追頂棄底---史上最牛的操盤系統

投機之王”利弗莫爾

杰西.利弗莫爾，美國投資市場的傳奇人物，14歲和人湊了五美元入場，38年后凈增1億美元，這是當時全每年稅收總額的1/42，他影響了三代股神，巴菲特、格雷厄姆等眾多投資大師對他推崇備至;他曾得到美國總統威爾遜的親自召見，美國金融大亨摩根曾誠懇的請求他放過股市;1999年他壓倒性的擊敗巴菲特，被《紐約時報》評為“百年美股第一人”。

?他就是影響百年的《股票作手回憶》的作者，如果說：

五岳歸來不看山，黃山歸來不看岳！

那么在股市的江湖，如果你連《股票作手回憶錄》都沒有拜讀，

那么其它的所謂秘籍、心法、圖譜、指標可以說只是廢紙一張。

利弗莫爾用了近四十年的時間創建了一套操盤系統。
它的精華可以濃縮為：市場最小阻力線/板塊趨勢/領漲股/姐妹股/關鍵點/成交量。

而最為經典的就是：追頂棄底交易模式

今天龍溪帶大家一起學習拜讀百年傳奇人物的操作精髓，以免多少人被誤導，而死在尋底與抄底過程中：

一、操盤原則

1、先看大盤，大盤不好，不要買入任何股票，只在大盤趨勢向上時才操作。

2、先最強勢板塊，跟蹤觀察。

3、在強勢板塊中選龍頭股。

4、做好資金管控，先用小資金試倉，漲時加倉。（一位統帥打伏，他總是要先偵察，并出動小部隊試探虛實，確定值不值得打，贏的機率大不大，只有贏面大的時候才會把后續部隊壓上，精明的統帥總是時常儲備有后備軍的和軍糧的，魯莽的將軍可以贏的無數次戰爭，但全軍壓上沒留下有后備軍，一旦失誤一次，也會全軍覆沒，永遠也翻不了身）買之前先確定好止損點。關鍵點買入。

龍溪點評：現在大家知道我為什么在做短線時，總是用小倉位試水的道理了吧！

5、趨勢良好，持有不動，走勢拐頭減倉（或止損上移）。 每一輪上漲，肯定要龍頭股帶動，在大盤、個股形態、資金推動等方面 提高成功率、收益率。

6、其它，我們要做的就是耐心等待，只有在勝率最高時才將資金留在場內。

二、操作技巧

1、價格總是向阻力最小的方向發展——如此簡單 卻讓無數聰明人苦苦尋覓秘訣，耗費無數寶貴的青春。

2、決定阻力方向重點在兩方:獲利方 套牢方

3、最大的利潤來自于疊創新高加速沖頂的那一段肥美的行情，也就是價格阻力最小的方向，可惜很少領悟。西方流行著一句名言：行情最肥美的一段就在最后的72小時 

4、沒有行情就等待，在沒有出現屬于自己的贏利模式之前，你能忍住眾多的利潤模式從眼前飛過，就是成熟的標志，那些都不屬于你的利潤。

利弗莫爾如是說：“正如市場在適當時機會向你發出正面的入市信號一樣，同樣肯定，市場也會向你發出負面的出市信號 —— 只要你有足夠的耐心等待。羅馬不是一天建成的，”沒有哪個重大市場運動會在一天或一周內一蹴而就。它需要一定的時間才能逐步完成發生、發展、終結的整個過程。 這就是為何利弗莫爾能成為最偉大的股票作手的原因，因為他知道最肥美的行情在哪。

交易之前就應該設定，在盤中或災難之后做決策就已經被情緒所困擾 做出的決定明顯帶著非理性。

三、歷史證明

抄底逃頂模式已經被無數在華爾街炒手用金錢證明了和時間證明了是一個最大的思維誤區。

抄底，會越抄越底！逃頂，只會從牛背下摔下來！

杰西80多年前已經說過第一檔和最后一檔是歷史最昂貴的東西，放棄是一種智慧。

但無數聰明人喜歡抓這兩檔，他們擁用的是小聰明。

最壯闊的行情需要能量，需要等待最小阻力的形成，需要足夠的時間醞釀。

解決掉套牢盤并非是阻力最小的時刻，來自多方的叛軍（獲利方）是也妨礙價格不斷上升的阻力。

四、精華中的精髓

一只股票不能不斷的創新高形成正常的上升趨勢，就永遠不要碰它

價格不斷上漲，不是賣的再理由！

價格最小阻力已經向下，跌得多也不是買的理由！！

要在正確的時機做正確的事！！！

一只股票的最小阻力已經向下，賣掉它是最好理由！！！！

每一輪回升至前期的密集套牢區，被套的散戶會紛紛做出解套賣出的動作，搶反彈的短線客也會逢高獲利出逃，這是價格往往遇到前期高點站不穩的原因，重重下跌的套牢盤+多方的叛軍會使下跌的力量更強大。---這就是死在抄底上的真實原因

