|
原作：龔蕾
根據咱們國家央行數據，12月外匯儲備31.4萬億美元，略高于預期。外匯儲備實現連續第11個月上升。 市場認為，首先，外匯儲備增加，購買能力強，外國投資者紛紛買入人民幣，可能推升人民幣升值。其次，美元比較疲軟，非美貨幣上漲與資產價格上漲。再次，跨境資金流動比較穩定，境外交易市場平衡。 去年初以來，人民幣至少有兩次較快升值，2018年新年伊始，人民幣對美元跨年升值，進入2018年不到一周時間，人民幣對美元至少上漲約0.5%，市場看，人民幣對美元將可能保持雙向流動，人民幣上漲，持有人民幣到歐美市場購買力提升。全球經濟復蘇強勁，海外投資者對人民幣需求增長。 經濟學知識告訴我們，外匯儲備是指一個國家所持有的國際儲備資產的外匯部分，即一個國家以外幣表示的債權，外匯儲備用于平衡國際收支平衡，穩定匯率，償還對外債務的外匯積累。廣義地，外匯儲備就是外匯計價的資產。 數據顯示，外國儲備在2017年2月逐漸回升，2017年2月至12月外匯儲備每個月分別增長69億美元、40億美元、204億美元、240億美元、32億美元、239億美元、108億美元、170億美元、7億美元、101億美元、206億美元。據人民銀行1月7日數據報告，截至2017年12月末，中國12月外匯儲備為31399億美元，比11月末的31193億美元增長206億美元，實現連續11個月增長。 影響外匯儲備規模變動的因素比較多，央行外匯市場的調節，外匯儲備資產價格波動，美元貶值或升值，其它國家貨幣匯率變動，有很多因素可能影響到外匯儲備規模減少或增加。 咱們國家外匯儲備連續11個月增加，可能原因分析： 第一，外匯儲備連續增長，可能是國際收支經常項目和資本金融項目持續的雙順差。人民幣資產對外國資金產生強大吸引力，外國投資者投資咱們國家金融資產，更加看好咱們國家股票市場與企業發展，無論是互聯網服務業、還是工業部門盈利實現超過預期增長，外資進入增長，在一定程度上促進我國經濟發展，但也帶來雙順差或外匯儲備增長，隨著人民幣升值，美元相對不斷貶值，促外匯儲備增長，國際資金通過各種途徑進入咱們國家證券或金融市場，國際資金流入加快外匯儲備增長。 第二，美元貶值也可能是因素。人民幣升值預期使得短期資本涌入，國際市場對人民幣較強升值預期，促使大量投資或投機資本進入，如直接投資、證券投資、地產市場等，人民幣資產吸引外國資金涌入，資本項目順差，外國投資者越來越看好咱們國家資產，美元走低推升歐美投資資金涌入亞洲市場，資本項目順差可能促進外匯儲備增長。 第三，外匯儲備增加有兩個渠道，一個是資本和金融賬戶下外國資金流入的順差，包括長期資本流入和短期資本流入，一個是經常賬戶下的順差。持續的外商直接投資與資金流入可能是因素。金融學知識告訴我們，經常項目長期順差，加工貿易出口增長與密集型產業發展可能推動經常賬戶順差。吸引外國資金大量涌入可能推動了資本項目順差。 外匯儲備增長，市場有哪些機遇呢？ 首先，利于防范外部金融市場與可能風險。若全球市場局部風險，咱們國家持有大量外匯儲備，提升對世界經濟適應能力，有助于國內企業發展，增強全球投資者對咱們國家經濟與人民幣資產信心。擁有大量外匯儲備，提升貨幣信譽，穩定匯率預期。 其次，有助于咱們國家企業走出去，越來越多中小企業走向國際市場，外匯儲備增長有助于國內企業對外投資增加。服務業發展，投資者信心增強，潛在需求增長，服務業加快發展。 再次，充足外匯儲備支持人民幣升值，黃金儲備是一個國家貨幣信用度的支持，也是人民幣走向國際化基礎。世界中心已從發達國家轉向亞洲新興市場，債券收益率穩定流動系數較高，股市估值低而潛力大，咱們國家外匯儲備增長，人民幣升值，收入增長，消費市場品質升級，越來越多企業走向世界，全球投資者與消費者留在咱們國內市場。 |
|
|
