你想在五年后，成為一個不靠工資吃飯的人嗎？

我有個毛病，做任何事都喜歡計算一下時間成本，以提醒自己不要浪費時間。

去年我統計了一下自己花費在投資上的時間（包括看各種研報和盤后分析、包括設計測試優化自己的交易系統、包括必要的看盤時間，等等），發現平均每周已超過15個小時。

我忍不住算了一下，按照我現在的勞動成本，每年應該獲得8萬以上的回報。

目前肯定達不到，那么接下來，我就有三個選擇：

第一個選擇：別管什么回報了，還像以前那樣，把投資當成單純的興趣愛好。

事實上，絕大部分業余投資者都是這樣的，他們總是把在投資上賺的錢當成預算外的收入，而不去考慮自己投入的時間成本。

相反，那些時間成本高的高凈值人士，要么幾乎不在投資上花時間，追求財富穩健增長；要么把投資作為事業的一部分，追求超額收益。

而且投資和一般的興趣愛好不一樣，是有風險的，這個選擇被我PK掉了。

第二個選擇：減少在投資上花費的時間，只要戰勝通脹就行了。

不甘心啊。

第三、成為一個職業投資者，優化自己的時間投入，以達到職業投資者要求的穩定的高收益率。

大概要達到多少呢？我算了一下，是穩定的年化15-20%。

這個收益率其實不高，但難度在于這兩個字：“穩定”。為什么要穩定呢？如果想要成為收入來源，就不能飽一頓，餓一頓，一定要超過牛熊。

通常而言，穩定15%的年化收益，意味著你所使用的投資系統，任意一年的投資虧損都不能超過15%，也不能出現連續兩年12%的虧損、連續三年10%的虧損。

這就意味著你必須放棄大部分高風險高收益的機會，大大降低最終的收益水平。

我能做到嗎？

剛好，我遇到了一個有操盤經歷的朋友，把這個困惑告訴他。

他的回答讓我意外：“這是職業投資者才會去考慮的問題啊……”

他給了我一個“范撒普超級交易員標準”去評估自己的投資方法，利用一個復盤公式，把最近連續三十筆交易填了進去。

這次復盤，改變了我對投資的看法。

第一個發現：我記得最清楚的那幾筆大賺大虧的交易，其實從來沒有改變過整體收益的方向。它們會暫時提高或降低收益水平，但往往在一兩個月之后，波動又回到原來的趨勢中。

也就是說，那些你根本記不得的小贏小虧的交易，才決定了你的整體收益率。

第二個發現：我在技術上把握得最好的那些交易，在最低價精準買入，最高價精準賣出，但從整體資金的增值來看，沒什么了不起的。

最重要的發現：我從沒有從整體上判斷過自己的交易體系是否合理。就像那份資料總結的：絕大多數業余投資者迷失在一筆筆具體的交易中，而不知道自己為何而交易。

所以業余和職業的最大區別，并不是水平高低。

業余投資者最喜歡吹噓自己追上了什么大黑馬，可一問到今年收益的問題，就開始顧左右而言他。

業余投資者中也有很多高手，比如雪球上很多人對上市公司的研究，其見識往往比機構研報更深刻，論壇里也有很多抓題材的短線高手。

可這些人的并沒有清晰的投資目標，他們熱衷于尋找大黑馬，或者執著于一種固定的短線手法，這就在操作層面把自己降到了“高水平的業余選手”行列。

有沒有明確而實際的目標，這才是“愛好者”和“職業選手”之間的最大區別。

前面說到，我之所以一定要成為一個職業投資者，是希望能夠獲得與投入匹配的收益，這就是我以“職業投資者”的思維方式，考慮的第一件事。

把投資當成興趣愛好，當然不需要目標，結果就是買賣沒有投資系統，完全憑經驗憑感覺，長線進短線出，套牢就裝死。

但是帶“職業”二字就不一樣了，公司有經營目標、部門有考核指標、個人還要工作計劃。“制定目標”是從“興趣”到“職業”的必經之路。

理財的目標是戰勝通脹，年化收益5-8%就夠了。職業投資者的目標就復雜得多， 但大目標只有一個：

能夠在未來幾年內，成為一個不靠工資吃飯的自由職業者

做到這一點的基本要求有兩個：控制一定量的資金，達到一定的穩定收益率。

從這兩個因素出發，職業投資者的目標至少分為以下兩種：

第一種：激進型目標

盡可能爭取10年10倍的收益，但不在乎中途的虧損。

這就是一個“贏了會所嫩模，輸了下海干活“的目標，想用盡可能快的速度，放手一搏，期望從此擺脫工資的束縛，但中途一旦出現大的虧損，就不得不放棄這個目標，老老實實地回去上班。

第二種：穩健型的目標

每年15-20%的收益，一但出現10%以上的年虧損就暫停投資。

持這種目標的人，很可能就像我一樣，目前還是只能把投資當成第二職業，投資收益當成第二收入來源，但仍然希望未來能擺脫工資。而15-20%的收益，既能讓我們達到這個目標，難度又不算太大。

為什么“收益率目標”如此重要呢？因為它將決定你接下來應該選擇什么樣的投資品種、投資方法、持倉管理、風險管理……

我就以公募基金和私募基金的投資風格差異，來說明這兩種不同的目標，造成的不同結果。

10年10倍的收益，相當于這十年的年化收益率26%。

這個水平持續10年，說難也難，2008年市場上的300多支偏股型公募基金， 10年后累積收益率能達到十倍的只有10個。說不難也不難，相比而言，私募基金達到十年十倍的，那太多了。

