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公司主營業(yè)務(wù) 公司經(jīng)營范圍主要包括投資建設(shè)、經(jīng)營管理以電力生產(chǎn)為主的能源項目；開發(fā)及經(jīng)營新能源項目、高新技術(shù)、環(huán)保產(chǎn)業(yè)；開發(fā)和經(jīng)營電力配套產(chǎn)品及信息、咨詢服務(wù)。其中，發(fā)電業(yè)務(wù)為公司的核心業(yè)務(wù)，占公司營業(yè)總收入 95% 以上。 電力行業(yè)分析 通過中電聯(lián)發(fā)布預(yù)案今年全社會用電量同比增長 6.5% 左右，超過 2016 年增長水平，其中，三季度氣溫因素拉高全年增速接近 1 個百分點。預(yù)計四季度全國新增裝機容量 4000 萬千瓦，全年新增裝機容量 1.3 億千瓦左右；預(yù)計年底全國發(fā)電裝機容量將達到 17.7 億千瓦、同比增長 8% 左右。其中，非化石能源發(fā)電裝機合計達到 6.8 億千瓦，占總裝機容量比重上升至 38.5% 左右，比上年提高近 2 個百分點。預(yù)計四季度全國電力供需總體寬松，部分地區(qū)相對富余，個別地區(qū)燃料保供壓力較大；預(yù)計全年全國火電設(shè)備利用小時 4200 小時左右。若后續(xù)電煤價格不能實現(xiàn)有效回落，則煤電企業(yè)經(jīng)營形勢難以有效改觀，發(fā)電企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營將繼續(xù)面臨嚴峻困難與挑戰(zhàn)。 電力行業(yè)的結(jié)構(gòu)及布局 全國電力結(jié)構(gòu)及布局持續(xù)優(yōu)化，風(fēng)電、太陽能發(fā)電消納問題有所緩解。電源投資建設(shè)重點向非化石能源方向傾斜，截至今年 9 月底，全國非化石能源發(fā)電裝機容量 6.5 億千瓦左右，占總裝機比重為 38%，其中東、中部地區(qū)新增風(fēng)電、太陽能發(fā)電裝機占比分別達到 62% 和 82%；電力企業(yè)多措并舉有效促進新能源消納，有效增加了風(fēng)電設(shè)備跟太陽能設(shè)備的平均利用小時數(shù)。而煤電投資大幅減少，近年來，煤電設(shè)備平均利用小時逐步降至歷史低位，在煤價持續(xù)高位、市場化交易電價進一步下降等多重矛盾下，煤電企業(yè)經(jīng)營持續(xù)虧損，煤電行業(yè)經(jīng)營遭遇嚴峻困難和挑戰(zhàn)。截止 2016 年底國投電力已投產(chǎn)控股裝機容量 2928.45 萬千瓦，其中水電裝機 1672 萬千瓦、占比 57.10%，火電裝機 1175.6 萬千瓦、占比 40.14%，風(fēng)電裝機 68.05 萬千瓦、占比 2.32%，光伏裝機 12.8 萬千瓦、占比 0.44%。  公司清潔能源占比高，環(huán)保優(yōu)勢明顯公司清潔能源裝機占公司已投產(chǎn)控股裝機容量的 59.86%，其中水電裝機占總裝機的 57.10%。清潔能源的輸送和消納享有政策優(yōu)先權(quán)，公司以清潔能源為主、水火均衡、全國布局的電源結(jié)構(gòu)抗風(fēng)險能力強，符合國家和電力行業(yè)發(fā)展規(guī)劃。 公司火電以大機組為主，運營指標優(yōu)良，無 30 萬千瓦以下機組。國投北疆二期、湄洲灣二期共 4 臺百萬千瓦超超臨界機組投產(chǎn)以后，公司百萬千瓦裝機將占到控股火電裝機容量的一半。公司積極響應(yīng)國家節(jié)能減排政策，加大對火電機組的節(jié)能減排改造投入，脫硫、脫硝、除塵裝置配備率均達 100%。 公司的資產(chǎn)狀況 國投電力是一個以發(fā)電為主的公司，需要建設(shè)許多發(fā)電項目，等項目投入運營后才能獲得盈利，這就產(chǎn)生了大量的固定資產(chǎn)，我們通過對近年來財務(wù)報表得出非流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的 90% 以上，是一個典型的重資產(chǎn)企業(yè)。   2017 年 1-9 月份主要經(jīng)營數(shù)據(jù)  2、火電發(fā)電量總體同比增長的主要原因：一是國投欽州二期 2 × 100 萬千瓦機組于去年下半年投產(chǎn)，今年完全發(fā)揮效力，湄洲灣二期 2 × 100 萬千瓦機組于今年三季度投產(chǎn)；二是受社會經(jīng)濟增長、南方地區(qū)上半年降雨量同比相對較少等因素的影響，福建、廣西、貴州、新疆火電機組利用小時同比增加較多。 靖遠二電發(fā)電量同比下降的主要原因：甘肅省用電需求較為低迷，外送電量調(diào)度優(yōu)先安排新能源送出，靖遠二電的大用戶直供電量減少。 3、風(fēng)電發(fā)電量總體同比增長的主要原因：一是西北區(qū)域風(fēng)電限電情況有所好轉(zhuǎn)，發(fā)電量同比增加較多；二是武定、東川、煙墩、景峽、青海風(fēng)電項目陸續(xù)投產(chǎn)，開始發(fā)揮效力。 4、光伏發(fā)電總體同比增長的主要原因：一是受市場消納影響，光伏電站棄光率有所下降；二是賓川巖淜光伏電站投產(chǎn)，雅礱江水電并購了會理、冕寧兩個光伏電站。 影響平均上網(wǎng)電價變動的主要原因：隨著電力體制改革的逐步推進，部分電廠市場化交易電量規(guī)模不斷加大，影響上網(wǎng)電價有所變動，以及部分省市區(qū)出臺了地方性電價調(diào)整政策。 聲明：以上所有內(nèi)容僅代表作者個人觀點，并不是給大家推薦股票，僅作為財務(wù)分析的樣本股，股市有分險，投資需謹慎 /xz ] ] > 原網(wǎng)頁已經(jīng)由 ZAKER 轉(zhuǎn)碼以便在移動設(shè)備上查看查看原文 |
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