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第9章交易系統 注：纏論里講多級別聯立分析，其實和埃爾德講的三種濾網是一致的。就版權來說，應該算埃爾德的吧。不過纏論的語言講三個級別的時候借用了道氏理論的級別分類。就現代流行的語言來說，分成趨勢級別(高級別）、操作級別(本級別）、精確級別(次級別）理解起來更合適更現代。這篇文章從16年新年第一天再次看到如雷轟頂。2年半前(13年7月)就看到了本文了，沒想到兜兜轉轉吃了很多苦頭才再次明白它的重要性。所以我把這篇文章放在我博客第一篇作為開頭。三個周期的操作原則用交易玫瑰的話來說就是“大順中逆小順”.即順大周期的勢在中周期逆勢期進場小周期選入場操作點。 9.1 三重濾網交易系統 三重濾網交易系統是由作者發明的，自從1985年以來一直在用它操作。這套方法于1986年4月首次公之于眾，當時發表在雜志（期貨）的一篇文章中。 三重濾網交易系統對于每次操作進行三重測試或過濾。許多操作第一眼看似乎很有吸引力，但卻被另外一道或兩道濾網否決了。那些通過了三重濾網考驗的操作獲利概率大幅提高。 三重濾網將趨勢跟隨法與反趨勢技術結合起來使用。它從好幾種時間周期的角度來分析所有潛在的交易機會。三重濾網不僅僅是一套交易系統，更是一套方法，一種操作風格。 9.1.1 趨勢跟隨指標與振蕩指標 初學者經常在找神奇的方法，即只用一個指標就能賺錢的方法。如果他們在某段時間內運氣不錯，他們就會覺得好像自己發現了獲利的王道。當神奇的方法失靈時，業余人士連本帶利還給了市場，轉而尋找其他神奇的工具。但是，市場太復雜了，因此不可能用單一指標分析清楚。 同一市場的不同指標會發出互相矛盾的信號。在上升趨勢中，趨勢跟隨指標上升并發出買入信號，而振蕩指標卻變得超買并發出賣出信號；在下跌趨勢中，趨勢跟隨指標下降并發出放空信號，而振蕩指標卻變得超賣并發出買入信號。 當市場沿趨勢運行時，按照趨勢跟隨指標操作有利可圖，但當市場呈區間振蕩時，趨勢跟隨指標會發出假信號。反過來，當市場呈區間振蕩時，根據振蕩指標操作有利可圖，但當市場開始沿趨勢運行時，振蕩指標又會過早地發出危險的信號。交易者說：“趨勢是你的朋友，讓你的盈利不斷增長。”他們還說：“低買高賣。”但是，如果趨勢向上為什么要賣呢？還有，多高才算高呢？ 有些交易者想將趨勢跟隨指標和振蕩指標發出的信號折中來看。這很容易人為調控。如果所采用的趨勢跟隨指標更多，折中結果就會偏向趨勢指標；如果所采用的振蕩指標更多，結果就會偏向振蕩指標。交易者總能找到一組指標從而得到他想要得到的結果。 三重濾網交易系統將趨勢跟隨指標和振蕩指標結合起來，它的目的是要去掉這些指標的缺點，保留他們的優點。 9.1.2 選擇時間周期——因素5 還有一個麻煩在于，同一時點從不同的時間周期圖上看趨勢不同。如日線圖可能顯示是一輪上升趨勢，而周線圖則顯示是一輪下跌趨勢，反之亦然（見第五章的“時間”一節。交易者必須面對不同時間周期的走勢圖發出的互相矛盾的信號。 查爾斯.道是備受推崇的道氏理論的創建者，他在世紀轉折之際曾說過，市場有三種趨勢。長期趨勢持續數年，中期趨勢持續數月，其他比這個短的趨勢都是小趨勢。羅伯特.雷亞是20世紀30年代的偉大的市場技術分析大師，他將市場趨勢分為潮流、波浪和漣漪。 時代不同了，市場波動性加大。交易者需要更靈活的時間周期的定義。三重濾網交易系統建立在這樣一個觀察結果在基礎上，即每一時間周期與更長一級或更短一級的比例關系基本上與5有關。 每位交易者都需決定他想從什么樣的時間周期來操作。三重濾網稱之為中期。長期指較之高一個層級的時間周期（注：高級別），短期指較之低一個層級的時間周期(注：次級別）。 