偏見決定風(fēng)險、偏見決定機會——主攻創(chuàng)業(yè)板、淘金中小板——東方財富網(wǎng)博客

偏見決定風(fēng)險、偏見決定機會(2011-02-03 01:25:49)
標簽：創(chuàng)業(yè)板 偏見 估值 市盈率 個股 牛股 中小板
分類：實戰(zhàn)記錄  此文作為2011年農(nóng)歷新年的開篇博文，賬房認為此文值得自己思考，值得警示自己。

 征戰(zhàn)創(chuàng)業(yè)板一年，在獲利的情況下，賬房年底總結(jié)時，領(lǐng)會了索羅斯“反射理論”道理。“偏見決定風(fēng)險、偏見決定機會　”創(chuàng)業(yè)板走勢把“偏見決定風(fēng)險、偏見決定機會　”這句話演繹的淋漓盡致。無過之而不及。時下，偏見繼續(xù)圍繞創(chuàng)業(yè)板，是機會還是風(fēng)險？

  股市是個哲學(xué)場，辯證的看待股市的一切問題，是盈利的前提。股市從不缺乏偏見，股市的偏見造成大幅度殺跌，股市的偏見造成大幅度暴漲漲。正確的分析偏見是股市活下去必須掌握的法則。

  資本巨鱷索羅斯一直把“反射理論”說的很玄乎，其實簡單的概括就是“偏見決定風(fēng)險、偏見決定機會”例如索羅斯曾做過幾次成功的資本狙擊，“狙擊英鎊，狙擊泰銖”等等就是靠的執(zhí)政者的偏見，不顧趨勢逆市造成的慘敗。

 索羅斯的投資核心是以“反射理論”和“大起大落理論”為理論基礎(chǔ)，在市場轉(zhuǎn)折

  
 
處進出，利用“羊群效應(yīng)”逆市主動操控市場進行市場投機。看重的是市場趨勢。

　　理論闡述：索羅斯的核心投資理論就是“反射理論”，簡單說是指投資者與市場之間的一個互動影響。理論依據(jù)是人正確認識世界是不可能的，投資者都是持“偏見”進入市場的，而“偏見”正是了解金融市場動力的關(guān)鍵所在。當“流行偏見”只屬于小眾時，影響力尚小，但不同投資者的偏見在互動中產(chǎn)生群體影響力，將會演變成具主導(dǎo)地位的觀念。就是“羊群效應(yīng)”。

　　具體做法：在將要“大起”的市場中投入巨額資本引誘投資者一并狂熱買進，從而進一步帶動市場價格上揚，直至價格走向瘋狂。在市場行情將崩潰之時，率先帶頭拋售做空，基于市場已在頂峰，脆弱而不堪一擊，故任何風(fēng)吹草動都可以引起恐慌性拋售從而又進一步加劇下跌幅度，直至崩盤。在漲跌的轉(zhuǎn)折處進出賺取投機差價。

   當認知和真實的差距很大時，形勢往往失去控制。索羅斯得出結(jié)論：“這種過程剛開始能自我強化卻無法持久，因此最后必然反轉(zhuǎn)。”盛極必衰、否極泰來，狂漲帶來狂跌，狂跌醞釀著狂升，索羅斯便捕捉市場大起大落間的時機，每次都搶先一步帶動投資者行為，為自己創(chuàng)造賺錢的機會。

  由以上的分析我們可以看到反射理論的核心是偏見造成的價值高估和價值低估。股市的暴漲是羊群效應(yīng)的凸顯，從眾心理造成的個股估值短時間暴漲，主力利用市場形成偏見后的羊群效應(yīng)進行派發(fā)獲利籌碼。這個“偏見可以理解為市場一致的預(yù)期，或者是大眾普遍的心理。但以上的幾點僅僅是"偏見”的最簡單的解釋。

 偏見不可怕，可怕的是偏見形成時，我們自己豪不知情，還往往認為自己的觀點非常正確，拿創(chuàng)業(yè)板為例，9月至10月中旬的大跌，就是整個市場形成統(tǒng)一的觀點，都認為解禁會是壓垮創(chuàng)業(yè)板的最后一根稻草，而事實是，當市場形成共識后，羊群效應(yīng)凸顯時，創(chuàng)業(yè)板機會出現(xiàn)。走出一波上升行情。

