方杰：你要做的就是守規矩，賺你該賺的錢

2011年9月4日，由期貨中國網和永安期貨聯合主辦的“方杰高端沙龍——系統化交易理念和方法”在潮王大酒店3樓會議室舉辦。程序化交易高手方杰做了主題演講，以下是期貨中國網的錄音整理。

相關鏈接：期貨中國專訪方杰：程序化交易不是死板 而是大智若愚http://www./article/79083-1.html

精彩語錄：

很多人對一次交易的成敗很看重，之所以不止損的原因就在于此。

一次交易對你來說是很渺小的，不要看重一次交易的成敗。

很多人著眼于投資的收益率，完全沒有意識到收益率和風險的關系。

對交易的隨意性，會導致惡劣的情況。

系統交易是指使用具有完整規則體系的交易方法。這種方法必須對投資決策的各個環節做出客觀和標準的規定。

一個比較良好的程序化模型，它的適用性和復制性是比較強的。

只有讓別人認為你很笨的時候，就說明你能賺錢了。你要做的就是守規矩，賺你該賺的錢。行情你是不能判斷的，你該做的是一旦出現這種行情，你應該采用什么有效的方式去應對。

我可以虧損，能容忍60%的單子的虧損，但是我不允許大虧。

為什么程序化交易能夠在歐美市場達到70%的份額，歐美國家的人完全能按部就班，不像中國人有很多小聰明，他愿意老老實實做一樣東西。

你的成功可能有很多種，但是你的失敗只有一種，就是沒有按規則去玩游戲。

你在市場上越隨性，你會發現自己越失敗，你越去遵守規則，你會發現自己越成功。

期貨市場最重要的是復利而不是暴利。

我們只要做到年復利50%以上就是一個非常可怕的收益。

只有單子在浮盈比較大的時候，你才會愿意去接受一個大回撤。因為你是為了搏一個更大的收益。

盈利與否不是自己能掌握的，是這個市場給予你的。

大家對于一天的虧損不要看得那么在意，沒有人能保證每天賺錢。

你必須要認識到風險，控制風險，然后你要始終如一堅持系統。

有可能我的系統沒什么了不起，我可以很自豪地說，我能夠365天，天天遵循我的系統。

這個市場上沒有圣杯，只有贏家素質。

我一直覺得自己是一個比較三流的操盤手，因為我只喜歡賺市場扔給我的錢，往我口袋里塞的那種錢。

你不需要成為市場上的武林至尊，你只要成為一方諸侯，有自己特殊的本領，你就可以富足一生了。

不需要太聰明，我覺得我們應該慢下來，機器高速運轉會出現問題的。一輛汽車經常跑在200碼，我相信它肯定需要維修或者會發生什么。

期貨是一個馬拉松，如果可以的話，你完全有可能跑30年、50年。

男人要對自己狠一點，只有這樣才能改變你的交易習慣。

也許你99次保持理智，有一次交易不理智，你把99次就前功盡棄了，貴在堅持。

今年其實很難做，賺錢的人也寥寥無幾。我們為交易所打工了。

程序化不是一個圣杯，這個市場上沒有萬能的東西。

首先你要遵守市場的游戲規則，然后就是戰勝自己，這是必須的。

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我期貨經歷的時間比在坐的很多人可能要短一些，滿打滿算也就5年多。我也吃過很多苦，在期貨中虧損的經歷大致也是差不多的，因為主觀交易都會碰到很多問題。機緣巧合，在金融危機以后，我一直做程序化交易。我有一個摯友，我和他一起經過兩年的完善、總結，通過學習以及一些靈感，把系統化交易真正地放到實戰中去，發現它們挺奏效的，就一直堅持下來了。從08年年底到現在，我個人覺得還算比較穩定。到目前為止我管理的資金今年出現的回撤最大，從5月10號到6月底這段時間，資金從最高點下來出現了15%左右的回撤。歷史上比較少見的一段振幅在18%以內的行情，大概持續了7個月左右，從今年年初到現在，相對來說我們有幾個品種走出了這種行情。比方說棉花、橡膠等等，它也走出了一波下跌行情，但它走的并不連續，所以今年整體的行情來說都很難做。即便是業內的很多高手，今年也沒有賺到錢。我自己可能抓到了幾個機會，個人還是比較滿意。因為我自己的目標是能達到年復利60%以上，而目前已經做到40%左右了。