例如，如果你想抓住一個持續數天或數周的交易機會，那么你的中線時間周期就是日線圖。周線圖就是較之高一個層級的長期，小時線就是較之低一個層級的短期。 持倉時間不到一小時的當沖者也可以采用同樣的規則。對于他們來說，可以將10分鐘視作中期，小時線視作長期，2分鐘線視作短期。 三重濾網要求交易者首先看長期走勢圖。它只允許你沿潮流方向操作，即沿長期走勢圖上的趨勢方向操作。它利用與潮流逆向的波浪來尋找入場點。例如，當周線趨勢向上時，日線下跌就會產生買入時機。當周線趨勢向下時，日線上漲就會提供放空機會。 9.1.3 第一層濾網——市場潮流（注：高級別或上級別或趨勢級別) 三重濾網從分析長期走勢圖開始，即比你計劃操作的時間周期長一個層級。大多數交易者只關心日線走勢圖，每個人都只看幾個月的數據。如果你從分析周線圖開始，那么你的視角就比你的競爭對手們擴大了5倍。 三重濾網的第一層是利用趨勢跟隨指標來判斷長期趨勢。最初的系統是用周線MACD柱的傾斜方向(注：紅綠柱的伸長縮短或高低)來判斷市場潮流。傾斜方向由相鄰的兩根柱子的關系來確定。當它向上傾斜時，表明多方點主導，這時應做多；當它向下傾斜時，表明空方占主導，應該放空。
{MACD柱的傾斜方向根據最近兩根柱線的關系來確定。三重濾網告訴交易者在看日線圖之前要先檢查周線圖。當周線趨勢向上時，它只允許我們做多或觀望；當周線趨勢下跌時，它只允許我們放空或觀望。 當周線MACD柱的傾斜方向掉頭向上時發出買入信號，當指標自中線下方掉頭向上是發出買入信號最佳；當周線MACD柱掉頭向下午時發出賣出信號，當它自中線上方掉頭向下時發出的賣出信號最佳。一旦你知道了周線MACD柱的趨勢，再來看日線圖尋找與周線趨勢同向的交易機會。} 同線MACD柱的每一次上下跳動都顯示了趨勢的變化。中線下方的向上轉折發出的買入信號優于中線上方的向上轉折；中線上方的向下轉折發出的賣出信號優于中線下方向下轉折。 有些交易者利用其他指標來判斷主要趨勢。史蒂夫.尼森曾在雜志（期貨）上發表過一篇文章，說明他是如何采用趨向系統作為三重濾網的第一層的。哪怕是像13周指數移動平均線EMA的傾斜方向這樣的簡單工具，也可用作三重濾網交易系統的第一層，規則相同。你可以用趨勢跟隨特征最明顯的指標，只要你首先分析周線圖上的趨勢，然后再從一圖上尋找與財線趨勢同向的交易機會即可。 第一層濾網：利用趨勢跟隨指標判斷周線趨勢，且只順從趨勢方向操作。 交易者有三種選擇：買入、賣出和觀望。三重濾網交易系統的第一層只去掉其中的一種選擇。它就像一位監察官，在主要上升趨勢中只允許你買入或觀望；在主要下跌趨勢中只允許你放空或觀望。你要么順流而下，要么觀望。 9.1.4第二層濾網——市場波浪(注：本級別或操作級別） 第二層識別與潮流逆向的波浪。當周線趨勢向上時，日線下跌提供了買入時機；當周線趨勢向下時，日線上漲提供了放空時機。 第二層濾網運用振蕩指標來觀察日線圖，以便識別對周線趨勢的偏離。當市場下跌時振蕩指標給出買入信號，當市場上升時給出賣出信號。三重濾網交易系統的第二層濾網只允許你采用與周線趨勢同向的日線信號。 第二層濾網：利用振蕩指標來觀察日線圖。當周線趨勢向上時，利用日線下跌來尋找買點；當周線趨勢向下時，利用日線上漲來尋找放空點。 當周線趨勢向上時，三重濾網只采用日線振蕩指標發出的買入信號，而忽略其賣出信號；當周線趨勢向下時，三重濾網只采用振蕩指標發出的放空信號，而忽略其買入信號。勁道指數和透視指標很適用于三重濾網，但隨機指標和威廉指標更有效。 當周線MACD柱上升時，如果勁道指數的2日EMA線下穿其中線而未創出數周來的新低，則為買入信號；當周線MACD柱下降時，如果勁道指數上穿其中線而未創出數周來的新高，則為放空信號。 勁道指數的2日EMA是少數幾個可以用作三重濾網交易系統第二層濾網的指標之一。