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之前看過林園的照片，一看不太像是有智慧的人，甚至有點暴發戶的樣子。 他就是那種傳說中看起來，實際很牛B的人。  這兩天雪球嘉年華朋友參加了，都說他講得好，霸氣外露。于是就找來視頻看了看。果然是投資界的一股清流。 在我看來，林園就是范偉和巴菲特的合體。以下記錄一下他的發言內容，強烈建議去看視頻哈。 （一）演講內容 我的方法就一種，這個這個：首先選行業，行業很重要。革命性的東西，比如上百年鋼鐵這些，到今天的互聯網。這個這個，行業的發展，會帶富一批人，這個這個，賺到很多錢。 89年炒股以來，我個人認為，這個這個，每一次能賺錢的行業我都抓住了。沒有我在里面，都不行。每一次都要抓住。是的，就是這樣。 剛開始搞銀行，比如深發展，很小。過兩年炒電視機。那個時候都要買電視機，找對象都需要，當時我們就搞電視機。 后來，這個這個，消費升級，酒，我們抓住的。 但我始終有一個主線，健康，因為我是學醫的。 這都是過去的，我今天講未來我還能抓住。 我的投資方法沒別的，我知道未來投資什么，我不會錯，一次都不會錯。 我能想到20年30年后中的事，結果一定是對的。 投資不管用什么方法，就是不能錯。投資一百個，錯一個，都不叫方法，你的確定性要100%。 很多人只講賺的，虧一次肯定是不對的。 10年前做基金，做現在，沒有虧一次。有一個虧了，我認為你這不是方法，你要100%。你首先不能虧，一次都不能虧。 小錢變大錢，復利，虧一次向下面我負的。我們的資產總往上走。 我為什么不能虧，我都把他量化。要能算賬，把賬算清楚。 市場波動沒法掌握。 我們的標的是可以算賬的，未來5年算清楚。 沒碰到5年還沒表現的，最壞也就是三年。而且是遇到的世界性的金融危機。三年內不能錯。 這個投資是有方法的。今天不建議自己炒股了，要買基金，要交給專業人士搞這個事。 現在是熊市，市場熊市，這個位置是可以買入的。今天到底能不能買 ，我說是可以的。作為專業投資的，我們是可以買入的。今天這位置買算便宜。 投資者高低都不知道，我說是底，至少不高。今天大部分是虧錢。 這個時候買，肯定是有結果的。 選股上，選擇確定性高的。將來一定賺錢的。 未來20年，一定能賺錢，保命的東西。 數字說話，像我是60年出生的，我估計也就還活30年40年。我就賺30年40年的錢。人要死的，他一定要死。 未來30年40年要死掉4億人。別人的行也不是看好，確定性沒我的高，我這個一定要死。 中國人工，工資不能降低。老板不能降工資。為什么發達國家不行了，工人工資太高。 人要死這個東西，是東西，人為了保命，為把大部分收入用來延長壽命。 這里面我們只要選擇，糖尿病，高血壓，心臟病。一吃藥就離不開。我就搞這些上市公司。過去幾年已經慢慢建倉。我們把相關的公司都買了，現在不能確定那家好。 國外，40%就是醫藥公司。人均消費，美國15%，中國4%-3%水平。離發達國家差很遠。 想最簡單的道理，吃飯能吃多少，藥吃少了不行，這空間非常大。 接下來，我變成機器人，別的人都不聽不聽不聽，我就醫療。這4億的人命我做好了就行。 這個這個。別的我不搞了，你要搞你搞去。 93年就投資醫藥，現在沒吃虧過。不會錯的。接下為重點搞這個，別的不要搞了。 我們一定要確定，100%確定。 投資的核心，就是壟斷。沒有別的。體現在財務上，毛利率的變化要是上升的。 這個這個，茅臺，成癮性的東西，37倍都是便宜。 操作方法，我也沒什么方法，就是滿倉梭哈，就是睡覺。 投資系統，我們沒有特定的投資系統，就是根據市場變化決定換手率。