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“塞翁失馬，焉知非福；塞翁得馬，焉知非禍。” ——《淮南子·人間訓(xùn)》  兩市成交金額連續(xù)3個(gè)交易日在2700億左右，即使是超跌之后的反彈，也非常虛弱，所謂的老手死在抄底階段，大概說(shuō)的也就是這個(gè)階段了。在這個(gè)階段，所有曾經(jīng)有效，甚至僅僅在之前還有效的分析方法，都會(huì)失靈，本質(zhì)上的原因就是整體流動(dòng)性下降帶來(lái)的恐慌和脆弱。比如今天跌停的豬肉相關(guān)股票，表面上看是受到非洲豬瘟的影響，其實(shí)是源于高高在上的股價(jià)，同樣在高位的白酒，也逐漸走出了頭部形態(tài)。 當(dāng)然，對(duì)著已經(jīng)發(fā)生的下跌，我們一定可以找到所謂的“利空”和“利好”，但這本質(zhì)上和基本面無(wú)關(guān)。當(dāng)市場(chǎng)處于明顯牛市和熊市階段時(shí)，對(duì)于利好和利空的理解需要辯證的看待。 01 — 牛市利好 有一個(gè)非常顯而易見(jiàn)的事實(shí)是：盡管大多數(shù)人在牛市里都品嘗過(guò)賺快錢(qián)的喜悅，但當(dāng)牛市結(jié)束時(shí)，能夠保留住勝利成果的，大多數(shù)是靠了運(yùn)氣。 甚至于，牛市里追漲殺跌，虧錢(qián)的也不在少數(shù)。 牛市里，人們都喜歡討論“利好”，不僅是為已經(jīng)發(fā)生的上漲尋找理由，還為即將到來(lái)的“利好”尋找股票，并且稱(chēng)之為“事件觸發(fā)”。 而實(shí)際上，可以被線性思維預(yù)見(jiàn)的“事件”，其對(duì)股價(jià)的影響力，基本已經(jīng)消化在預(yù)見(jiàn)行為里了。真正決定股價(jià)未來(lái)的漲跌的，往往是未知的因素。 基于牛市股價(jià)上漲更多來(lái)源于估值上漲而不是基本面改進(jìn)這個(gè)事實(shí)，整個(gè)牛市結(jié)束前，最大的利好，其實(shí)是“沒(méi)有上漲”這個(gè)事實(shí)。 沒(méi)有上漲，就是最大的利好，牛市最有效的策略，就是在滯漲的股票里，等待補(bǔ)漲。 02 — 熊市利空 把這個(gè)邏輯顛倒過(guò)來(lái)，就是熊市的邏輯。 牛市里，不斷涌入的資金，抬高了市場(chǎng)的流動(dòng)性水平，因?yàn)榉N種原因（通常是瑕疵）而滯漲的股票不斷向上補(bǔ)漲；而熊市里，不斷流出的資金，降低了市場(chǎng)的流動(dòng)性，因?yàn)榉N種原因（通常亮點(diǎn)）而沒(méi)有下跌的股票不斷的向下補(bǔ)跌。 所以，各種利空，都會(huì)在熊市里成為壓倒股價(jià)的最后一根稻草。牛市是一場(chǎng)向山頂沖刺的馬拉松，時(shí)間到了，有的人登頂，有的人停在半山腰，但基本上沒(méi)有人留在山腳下；而熊市是一場(chǎng)向山腳沖刺的馬拉松，時(shí)間到了，有的人沖到了海里，有的人也是在半山腰，但基本沒(méi)人留在山頂上。 人們總是在下跌中互相驚嚇，預(yù)測(cè)各種可能存在的風(fēng)險(xiǎn)和利空，其實(shí)，熊市里最大的利空，就是沒(méi)有下跌，高高在上的股價(jià)。 是的，這些股票基本面都很好，但對(duì)不起，熊市最后階段的下跌，與基本面無(wú)關(guān)。 所以，在熊市末段，最有效的一種策略，與其說(shuō)是去尋找那些完美的公司和堅(jiān)挺的股票，不如說(shuō)是在那些已經(jīng)跌成了渣渣的股票里，尋找可能的反轉(zhuǎn)機(jī)會(huì)，渣渣灰里，反而安全。 |
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來(lái)自： 老姜春江水暖 > 《如何應(yīng)對(duì)牛市中的利好利空》
