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周末，股市出現了個大新聞——$中國神華(SH601088)$ 公布向股東派發499億￥特別股息和91億￥期末股息，合計590億的現金分紅。 590億的分紅，相當于每股分2.97￥，而中國神華目前的A股股價不足17￥，這次的股息率高達18%，創了A股的歷史記錄——要知道，每年A股平均股息率不足2%左右。 看到這里很多小伙伴可能躍躍欲試——至少腦子里開始活動起來。不過在你做出決定之前，請先把下面的內容看完。 現金分紅是要除息的。 以中國神華這次分紅為例。理論上，分紅當天，你的賬戶上股票數量不變，每股會多出2.97￥現金（含稅）。是不是感覺很爽？別著急爽——除息那天，股價會被直接減掉2.97￥。 把例子舉得再具體一些。例如股權登記日那天，中國神華的股價是20￥，你在這天持有中國神華1000股——賬戶總市值2W￥。第二天除權除息，你的賬戶上會多出現金1000*2.97￥=2970￥（含稅），但股價相應地變成了20￥-2.97￥=17.03￥，相當于你的股票市值變成了17.03￥*1000=17030￥。此時如果不考慮稅的因素，你的總市值仍然是2W￥，并沒有變多。 實際上，你的市值往往會小于2W￥，因為—— 現金分紅是要收紅利稅的。 按照新的A股紅利稅規定——連續持股期小于等于一個月的，紅利稅為20%；連續持股期大于一個月小于等于一年的，紅利稅為10%；連續持股期超過一年的，之前紅利稅是5%，2015年股災期間，為了鼓勵長期持股，改為免征紅利稅。 這里說的連續持股期，中間是不能間斷的，遵循先進先出原則——即便是日內做T也要從新開始計算，不同連續持股期分別算稅率。 例如你原來有10W股，持有了12個月，突然有一天手癢全倉做了個T——當天賣出當天又買回來了（或者當天先買入，后賣出），那么你的持有期只能從0開始計算。 例如你有10W股持有了12個月，10W股持有了6個月，當你賣出15W股時，系統認為你賣出的是持有了12個月的那10W股和持有了6個月的5W股。 以上面舉的中國神華這次分紅為例，假設你持有1000股，股權登記日那天股價是20￥每股，此時你的總市值是20000￥。 如果到股權登記日，你的連續持有期小于等于1個月，那么就要交20%的紅利稅——相當于你的賬戶上可以拿到的現金數量為1000*2.97￥*(1-20%)=2376￥，此時你賬戶的總市值是19406￥。 如果到股權登記日，你的連續持有期大于1個月小于等于1年，那么就要交10%的紅利稅——相當于你的賬戶上可以拿到的現金數量為1000*2.97￥*(1-10%)=2673￥，此時你賬戶的總市值是19703￥。 如果到股權登記日，你的連續持有期大于1年（像中國神華的第一大股東神華集團這種），那么免征紅利稅——相當于你的賬戶上可以拿到的現金數量為1000*2.97￥*(1-0%)=2970￥，此時你賬戶的總市值是20000￥。 不知道看完這些，你是否還決定去搶權搶息？事實上，很多對后市信心不太足的中短線資金，為了避稅，會在股權登記日前，把股票先賣掉，賣給那些不明覺厲進來納稅光榮的接盤俠，等除權除息后再回來。 仍然以中國神華為例子。如果股權登記日那天，你把手里的股票以20￥每股賣掉，此時你可以得到現金2W￥。除權除息那天，股價是以20￥-2.97￥=17.03￥為基礎漲跌的——這天的漲幅超過3.5%以上，才能覆蓋掉20%的紅利稅，漲幅1.8%以上，才能覆蓋掉10%的紅利稅。 注意，這里的3.5%，1.8%不是固定的——股權登記日那天股價越高，覆蓋紅利稅要求的漲幅越低，股權登記日那天股價越低，覆蓋紅利稅要求的漲幅越高。 另外，這次中國神華的分紅，最大的獲益者自然是第一大股東神華集團，占了73.06%的股份，可以分得現金430億￥左右，還不用上稅——中國神華的慷慨是有套路的，一副雞賊模樣。 中國神華的巨額分紅，會不會引爆煤炭股？ 拋開煤炭股的基本面不說，單說引爆這事兒。要說引爆，還為時過早——畢竟要引爆別人，自己得先燃起來，如果自己濕塌塌的，如何去引爆別人？ 再想想當時順豐控股引爆快遞概念股的情形——老大在前頭沖鋒了N多天，小弟們才跟上來，小弟們跟上來以后沒走兩步，大家就一起崩了…… 中國神華的巨額分紅，會不會引爆價值投資？ 關于引爆這事兒我們不多說了。關于價值投資，我們A股從管理層到投資者特別是管理層，是有這個要求和需求的。 但目前A股本身的土壤，真的不太適合所謂的價值投資，除了那些不方便減持的大股東，有多少人能一個股票拿一年以上？有多少股票能夠大方地分紅？甚至就連價值投資，也只不過被當做價值投資概念題材來炒作罷了。 從理性的角度上，我們還是把中國神華的巨額分紅，當做個別公司的個別行為來看待比較好。 說了這么多，到底干還是不干？ 好吧，如果一定要回答這個問題，那么我的選擇是——不干。因為對于這個股票，我想干的時候很可能買不到，等能買到往往就是接盤的時候。 再回到我們整個大A股，周五的漲跌分布是這樣的——  打開應用保存高清大圖 指數陰包陽地吞掉了周四的漲幅——本來要往3300點進軍的，結果又來到3200點防線。周四我在夜報中說過，3300點這個關鍵點的突破一般不會那么順利，往往一而再地反復，一語成讖。 如今調整下來之后，小伙伴們也別慌張，減倉加倉都要分批進行。震蕩是未來很長一段時間的主基調——漲漲跌跌習慣就好。 至于新股，這波炒作周期很可能到尾聲了，越往后風險會越來越大——現在越來越多地散戶敢買這種股票了，這不是好現象。不建議大家再去無腦博傻，遠遠看著就好，就算錯過了后面那點尾巴，畢竟還有下一波——好好活著，比啥都好。 如果你非得繼續參與博傻式游戲，我建議盡量不要加倉——一錘子買賣，該吃肉吃肉，該吃面吃面，千萬別套上之后加倉補救。雖然我們經常把A股謔稱做賭場，但你可別真把自己當個賭徒啊。 $上證指數(SH000001)$$深證成指(SZ399001)$ |
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來自： Confucius365 > 《股票知識》