我要介紹的經歷大致就是這樣的。接下來進入主題，我們可以把期貨交易分為兩種，一種是主觀交易，一種是系統交易。很對人對主觀交易和系統交易有一個錯誤的想法。他站在自己的角度想，系統交易也不賺錢或者是怎么樣。有一個二八定律是很正常的，我們從微觀上來說，主觀交易的人其實只有那么一小部分的人是賺錢的。那我們分到系統交易中來說，系統交易也只有那一部分的人在賺錢。并不是做了系統交易你就能賺錢。我剛聽了大家的一個自我介紹，發現這里有很多人對程序化交易有很深的認識，甚至有一部分人的程序化交易已經走上了穩定盈利的狀態。我剛開始以為這邊做主觀交易的人會多一些，然后磕磕碰碰也很多。那我現在就關于程序化交易的實戰演練做簡單示范。這里所說的傳統交易是沒有紀律、在市場上危險的一些交易方式。我們在這個市場上可能會待30年、40年、50年，那我們在這個市場上做的交易肯定是成千上萬次，很多人對一次交易的成敗很看重，之所以不止損的原因就在于此。我覺得一次交易對你來說是很渺小的，不要看重一次交易的成敗，不管怎樣，我有一個嚴格地入場點和出場點，虧了就虧了，在乎的不是這一次交易，我在乎的是這一次交易怎么小虧，所謂小虧就是賺。因此我們要考慮的是整一個交易的結果和全面性。你的視野要放大一些，不要局限在一次交易。很多傳統交易的人根據漲跌幅判斷買賣，也許你多空都做到了，而且做到次數越多，信心越大，假如平時交易的勝率是70%，那么你會想著我怎么會虧？我之前的戰績這么好，下一筆單子也肯定是賺錢的，至少勝率在70%以上，因為我的水平在增加，我之前的單子都能保證70%的勝率，憑什么下一筆單子就會錯掉。這樣的想法會導致你越虧，甚至把倉位加上去，倉位越加越重，一旦趨勢形成了，但是你持反向倉，導致你前面全部的盈利倒虧。因為期貨中有個杠桿，甚至有的虧得一毛都沒有了。這就是主觀交易的一個非常不好的情況。我之前也說了，進場和出場點一定要明確。我們回過頭來看，去年棉花爆發那么大的行情，假如我們一開始都看到18000，很多人都說18000是頂了，那你憑什么說它不會漲。我們回頭看的時候，18000只是在半山腰。對一個行情的判斷，我們不能從主觀上去說它漲不動了或者怎么樣。這就是主觀交易對行情不能很好的判斷，我們會說他具有隨意性。很多人著眼于投資的收益率，完全沒有意識到收益率和風險的關系。很多人把風險歸結于市場的原因，他會強調很多客觀的因素，不會找主觀的，然后他發現市場上有很多人失敗，他會有從眾心理，想著別人比他虧得多，心里感覺還是挺舒服的，但實際上他是虧錢的。而且出場點和入場點會統一，很多人內功還沒有修煉好，一會兒看了波濤理論覺得很有道理，甚至對比下自己的行情，覺得很好，就用波濤理論了，一會兒我用江恩了，一會兒覺得海龜理論也挺好，甚至有一些大戶的朋友，告訴你一些信息，就又跟著他的方式去做了，這是對交易的隨意性，會導致惡劣的情況。這就是我所說的傳統交易。當然我說的是在市場上做得不好的傳統交易。我想講一下，系統交易想要在市場上盈利，必須怎么樣做。首先系統交易是指使用具有完整規則體系的交易方法。這種方法必須對投資決策的各個環節做出客觀和標準的規定。

下面就三個特點，客觀性、完整性、科學性來闡述一個優秀的系統交易所具備的特性。首先，我們來看客觀性，一個系統交易并不是說一筆單子的盈利或者虧損就能判斷它的正確與否，而是以是否遵循這個系統出場、進場，如果只在乎單筆單子的輸贏，你沒有辦法做的你的系統交易。因為系統交易往往勝率不是那么高。第二點完整性，我自己所做的每筆單子，都有一個嚴格的入場點和進場點，而且像我每一筆單子，并不是說今天行情好，我就多下幾手，行情不好，我就什么也不做了。我有一個資金管理，早就做好了計劃，并不是出現這樣的行情，然后我去改變這個東西。第三點就是科學性，一個比較良好的程序化模型，它的適用性和復制性是比較強的，它的存在時間并不是因為這一波行情出現了，系統就特別適應它。