當勁道指數跌破中線時為買點，當它上穿中線時為賣點。 當周線趨勢向上時，只能采用日線振蕩指標的買入信號來尋找買點；當周線趨勢向下時，只能采用日線振蕩指標的賣出信號來尋找放空點。 當周線趨勢向上時，如果日線透視指標（見第八章的“透視指標”一節）的空方勢力柱下穿零軸后又向上翻開，則為買入信號；當周線趨勢向下時，如果日線透視指標的多方勢力柱上穿零軸后又向下滑落，則為放空信號。 當隨機指標進入買入區或賣出區時，發出交易信號。當周線MACD柱上升而日線隨機指標跌到30以下時，表明進入超賣區，是買點；當周線MACD柱下降而日線隨機指標上升到70以上時，則表明進入超買區，是賣點。 威廉指標用于三重濾網需要4-5天的時間，運用方法與隨機指標類似。相對強弱指標對價格變化的響應比其他振蕩指標慢，適于市場整體分析，但用于三重濾網則太慢。 9.1.5 第三層濾網——盤中突破(注：次級別或精確級別） 三重濾網交易系統的第一層是根據周線圖判斷市場潮流，第二層是識別日線圖上與潮流反向的波浪，第三層識別與潮流同向的小漣漪。它根據即時價格變化來尋找入場點。 第三層濾網不需要走勢圖或指標。它是在第一層和第三層濾網發出買入信號或放空信號后，用于尋找入場點的一種技術。在上升趨勢中，第三層濾網采用追蹤型買進停止單；在下跌趨勢中，采用追蹤型賣出停止單。
當周線趨勢上升而日線振蕩指標下降時，應采用追蹤型停止買單技術，將買入價設在前一天的高點之上一檔。如果價格上漲，當價格漲過前一天的高點時，你的買單就會自動成交；如果價格繼續下跌，你的停止買單就不會成交。第二天將買入價下調到最新高點之上一檔。每天不斷下調買入價，直到買單自動或周線指標反轉、買入信號消失時止。 當周線趨勢下跌時，等待日線振蕩指標上升，這時應采用追蹤型停止賣出技術，將放空價設前一天的低點之下一檔。一旦市場掉頭向下，放空單就會自動成交。如果價格繼續上漲，每天持續調高放空價位。追蹤型停止賣單技術的目標，是要順著下跌的周線趨勢，在日線上升趨勢的盤中抓住向下的突破點。 第三層濾網：當周線趨勢上升而日線振蕩指標下降時，運用追蹤型買進停止技術。當周線趨勢下跌而日線振蕩指標上升時，運用追蹤型賣出停止技術。 9.1.6 止損 恰當的資金管理是交易成功的根本。自律的交易者會迅速止損，因此績效勝過了那些持倉不動等著解套的輸方。三重濾網交易系統要求止損位設得窄一點。 一旦買進，就要掛止損單，價格設在交易當天或前一天的低點下方一檔，取二者中的低者。一旦放空，就要將保護性止損單設在交易當天或前一天的高點上方一檔，取二者中的高者。一旦行情朝有利的方向發展，就要盡快將止損位移到盈虧平衡點。畢竟，首要原則是要保護住50%的帳面浮盈。 之所以要將止損位設得這么窄，是因為三重濾網只順潮流方向操作。如果某次交易不能迅速生效，那就表明市場背后發生了根本性的變化。此時最好趕緊走人。這是最好的逃命機會——逃命后你才能從安全的旁觀者的角度重新審視市場。 保守的交易者應該在三重濾網交易系統發出第一次信號時做多或放空，然后一直持倉不動，直到主要趨勢反轉或止損出局為止。積極的交易者可以利用日線振蕩指標發出的每一個新信號加倉。 中長線交易者應該一直持倉，直到周線趨勢反轉為止。短線交易者可以根據第二層濾網發出的獲利了結。例如，如果交易者做多，且勁道指數轉正或隨機指標上升到70%，他可能會賣出獲利了結，然后尋找下一個買點。 三重濾網交易系統融合了不同的時間周期和好幾種指標。它將趨勢跟隨指標用于長期走勢圖，將短期振蕩指標用于中期走勢圖，并運用特殊的入場買進或放空技巧。它還用到了嚴格的資金管理原則。 9.2 拋物線交易系統 拋物線交易系統是由小韋爾斯.王爾德在1976年提出來的。因為在急漲急跌的行情中，止損位的軌跡看上去像拋物線，所以取名為拋物線系統。