這兩種基金的投資水平其實都差不多，結果的不同，很大程度上是由不同的“投資目標”造成的。

私募基金的收入直接來源于投資收益，所以，每一支私募，不管他的理念是什么，都有一顆“十年十倍甚至百倍”的心，必須采用第一種投資目標。

而公募基金的收入主要來源于管理費，管理費取決于基金規模，基金規模往往取決于在同類基金中的排名，也就是說，只要你的排名在中上，你的規模就可以穩定增長。

而且，每個公募基金都要力圖避免大的盈利回撤，到手的盈利回撤對基民的心理壓力比虧損還大，往往意味著大的凈贖回，收入也隨之下降。

這就是公募基金不會去追求“十年十倍”的道理，也決定了他們更近似于第二種投資目標。

兩種投資目標的差異，對中小投資者的影響也同樣很大。

去年的白酒股大漲的時候，很多人按這個邏輯想到了啤酒——白的能漲，啤的為什么就不能漲呢？

這個邏輯其實挺好，白酒股上漲的內在邏輯是因為消費升級，導致高端白酒量價齊升。說起來啤酒也有很多年沒漲價了，在高通脹的時代，啤酒同樣要消費升級，高端啤酒同樣會量價齊升。

但問題就在于，影響消費的因素太多了，啥時候漲價呢？也許今年，也許是明年。銷量能跟上嗎？也許是同步上升，也許只能持平。

此時，不同的投資目標所導致的不同投資方法就顯現出來了。

對于“激進性目標“的投資者，因為可以接受更大程度的虧損，往往會提前配置，選擇進入安全估值區間的股票，采用越跌越買的策略。因為漲價是大概率事件，只要熬過眼下的虧損就行了。

但對于“穩健型目標”的投資者，因為無法接受過大的利潤回撤，只能等啤酒龍頭的趨勢走出來，跟著大資金后面一起買，利潤少吃了一段也認了，誰讓自己不能承受大的虧損呢？

很多人都會懊惱自己“看得準卻拿不住大黑馬”，認為是自己心態不好，意志不夠堅定。其實“投資心態”是個偽問題，真正的原因，是“穩健型目標”的投資者，錯誤地選擇了“激進型目標”的投資品種，最后因為初始虧損過大而被迫止損，放走了大黑馬。

所有的投資系統本質都是一句話：“截斷虧損，讓利潤奔跑”，”截斷虧損“就是“止損”，”讓利潤奔跑“取決于“止盈位”，而這兩樣，都要根據你的投資目標，事先計算出來。

舉個例子，你如果追求25%的年化收益，又沒有時間短線操作，那就只有選擇半年內有50%以上上漲空間的品種，那么你的交易機會一定不多，為了把握有限機會，必須把止損位設到20%以上。

20%的止損位，大部分投資者都是無法接受的，因為大部分業余投資者的止損止盈設定都是拍腦袋的：明明是基于基本面的投資，止損位卻只給了5%；明明是做趨勢交易的，止盈位卻設到了15%，導致了整個交易系統先天就是虧損的。

只有確立了合理的投資目標，你才能利用“可接受的最大損失”“可接受的最大盈利回撤”“單筆交易的期望值”“勝率”“交易頻率或持有周期”“收益風險比”“交易頭寸計劃”等多種因素，組合成幾套不同的交易系統，去應付牛市、熊市、平衡市這三種不同的市場環境。

為了能說清楚差別，前面的兩個目標都很極端，其實大部分的目標都是在兩者之間，比如說：

目標三：先激進后穩健

最初三年資金翻倍，達到一定資本積累后，逐步降低到15%。

目標四：先穩健后激進

最初八年每年15%的凈收益，達到一定資本積累后，追逐更高的收益率。

目標五：加杠桿（操作穩健、資金激進）

最初五年1：1加杠桿，同樣15%的總資金收益率，更快的資本積累速度，但對風險控制的要求更高。

……

不難看出，不同的投資目標取決于不同的人生規劃，不同的人生規劃又取決于你獨特的個性與價值觀。

有了正確的投資目標，并根據這個目標設計投資系統，你所作出的每一個投資決策都是輕松的；反之，你的每一個決策都會糾結中產生，每一段投資——不管是賺的，還是虧的，都伴隨著對失敗的恐懼。

讓你的投資目標和人生目標匹配起來，而不是讓投資影響你的生活，這才是你為自己度身定制的財富自由之路。

P.S.

最后向大家公布一下去年收到的保護費情況，畢竟這些錢都是大家給的，還是應報個帳。

我是從去年四月份開始保護費的，從金額上講，9個月一共收了一萬多。

其中5月份最高，收到2283.93元。除去4月份的半個月，最低的是8月份1200元，跟我一篇稿費差不多。但兩者不一樣，這是大家心甘情愿給的，一塊的價值抵十塊。

從筆數上看，6月份筆數最多，收到了330筆，平均兩個小時“咣當”一下。

單筆保護費在8塊多。其中11月最高，達到了14塊，因為來了個”豪客“，金條砸我一臉（金額我就不公布了，以免樹標桿之嫌，反正數學好的可以自己算）。

老讀者打賞的比例越來越高了。好的方面講，老讀者對我越來越愛了，壞的方面講，隊伍規模沒跟上。

感謝為以上數據增添一份力量的你，希望2018年，大家繼續支持我的創作。

最后就是本月的收錢二維碼。

因為微信不讓我看到轉錢的人是誰，所以，強烈建議你在轉賬留言中寫下你的微信昵稱。

需要說明的是，給多給少完全自愿，而且，給的人沒有任何特殊待遇，不給的人也不會把你拉黑，純粹是心意。