接下來我講的是海龜的簡單而且古老的方法。它就是適應性和復制性比較強的一種方式。優秀的程序化要賺錢，只有讓別人認為你很笨的時候，就說明你能賺錢了。你要做的就是守規矩，賺你該賺的錢，不要看到地上有100塊錢或者5000塊錢，你就去撿了，然后拋棄了你之前的東西。只要你嚴格遵守一些相對良好的系統交易，那么使用大部分系統交易，你都能獲利。關鍵是你能不能完全去執行它。第二點就是不要預測行情，預測是分析師該做的事情，他可能會講解行情上的東西，這些你不需要做，因為行情你是不能判斷的，你該做的是一旦出現這種行情，你應該采用什么有效的方式去應對。行情是永遠不能判斷的。很多人都說我一筆單子下進去會有50%的勝率，我個人覺得這種說法完全是錯誤的。我們拋硬幣，正面、反面會有50%的概率，我們期貨市場存在一個盈虧比，它是很微妙的，你賺一塊錢和虧一塊錢各是50%，但是賺一塊錢和虧三塊錢，那完全就不一樣了。這就是盈虧比。還有一個杠桿，假如我08年有100萬，我們08年賺了100萬，那我翻了一倍。09年比方說客戶資金給你1000萬，你虧了30%或者40%，對你來說你對這個市場貢獻了什么，其實在這個市場你是輸家（總額是輸錢的）。甚至小資金的時候賺了幾十倍，一旦大資金虧了20%或者30%，那我們就是輸家而不是贏家。但按你的絕對收益率來算，你會發現你還是翻了幾十倍，這就是期貨市場資金的一個魅力。系統交易的概念和思維方式，它看重的是整一個的結果，而不是它單筆的交易。第三點樂意主動承擔虧損。比方說一個震蕩模型，你就愿意承擔趨勢行情帶來的交易成本，包括期貨公司手續費。震蕩行情的交易次數比較多，那就要主動愿意承擔，而且要盡可能減少成本的付出。一旦震蕩行情來了，你就必須要掌握住，讓這一部分的利潤把你之前所付出的成本都賺回來，甚至你要在震蕩行情中拿足夠的盈利來抵消下一次趨勢行情到來你必須付出的交易成本。第四點是有所失才能有所得。趨勢行情的一個模型，我們必須要在寬幅震蕩還能賺錢，或者是不虧錢，但是在窄幅震蕩我必須要付出交易成本，這是不能避免的，必須要認識到。人不可能做對每一筆單子，我們只能做到小虧大賺。第五點是交易頭寸的關聯。第六點是一個盈虧比。至少我設置的一個模型都是盈利比虧損大的多，都是小虧大賺，對交易的準確率也沒有那么大的要求。第七點是多品種、多策略的交易。第八點是程序化交易可以通過軟件上的歷史數據做測試，雖然沒有那么正確，但是你做一些保守型的交易程序，比較準確，沒有太大的一個誤差。你周期放得越長，誤差就越小。一年200多個交易日，如果你交易了三五百次，你發現一天中要交易好幾次，而且發現回報很高，但是誤差產生比較大。