現在許多軟件中都有拋物線系統。 拋物線的目的是想抓住趨勢并在趨勢反轉時抓住轉折點。它的獨特之處在于，它既考慮價格變化，也考慮時間的流逝。大多數交易者只關注價格而忽略了時間因素。 9.2.1 如何構造拋物線 拋物線是一套反轉系統，設計上要求交易者始終留在場內。當拋物線指標多頭倉位止損出局后，它告訴你要同時以同一價位放空；如果它指示你將空頭倉位止損出局，則要同時以同一價位做多。在通貨膨脹嚴重的20世紀70年代，這一套方法很有效，但后來有反復。現在運用拋物線要加以選擇，只有當市場沿趨勢運行時才能用。 拋物線秉承一個優良的傳統，即只順交易方向調整止損位，絕不逆交易方向調整止損位。如果你做多，你應該上移止損位，絕不能下移止損位；如果你放空，你只能下移止損位。 拋物線的止損位要每天調整，公式如下： 其中
當交易當天，加速因子等于0.02。這意味著止損位的調整幅度等于自建倉以來的高點與初始止損位之間差距2%。每當市場創出新高或新低時，AF就增加0.02，最高可以加到0.02。 在你做多時，如果市場創出了3次新高，AF就行于0.08（=0.02+0.02*3）；如果市場創出9次新高，AF就上升到了0.2（=0.02+0.02*9）。在后一種情形中，日線止損位的上移幅度等于極點與最新止損位之間差距的20%。 交易開始時，加速因子也很小，止損位調整緩慢。隨著市場迭創新高或迭創新低，AF上升，止損位調整幅度越來越大。如果市場沒有創出新高或新低，AF也在順趨勢方向調整止損位。這樣，當市場陷入無趨勢行情時，拋物線會強迫交易者出局。 許多交易者改用其他加速因子。他們調整AF的基本值0.02和最大值0.2。有些人是向上調整，以使系統更靈敏，還有的人是向下調整以降低系統的響應速度。具體步長從0.015-0.025不等，最大值從0.18-0.23不等。 9.2.2 交易心理 輸方之所以會破產，是因為老是持有賠錢的倉位并等著反轉。拋物線系統能避免交易者出現不作為的情況，強行讓他們止損出局。從你開始交易的那一刻起，它就設定了一個止損位，并要求你順交易方向調整止損位。 如果你做多或放空而價格走平，它就會提醒你時機不對。除非你預計交易完成后價格會立即朝你預期的方向運行，否則就不應該買進或放空！拋物線不允許在市場無趨勢時持倉。它順趨勢方向調整止損位，換言之“要么盈利見漲要么止損出局”。 拋物線系統在急漲急跌的行情中特別有效。當價格直上直下時，很難用慣常的圖形形態或指標來設立止損位。這時拋物線是設立止損位最佳的工具。 9.2.3 交易法則 當你在任一給定市場止開始采用拋物線時，要追溯計算好幾周的止損位。然后每天都要調整拋物線的止損位，只有一種情況可以例外，即如果計算出來的止損位進入前一天的價格范圍，就不要調整止損位了。因為止損位應該保持在前一天的價格范圍之外。 拋物線系統在趨勢性市場中很有效，但在無趨勢市場中多有反復。當價格順趨勢方向運行時，用它可以獲取可觀的利潤，但是當價格呈區間振蕩時，它會消耗掉你的資金。所以不要把它作為一種自動交易方法來用。 最初的拋物線是一套真正的反轉系統。當交易者持有一份多頭合約時，如果觸及止損位，它會告訴他下單賣出兩發合約。即將多頭合約平倉，同時自動放空。當交易者持有空頭合約時，如果觸及止損位，它會告訴他下單買入兩份合約。即將空頭合約平倉，同時自動做多。 交易者最好采用其他一些交易方法，如三重濾網交易系統，只有當他發現自己走上了一輪強勁的上升趨勢或下跌趨勢時，可再轉而采用拋物線。