一個人頭腦最清醒的時刻就是盤后沒有任何波動也沒有任何倉位的時候，他的判斷最客觀最理智，所以經驗豐富的交易者都會選擇在交易之前設定應急方案，給自己留下越少的選擇余地就可以杜絕情緒的滋生。---現知道龍溪莊主為什么每次交易前都要設定止損位了吧。

豐厚的利潤往往來源于大眾普遍害怕的地方，這是華爾街非常流行的一句名言。
有人買到了尾巴就否認了整頭牛，正如接觸互聯網僅因為會接觸到不良信息他就拒絕了互聯網。

大眾普通認為晉億實業的行情爆發是因為高鐵概念，這其實是思維模式和考慮角度的誤區。

你交易的是人的想法，是大眾的對未來的心理預期，而不是股票。
真正的原因是它經過了3年半已經儲備了相當的能量，價格早已處于最小阻力區，高鐵只是發動行情的借口，即使沒有高鐵概念，一樣會有人編出其它的理由為它上漲做出“合理”解釋。

龍溪點評：在一個股票不斷新高時，大多數人因為不洞悉其上漲的深刻內涵，因為不斷上漲而害怕，以為是頂部，從而放棄了一頭大牛（如莊主今年放跑的--在30元買和江豐電子，在16元買入亨通光電，只吃了25%就放棄的道理一樣，多么深刻啊）

如：第一次世界大戰并不是由薩拉熱窩事件引發，在薩拉熱窩事件之前 大戰的內在條件早已形成，薩拉熱窩不過是發動戰爭的一個借口 即使沒有薩拉熱窩事件一樣會有其它類似“借口”。

股市收盤和隔天開盤之間發生的任何重要消息，通常都配合阻力最小的路線。在消息發布前，趨勢已經確立。

薩拉熱窩事件不是引發一戰的內因，同樣，高鐵概念也不是晉億實業暴發行情的內因，一只股票的上漲，大眾總是希望得到解釋，希望知道任何一條“合理”的解釋。因為沒有原因的上漲會讓大眾產生不安全感，他們迫切得到解釋，于是高鐵概念就滿足了他們的心理需求 但高鐵的故事只是說給無知的大眾聽的，它只是別有用心的人編出來的傳說，大眾不會知道真正的真相，因為真相是廉價的。

五、精髓中的重點

1、阻力最主要來源于套牢盤和獲利盤，在解決了套牢盤之后，套牢方的阻力已經趨近于零，但還要解決另一個未來的阻力-多方的叛軍（獲利方）時間和某些價格形態是專門為解決未來的叛軍而設計的。
2、股市之所以發生變化，并不是因為當時的形勢，也不反映當時的形勢：股市反映的是將來的形勢。市場的發展往往與人們普遍的感覺和當前發生的世界大事并不是同步的，它好像有它自己的想法，它就是要愚弄大多數人，愚弄大多數時間。只有到了最后，它才露出它為什么這么發展的真實原因。

3、市場的真相總是站在大眾的對立面，它總是要愚弄大多數人，愚弄大多數時間。

市場實際運作其實是違背人性和正常人的思維模式，如果你抱著正常人思維角度去理解市場。你就很容易虧錢，因為正常人就是大多數人的一方，它的真相往往跟有正常思維的人理解的相反，真相就站在對立面。

4、大眾普遍認為是題材引發了行情，其實是行情創造了題材。大眾普遍認為是新聞事件引發了市場的漲跌，其實是市場的漲跌創造了各種新聞事件，每一種新聞事件之不過是專家為市場的漲/跌做出“合理”的解釋。

5、技術分析者普遍認為是某些幾何形的技術形態和圖表決定價格的阻力，其實是內部人士依最省力的成本按某些市場原則運作，間接創造了某些相似的幾何圖形，并非幾何圖形決定阻力大小決定價格的漲跌 ；沒有主力會花費3年，5年，甚至10年的時間像藝術家一樣無聊的構造某些幾何圖形，主力不過是依最安全最省成本的方式運作 回頭一看，創造了某些相似的圖表。