我們首先說盈虧比，做短線的人往往在乎小幅的盈利，所以我們說A模型盈利一次一塊錢，虧損一次兩塊錢，這里還沒有扣除交易所的成本，那你必須達到66%以上的勝率才能保本。期貨中國網-實戰排行上有那么多的統計，我估計66%以上勝率的人寥寥無幾。假如你盈利一塊錢，虧損三塊錢，那你必須達到75%以上的勝率，交易越多，需要的勝率就越多，每筆交易都要向交易所繳納手續費，手續費確實很貴。但你一旦形成這樣的模型，你不愿意止損，你做短線的虧損肯定比你的盈利要大。假如按照1:3，你就需要75%以上的勝率才能保本。假如反過來，你虧的時候虧一塊錢，盈利的時候盈利三塊錢，那只要超過25%的勝率就能保本了。反過來你是不是發現這個事情還是能做到的。假如你去做一個模型，做盈虧比，設置在3:1，你去找一個勝率30%甚至在35%以上的模型，你發現比上面兩個要簡單得多。我自己做的遵循這類模型，我可以虧損，能容忍60%的單子的虧損，但是我不允許大虧，我不會在震蕩行情中出現大虧，一旦有機會我就要抓住。你要為你的交易付出交易成本，這是每個人都必須付出的。我們除了付出交易手續費以外，還需要為你的虧損做一個交易成本。我自己做的一個理財基金，我的風險頭寸全部放在三成以下，我這邊的三成倉位是按照1:10的交易所杠桿，我們加上期貨公司的保證金有一些高的話差不多有45%的保證金。我實盤到現在出現最大的回撤是17%，我也沒理由懷疑假如未來行情不好，我會超過17%的回撤。這誰都不知道的，假如出現20%的虧損，比方說我們按照100萬的一個整體賬戶，做的是300萬的一個標的物（所謂的三成倉位），假如我虧損20%，就是說虧損了60萬，那我資金一共只有40萬了。40萬的時候我只能開原來100萬資金時的三成倉位，需要45萬資金，但我只有40萬資金時完全開不起原來所謂的三成倉位，因為我必須付出45萬資金才能開啟我原來的三成倉位。所以我個人的觀點是千萬不能出現開倉頭寸不足的情況，我們按滿倉操作，100萬能做1000萬的資金，按1：10算，假如我盈利了10%，我有200萬了，當你200萬再虧10%的時候你發現你一毛錢也沒有了，這就是期貨對你而言的不公平，因為你頭寸超過了它的游戲規則。超過了市場上的一個公平性，假如你是開三成倉位了，我100萬資金拿了300萬在做，我假如虧損了10%，我還有足夠的余地開啟我原本的三成倉位，我在市場上再賺10%，我就可以把之前虧的10%都賺回來了。我不需要虧10%，而賺要賺20%才能賺回我之前的本金。這是市場的一個不公平。所以倉位控制是非常重要的。首先我們要感謝期貨給我們帶來的一個交易杠桿，但是我們不能過度用它，當然短線模型可以適當加一些，我在說的只是我這樣的一個交易策略。滿倉的話就三成倉位。資金的管理和企業的運行差不多，我們經常會說小資金可以大倉位去博，小企業的成功也可以完全靠一個成功老板的個人魅力，可能因為一件事情就可以成功了，但是一個可持續發展的大企業，它必須有一套完整成熟的系統。就相當于肯德基、麥當勞也好，它甚至對雞的生長時間、宰割時間、油炸時間等等，都有完整的一套，甚至精確到秒。雖然在中國出現了很多問題，但是一個企業的成熟流程都是有的，我從來都覺得中國人是世界上最聰明的人，所以才獨有了我們中國的山寨文化，我們中國人很愿意學習，很愿意動腦子。假如肯德基從小到大在中國發展，我相信他肯定沒有做得現在那么大。為什么程序化交易能夠在歐美市場達到70%的份額，歐美國家的人完全能按部就班，不像中國人有很多小聰明，他愿意老老實實做一樣東西。我舉一個簡單的例子，他們的商店到了5點鐘就關門了，不管你是尊貴的客戶或者什么，他就選擇關門。他愿意做一些按部就班的事情。但是在中國假如有生意，肯定做的。不可能說5點鐘到了就走了。這就是說為什么程序化交易在歐美這么流行。

第二點，你的成功可能有很多種，但是你的失敗只有一種，如果這里經歷過失敗的，大家會發現你的失敗只有一種就是沒有按規則去玩游戲。你沒有一個嚴格的入場點和出場點，你隨著性子來，比如今天心情好，忍不住手癢了我要交易了。你在市場上越隨性，你會發現自己越失敗，你越去遵守規則，你會發現自己越成功。金融市場是非常無情的，沒有人會可憐你，沒有人會因為你輸了很多錢然后過來支持你，這是不可能出現的。