{當市場沿趨勢運行時，拋物線很有效，但當市場走平時無效。如果你連續獲得兩次假信號，就表明市場走平。這時不要再用拋物線，但可繼續在紙上跟蹤它，直到你再次獲得兩個真信號為止。 在快速發展的市場，拋物線閃們發光。} 1.當你發現自己趕上一輪強勢上漲時，回溯過去幾周的數據，套用拋物線系統。將數據更新到當天，然后逐日更新止損位，并用它們來保護多頭倉位的盈利。 2.當你發現自己趕上一輪快速下跌時，回溯過去幾周的數據，套用拋物線系統。將數據更新到當天，然后逐日更新止損位，并用它們來保護空頭倉位的盈利。 拋物線系統將價格與時間聯系在一起，并順交易方向調整止損位。趨勢發展越快，拋物線調整止損位的幅度越大。不論采用何種方式入場，拋物線都是抓住強勢趨勢大部分獲利空間的優秀工具。 9.3 通道交易系統 價格常常沿通道運行，就像河流在山谷中流淌一樣。當河流觸及山谷的右邊時，它會向左轉，當它觸及山谷的左邊時，它會向右轉。當價格上漲時，上檔似乎總有無形的壓力；當價格下跌時，下檔似乎總有無形的支撐。 通道能幫助交易者識別買賣點，并避免不好的交易機會。哈斯特最早研究交易通道，他在（股票交易節奏的獲利魔法）一書中談到了這一點，該書于1970年出版。 9.3.1 構造通道的4種方法 通道這所以能幫助交易者，是因為其邊界顯示市場的支撐點和壓力位。構造通道的主要方法有4種： 與趨勢線平行的通道適用于長期分析，尤其是周線圖分析；沿移動平均線畫出的通道適用于短期分析，尤其是日線圖和走勢圖的分析。根據價格波動調整寬度的通道，擅于早期階段抓住主要新趨勢。 在支撐區，買方的力道強過賣方力道。在壓力區，賣方力道強過買方力道。通道能顯示出未來壓力位和支撐位。 通道的傾斜方向表明市場趨勢。當通道走平時，可以在通道內來回操作，即在下軌買進做多同時回補空頭倉，在上軌賣出同時放空；當通道上升時，只能做多，即在通道下軌買進上軌賣出；當通道下降時，只能放空，即在上軌放空下軌回補。 9.3.2 移動平均線通道 我們可以用13日移動平均線來作為通道的基準。然后，在其上下兩側各畫一條與之平行的上下通道線。通道的寬度取決于交易者選定的系數。 你必須調整通道系數，以保證通道能覆蓋到90%-95%的價格走勢。通道顯示的是正常價格走勢與反常價格走勢的分界線。正常情況下，價格應該位于通道內，只有當發生異常事件時，才會把價格推到通道外。在通道下軌之下市場被低估，在通道上軌之上市場被高估。 例如，1992年，標普500指數期貨日線圖的通道系數是1.5%。如果其13日EMA為400點，那么其通道上軌就是400點（400+400*1.5%），其通道下軌就是394點（=400-400*1.5%）。 通道系數至少隔3個月要調整一次，以保證通道能覆蓋到90-95%的價格走勢。如果價格連續突破通道，并在通道外停留了數天之多，那就應該加大通道的寬度。如果價格在通道內多次沒有達到通道上下軌就提前折返，那就應該收窄通道的寬度。 行情劇烈時要加寬通道，行情平靜時要收窄通道。長期走勢圖要求通道更寬一些。一般來說，周線通道系數是日線通道系數的2倍。 9.3.3 群體心理 指數移動平均EMA反映的是在此期間內價值共識的均值。當價格上穿價值共識的均值時，空方看到了將多頭倉位獲利了結或放空的機會。當空方勝過多方時，價格就會下跌。當價格跌破移動平均線時，低位承接者就會進場買貨。他們的買盤與空方的回補一道推升價格，整個過程循環往復。 當價格接近移動平均線時，市場估值基本合理；當價格在通道線下軌附近或之下時，市場被低估；當價格在通道線上軌附近或之上時，市場被高估。當市場低估時，通道有助于交易者發現買點；當市場高估時，通道有助于交易者發現放空機會。市場就像一位躁郁性精神病患者。當他興奮到極點時，就將逐漸平靜下來；當他的情緒低落到極點時，就將逐漸回升。通道的作用就是標明大眾樂觀和悲觀情緒的極限點。它的上軌表明多方能量耗盡，下軌表明空主能量耗盡。 每種動物都是離家越近時越拼命。通道上軌表明此時空方背水一戰并打敗了多方，通道下軌表明此時多方背水一點并打敗了空方。 