炒小盤股的本質(zhì)是“縮容”盡管管理層高舉監(jiān)管的大棒，指名道姓地點了幾家中小板公司的名，這給幾盡瘋狂的小盤股炒作潑了盆冷水。但從實際情況看，大盤股補漲了兩天之后依然是扶不起的阿斗，小盤股經(jīng)過休整后依然會成為市場關(guān)注的焦點。 回顧七月初以來的行情，上證指數(shù)從2300點漲到了2600點，指數(shù)升幅約為13%，但深圳中小板綜合指數(shù)從5000點漲到現(xiàn)在的近7000點，升幅為40%，小盤股在最近兩個月的上漲幅度是市場平均數(shù)的三倍。小盤股行情的本質(zhì)怎樣？未來趨勢怎樣？這些都是我們必須認真思考的問題。 (1)炒小盤股的本質(zhì)是一種“縮容”手段。事實上小盤股的崛起并不是從七月份以來才開始的，從2008年年底的2000點附近到現(xiàn)在的7000點，在持續(xù)近20個月里，小盤股指數(shù)一直在走上升通道。而反過來看，2008年以來的市場，上證指數(shù)呈現(xiàn)重心緩慢下移的態(tài)勢，兩者的反差非常明顯。也就是說，正是因為市場弱了，投資者才開始把小盤股作為炒作的目標了。沒有大勢的弱勢就沒有小盤股的火爆行情，前者是因，后者是果。而大勢的強弱跟目前的資金面狀況有一定關(guān)系，在持續(xù)不斷的擴容壓力影響下，市場的資金面越來越緊張，更準確地說是有購買股票意愿的資金越來越少。在這種情況下，市場的存量資金只有通過“縮容”的手段才能夠占據(jù)優(yōu)勢。將2000個股票進行分化，隔離出其中的三五百只作為目標，打一場淮海戰(zhàn)役——盡管總兵力彼此相當，但在局部可以通過集中優(yōu)勢兵力的方式占據(jù)上風。對于近兩年來小盤股持續(xù)火爆的局面，站在這個角度去認識和理解，我們不難找到答案。 (2)小盤股行情的演變是一波三折的。綜觀20個月以來的深圳中小板綜合指數(shù)，總體呈現(xiàn)一波三折的特點，也就是說，每經(jīng)過30%左右的拉升以后會有一次10%幅度的調(diào)整，呈現(xiàn)了進三退一的節(jié)奏。值得注意的是，將這個指數(shù)跟滬深300指數(shù)進行重疊，我們會看到兩者之間此漲彼消的關(guān)系。小盤股進三的時候，大盤股要原地踏步甚至倒退；而小盤股退一的時候，大盤股會有一次補漲的機會。但就總體的情況來看，大盤股是一步三回頭，進一步盤三步，而小盤股總體是進三步退一步。累計下來兩者的差距會越來越大，強弱之勢涇渭分明。就目前的情況來看，大盤股和小盤股的對立并沒有發(fā)生任何改變。市場的分歧與其是做多做空的分歧，不如說是將錢投在大盤股還是小盤股上的分歧。兩者之間的蹺蹺板效應(yīng)，從根本上講，是市場資金面緊張造成的。只有在存量資金相對不變的情況下，市場需要拆東墻補西墻，一批股票的上漲要以犧牲另一批股票為前提。這種局面恰恰說明整個大勢的情況并不特別樂觀。 (3)小盤股行情的進一步拓展。如果我們能夠看到小盤股行情的本質(zhì)只是在擴容壓力不斷加劇背景下，市場的一種縮容手段，那么，小盤股行情的進一步拓展也是必然的。流通市值小只是一種形式，這種形式也可以通過別的方式表現(xiàn)出來。比如，稀缺資源板塊、資產(chǎn)重組板塊等等。所以，未來我們可以進一步關(guān)注一些市值較小的板塊或者概念，小盤股概念會得到進一步拓展。 |
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