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重點關注具有國際競爭力的“藍籌龍頭” 滬港通帶來的國際意義是使得我國資本市場估值體系國際化、機構投資者占比增加、“美股化”等，這些趨勢都有利于藍籌龍頭的估值修復，促使經濟增長進入“新常態”。而部分行業內部可能呈現出強者恒強的趨勢，蛋糕 重新劃分，行業內部出現分化，藍籌龍頭也可能有基本面支撐。 所以首先就要記住下列這些行業的龍頭個股： · 機場（上海機場、廈門空港，國際估值水平遠遠高于國內） · 機械（南北車、中集集團、三一重工） · 醫藥（云南白藥、天士力） · 白酒（貴州茅臺、洋河股份） · 食品（伊利股份） · 建筑工程（中材國際、中工國際、中國建筑） · 汽車（上汽集團） · 房地產（萬科A） · 交通運輸（大秦鐵路、鐵龍物流） · 家電（美的集團、格力電器） · 金融（浦發銀行、中信證券） · 鋼鐵 · 石油石化（中國石化、中海油服、萬華化學） · 珠寶（老鳳祥） A股估值水平偏低的行業或有估值修復A+H已經被玩的差不多了，從板塊之間的估值水平對比來看，估值差異較大、品種類似的板塊有望實現估值的回歸，按照wind二級行業分類將港股和A股估值水平進行比較，目前A/H偏低估的為食品飲料與煙草、公用事業II、商業和專業服務、保險II、銀行、食品與主要用品零售II。 從歷次外資流入的配置來看，首推金融滬港通的開通有利于A股被納入MSCI，而根據機構估計，納入MSCI后可以帶來近1.3萬億的增量資金。從過去幾次外資大幅流入的行業配置來看，流入金融(含銀行、證券、多元化金融、地產）的資金量最大，而增持比例最大的是金融和電信。目前A股的銀行和能源、材料的配置低于歷史平均和基準，有估值修復的需求。 稀缺標的依舊受關注這個算是老調重彈啦，從A股來看，軍工、中藥、白酒等這些相對獨特的行業還是可以關注的。 利用A-H價差套利除了買股票外，還可以再玩玩新招數。比如說利用A-H價差套利，在H股開戶的投資者可以利用A股和H股兩地的公司做更豐富的pair trade，例如當前可以通過租用QFII\RQFII的額度（有一定租用成本）對A股折價較 多的股票買入，賣出H股相應標的，規避了行業風險，反之亦然，但A股的 缺陷在于融券遠遠難于港股。 利用交易時間差進行套利港股通交易時段：每個交易日的9:00至9:30為開市前時段，9:30至12:00為上午持續交易時段、13:00至16:00為下午持續交易時段，可能利用A股最后十幾分鐘的異動較大的股票所反映出來的“增量信號”在港股接下來的1個小時進行集中反映，A股也能通過港股的反映對第二天開盤的情況剛進行預測。 除雙方因節假日安排、每日交易時間安排造成的交易時間差異外，投資者還必須關注“共同交易日且能夠滿足結算安排”概念。所謂“共同交易日”的概念，舉例來說，投資者可能會發現，當香港市場因圣誕節休市時，港股通無法交易；當內陸休假滬市休市，而香港市場照常開市時，港股通同樣是無法交易的。也就是說，滬港通的交易日必須安排在兩地交易所的“共同交易日”。 假設圣誕節前夕，由于港交所節假日閉市，A股依然開市，則滬股通通道關閉，由于圣誕節期間A股仍然在交易，香港投資者通過滬股通買入的股票可能擔憂圣誕節期間的A股異動，所以在圣誕節前夕拋壓可能偏大，從而造成A股的滬股通重倉股的短期下跌，如果對未來信心比較足，則可以乘機買入，而節后由于填倉位也可能造成節后有短期上行壓力的現象，由此一來一回可以套利。 |
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