6、在平衡力量被打破的時候，就是最佳心理交易時機，它會沿著阻力最小的方式，層層解決多方的叛軍，如果沒有按照正常的方式運作 就是某些大戶布置的陷阱，是假突破。

A區儲備能量，解放套牢勢力，a區解決A區的獲利盤，消滅大部份未來的多方叛軍。

B區儲備能量，解放套牢勢力，b區解決B區的獲利盤，消滅大部份未來的多方叛軍。
當最小阻力形成時，只需等待外部條件的配合，再編個故事點燃行情。

 戰略上順應市場趨勢，戰術上反其道而行放棄頂底兩檔高買低賣。

不要把思考的角度搞錯了：

不是某些幾何圖形決定行情，而是內部人士依最省力而又安全的成本為行情做準備工作時無意中創造了幾何圖形，是沿著最小阻力運作創造了某些圖形 而不是圖形創造了行情。

期貨長線交易大師斯坦利.克羅稱贊道：
他從未被任何其他人超出過。他的名字叫杰西·利弗莫爾， 我把自己算作他的一個學生

威廉姆·歐奈爾說：
《股票作手回憶錄》這本書是智慧的結晶，其靈感來自多年以來每日的市場實際運作和人性如何違背合理有效的規則、體系和方法的一些真實情況。多年來，我一遍又一遍地閱讀最初的那本《股票作手回憶錄》，并用不同顏色的水筆在書上做了許多注釋，如今這本書已經破舊不堪了。根據我45年的從業經驗，我發現僅有10~12本書真正是有一定的實際價值，而《股票作手回憶錄》就是其中的一本。

債券之王-比爾·格羅斯說：
他文筆生動，條理清晰，見解獨到，將他的觀點收集成冊將是件幸事，我隨時可以查閱。認識到利弗莫爾是心理學大師。格羅斯現在說：“利弗莫爾說要認識你自己。在你理解市場之前你必須一開始先了解自己，自己特定的弱點和怪僻。” 格羅斯在墻上所貼的利弗莫爾的語錄是這樣的：“實踐中投者必須提防許多東西，最重要的是提防自己。

六、什么是題材

1、至于你對題材的理解，只想說：在所有背后上漲的原因中，只需知道一條最真實的原因就夠了-炒作的目標是發展市場性，也就是在任何時候都能以某個價格脫手相當一批股票的能力。就這是所有真實真相中最重要的一條，曾精通這種操作游戲替內部集團操盤的利弗莫爾曾說過任何內部集團或大股東想在某個價位大量出脫股票是很難辦到的 因為市場沒有足夠的容量接下大批股票。所以必須炒作，炒出一個足夠承接賣方拋出的股票市場，以本著價格盡可能炒到最高價然后一路撒給大眾的原則出脫大部份股票，如果晉億實業內部集團僅僅是為了幾百萬股，完全沒必要炒作，在10元的位置就可以大量出脫套現，完成沒必要冒著風險炒到31元，恰恰說明內部集團要出脫的不是幾百萬股，而是數量極多的幾千萬乃至上億股，而炒作的目標就是為了發展出足夠大的市場買方力量。

2、并不是海南旅游島的政策造就羅頓發展的行情，也不是稀土概念造就了包剛稀土，不是鋰電池造就了成飛集成，更不是高鐵概念造就了晉億 而是行情創造了題材，行情借用了題材/政策為它的上漲作出“合理”的解釋，沒有題材，有人會想辦法創造出題材，但真相只有一個，那就是內部集團要靠炒作發展中一個足夠大的市場然后一路撒給大眾。

七、什么是圖形

1、圖形只為解決最佳的交易時機沿著最小阻力線把握住行情的炒作，并在眾人認清它真相之前離去。它跟技術的完善性無關，跟畫線是否完美無關，它是概率游戲，不是學院的量化科學理論，它只參與最小阻力線之上的行情 順著價格阻力的方向交易。

2、并不是主力和莊家那些東西制造了相似的圖形，而是資金為逐利沿著安全和省力的規律運作引導了價格沿著最小阻力方向移動發展，間接創造了圖形 游戲玩家沒有違逆趨勢操作和自然規律。