第三點期貨市場最重要的是復利而不是暴利。很多比賽倡導高收益，影響了很多人進入這個市場，當然它的效益是好的，大家都看到了這樣的一個暴利，但是你發現你還沒學會爬的時候就開始跑了，我個人覺得這不是一個很好的東西。我們看到的只是前10位，還沒有看到那些虧損的很厲害的人。因為他們排在下面，期貨公司的人也不會把他們拿出來宣傳。我們只要做到年復利50%以上就是一個非常可怕的收益。假如你們水平好一些，一年能賺取一倍，那你發現10年，2的10次方是1000多倍，這是一個多可怕的收益。我很多朋友是通過復利做起來的，一開始很小，經過時間的打造，現在已經非常了不起了。你一旦追求暴利，一不小心就會粉身碎骨。就像這位先生剛剛說的，很快我賺取了一倍以上的收益，有搞頭，但是他沒有發現風險在哪里，一些錯誤他不會時常放在心頭，然而你偶爾的一次成功，你會經常放在心上。假如你拿100萬資金，通過幾天時間，賺了10%你就翻倍了，你沒有理由不拿200萬去搏，因為你發現這錢太好賺了。我覺得期貨市場中這三點是非常重要的，你要在期貨市場上長期存在必須遵守這三點。

這是我去年到現在的一個實戰成績，從10年的3月份到8月10號，這355個交易日當中，有187個交易日是盈利的。按照交易日的天數來說，我是52.6%的盈利率，但是我單品種、單策略全部測試了，我達到的盈利率可能只有40%左右，絕不超過45%，我這邊任何一個模型都不能超過48%的勝率。但是當它結合起來，這個盈利率就會好很多。我一天中做了8個品種的交易，3個品種是虧損的，5個品種是賺錢的，它就完全抵消了你的虧損，你一天看起來是盈利的。那我們加上一個較好的盈虧比，6個品種當天是虧錢的，2個品種是賺錢的，也許我今天就是賺錢的，因為我們這邊有個盈虧比在。所以從整體上來看，從資金曲線的日線來看，它的盈利率是一個很好的數據。這就是多品種、多策略和大盈虧比的優勢。

我現在只要一看文華商品指數我就知道自己什么時候能賺錢，這一塊它的文華商品指數振幅在10%以內，就出現了為震蕩行情所付出的成本。這是我樂意接受的，當然這一段時間內會比較糾結，心情不是很順暢，這就是人性的弱點，由不得自己的資金下去。但是我們從整一條資金曲線上來看，我是完完全全按照我的系統走。這樣的行情出現，從振幅上來看，低于10%的上下震動，我的凈值肯定會出現虧損，包括這里，包括今年我最大的一次回撤就是在5月11號那天，市場后來走得非常糾結。這里下降了大概17%，從文化商品指數上來看，這是一個非常慘的行情糾結期。這里的指數越來越大，這里是200，這里是220，振幅大一些，其實這里和這里是差不多的，這個你看上去會大一些，但是它的基數大。這一段時間的商品振幅其實在15%以內。這是趨勢模型，所以只要這樣的一個趨勢行情出來，我的凈值肯定是向上走。這樣一個趨勢出來，包括這里，甚至包括這樣一個不是很流暢的趨勢，因為它有大陽、小陰、大陽、小陰這樣的出現，那我的凈值相對來說還是向上走的。看一下我的回撤，在長達幾個月的震蕩期，除了大幅盈利的時候，一開始下降地比較快，后期下降地比較慢，我們有一句話讓盈利奔跑，只有單子在浮盈比較大的時候，你才會愿意去接受一個大回撤。因為你是為了搏一個更大的收益。我們同時來看這里，只有浮盈很大，陰線瞬間打下來的時候，你發現很多多頭頭寸會有一個浮盈減小。所以這些大回撤都是出現在一個大盈利之后的情況。包括這里來看，我不會在這種震蕩行情中出現一個大虧，這是我絕對不允許發生的事情。我只允許一上來盈利可以了，浮盈出現比較多，我會讓盈利去奔跑一段時間。當然很多時候是回來了，因為我已經賺到了我該賺的。而且我做了我該做的事情。假如在這里去選擇主動止盈的話，我們這一段浮盈就沒有了。所以行情我們是不能預判的，我們只能夠去做一些行情出現了做我們該做的事情。你永遠不知道明天的行情是什么，我做趨勢行情，我希望能在盤整期賺一點錢，但這種東西是可遇不可求的。我愿意接受這樣的一個回撤，中國人喜歡買漲不買跌，很多人的習慣都這樣。這段時間也糾結了一個多月，但這個東西是沒法避免的。我們所有人包括巴菲特、索羅斯、羅杰斯都在說，你一定要讓盈利去飛，你要握住盈利。我們簡單來說上證指數，我們的股票只能做多，上證指數漲的時候說明整體而言，你肯定是握住盈利單了，但我們上證漲的時候是什么情況。就是放量，放量說明你手中的盈利單不停地在平倉。這就是為什么市場上賺錢永遠是少數的，因為我握不住盈利單，一旦有盈利單我就選擇把它平倉。然后上證指數下跌的時候縮量，因為我由不得這筆單子虧損，這是一個非常不好的交易習慣，對我而言這個交易習慣是很致命的。我覺得你一旦有虧損了就應該平倉，毫無理由離開這個市場。
 

