中鎢高新：合并題材還有哪家靠譜？分析稱不是合并就是注入資產

中鎢高新：合并題材還有哪家靠譜？分析稱不是合并就是注入資產

湖南有色退市有望加速集團資產重組

重組+厄爾尼諾概念

有色“五礦系”重組哪家強？

中鎢高新   株冶集團

中鎢高新（000657）整合預期加強 有分析稱不是合并就是注入

事件：

湖南有色（2626.HK）港股退市。湖南有色于2014年12月開始私有化進程，3月17日下午4點，湖南有色的股東決定接納每股H股4.2港元的收購要約并交付有關的要約文件，這是決定湖南有色能否成功私有化的關鍵。如不出意外，湖南有色港股將于3月31日正式退市。

資源儲量豐富

湖南有色股份的控股股東湖南有色集團擁有豐富的有色金屬礦產資源，其中包括“世界有色金屬博物館”之稱的柿竹園多金屬礦、“世界銻都”錫礦山及世界第四大白鎢礦瑤崗仙。公司鎢礦主要分布于柿竹園、黃沙坪、新田嶺和遠景礦區，自給率超過90%。（海通證券）

湖南有色旗下鎢資產規模龐大、質地優良。

湖南有色旗下的鎢礦山質地較好，從鎢儲量上看，約占五礦集團旗下所有儲量的四分之三；從開采配額上看，約占五礦集團旗下所有配額的五分之二，無疑是最優質的資產。湖南有色退市如果能順利進行，將為中鎢高新未來的資產注入打開更大的想象空間。

公司實際控制人中國五礦對中鎢高新有三年承諾之期，2015年將面臨兌現承諾的時間節點。業績預測與估值：我們預測中鎢高新2014和2015年EPS分別為0.02元和-0.07元。維持“買入”評級。

風險提示：資產注入進程不及預期等。（西南證券）

在2012年12月26日，五礦集團對中鎢高新（000657）作出承諾，“在未來三年內通過并購重組等方式使中鎢高新形成集鎢礦山、鎢冶煉、鎢粉末、硬質合金及深加工的完整鎢產業鏈，將中鎢高新打造成為五礦集團鎢及硬質合金的強勢企業。”這意味著在2015年年底之前，五礦集團必須向中鎢高新注入相關資產，湖南有色相關資產注入的預期強烈。

業內人士分析，湖南有色港股退市后可能有兩種整合方式：

1.是單獨將鎢礦山注入中鎢高新，將鉛鋅礦山、冶煉注入株冶集團；

2.是湖南有色通過吸收合并中鎢高新和株冶集團進行上市，形成一個集鎢、鉛鋅、銻為一體的多金屬龍頭企業。

安信證券認為，不論通過何種形式整合，中鎢高新（000657）、株冶集團（600961）都將會提升資源自給率，健全產業鏈，形成極強的協同效應。

分析認為，在改革年以及大盤牛市大背景下，有重組整合預期強的品種，將是今年市場最為關注的熱點之一，中長線資金會大概率布局這類品種，另外厄爾尼諾現象也將刺激有色板塊。