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新機遇：醫藥當下具有相當高的板塊性價比。從業績角度，醫藥板塊Q2依然保持了健康快速的增長，而從估值角度來說，醫藥板塊整體的估值僅有26倍，已經十分具有吸引力；從板塊內部的分化來說，大部分龍頭企業都已經回到了歷史估值的區間范圍內，二三線的公司估值則出現了顯著的下移。因此，認為結合估值、業績、投資者偏好，2018年Q4大概率將會出現一輪明顯的估值切換行情。 新思路：大中小市值都有機會，關鍵是業績、估值、行業地位。估值切換的關鍵在于業績、估值、行業地位，無論市值如何，相關公司應盡量滿足三個條件：1、業績較快增長；2、估值合理；3、行業地位突出。大市值中推薦估值不處于歷史上沿，業績良好的白馬，重點推薦華東醫藥、長春高新；除此之外，恒瑞醫藥、片仔癀、樂普醫療等也值得關注。中等市值中推薦高成長，持續性強的細分市場龍頭，這些品種的主力產品線不與大龍頭重合，在自身的細分領域中行業地位突出，但出現跟隨性下跌，性價比已經相當突出，藥品領域推薦恩華藥業，非藥品領域推薦益豐藥房。小市值中推薦此前被忽視的，業績趨勢向上的中小市值公司，一些品種有亮點，在細分領域具有一席之地的公司仍將具有強大的生命力，推薦艾德生物、京新藥業、基蛋生物。本周推薦標的：華東醫藥（低估值高成長的處方藥白馬，研發及外延具新看點）、長春高新（生長激素終端數據良好，生物藥中估值不高的龍頭）、艾德生物（伴隨診斷領域的小白馬，高增長有望長期持續）、益豐藥房（連鎖藥店中管理優秀，業績高增長的代表企業）。 |
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