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BAT一季度財(cái)報(bào)都已經(jīng)公布完了，三家作為TMT領(lǐng)域的風(fēng)向標(biāo)，其業(yè)績變動(dòng)甚至財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的細(xì)微變化都讓資本市場異常敏感，尤其在這個(gè)李總理號召的“互聯(lián)網(wǎng)+”風(fēng)口。資本總是逐利的，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)正令各路資金蜂擁而動(dòng)，其背后無非是大家看好該行業(yè)后續(xù)增長并為其帶來可觀利潤，而如果互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的旗艦BAT都不怎么掙錢的話，誰又會(huì)去傻傻的投資互聯(lián)網(wǎng)呢？所以，風(fēng)口之中要做好投資布局，關(guān)注BAT，是不變的主題。
那么，首先我們來看看BAT一季報(bào)業(yè)績數(shù)據(jù)：
橫向?qū)Ρ龋琅f是騰訊營收最高，阿里最能賺錢，百度近幾年利潤率下降厲害，也難怪大家紛紛要認(rèn)馬云當(dāng)干爹。
接著，為了保持持續(xù)的增長，三家巨頭都在向移動(dòng)端轉(zhuǎn)型，我們來看其成效如何：
BAT月活躍用戶數(shù)據(jù)對比
移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，三大巨頭抓緊搶占地盤，都希望自身能順利卡位移動(dòng)流量入口。從以上月活躍用戶數(shù)據(jù)可以看出，三者移動(dòng)端轉(zhuǎn)型比較成功，都將各自領(lǐng)域在PC端的霸主地位復(fù)制到了移動(dòng)端，牢牢把控了在搜索、電商及社交三大領(lǐng)域的入口優(yōu)勢，同時(shí)也在持續(xù)通過入資、收購等資本動(dòng)作，深化布局，期望得到更多的流量入口。
最后，落實(shí)到各項(xiàng)營收增長及變現(xiàn)能力上，對比如下：
BAT一季度各項(xiàng)營收增長及變現(xiàn)能力對比
以上數(shù)據(jù)顯示，阿里電商移動(dòng)端增長強(qiáng)勁，GMV占比已經(jīng)過半，但移動(dòng)端變現(xiàn)能力較弱，營收占比只有30%，這說明，阿里需要加強(qiáng)移動(dòng)端變現(xiàn)手段，否則GMV遷移過去，未創(chuàng)造移動(dòng)收入，會(huì)對下一季的營收增長空間帶來麻煩。騰訊移動(dòng)游戲則顯現(xiàn)出強(qiáng)勁的收入增長，同比增長82%，同時(shí)網(wǎng)絡(luò)廣告收入增長也是亮點(diǎn)，得益于視頻廣告和微信廣告的強(qiáng)勢增長，收入同比增長131%。而百度的亮點(diǎn)是移動(dòng)端變現(xiàn)能力大幅提高，去年還比較弱，但一季度與PC端持平了，不過，從收入結(jié)構(gòu)上看，還是太依賴網(wǎng)絡(luò)營銷收入了（占比超98%）。
總體來看，BAT一季度各項(xiàng)業(yè)務(wù)表現(xiàn)各有千秋，亮點(diǎn)與缺陷并存。
跟蹤分析BAT業(yè)績增長很重要，但更值得關(guān)注的是BAT的O2O布局特點(diǎn)以及未來發(fā)展趨勢，畢竟學(xué)習(xí)借鑒大佬們的投資布局理念，絕對是受益無窮的，因?yàn)樗麄儾季值牟皇钱?dāng)下，是未來。
未來看什么？
未來看什么？當(dāng)時(shí)是看對未來的商業(yè)布局，主要體現(xiàn)在投資并購上。從2013到現(xiàn)在，BAT都展開了大規(guī)模的收購，開始從資本運(yùn)作層面跑馬圈地，尤其在O2O領(lǐng)域。