這是我凈值的一個統計，去年11月份的時候有一個比較好的表現。后期這么高是因為今年比較不錯，我這個月度盈虧是按照本金來算的，按照前一個月來算的話，可能這個點會在這里，虧損也大概在5%，這是月度來計算的柱狀圖。從之前的每一個實戰資金來解釋，你必須得接受利潤的回撤，沒有人能做對所有的單子，然后是控制，大回撤控制在大盈利中，不能無緣無故就出現了一個大回撤，你的節奏也好、心理狀況也好，會發生非常惡劣的情況。當你在盤整期根據你的模式不能賺錢的情景下，你的資金沒有出現大的回撤等等，你的自信心會越來越強。因為你會發現趨勢在市場中永遠會出現，這一點我想大家都不能否認。第二點盈利與否不是自己能掌握的，是這個市場給予你的，我不知道這個市場明天怎么走，我想每個人都不知道，不然還要分析師干嘛。他們分析了這么多，無非還是要市場走出來才能驗證他們是正確的。巴菲特也經常失敗。第三點對虧損的理解還是要看周期。很多短線的高手，他的周期可能是兩天、三天、一周，他覺得他能夠維持一周內的不虧損，而有些厲害的趨勢高手，每個月把自己的目標定在一個月不虧損，因為連續每個月都盈利的話也是非常厲害的。所以大家對于一天的虧損不要看得那么在意，沒有人能保證每天賺錢甚至沒有一個人能保證一個禮拜是不虧錢的。假如有人每個禮拜不虧錢，我覺得已經是神仙了，沒有人能做到。所以你千萬不要在意你的虧損，要當機立斷，一定要砍掉虧損，就算你砍錯了，也無所謂，我們下一筆單子還能賺回來。第二個就是可控的東西，你必須要認識到風險，控制風險，然后你要始終如一堅持系統，從上面的曲線來看，有可能我的系統沒什么了不起，我可以很自豪地說，我能夠365天，天天遵循我的系統，我不會因為地上有1000塊錢，10000塊錢就去撿一下。因為我知道這錢不屬于我的，假如我拿了這10000塊錢，我回放棄我之前的東西，本來你能賺10萬或者是100萬，你就發現你喪失了這樣的機會。而且當你撿了1萬塊錢的時候，你會覺得很舒服，然后會經常去撿，絕對會錯過本來你應該賺的錢。第三點是克服心理的弱點，不要做了程序化以后，你后悔了，本來地上有1萬塊錢，本來今天能賺很多錢的，你會越來越厭煩這個東西，就像兩夫妻一樣，昨天朋友說的很有道理，一開始你是因為雙方的優點吸引了你，但是你們結婚以后，發現的都是對方的缺點。你一開始看到我的資金曲線會這么穩定，才覺得好有吸引力，但你做了以后你發現三個月、四個月、五個月甚至有一些自己的思路也好，我都是虧錢的，你會越來越厭煩它。

你們想設計什么樣的模型都可以，我只是簡單介紹下這個模型，告訴你們我為什么能持續堅持這個模型。比方我現在增加100萬，我覺得根據這個模型，假如我說十年以后可能達到一個億，再回過頭來想，看到3、 5萬的虧損，而且根本不把它當回事。當然編系統的時候應該謹慎再謹慎，不是隨便編個系統就能賺錢，追求越高者，假如一年要翻三倍、五倍，編出來的系統測試是可以達到的，但是實際效果完全不一樣。那你就浪費了青春、浪費了時間，弄了半年以后，測試賺了很多，實際虧了很多，交易次數越多越不精準，而你為交易所付出的成本就會越高。我自己比較笨，花了兩年時間來研究、總結等等。