今天是熊市，就不該炒股票 。 不是我這樣的，趕緊離開股票。 牛市到熊市他是有特征的，牛轉熊，一定是龍頭股漲。 過去10年沒換，因為過去10年熊市，熊市就不該搞。熊市不要搞股票。搞了容易虧，容易套。牛市所有股票都漲。 這個這個，今天可能是牛市，可能是熊市，可能是牛熊交替，我都知道。 嬰兒的股本，巨人的盈利。當然好。 這個這個，炒股還是最好的行業，大家還是要炒。 還是要把企業選好，把行業選對。 大家覺得我吹牛，我還是沒吹牛。 股市什么時候能賺錢。今天虧不代表將來。 有的人怕泡沫，我從來不怕泡沫，泡沫才是賺錢。 這個這個，要有泡沫，最可怕的剛有泡沫你就走了，你是苦命人。我從來都喜歡賺泡沫的錢。我就在里面等著泡沫來。我就像兔子等著。我就最喜歡泡沫，來吧，come on。 我這個方法是常青樹。 這個這個，隨便說一句，我是來賣基金的，要么我來干嗎，我才不搞這事（吃虧的事）。 我們的基金6000多點買 ，還能賺150%，就算你最背了。你隨機買，比這個要好。最壞的結果也能賺，更好的結果。 （二）問答 q1茅臺什么時候賣？現在能不能買? 買入和持有是兩個系統。03-05年買入。當時買五糧液，看報表發現茅臺更好。29開始買 ，買了2年，跌到19。茅臺超過40就沒買過。 茅臺成癮性的東西，還沒達到國際平均水平。我會繼續持有，讓我繼續買，不會買 ，我就不關注了。 q2茅臺是成癮還是健康的？ 我不管，我只關心能不能賺錢。。。 q3鼓勵大家一把梭？ 我是習慣了，不管牛熊。我是習慣，但不一定適合。像我這樣，方向選的對，像我這樣像機器人一樣。那沒問題。 為什么多數人會失敗，因為是人，不是人，是人，不是機器。 q4什么是gui？ 要在全世界范圍內去比較。不單純是PE，還得看規模。 q5 A股都gui？沒有便宜的時候。 沒有便宜的時候不要買，你要做個機器，不然套住。 q6 沒有便宜的怎么辦？ A股也有便宜的。比如醫藥，比國外實際便宜。國外市值都幾萬億，國內才1000億。市值也很重要，他是個綜合的。2002年，當年銀行全部市值不如匯豐銀行，頂國內所有銀行。中國銀行不賺錢，這肯定是不對的。不光看PE，要看全世界發展的位置，位置很重要。 我現在把銀行全清了，我不投了。雖然PE比較便宜，我知道，但我不搞銀行。我這個人風吹草動，我跑了，對不對不知道。我就跑了。 長虹買 了那么，為什么走了，電視我賣了，發現電視機在降價，他肯定不對。毛利率變化下降，說明有競爭，不壟斷了。行業發生變化就走。 q7保命行業能形成壟斷吧？ 能行成。我學醫的，我知道。保守治療能治好的，只有肺炎能治好。其他對是對癥，吃了藥就斷不了。類似這樣的東西。不容易發展新的東西。 雖然說新藥，但根子都是對癥。沒有革命性的東西。多少實驗，一個新藥才搞出來，相對是壟斷的。比一般產品高多了。 q8 國外靠投資成功的比例較少？怎么復制你的成功？ 就是每次不能錯。 今天我們沒長大。他們加杠桿，我沒加。我今年才50，他80。我未必比他（菲特）差，我還沒杠桿。 我為什么不加杠桿，我想過舒服日子。我看到好多人從富變窮。 q9 房產投資？投資房和股，如何選？ 我沒投資房產，我是享樂的人，我是過三年就換一個，最貴和最新鮮的來一個。 90年代之前有房地產公司。 q10 推幾只票？ 股票不好說，行業可以推。醫藥買都是不錯的。過去幾年都是下跌人，多數下跌70%，質地也不錯。 細分的行業也不能說，我搞基金的，都跟你說了，那不是虧了。  |
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