當上漲行情未能觸及通道上軌時，這是一個空頭信號，它表明多方力量走弱。如果上漲行情突破了通道上軌，而且價格上在其上，表明上升趨勢很強勢。下跌趨勢中情況相反。 通道能使交易者保持客觀冷靜，而其他人總是受多空雙方情緒的干擾。如果價格觸及通道上軌，你知道大眾的樂觀情緒過頭了，此時應該考慮賣出。當大家很悲觀而價格觸及通道下軌時，你知道此時應該考慮買進而不是賣出。 9.3.4 交易法則 業余人士和專業玩家對通道的態度完全不同，業余人士喜歡把賭注押在突破上——他們總是在向上突破上軌時買進，在向下突破下軌時放空。當業余人士看到通道被突破時，他期待著一輪重要的新趨勢即將開始，從而讓他們快速致富。 專業玩家把賭注押在市場重返常態上，采取反向操作策略。正常情況下，價格都會留在通道內。大多數突破都是衰竭型走勢，很快就失敗了。因此專業玩家喜歡反向操作。一旦向上突破停止，他們就會放空；一旦向下突破后不再創新低，他們就會買入。 當價格突破通道后出現一輪重大的新趨勢時，突破就能給業余人士帶來可觀的利潤。業余人士偶爾也會賭對，但跟著專業玩家操作勝數更大。因為大多數突破都是假突破，隨后價格會重返通道內。 移動平均通道線可以單獨使用，也可以與其他技術指標結合起來一起用。在用通道線進行操作時，杰拉得.艾波Gerald Appel建議采用下列原則：
如果將通道與技術指標結合起來使用，能得到最佳交易信號。當指標與價格背離時發出的信號最強烈。曼寧.斯圖勒Manning Stoller曾經在一次和作者的訪談中，提到一種將通道與背離結合起來用的方法。
我們必須從多個時間周期的角度來分析市場。當周線和日線走勢均顯示價格正在從通道底部往頂部運行時，可做多；當周線和日線走勢均顯示價格正在從通道頂部往底部運行時，可以放空。 6.當通道上升時，在移動平均線之下做多，在通道上軌處獲利了結；當通道下降時，放空并在通道下軌處獲利了結。 9.3.5 標準差通道 佩里.考夫曼( Perry Kaufman)在（新商品交易系統和方法The New Commodity Trading Systems and Methods）中曾到過標準差通道(布林帶），分析師約翰.布林（John Bollinger)推廣這一方法。布林帶的獨特之處在于其寬度隨市場的波動率而定。布林帶的交易法則不同于其他通道。其計算方法如下： 這些步驟都是約翰.布林總結出來的，許多用于技術分析的軟件都可做這些計算。當市場劇烈波動時，布林帶的寬度會增加；當市場波動減小時，布林帶的寬度會縮小。窄布林帶表明市場平靜而沉悶。大行情常自平坦底部爆發。布林帶能反映市場從平靜轉向活躍的狀況。 當價格向上突破一個非常窄的布林帶時，發出買入信號；當價格向下突破一個非常窄的布林帶時，發出放空信號。當價格自大由林帶這外回抽布林帶這上軌或下軌時，應該平倉。 布林帶對期權交易者特別有用。期權價格主要取決于價格波動率。當波動率低、期權相對便宜時，布林帶能幫你判斷買點；當波動率高、期權價高時，布林帶能幫你判斷賣點。 9.3.6 有關通道的其他情況 有些交易者將高點的移動平均線用作通道上軌，低點的移動平均線用作通道下軌。這種通道不如其他通道平滑。要用這種通道，交易者要選擇一個平滑期。比如，13日EMA就是個安全的選擇。高點的13日EMA形成通道線的上軌低點的13日EMA形成通道線的下軌。 有一種比較流行的技術指標叫商品通道指數（commodity channel index,CCI)，原理與通道相同，也是用來衡量相對于移動平均線的偏差。如果你在交易中用通道線，就不需再用CCI了，因為通道線的視覺效果更好。 |
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