程序化我個人而言就像是限速30碼，即限制三成倉位，中間紅綠燈比較少的，你總會碰到一段10公里路程上都沒有紅綠燈的，你在這一段路超過在等紅綠燈的就可以了。時速100碼，雖然開的時候很爽，但是闖紅綠燈還要罰款。以前有個朋友說的，有這個資金的人看不上這樣的行情，沒有這個資金的人做不了這樣的行情，但是這個東西都要靠自己去創造的。這個市場上沒有圣杯，只有贏家素質。

你來這個市場是干嘛的？你是來和別人比誰先成為期貨界的高手呢還是為了改變你的生活質量，創造一個良好的生活環境？你不需要成為一些報紙上寫的一年賺了很多倍的或者怎么樣的人，你只要跑贏市場里部分人就可以了。我一直覺得自己是一個比較三流的操盤手，因為我只喜歡賺市場扔給我的錢，往我口袋里塞的那種錢，那我為什么不賺呢？為什么讓別人去搶呢？那些人內功很高，水平很高，比如我們做短線和長線，短線的容量是很小的，在這個有限的容量里，已經有很多的高手了，你要想在短線里賺錢，必須要擊敗他們，而在中線里，也有很多的強手、高手、弱手，但這個鍋很大，你想在里面弄點粥喝，還是可以的。如果是長線，你肯定有飯吃。就像我們說的藍海和紅海，你會選擇一個藍海去創業呢還是去一個本來產品附加值很低的領域，和他們去搶銷量？我想大家都會不約而同地選擇藍海。選擇一塊處女地去開發，所以你不需要成為市場上的武林至尊，你只要成為一方諸侯，有自己特殊的本領，你就可以富足一生了。通過時間的積累，時間就是金錢，而且你不需要冒這樣大得風險。和李永強、丁洪波、汪星敏去比什么呢？他們是天才，你覺得自己能超過他們嗎？而且有可能你武功沒練到家，反而走火入魔變瘋子了。或者說你已經離開這個市場，沒有能力在這個市場生存了。我接下去說的這個實盤大賽，花2塊錢你都能中500萬，你能羨慕嗎？你覺得你能復制他的奇跡嗎？如果覺得能你就去。這是一個概率很小、風險很高的東西。你做不到就不要做了，除非你想去做，那也沒辦法。在程序化交易體系中，最難的是投資者對理念的認知和對交易系統的理性堅持。我沒有用海龜交易，原先雖有用過，但是我覺得不是很符合我的性格特點。中國人是很聰明的，他不愿意墨守成規，他喜歡想一些東西，但是外國人很嚴謹，特別是德國人以及歐美國家的人。他愿意執行，10年以后你發現你和他根本就比不了。你發現你或許比他聰明，但是10年以后的結果是他已經富足一生，但是你還是這樣的一個人。這就是一個差距，所以不需要太聰明，我覺得我們應該慢下來，機器高速運轉會出現問題的。一輛汽車經常跑在200碼，我相信它肯定需要維修或者會發生什么。假如你穩定地跑在那里，我想出的風險事件肯定會小很多。首先200碼大量損耗你的汽油，紅綠燈前你需要剎車，在等待期間又要消耗很多的汽油，你發現你一罐油，他跑了100公里，而你只跑了60公里。也許你在短期內超過了他，但期貨是一個馬拉松，如果可以的話，你完全有可能跑30年、50年，你怎么去經營自己的時間，讓你永遠不偏離軌道。我對交易系統的信心不是源自于交易系統的本身有多么多么的完美，而是源自于對未來市場的一個信心。市場永遠是趨勢性的，我相信誰都不能否定這一點，假如市場有一天沒有趨勢性，那我現在的系統真的沒有辦法。我個人還是不太相信沒有趨勢。每一個人的交易習慣是很難改變的，假如你之前不是一個交易的成功者，需要很強的意志力，你會忍不住自己的手癢。當然短期內確實無法改變，我自己也經歷了這個階段，但是有一句話說男人要對自己狠一點，只有這樣才能改變你的交易習慣。現在持續盈利的交易者也是這么走過來的，像汪星敏說的十年才能磨一劍，他經過多少年的實踐，而且他是一個很勤奮的人，我相信能夠持續盈利的交易者都是很勤奮的，包括我自己。現在輕松下來了，我個人覺得現在是比較穩定的。一開始我也很勤奮，差不多把市場上的書都看了。然后我會去學習很多東西，那時候一天會工作很多時間，因為程序化會入迷的，假如你對這塊有興趣，未來你們會花很多時間在無盡地編寫程序，你會想著優化優化再優化。因為你還是想著一年內我要賺多少錢，這是不能讓你立馬改變的東西。假如你們想要成為一個成功者，那么現在就要開始反思，拋棄這樣的劣習。假如你在期貨市場交易理念和交易行為不正確，你不可能在這個市場上取得很好的成績。就算你賺錢，只要出現一個不可控的風險，比方說像08年這樣的一個大行情，你就沒辦法做，因為你不能保持理智，也許你99次保持理智，有一次交易不理智，你把99次就前功盡棄了，貴在堅持。我的意見是最好不要套用別人的東西，因為套用別人的東西，你是不能理解它的中心思想，最好是通過自己的學習，磨練出屬于你自己的東西，你知道這個系統在最不利的情況下它會發生什么樣的狀況。就像我現在知道K線怎么走，我就知道我應該怎么持倉。我只要一翻開歷史，我就知道自己的資金曲線在這一段時間會怎么走。我現在頭腦很清晰，只要不出現連續12個月的震蕩行情，那我可能一年12個月不會虧很多。但是12個月保持虧損的話，其實心里狀況是有點問題了。假如市場12個月一直震蕩，那市場上大家都不賺錢了，我覺得這是不可能的。市場上永遠是有人賺錢的，不可能市場上存在一百個人但是一個人都不賺錢。今年其實很難做，賺錢的人也寥寥無幾。我們為交易所打工了。我做一個震蕩模型比方說在這一個框框內，非常賺錢，假如是在10%以內，而我這個趨勢模型是除了10%，以外的我全部都賺錢了。你會選擇哪一個呢？所以趨勢是一門有缺陷的藝術。不要做太聰明，讓自己笨一點，慢下來，你這個框框可以再大一些，讓震蕩和趨勢有所重合。我小得實在沒辦法做，一個交易成本太高了，國內收的還是挺貴的。這是我們能力無法改變的。我們只能去改變一些能改變的東西。