 索羅斯“狙擊英鎊，狙擊泰銖”大獲全勝的一個共同點，那就是兩國政府產(chǎn)生偏見，并對自己國家本幣升值抱著必然上行的思想，不分國際大趨勢，不分析熱錢流進流出后的趨勢。盲目做多升值，如此索羅斯經(jīng)過投石問路，試探性攻擊，最后一擊致命。大獲全勝。

 每當大盤暴跌時，個股會出現(xiàn)泥沙俱下的場面，這和個股投資價值沒關(guān)關(guān)系，也和未來走勢沒關(guān)系，這只是偏見造成的羊群效應(yīng)而已。

 羊群效應(yīng)舉個股的話，前期的漢王電子書，中間的稀土永磁概念，現(xiàn)在的高鐵，等等數(shù)不勝數(shù)，賬房翻閱歷史牛股的K線，沒有一只真正的長線牛股會是如此走勢，前兩者經(jīng)過暴漲之后是緩慢的下跌。雖然不能否認這些股具備投資價值，是產(chǎn)業(yè)升級的受益股，但是按照這種漲幅絕對是透支未來一年以上的業(yè)績，賬房斷定，短線暴漲后，必然是中級調(diào)整。這種暴漲是市場又一次利用消息面政策面引導(dǎo)的一個偏見而已，羊群效應(yīng)的出現(xiàn)代表調(diào)整不遠亦。《當然這些股可能是好的投資標的，但是最起碼再爆漲末期不是。經(jīng)過一個波段調(diào)整之后會出現(xiàn)更好的買點》行股牢記，上不貪，下不貪，留2成利益在人間。

 創(chuàng)業(yè)板上市至今，偏見一直圍繞左右，高估值，高泡沫一直是市場主流的聲音，最近賬房身邊也不乏朋友勸賬房放棄創(chuàng)業(yè)板，賬房不反對創(chuàng)業(yè)板里面有泡沫，但是絕不是全部，市場的“偏見”認可是基于市盈率，市盈率有兩種計算方法，動態(tài)，靜態(tài)，按照靜態(tài)的確實高估，但是市場是不是忽略了動態(tài)的成長呢？這是賬房一直思索的問題。

 投資的核心是什么？假如是估值的話，那就好辦了，估值是看以前的，還是看以后的？賬房認為投資股票是投資企業(yè)的未來，所以還是看企業(yè)未來的發(fā)展，按照未來的發(fā)展，動態(tài)的分析創(chuàng)業(yè)板，四新產(chǎn)業(yè)密集的創(chuàng)業(yè)板還是大有可為的，符合產(chǎn)業(yè)大政策，催生一大批牛股是必然。

  假如沒有市場一直的“泡沫偏見”賬房也許不會堅持到現(xiàn)在，正是這個“偏見”讓賬房看到了機會。中國小企業(yè)的融資難這是共識，開通創(chuàng)業(yè)板就是為了解決小企業(yè)融資難的瓶頸，國之經(jīng)濟，還是與西方不同，專制造成的大方向是創(chuàng)業(yè)板必然向好，否則創(chuàng)業(yè)板的初衷就不會實現(xiàn)，指望連續(xù)暴跌是絕不可能的，市場的偏見存在于傳統(tǒng)估值認知上，普通投資者只是被忽悠的羊群而已。

 賬房還是堅持“未來3年不炒創(chuàng)業(yè)板和中小板就沒東西炒”的觀點。預(yù)測創(chuàng)業(yè)板整體集中爆發(fā)期在2012年。未來會出現(xiàn)5至10倍的大牛股。10年一些企業(yè)上市過渡包裝，產(chǎn)生業(yè)績變臉很正常，但是募集投產(chǎn)后絕對會出現(xiàn)業(yè)績大幅增長。這是不容置疑的。展望11年，賬房保持原來觀點，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)全年高點有望達到1500點上下。《上半部2010年》

 《2011年下半部》

 2011年，是12五規(guī)劃的元年，產(chǎn)業(yè)升級，新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整，必將推動經(jīng)濟新一輪的發(fā)展周期，新的一年讓我們不被市場的偏見所迷惑，堅守自己的投資信念，2011年我們不再做羊群效應(yīng)的跟隨者，獨立思考起來。我堅信，投資理財?shù)拇禾煺蛭覀兇筇げ降淖邅怼?/div>