰線或盤勢跌破10日均線，應立即出貨，考慮換股操作。
盤整完成的股票要特別加以注意，理由是這種股票的機會遠遠大于風險。盤整的未期成交量為萎縮，代表拋盤力量的衰竭。
基本上，量縮是一種反轉的信號，量縮才有止跌的可能，下跌走勢之中，成交量必須逐漸縮小才有反彈的機會，但是，量縮之后還可能更縮，到底何時才是底部呢？只有等到量縮之后又是到量增的一天才能確認底部，如果此時股價已經站在10日均線之上，就更以確定漲勢已經開始了。
所以，基本上我們應重視的角度是量縮之后的量增，只有量增才反應出股票供求關系的改變，只有成交增大才可能使該股具有上升的底部動量。
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