游戲玩家恰恰是順著趨勢在重要的心理價位做出引導大眾的投機欲望，大眾的瘋狂和恐懼加劇了行情的波動。

八、怎樣做才是正確的
利弗莫爾操盤的精華在于沿著最小阻力線交易，他精通時機操作，在正確的時機做正確的事，扮演的是一個交易員的角色。
羅杰斯買的不是股票，他買的是一個國家未來的信心，他在市場十分低迷的時機投資，他常常在一個國家的民間走動依靠敏銳的細節發現來窺探出這個國家未來的發展潛力，尋找投資機會，扮演的是一個投資者的角色。
巴菲特依靠公司控制的大批保險等金融企業為其籌資大量的現金，在熊市時期大量投資傳統的業績良好的周期性行業公司，巴做的不是股票，他做的是股東，投資方，實業家，一個不參與公司實際運作的實業家。
巴菲特持有一家公司股票的周期原則是永遠，交易的最小單位是牛熊的輪回，許多人交易的最小單位為分鐘級、日K、波段，不能抗拒短波的利潤，不能抗拒波段回調，常為一條國家的利空利多消息影響，忍不住一個星期/一個月/半年/一年不看行情誘惑，在他不具備某些心理方面的素質的時候卻搬照巴的做法，這是很愚蠢的，你不具備他的條件他的心理素質，他的方法再好有個屁用！

交易者的修為來源于每次交易中對所犯錯誤的反省 ，在無數錯誤行為的糾正中得到培養發展。文臣的清廉經受了數十年官場爭斗的考驗，武將的忠勇經受了戰場殘酷的廝殺，個人修為是長期從事某種職業逐漸養成的，并不是身披袈裟打坐念上幾千遍經文“念”出來的，也不是書生搖頭晃腦苦讀十年圣賢書“讀”出來的。

每個人來到股市中都能得到他想要的，你談的不是股，交易的也不是股票，你其實交易的是哲學，交易的是境界，交易的是你內心的心理需求。學者，哲學家需要素養和境界的裝飾，而投機客需要的是利潤，他交易的是養活自己和身邊的人的責任。
投機市場常常出現專家秀大盤，朗眼論股，分析師解釋每次市場漲跌的原因，他們的智商和學識無需質疑，但他們卻無法在市場上贏利，因為他們無法糾正一些行為習慣，缺乏自控的能力。

有人說，道理和規則誰不懂，你知道的別人也知道，你領悟的別人也有這個智商領悟。
對，華爾街的家訓全部加起來也不過幾十條，每個從事過交易的人背上幾十遍都會記到心里去，但這一行的規則很多是建立在違背人性的基礎上，它涮下了很多不及格的人，知道和悟到不等于做到和擁有。如果認為悟到就等于擁有，那是很幼稚的想法，有這種幼稚想法的人多半是沒從事過交易的學者或入行不深的新人。
如：熊市空倉誰不懂，但在實際中又有幾個人能真正做到呢？

九、趨勢實戰交易的重點

利弗莫爾作為趨勢交易的先祖，他善于用基本原則和綜合條件考慮 有人會認為他是在做個股，其實他是在做板塊，一個精通時機操作的投機天才，什么樣的股票最容易成為領頭羊，當然是上漲阻力最小的股，但從技術面上看這是遠遠不夠的，利弗莫爾是如何做的呢， 他專做市場最強勢的板塊中的領頭羊， 市場最強勢的一個板塊 它的上漲概率最高陷阱也越少， 而領頭羊漲得最多利潤也最大。

從一只股票創出新高的那一刻， 利弗莫爾就盯上這個板塊 ，他首要確認市場是處于哪個階段， 這個板塊是否處于強勢 ，同時密切注意成交量和這個板塊的姐妹股， 只有姐妹股應證了領漲股走勢之后 趨勢才被證實， 但他會很耐心的等到一個適合的關鍵點出現后才會入場 ，只有陸續出現其它關鍵點之后才會加倉并一直持到反向關鍵點的出現。 其間， 利弗莫爾會密切注視姐妹股與領漲股的表現， 整個板塊是否跟隨領漲股走向強勢， 如果姐妹股不對勁或領頭羊出現警告信號或板塊沒有跟隨， 利弗莫爾就會提高警惕隨時做好了結寸頭準備， 如果看不明白 ，他也會提前出來 ，從持幣的角度再進行理性的分析， 因為持股會帶有偏見 ，當一切又正常了 ，他也不會生市場的氣， 他會勇敢的以更高的價格買回丟失的寸頭 “。當我正沿著火車鐵軌行走時，看到一列特急列車正在以60英哩的時速迎面駛過來，我絕不會愚蠢到站在路軌上，任由列車駛過。而是立即遠離路軌，等待列車遠離后，才考慮返回去。”利弗莫爾時刻牢記這則投機智慧。

