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我認為價值投資有三個要素：
好股（g穩定的年復合成長率），低價（c低市盈率），長期持有（n長年）
R=P(n)/P(0)=PE(n)*e(n) / PE(0)*e(0)=PE(n) / PE(0) * e(n) / e(0)= PE(n) / PE(0) * (1+g) ^ n
R為收益率，
PE為市盈率，
e為每股收益、e(n)為第N年的每股收益，
g 為年復合增長率，n為年份。
用語言表述為在股市或任何市場的收益率等于賣出與買入的市盈率的倍數乘以一加年復合增長率的N次方。
當然每位投資者都希望自己的收益率是越大越好。所以應在
1、低的市盈率或合理的市盈率（PE）內買入（國內市場在價值投資和抄作盛行，低市盈率幾乎絕種）
2、每年穩定的復合增長率（g）的企業，注意主要是看將來的企業發展而不是過往歷史，當然歷史的數據仍然有慣性日。
當然如果時間很短，增長率極大，這是突然的重組或資產注入，收益亦可極大（無窮大），這種情況不是一般機構和我們這樣小散可以把握住的
3、長期持有（n為無限大），實際好多好股我們曾經持有，但是心態問題總是握不住，我想強調的是持有比買入更主要，“持股與減肥一樣，靠的不是頭腦而是堅持”
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