BAT生活服務(wù)布局對比
BAT投資布局模式對比
鋪開上面這場BAT戰(zhàn)局的戰(zhàn)略圖看，百度、阿里巴巴、騰訊一直在忙于利用各自資源將O2O猛將納入各自麾下的布局階段，從餐飲、打車、地圖到服裝、百貨等各類生活服務(wù)場景，BAT陣營搭建優(yōu)勢各異的O2O生態(tài)系統(tǒng)，不過，由于各自基礎(chǔ)資源的不同（阿里、騰訊、百度分別以電商、社交、搜索發(fā)家）、三位當(dāng)家的性格迥異，BAT的投資布局呈現(xiàn)一定的模式。
騰訊：產(chǎn)品模式（注重產(chǎn)品體驗(yàn)）
騰訊在社交通信類產(chǎn)品市場具有無可比擬的影響力。業(yè)界評說馬化騰是產(chǎn)品派，騰訊的移動(dòng)布局也沾染了這種氣質(zhì)，走上了“產(chǎn)品模式”。這幾年，騰訊做出了一個(gè)很牛的產(chǎn)品——微信，移動(dòng)支付、新聞等其他產(chǎn)品都可以仰仗于微信的強(qiáng)勢用戶拉動(dòng)，完成產(chǎn)品推廣。
一直以來，騰訊希望能賦予微信諸多功能，使之成為龐大的在線應(yīng)用平臺，最大化地發(fā)揮騰訊的價(jià)值。所以，我們看到，從大眾點(diǎn)評到嘀嘀打車，騰訊加諸微信之上的應(yīng)用越來越多。然而微信畢竟只是一個(gè)社交類產(chǎn)品，對其他移動(dòng)產(chǎn)品的帶動(dòng)力有限。這也導(dǎo)致騰訊除了社交通信之外，在其他的領(lǐng)域一直沒有具有市場領(lǐng)導(dǎo)力的產(chǎn)品。
另外，微信的封閉性一直飽受詬病。這使得騰訊雖然微信做的不錯(cuò)，但在平臺建設(shè)上起色不大。
阿里：平臺模式（注重平臺建立、大格局意識）
阿里在購物、在線支付和瀏覽器領(lǐng)域具有的市場領(lǐng)導(dǎo)力。購物和在線支付的優(yōu)勢延續(xù)于PC端的傳統(tǒng)優(yōu)勢和固有用戶群，玩法也差不多——搭建電商平臺，一方面穩(wěn)住用戶，一方面聚攏商家，同時(shí)對電商類應(yīng)用開發(fā)者具有吸引力。
阿里在PC時(shí)代培養(yǎng)了一大批電子商務(wù)的消費(fèi)者。不過，轉(zhuǎn)向移動(dòng)端的時(shí)候，用戶的過渡并不是平移的，是需要有移動(dòng)入口的，但阿里的移動(dòng)端入口還不夠強(qiáng)。所以我們看到阿里過去一年一直在收購。
阿里在移動(dòng)搜索、移動(dòng)地圖、移動(dòng)社交發(fā)了不少力。此前在社交投入了主要的無線資源力推“來往”，2014年阿里花費(fèi)近54億美元大手筆收購UC和高德，期望拿到移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的船票。阿里的支付寶錢包雖然居于o2o移動(dòng)消費(fèi)的支付環(huán)節(jié)，也試圖構(gòu)建場景，延伸出O2O服務(wù)。由于支付寶離錢最近，所以也存在很大的想象空間。從阿里健康、阿里醫(yī)療、阿里影視再到阿里汽車、阿里智能生活事業(yè)部，阿里正在圍繞各個(gè)垂直業(yè)務(wù)進(jìn)行多種多元整合和探索嘗試。未來一旦串接起來，就會(huì)是一盤不容小覷的大棋。
百度：未來模式（O2O布局較弱，開始布局未來—人工智能）
相比阿里和騰訊的積極布局，百度則顯得淡然了許多，百度在O2O市場鮮有投資動(dòng)作。百度的O2O入口只有百度搜索和百度地圖兩個(gè)，比不得阿里的多，也比不了騰訊的熱;在服務(wù)內(nèi)容上依賴于糯米，而糯米在團(tuán)購市場地位暫時(shí)又比不了美團(tuán)、點(diǎn)評;在移動(dòng)支付市場，阿里的支付寶錢包占據(jù)了大半市場份額，而騰訊也在借勢微信熱度盡全力的推廣微信支付，先比來看，百度錢包則顯相對落寞了些，一來缺少支付寶的用戶基數(shù)，二來也沒有微信的熱度可借勢推廣。可能在O2O市場，百度選擇求穩(wěn)不求全，對比阿里、騰訊兩家，似乎百度的思路更為節(jié)能環(huán)保了些。