除了我的交易策略沒有告訴大家意外，我把我知道的東西都告訴你們了。因為交易策略是我花了好多年再加上兩年實踐總結出來的，在這兩年的實盤中，我每天都有統計，我也有一些新的想法，很多在指數上測試出來不是很準確的東西，我會選擇用手工記載，很多都會按照實盤的走法寫下來。我個人覺得自己還是比較勤奮。

最后的結語是你去選擇一個合適的市場，我覺得期貨市場還是比較好的，然后買一個合適的品種，運用一個具有正期望值的策略，最重要的是通過一個嚴謹的風險管理核算，將最大的風險控制在你可以接受的范圍內。然后義無反顧地執行它。程序化和人工下單，沒有孰勝孰劣的說法，但是人為下單做得好的人也有他自己的系統。比方說V型就是要做這樣的，但我個人對V型反轉有看法，我也做了統計，這個可以以后做一個輔助模型。程序化不是一個圣杯，這個市場上沒有萬能的東西，不要想著有長生不老的藥，同時也不要追求長生不老。生效只是在時間段內，他需要付出他的交易成本。當然未來不可測。我個人覺得自己的程序適應性還是比較好的，我們就等那一天的到來，也許那時候你已經積累了很多財富，就算這個不生效，你總可以通過自己的經驗、經歷，還是能夠總結出一些可以在市場上生存下去的東西。最后我要告訴大家，不管你今后是怎么去對待這個市場，首先你要遵守市場的游戲規則，然后就是戰勝自己，這是必須的。你想成為市場的贏家，不管你怎么樣，首先就是要戰勝自己。最后預祝大家能夠到達成功的彼岸。