很多人關注的是持有的個股的表現 ，利弗莫爾關注的恰是整個板塊的整體移動方向， 所具有的無非是比別人更廣的觀察角度觀察和更耐心的時機等待。

不買弱勢板塊看起來很強勁的個股， 也是利弗莫爾的原則

在一個弱勢板塊中 ，不論這只股的走勢表現如何誘人 ，在所屬板塊多數與其走出相反的趨勢的情況下， 都要回避。

這個原則機械板塊已于去可以從A股上得到。

證實年年底走到頂部， 而今年初已可以從技術上證實趨勢反轉， 整個板塊最小阻力已經向下，那么一個弱勢板塊中的個別股票技術面再好看也要提高警惕 ，像西北軸承 ，大冷股份就是陷阱。

同是一個板塊 ，在去年10月份正處于市場強勁板塊之時 ，上升阻力很小的精功科技爆發了噴發行情。上升阻力很小的精功科技爆發了噴發行情

最后再談一談市場上很流行的賺錢的秘訣在于“低買高賣” 這條原則從投資的角度上看沒錯 ，但從投機尢其實趨勢交易中， 它誤倒了無數的新手 ，如果從這個角度上考慮（賺錢的秘訣在于賣的價格比買進的價格高）那么它是正確的， 可是很多人用不同角度去解讀 ，造成了不同的后果。

低買 ，很多人理解為買個低點的價格 ，生活中貴的東西用便宜的價格買到了會讓人心理感到愉快 ，占了便宜總是好的 ，這是在生活中學到真理， 但把它運用到市場不一定是真理 ，因為市場是逆人性的。
低買，有兩個結果 ，一個是買到處于上升趨勢中短暫回調的股 ，這是幸運的，第二個是買跌得多的股 ，這很容易買到下跌趨勢中短暫停頓的股，這是不幸的 ，更有些人解讀為要買價格很低的股， 價格很低的股很多都是垃圾股。
一只股票正在下跌 它后繼下跌的概率更大 同樣 一只股正在上漲 它后繼上漲的概率更高
在我們熟悉而且成名的趨勢交易系統中， 無論是利弗莫爾的關鍵點買入法/歐奈爾的杯柄形-雙底買入法/達瓦斯的箱體理論/亞力山大的三重網過濾系統/鄧尼斯的海龜交易系統， 都是建立在戰略上順應趨勢 ，戰術上采用逆人性的高買低賣策略。
所謂的高買低賣是建立在“讓出底部 讓出頭部”這條原則上， 趨勢交易并沒有抄底而是選擇在突破時才介入 ，它讓出了底部的利潤避開持續下跌的風險， 當建立一筆倉位時 ，如果發現走勢沒有符合預期而是轉向持續下跌 ，系統會發生止損信號防止損失擴大 ，這就是低賣行為 ，而另一種低賣行為 ，是以讓出頭部為準則 ，沒有人能賣在最高點， 如果有人說自己賣在了最高點 ，只有兩種情況（A.運氣 B.他在撒謊），許多交易者都有這種體驗（當建立的倉位贏利百分之十至二十的利潤時因擔心利潤丟失或驚受不住回調過早的賣出，最后卻只能眼睜睜的看著個股走出了翻翻行情），這都是喜歡逃頂造成的后果， 如果本著讓出頭部的心態去持股 ，他會發現自己很容易賺夠行情。

為什么抱著低買高賣的人最后總是遇到高賣低買的尷尬， 而采用高買低賣策略的人卻常常做到低買高賣， 這是一個有趣的現象。

片仔癀的最佳行情最佳操作時機在哪， 這個要清晰。

一只股票不在于是否便宜的價格買進 ，也不在于貴的價格賣出 ，而在于時機。
好的股票， 你沒有把握時機也會虧錢。
壞的股票， 你也可以通過恰當的時機賺到錢。

就自己滿意的程度而言，我的理論和實踐都已經證明，在投機生意中，或者說在證券和商品市場的投資事業中，從來沒有什么全新的東西出現 --— 萬變不離其宗。在有的市場條件下，我們應當投機；同樣肯定地，在有的市場條件下，我們不應當投機。

我很早就學到的一個教訓，就是華爾街沒有新事物,投機就像山岳那么古老。股市今天發生的事情以前發生過，以后會再度發生。我從來沒有忘記這一點。我想我真正設法記住的就是何時和如何發生，我用這種方式記住的事實，就是我利用經驗的方法。

相信許多人對利弗莫爾以上的兩番話并不陌生，沒錯， 歷史不斷在重演。