不過，百度似乎在第三條道上走的更遠(yuǎn)，那就是人工智能。相較于阿里、騰訊在互聯(lián)網(wǎng)、O2O領(lǐng)域的布局，百度這方面較弱，不過他正在學(xué)習(xí)google，已經(jīng)在更為深入的人工智能領(lǐng)域開始布局。
2014年5月，頂級人工智能深度學(xué)習(xí)專家屋恩達(dá)宣布加盟百度，為百度“深度學(xué)習(xí)”計(jì)劃添磚加瓦。百度目前最重要的人工智能領(lǐng)域研究是深度學(xué)習(xí)和圖像識別（具體內(nèi)容請百度）。除此之外百度還在機(jī)器人、人機(jī)交互、3D視覺、異構(gòu)計(jì)算等頂尖領(lǐng)域有所涉獵。另外百度為了吸引更多人工智能領(lǐng)域的人才，啟動(dòng)了“少帥計(jì)劃”，只要是30歲以下在人工智能領(lǐng)域有突出能力的人都可以加入，有著豐厚的薪水和在硅谷工作以及百度內(nèi)部創(chuàng)業(yè)孵化的優(yōu)厚待遇。
誰會(huì)是贏家？
騰訊目前以產(chǎn)品（微信）為中心的O2O布局理念，有其短板，一旦產(chǎn)品（微信）過時(shí)，依賴于其上的各種產(chǎn)品和服務(wù)都將時(shí)過境遷，不復(fù)存在，需要開發(fā)出新的重磅級的產(chǎn)品并再次打造依附其上的生態(tài)鏈。此外，相比于阿里投資布局一個(gè)領(lǐng)域的堅(jiān)決性和深度介入性，騰訊投資金額雖多，但更多似乎只是單純的財(cái)務(wù)投資，并沒有與自身業(yè)務(wù)深度整合。
百度怎么說呢，當(dāng)下布局確實(shí)很弱，并且在未來較長一段時(shí)期都將處于弱勢。但其現(xiàn)在就開始思考做人工智能方面的事，有著超前的意識，我不清楚這樣的做法是不是過早，不過科技的進(jìn)步是飛速的，也許很快未來某一天我們就進(jìn)入了人工智能社會(huì)了呢？
從資產(chǎn)質(zhì)量及布局合理性來看，阿里巴巴前景較好。在資源相互引流上找到方式，借力發(fā)展，同時(shí)繼續(xù)鞏固其支付優(yōu)勢是其當(dāng)前最佳的發(fā)展方式。當(dāng)布局的各資產(chǎn)在市場中地位穩(wěn)固后，阿里巴巴以數(shù)據(jù)為中心連接的各業(yè)務(wù)將成為其新的發(fā)展亮點(diǎn)。所以，跟著大佬布局，我選阿里，因?yàn)槲蚁矚g阿里的風(fēng)格。
你且看阿里在港股的布局，就能體會(huì)阿里的作風(fēng)——堅(jiān)決、果敢，一旦布局便深度介入和整合。阿里影業(yè)、阿里健康原名分別叫做文化中國、中信21世紀(jì)，可是阿里一旦進(jìn)入，并不是投兩個(gè)錢打打醬油這么簡單，而是真金白銀、實(shí)實(shí)在在的資產(chǎn)注入和運(yùn)營，資本市場對此做法相當(dāng)認(rèn)同，故稱此二子為“阿里雙雄”。最近，另一只阿里布局的公司——銀泰商業(yè)，也被曝光，眾人猜測往后大概率改名叫阿里商業(yè)了。如此，阿里三雄誕生，未來或許還會(huì)有阿里體育、阿里汽車等等出現(xiàn)，格隆匯已經(jīng)推出“跟著大佬布局系列”，我認(rèn)為阿里作為風(fēng)口之中最大的大佬，更加值得我們跟著來研究和布局。
阿里取勢、騰訊明道、百度優(yōu)術(shù)
BAT誰會(huì)是贏家？我不好說，未來的事誰也說不清，現(xiàn)在也并沒有端倪誰會(huì)勝出（看似百度在走弱），但一定要我選一個(gè)，我會(huì)選阿里。借用格隆老大的話，凡成大事者“取勢、明道、優(yōu)術(shù)”，其中“取勢”才是最重要的，如此看來，對于BAT，我覺得：阿里取勢、騰訊明道、百度優(yōu)術(shù)。 |
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